銀行料增撥備 或降派息
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GS(14)@2018-01-22 06:14:22【明報專訊】中國自去年起不斷加強金融監管，野村中國及香港銀行業股票研究主管江利預計，金融監管會影響銀行的中間業務收入，需要把表外資產撥回表內的銀行增長也會放慢，預期今年內銀淨利潤增長為低單位數，而平均股本回報率會由2016年的14%降至今年的13%，明年再跌至12%。不過他表示，內銀股估值修復的關鍵，並非單純因為盈利增長，而是因為監管加強造成未來風險減少。
江利表示，因為金融政策趨緊，銀行會提升撥備水平，預計大型銀行的撥備前盈利會由去年9月的8%，今明兩年升11%和13%；股份制銀行由今年9月的持平，今明兩年升至3%和10%。派息方面，資本充足率下降的銀行，今年或會降低派息比率。
淨息差料擴闊 改善資產收益率
江利表示，銀行的資產收益率正明顯改善，今年會集中在負債方面競爭，大型銀行存款成本穩定，但股份制和小型銀行的負債成本有巨大的上升壓力，預計大型銀行可擴闊6點子（1厘等於100點子），明年可升至8點子；股份制銀行今年的淨息差持平，至2019年才有較明顯反彈。貸款方面，江利今年預期增長會放慢至9%，股份制銀行會降至6%，今年的貸款轉型投向消費類金融和中小企業，收回本利速度可以較過往快。她認為，貸款增速雖然放慢，但效率和速度提高。
[周一投資專題]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2457&issue=20180122