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盧楚仁:新西蘭右傾 紐元受壓

1 : GS(14)@2017-10-29 22:23:06

【明報專訊】新西蘭大選後的亂局,終於出現令人意外的結局,造王者新西蘭優先黨終於選擇與在野工黨籌組聯合政府,結束了新西蘭國家黨10年的執政地位。年僅37歲的工黨黨魁阿德恩,亦將成為新西蘭最年輕總理。消息公布後,紐元兌美元更創下一年最大的單日跌幅。

紐元之所以重創,主要是兩大原因:第一,新西蘭優先黨帶有極右的民粹主義色彩,其中政綱包括了進一步減少新移民數量。金融市場認為,減少新移民數量的話,會導致投資移民帶到新西蘭的新資金會銳減,令當地經濟放緩;第二,工黨政綱要求新西蘭儲備銀行,把就業情况也納入為穩定物價的考慮因素,即是新西蘭儲備銀行在加息前,不但要看到有通脹才可以加息,還要看就業市場是否達標才可以加息,這樣亦令金融市場聯想到未來加息步伐會大幅放緩。

限投資移民新資金銳減 料經濟放緩

因此,令到紐元受到重創,再加上奶製品價格沒有什麼起色,我估計紐元兌美元將會回落至5月初的0.6814低位,然後反彈或整固後再往0.6347至0.6209水平邁進,後市形勢不容樂觀。

至於英鎊後市,我認為不用太悲觀,主要有兩大理據:第一,德國總理默克爾在出席歐盟峰會前夕,藉着傳媒向英方遞上橄欖枝,說雖然目前談判仍不足以進入第二階段,但現階段情况尚算令人鼓舞,他說雙方目標是在年底前進入第二階段談判。這番說話徹底打破了坊間所說的脫歐談判將會破裂。另一邊廂,文翠珊也釋出善意,表示希望歐盟能夠給她一個可以說服人民的結果。估計雙方已意識到,如果發展下去迫使英國硬脫歐的話,對雙方都沒有好處,而出現雙輸的結果,所以我大膽判斷談判很快便會有好消息公布,而進入第二階段談判。第二,上星期二英國統計局公布了9月消費物價指數,結果是按年上升3%,創下5年來新高。反映英國通脹問題惡化,迫使英倫銀行很大機會在11月2日的議息會議上,宣布加息來對抗通脹。英倫銀行可能以為英鎊匯價上升可讓通脹得以紓緩,但可惜事與願違,因為9月份的英鎊匯價連番破頂,兌美元最高曾升至1.3655的15個月高位,但通脹卻創下5年來新高。所以英倫銀行應該洞悉到英鎊升值未能遏止通脹惡化,因此加息是別無選擇的做法。我估計英鎊兌美元後市重回1.3658高位應沒有難度。

脫歐談判進新階段 英鎊料重上1.3658

至於美元方面,雖然受到參議院通過了財政預算案激勵而回升,但這星期有兩件事極可能令美元又再轉弱;第一,有消息指特朗普可能最快在本周宣布新一任聯儲局主席誰屬,我仍然維持看好鴿派的候選人。現在頂頭兩大熱門的鮑威爾和沃爾什,應該會是其中一位跑出,令金融市場重新評估聯儲局的貨幣政策,這對美元後市極為不利。第二,是歐洲央行會在周四進行議息會議,估計歐洲央行很大機會宣布退市又或者加息,這對歐元後市甚為利好,歐元上升會令美匯指數下跌。最後,在執筆時雖然仍未知道日本大選結果,但估計安倍幾乎肯定會勝出,和現時的情况沒有分別。預期安倍會勝出,而先行做淡日圓的外匯交易員或會因此平倉離場,令日圓有上升壓力而回升至111.50水平。

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iBEST FINANCE高級副總裁

[盧楚仁 金匯商情]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9835&issue=20171023
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=343223

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