港股風險巨大，一些股票可在數天內輕鬆跌去50%以上，而且可能永無翻身之日。但又蘊含了大量好機會，包括消費行業在內的很多優質企業在以大幅低於淨資產的價格交易著，不過辨別優劣需要慧眼。
若最壞的情況出現，最大的損失是多少，自己是否能承受，這些在買股票前都要想得一清二楚。投資最需要思考的是會失去什麼，而不是將得到什麼，絕大部分投資人通常只盯著後者。
投資過程中的策略和規律都具有相對性，優劣也是相對的，錯對都有預設條件，而且要考慮時間因素。如果絕對化、片面化地理解和運用，蜂蜜可能成為毒藥，也可 能把蜂蜜誤判為毒藥。投資者必須以歷史性、全局性的眼光辯證看待這些策略和規律，而非依據局部性、階段性的現象下結論。標籤：
回覆@槍槍山人:這是一個比喻，芒格是在說一個道理，不要有暴利心態，慢即是快，慢反而快。茅台過去十年就是這樣一個投資，六年前我把茅台比喻成一個利息30%的儲蓄，現在利息可能要下降了，但未來幾年還是會超過12%。
有人建議虧損4、50%的股民離場，很多損失慘重的投資者也真的選擇離開。經歷了最寒冷最漫長的冬夜，卻倒在黎明前的黑暗，徹底失去見到曙光的機會，讓人扼腕。若以三五年為一個熊市週期，已經過了四年，最黑暗的時候往往是離光明最接近的時刻。
低質量，低價股的資產有可能比高質量高價格的資產所面臨的風險更小——這是大部分人的誤區。兩者可能都不是好的標的，但後者常比前者優勝。兩年前招行14 元無數人驚嘆它的低估，現跌至10元以下，蘇寧10元時讓人垂涎，股價跌了40%多。茅台、白藥任何時候都有人認為大大高估，卻遠比看起來低的堅挺。
隨著楊文俊的離去，蒙牛創業團隊徹底退出管理層，蒙牛狼性漸失。蒙牛新總裁表示不會追求沒有質量的增長，並希望逐步提高淨利率，乳業未來的競爭環境將漸趨緩和。為牛根生傳奇式的創業終於畫上句號而惋惜，也為伊利感到高興。
如果擁有一個巴菲特式的領頭人和持續穩定的收益率，資產管理公司是很好的投資標的，其擴張性和盈利能力甚至能媲美優秀的消費企業，區別是資產管理企業帶有明顯的週期性。國內還沒有類似的上市公司，港股的惠理集團倒有潛質。
投資者對基本面判斷很主觀。企業可能出現基本面突變，恐慌也會讓股價非理性下跌，所以買入時儘量保守。在低估的價格買入後，優秀的企業又常會帶來意外的驚喜，所以賣出時應儘量樂觀。
蘇寧剛定增完又準備發債80億，宣佈線上向下同價，並明確不以利潤為導向，很明顯蘇寧決心放手一搏。張近東的確厲害，集中火力猛攻，把缺錢的京東往絕路上 逼，京東若不能上市，明年資金鏈可能會出現問題。但關鍵是即使京東倒了，淘寶、易訊、噹噹、亞馬遜、國美都不是省油的燈，激戰不會很快結束。
儘管訂貨額下跌20%-30%，上半年業績增長-17%，但由於跌幅低於市場預期，安踏反而大漲17%。港股一些未來仍然具有競爭力而現在暫時麻煩的消費企業，現在的價格真的十分吸引，不過還是要小心甄別，謹慎買入。
醫改未來的變數還是很大的，醫藥企業的競爭環境有很高的不確定性，買醫藥股一定要選龍頭，而且是具有壁壘的龍頭。一般性的藥企競爭本來就很激烈，一旦行業政策出現重大變化，很容易出問題。
有些股票跌下去了就永遠起不來，或者花費多年時間也難以達到原來的高度，有些股票大跌後很快回到原位並持續創出新高，同樣的大跌，不同的結果。
貪婪與恐懼的標準：別人貪婪的時候恐懼——前提是股票已經被過度高估。別人恐懼的時候貪婪——前提是投資標的擁有足夠的安全邊際。
一些白酒企業正依靠經銷商的緩衝和大力拓展渠道維持高增長，未來一兩年很可能要原形畢露，增速大降。
「不識廬山真面目，只緣身在此山中」。企業分析如果陷入過度研究，很可能懷疑一切，看不清大方向，得不到有實際意義的結論。大方向錯誤，無論細節做得如何精緻，只會徒勞無功，而且陷入細節越深，越看不清事物的本質。只有以戰略的眼光審視企業，才能真正看清真相。
好股好價是價值投資的原則，但熊市讓投資者對價格過度敏感，選擇股票過度偏向價格。事實看起來估值很低的一跌再跌（並非指銀行等週期性行業），具有強大競 爭優勢的穩定企業則股價穩定，有的甚至新高不斷。歷史也證明一些「低」的企業股價可以長期不動，競爭優勢強大的企業則帶給投資者巨大的長期回報。
伊利、貝因美、蒙牛、光明、古越龍山、雙匯，最近「黑天鵝」佔據了各大財經媒體的主要版面。哪來那麼多的黑天鵝，大部分僅僅是經營的波動而已，可樂等各大食品跨國企業同樣會不斷出現一些小問題。危就是機，當然還要考慮估值。
急功近利常會讓投資者成為失去理智的傻子，做出匪夷所思的事情。經常提醒自己：把超越通脹作為底線就行了。最後發現實際常會遠超期望值。
要清楚地知道自己在幹什麼，知道和懂得評估策略的正確性以及長期的有效性，錯了也能及時改正。如果投資策略的長期有效性難以評估，則應該放棄。否則會浪費巨大的時間成本，最後才發現這是無效的策略。
對於買入而言，逆向僅是一個提示，也只是可能出現買入良機的情況之一，有時不逆向也有機會，具體情況具體分析。逆向只是一種現象，其本質還是不能脫離價值。利用逆向判斷不買入準確度也許更高，大部分人趨之若鶩時基本就不會是好機會。
信心象幽靈，時而瘋狂膨脹，時而急劇萎縮，微妙的心理變化可以讓信心瞬息之間發生巨大的逆轉。上漲時信心百倍，股價完全脫離基本面，投資者也絲毫感覺不到 危險的存在，然後有6000點看一萬點的豪邁。而即使巨幅下跌股價接近冰點，十元的東西能以五六元購買，信心反而消失得無影無蹤。
實踐是檢驗真理的唯一標準，無論多麼高深玄乎的理論，如果長期不能獲得令人滿意的回報率，則很可能是方向性的錯誤，或者是對投資的理解和執行出現嚴重偏 差。不要把長期的失敗歸咎於客觀因素或偶然因素，而應該反思投資體系的有效性。在股票市場中沒有長期持續的實戰業績，就什麼都不是。
很多投資者選擇投資機會時常常只盯著潛在收益而忽略了獲勝概率和潛在虧損。資產配置是一個根據潛在收益、可能發生的虧損以及獲勝概率綜合權衡後對資產投向進行正確分配的過程，過度關注任何一方面而忽略其他因素都難以長期持續獲得良好的投資回報。
不碰熱門股成為很多人選股的信條，對，也不對。要避開的是由於受到追捧使估值變得很高的「熱門股」，不要放棄基本面持續優秀但股價合理低估的「熱門股」， 長期而言真正優質的股票一定會持續成為關注度很高的熱門股，但它們仍有很多低價買入的機會，盲目避開「熱門股」顯然是錯誤的。
投資者常常會盲目不加思考地把負面因素無限放大，把注意力集中在不利因素，甚至無中生有地想像一些最壞的結果，而對積極因素視而不見，並忘記最簡單的常識和喪失最基本的判斷力。現代媒體資訊高度發達使羊群效應更趨明顯，對恐慌的製造起到推波助瀾的作用。
總不安於現狀，總喜新厭舊，總自以為能找到新大陸，總能為自己的越界找到「冠冕堂皇」的理由，最終都只是違反紀律的藉口。畫地為牢、墨守成規是貶義詞，但在投資中大部分時候卻是褒義詞。
拋開概率談投資的現象和結果是沒有意義的，任何情況都會有反例，盯著特例談規律得出的結論肯定是片面的，站在全局的高度考慮問題才不會一葉障目。
投資過程中會看到無數變幻的表象，有些事情十年中反覆出現，在下一個十年卻完全變成另一回事。即使資深投資人也很容易把三五年的經驗誤作長期規律，緊緊盯著極少數最本質的東西，不被階段性的幻象干擾，才能真正長期獲勝。
很多創業板大股東上市一開始的目的就跟PE一樣，並不是為了企業的長期發展，而是賺一把就走。因此上市前和限售期內不惜用盡各種手段包括造假拚命做高業績，以求賣一個好價錢，一旦套現得以實現就被打回原形。