藥明康德（603259.SH）上市以來連續漲停的走勢終於結束了。
在監管持續警示、媒體關註以及股指跳水的聯合作用之下，上市以來股價一直高歌猛進的藥明康德在周三終於結束了連板的走勢，周三跌幅達到7.34%，報收於120.37元，全天換手率達到69.60%，成交金額92.9億元，成為當天滬深兩市成交最高的個股。
其實藥明康德在近期會打破連續漲停的走勢早在市場人士的預期之中，這一點從上周五以來成交開始有序放大中有所體現，而周三外圍市場股指大跌壓制A股表現，則在很大程度上加速了新股中簽者拋售的速度，而股價處於相對高位則使得接盤者感覺風險收益比不高而降低了接盤的欲望，供需雙方此消彼長之下，藥明康德周三開板也就在情理之中了。
從股價的估值水平來看，動態市盈率108倍的水平實在不低，更不用說目前公司的業績增長速度開區趨緩，盡管整個CRO行業的前景可期，但作為全球第二梯隊的龍頭企業，其可以享受多少溢價仍然沒有定論，一切仍需要市場走勢去驗證。
既然從傳統的估值方法來看無法解釋藥明康德目前股價高企的原因，那麽我們也就只能從市場的角度分析它了。
眾所周知，A股市場歷來有炒新的傳統，作為首只上市交易的“獨角獸”新股，藥明康德上市之後會受到市場追捧早在投資者預期之中，這其實只是一個高度的問題。受到近來股指持續下跌的影響，應該說藥明康德的上漲還沒有達到非常離譜的程度，畢竟過百倍的動態市盈率在目前的A股市場醫藥相關板塊中並非孤例，高於藥明康德估值的醫藥還有21家。
但對於一只股價已經脫離了業績支撐的個股，其股價的走勢其實很大程度上決定於市場資金各方博弈的結果，藥明康德顯然也不會例外。在開板首日換手接近7成的背景下，這意味著目前市場的平均持股成本開始快速上升至周三的均價128元附近，市場真正的交易將從這里開始。
對於開板新股而言，在連續漲停打開之後，通過一段時間的回落震蕩、交易換手，不少質地優良的個股還是有機會再起一波升勢的，但是前提是換手要較為充分，市場平均成本分布較為合理，去年華大基因（300676.SZ）就是在這樣的背景之下繼續走出翻倍走勢，成為當年最大的牛股之一。
就藥明康德而言，其市場人氣基礎顯然不弱於華大基因，基本面的情況也有類似之處，最大的區別在於其流通盤較華大基因要大了6400多萬股，這意味著拉升藥明康德需要更多的資金，這或許也註定了藥明康德後續股價很難達到華大基因的高度。
而從證券時報網的統計數據來看，近三日上證指數下跌3.18%，A股成交金額較前三日增加0.17%，主力資金凈流入最多的概念為封板新股，該概念所屬個股共有6只，其中主力資金凈流入前列的個股是藥明康德、深信服（300454.SZ）、福達合金（603045.SH），分別凈流入46.78億元、13.37億元、0.16億元。