黃國英﹕貿戰影響 美股走向兩極
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GS(14)@2018-03-19 04:52:38【明報專訊】美股最近出現了極端的異象，道指向下但納指卻創新高。表面上好像出現了不尋常的情况，實際上卻是有理可依、有迹可尋。美國總統特朗普不斷叫囂貿易戰，本身的鴿派內閣成員又突然變成了鷹派，美國優先的口號雖然響亮，但實際上貿易戰開打是對傳統舊經濟不利，投資者未必愛國卻一定會愛錢，因此舊經濟股份被拋售就是自然的事，那代表舊經濟的道指就自然下挫；相反，貿易戰並不會對新經濟股份造成影響，投資者趨吉避凶是自然的選擇；因此，資金馬上捨舊經濟而取新經濟。在資金流向的推動下，同一個美國市場，就出現了極端的兩極分化，你有你跌、我有我升！看起來好像不可思議，實際上卻是自然而然的投資舉動，正是「別人笑我太瘋癲，我笑他人看不穿」而已。
現在資金這樣流動，可以側面說明市况其實不差。資金仍然戀棧在市場中不去，只是隨機應變、靈活走位。那些半導體、雲計算和亞馬遜等等都屢創新高，說明了資金根本不懼怕，只要有避風港就成了。很多投資者都會問貿易戰會否影響市場，但這其實是一個虛無飄渺的問題，沒有人會知道貿易戰開打的程度會到哪種，如果只是局部戰爭的話，你就可以在其間靈活走位，但如果貿易戰打到一個很嚴重的階段，那當然全世界都會受到株連，全球都會無一倖免，這是可以肯定的。但現在只是說說而已，還沒有真正地動手、還沒有拳腳交加、還沒有刀光劍影，那就覺得彷如世界末日，又恐怕是有點過分了。
控制好風險管理 股市百戰不殆
作為投資者，只要安守本分，拿着手上那筆資金去尋找好的機會去賺錢就成了，根本不需要做先知，只需要控制好風險管理就可以百戰不殆了。但如果自命是先知來敢為天下先，當然有可能會變成股神，但也極可能會變成了炮灰！世上又有那個人會知道結果如何呢？相信特朗普本人也不會知道！投資者又有何德何能去代他指點江山？正如早前朝鮮試射導彈，最初很多投資者都很恐慌，但隨着不斷的試射之後，市場已經開始適應，現在更是偃旗息鼓，還說會坐下來會談，情况已經變得風平浪靜。如果投資者早就風聲鶴唳、杯弓蛇影，那就會喪失了很多的機會。現在事實擺在眼前，世事沒有人可以預料、沒有人可以未卜先知，如果你繼續杞人憂天，那投資市場中的賺大錢的機會就一定沒有你的份兒了！權衡利害、迴避風險是必須的，但過分地及早行動，卻可能會損失慘重，箇中取捨就要投資者自己抉擇了。
過去數年的市場經驗已經令投資者愈來愈不驚慌了。每次重大事件結果都是安然度過，如果受影響而低沽高揸，恐怕不會有好結果。最安全的做法就是降低注碼來迴避風險，再分散投資，看着形勢的發展才作出理性的選擇。如果「先天下之驚而驚、後天下之動而動」，恐怕小則「得啖笑」，大則「傾家蕩產」，就看看投資者的造化了。
震盪市留部分現金 避險又可伺機
雞年的市場一條路上升，投資者絕大部分都全軍出動，甚至槓桿上陣「長坐」，收穫非常豐厚。但狗年情况已變，成了震盪上升之勢，如果重倉長揸就有可能會嚇到面青唇白，如果做槓桿那就更加不消提了。因此現在聰明的投資者都會保留部分現金，把注碼減少和分散，令至得到一個較理想的平衡。投資者降低注碼亦可以從每日的成交額中看到端倪，暫時去年般暢旺的成交額不復見，就是人同此心、心同此理的體現。試過了震盪，就自然會避險，不會再滿倉坐貨，這是市場教導的智慧，投資者不可不察。
這樣的操作，固然不會被市場大浪即時擊殺，但實際上也當然不可能一朝發達！這是銀幣的兩面，是無可奈何的取捨。投資者要因應市况的改變而作出調整，不可能拿着雞年的邏輯放到狗年來用，如果一條方程式就可以用到千秋萬代，那就滿街都是股神了！賺錢從來都不易，不用看太多的旁枝末葉，應該着眼主流的方向，如果細心選股、注碼不大，絕對是可以進可攻、退可守，得到理想的成果的。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6381&issue=20180319