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陳德豪﹕有勢便要放膽博

1 : GS(14)@2018-01-15 02:18:11

【明報專訊】中港股市在12月應跌不變,就反映了它的強勢。2018年1月果然不負眾望,到昨日,短短6個交易日,恒生指數及國企指數分別上升了3.7%及4.7%。前日和一名對冲基金前輩午餐,為他高興,短短幾個交易日,他的基金淨值就上升了7%。

牛市暢旺 破頂不難

這次上升也不是港股獨享,A股的勢頭也不錯,上證和滬深300也分別有3.2%及3.9%的升幅,上年表現極弱的創業板指也上升了2.9%,歐美及亞太區股票也普遍上升。股票上升令大多數人也比較開心,市場感覺歌舞昇平,不管能否在股票市場賺錢,這種氣氛也是大家歡迎的。

昨日恒指收市31,011點,距離歷史高位約32,000點,只有不足1000點,以往的1000點感覺不小,現在的基數大了,1000點的升幅也不過是3.2%左右,在牛市暢旺的氣氛下,一兩日升1000點,也是很容易的事情。

內房股再現強勢

有不少朋友怕高處不勝寒,經常擔心股市會調整,在這種牛市有調整也不是壞事,因為多數的調整來得快而急,但很快也會結束。我認為趨勢最重要,特別在有「勢」的時候,就要把握,就算不能賺盡,也要在有勢頭的時候,放膽博一把。在有勢頭時,畏首畏尾,怕東怕西,很難賺錢。 可惜大部分人,在牛市賺不了錢,在跌市時又要慘賠,這種投資者,何必浪費金錢及時間在股市?

內房股又再表現強勢,中國奧園(3883)、合景泰富(1813)、世茂(0813)和萬科(2202)等也有近三成的升幅。 好友Gordon在世茂回調到14元左右向我大力推薦,時間點的準確,我不得不在此表揚他一番。

除了內房股,我們投資組合所持有的油服股,受油價上升帶動,也有非常好的表現,尤其是海隆控股(1623)。這家油服公司在2017年的表現差強人意,跌幅近五成,令人難以不懷疑公司是否出現嚴重的財務問題,竟然在牛市中有這樣的跌幅。我的同事多次和公司管理層溝通,所理解的是公司仍有盈利,經營及財務表現不算好,但也不是很差。

油服股海隆 待調整加碼

2017年的大跌,是2016年大幅上升的回吐。另外,它市值小於30億元,多數基金也不願意持有這種中小盤股票,加上股票的成交量逐步降低,對持股量較多的機構而言,流動性風險增加,在乏善足陳的股價表現影響下,作為一個基金經理,無謂持有這種市值小、成交量低的股票,不管基本面的情况如何,也要在成交量低迷的時候賣出,股價一沉百踩。對於喜歡以逆向思維操作的我們,就最喜歡這種情况。如果基本面不是無可挽救,而行業景氣逐步改善,我們更願意「以地板價」買入這種股票。不足一個月,海隆上升了35%。 我們仍期待回調的買入機會。

太平基業證券投資總監 facebook.com/ethanchanth

[陳德豪 對冲博弈]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0814&issue=20180110
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=346612

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