兩篇正文
何車先生講兩隻老x系股票，一定要看，見識呢D人的「財技」啦。
http://blog.zkiz.com/greatsoup38/2008/10/28/%E5%AF%8C%E8%81%AF%E4%BB%8A%E5%B9%B4%E7%80%8985%E3%80%80%E6%96%99%E4%B8%8D%E6%9C%83%E4%BD%8E%E8%A6%8B%E6%B2%99%E6%B0%8F%E5%83%B9-%E4%BD%95%E8%BB%8A/同場加映︰1隻10萬元跌至3.5仙的港股
股市茫茫，無處話淒涼。寫寫一些趣料，度度艱難歲月，聊博一粲。
股仔最怕股份合併，一併就慘過滾水淥豬腸。假設某股仔股價原本1仙，10合1，合完後股價變成10仙，跌至2仙，再10合1，又跌至2仙。這個例子，實際是100合1，兩次10合1前的1仙，經調整為1元，1元跌至2仙，跌幅80%。
嗚呼吧？未算。
92年4月，有隻股仔名「合盈國際」上市，經營皮革業務。96年，地產商人黃振雄成功收購，注入廣州物業，公司改名「東峻集團」。公司99年進軍科 技行 業，易名「大雄科技」。02年，企業融資及銀行家鄺啟成（現年52/53歲）取代黃振雄成為主席，掌舵至今，公司名稱亦改為「漢基控股」（00412）， 當然與國際學校「漢基」全無關係。業務兜兜轉轉，仍是以發展內地房地產為主，另有證券投資、博彩業務及放債等，與一些大跌的股仔關係密切。
7年內2萬股併為1股
股份「合併大王」，同時亦是「供股大王」的，正是漢基。01年至07年，7年內有4次股份合併，10合1、40合1、10合1及5合1，相等於2萬 股併 為1股，亦即7年前持有2萬股，今日變成1股，或當年持有1股，今日變成0.00005股，這7年內，供股5次，另placement多到看得眼花花。
漢基昨價3.5仙，7年前持有2萬股，就算當年以「無得再跌」的1仙（交易所規定股價最低1仙）購入，成本200元，今日跌剩3.5仙，跌幅99.98%。
回頭看遠一些，前身92年上市，初時股價經多次合併與供股等因素調整，折合5.1萬元。97年最高價（當時實價，未經調整為2.80元），經調整折 合 10.7萬元，可參閱走勢圖，厲害得令人難以相信。（本港歷來最大價的股份是廣生行，1973年最高價3.5萬元，發行股數2.4萬股，每手20股，「入 場費」盛惠70萬元；公司現已由華人置業（00127）收購。）
10.7萬元跌至3.5仙，跌幅是99.99997%，十分有趣，只是對炒家來說，趣中有淚。
黃台之瓜 摘摘摘
由99年（3月年結）至08年，漢基年年見紅，總共26.7億元反作黑煙。
08年3月底，漢基手上淨現金1.1億元（昨日市值8,952萬元）。經今年4月又再配股調整，每股帳面NAV 0.52元，PB 0.07倍。投機價值如何，沒有意見。
股份合併沒完沒了，漢基兩周前又宣布股份10合1，下月28日合併股份開始買賣。黃台之瓜，摘摘摘。
http://blog.zkiz.com/greatsoup38/2008/10/30/%E5%90%8C%E5%A0%B4%E5%8A%A0%E6%98%A0%EF%B8%B0%E8%9D%95%E8%9D%95%E8%9D%95-%E5%A8%81%E5%88%A9%E8%9D%95%E8%B6%B315%E5%B9%B4-%E7%84%A1%E6%96%B7%E7%BA%9C-%E4%BD%95%E8%BB%8A/公司要盈利年年增長，並不容易，但要年年蝕本，一蝕15年，並無「斷纜」，難度亦一般高。威利國際（00273）就有這個「本事」。
威利的前身是「互聯控股」，再前身是「華滙控股」，再再前身是「首創」及「怡南實業」。業務增增減減，離不開地產、金融服務，近年「進軍」焦煤及燃氣相關業務。現任主席莊友衡，掌舵已逾6年。
95年（當時3月年結）至07年（12月年結），加上08年上半年，幾乎15個寒暑，無論晴天或陰天，經濟好景或PK，成績表都歲歲滿江紅，總共虧損42.89億元。
43億元塵與土
95年，威利股東資金（集團NAV）約7.8億元，蝕了15年，近43億元化作塵與土之後。並未負資產，是因為不斷配股，不斷供股，多到非半炷香時間無法計算清楚。
下周1股＝8年前312萬股
「同場加映」前日計過，「合併大王」漢基控股（00412）01年至07年，4次股份合併後，2萬股變成今日的1股，原來未能稱王，至少威利比漢基合股合得更厲害。
太遠的不計，就由00年計起。威利5合1、50合1、25合1、10合1、5合1（抄自《經濟通》，希望沒有抄漏），8年前31.25萬股合成今日 的1 股（或當年1股變成今日的0.0000032股）。8年前長期持有威利股票的，當然變成「手中有股、心中無股」，但有一個好處，股票不斷合併，不斷收取新 簇簇的股票，可以提醒自己炒股要帶眼識股（人）。
股份合併故事未完。最新的一次是10合1，下周三生效。計入此次合股，8年前持有312.5萬股，將合併為1股——昨價4.3仙，下周三變成43仙，又有空間……。
10萬元蝕剩4元
06年4月，威利經調整後股價最高14.14元，至今瀉掉99.70，04年5月，最高價19.51元，至今瀉掉99.78%。
將時間推前到93年，當年經調整高價是1,050元，至今跌幅是「4條9」，即99.99%，與金銀貿易場的千足黃金（4條9）一樣。當年10萬元「揼」落去，只蝕淨4元。
08年6月底，威利每股帳面NAV 0.45元，PB0.10倍。有無值博率，「同場加映」沒有意見。