投資導航：六名家嚴選潛力股過肥年
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GS(14)@2018-01-07 16:13:10港股2017年連升四季，為11年來首次，今年大豐收。恒指上季再升逾8%，本報專欄作家在「投資導航」第三季季選的揀股中，以晉佳選擇的新濠國際（200）上季升近13%成贏家。2018年開局那些股份能再上一層樓？六大專家再為大家指點推介。
【晉佳】安踏龍頭效應持續
安踏2018年第一季，估計資金炒作內地經濟復蘇概念，消費、資源商品、重工業、清潔能源暫時看作重心板塊，買龍頭總唔會輸蝕。簡簡單單買消費概念股龍頭，不如揀安踏（2020）。集團年增長穩定，加上網購比例日增，同時規模效應提升，擴闊毛利率已屬安踏指定動作。安踏早已從過往競爭劇烈環境突圍而出，中檔次運動用品龍頭品牌效應持續，2017年安踏市盈率25倍是合理水平，明年估值roll over後，配合消費概念股抬頭，股價穩步上揚機會大，保守估計明年高位較現價可升三成，港股強勢下上半年有望實現大部份升幅，建議現價買入，上望42元，跌破12月低位31.5元止蝕。
【魏力】路勁勝在三低一高
新年先祝各位今年贏到開巷！今季揀「三低一高」的路勁基建（1098）：低市盈率（不足8倍）、低市賬率（0.74倍）、低負債率（30%），高股息率（超過5厘），業績處高增長期並具分拆概念，未來如獲北水加持，潛在升幅相當不俗。路勁中期業績負債比率由一年前66%大降至30%，手頭現金135.5億元，財務穩健。首9個月已簽合同銷售188.5億元人民幣，按年增42%。10月以來，大股東惠記（610）累計增持500萬股，最高價12.8元，與現價接近。6月份公佈的分拆公路業務勁投國際上市雖然因定價問題告吹，但未來仍有再提出機會，成為股價另一催化劑。
【唐牛】富士高食正耳機熱
富士高（927）截至6月底中期業績突飛猛進，收入按年升15%至6.3億元，毛利率由13.3%大升至22.3%帶動下，成功扭虧賺2,475萬元，差不多等於過去3年盈利總和，主要受惠市場對無線音響耳機及戴咪耳機需求顯著上升，由於集團擁有多元化藍牙產品組合，完全食正條水，業績強勢回歸第一步也。展望將來，公司竭力研發人工智能語音產品，預計有望於下個財年登場，勢必成為另一隻生金蛋的鵝。集團最新市值不足6億元，手頭淨現金卻有3.3億，典型現金牛；派息亦慷慨，中期息大增3倍至4仙，股息率超過8厘。現價買入，目標價先睇每股NAV1.61元，都有兩成水位。
【高彰坡】財險盈利料有驚喜
今年首季中財險（2328）股價落後同業與大市，主要是反映3月24日公佈的2015年盈利倒退17%。一個酸梅兩個核，明年首季表現，肯定是兩回事，可鎖定目標價20.4元，博升36%！今年上半年財險盈利無驚喜，但第三季突多賺79%至55.4億元人民幣，首三季盈利佔去年全年98%，只要第四季所賺看齊上季，全年盈利料達232億元，增29%，相對上年的倒退屬大躍進。財險現價預測PE僅8.1倍，比平保（2318）的17.3倍大幅折讓53%，但財險今年只累升24%，比平保的110%升幅落後甚遠。現價買入，不設止賺價，跌穿13.30元止蝕。
【錢雋】大新PB低水博併購
大新金融（440）PB喺非內銀股當中至平，加上本地薑銀行賣少見少，大新金融好值租。場內專業預估，大新金融今、明兩年PB0.72倍同0.68倍，集團過去10年平均PB0.83倍，2007年最高見1.84倍，大新金融明年預估PB比平均值平18%。大新上年出售旗下保險業務作價過百億元，最近幾年包括中資在內，對併購港銀好有興趣，包括之前越秀集團以兩倍PB收購創興（1111），華僑銀行又以近1.8倍PB收購前身永亨銀行。以大新金融明年PB，上返本身10年平均PB，講緊要升22%到61.2元，都仲未追到任何一隻本地薑。建議現價買入，止賺位61.2元，不設止蝕。
【高明】保利置業重組在即
恒指見三萬點，上市公司、投行、財務顧問都不會看不見，趁市旺進行資本動作，可以用更好價及更多資金釋放價值。當中，保利置業（119）系內重組隨時一觸即發。保利置業11月30日發公告，保利地產（A股上市）擬採現金方式，向保利集團購入保利香港50%股權，成交價23.82億元；而保利香港則持有保置40.39%股權，換言之，保地購入約7.32億股保置，代價不低於6月底的每股資產淨值高達7.04元。另外，系內保利南方亦持有保置6.93%股價，系內持股明顯有整合需求。憧憬首季公佈更多重組相關消息，保利置業目標先睇7.04元，博重組價不低於資產淨值，3.8元止蝕。
來源:
https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171231/20260613