http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750101177j.html
確實說明一點:當大家都一致看好一家公司時,其股價一定已經反應了他受歡迎的程度.不是絕對高估,就是相對高估!
經博友大漠孤煙先生指出，在前篇文章中我對民生的計算有誤，在此感謝大漠孤煙先生！
另有博友讓我加上浦發銀行看看。所以我就乾脆重新來過，乾脆作為一個系列進行多方面分析，另加上華夏銀行與浦發銀行。
第四代的股民肯定知道，是上一輪牛市的06、07年間，人們說起價值投資就必然說起銀行股，說起銀行股就必然說起招商銀行，似乎那時候的銀行股只有招商銀行一般，實際上，當時的銀行股已經有了5個，深發展、浦發、華夏、民生與招商，我選擇的是民生，短線做了一把華夏。
我相信，當時的絕大多數專業人士、投資高手，幾乎是眾口一詞的推薦優秀的招商銀行。
這幾天有人在博客說起招商銀行的優秀，說實話，在我的心裡，相對來說確實是招商優秀，包括那時候我也承認招商不錯，我那時候選擇民生的主要原因是市場估值。從2005年6月6日上證指數創下1000點最低位以來，時間整整過去了6年半，讓我有了想看看這兩個股票究竟哪個上漲的多的想法，於是，今天就看了一下。
2005年6月6日上證指數1000點，今天收盤2452點，大盤上漲145.20%。
浦發銀行2005年6月2日最低價6.41元，今天收盤價9.54元，其中通過送股等數量增加了3.999倍（股權分置改革十送三，07年十送三，08年十送四，09年十送三，2010年十送三。）。
浦發銀行復權價格為38.15元，上漲495.10%，六年半來年均收益30.50%。（按6.7年計算。下同）
2004年浦發每股淨利潤0.49元，靜態市盈率13.08倍。
毛估估今年每股淨利潤1.46元，動態市盈率6.53倍。
華夏銀行2005年7月12日最低價3.53元，今天收盤價11.57元，其中通過送股等數量增加了1.35倍（股權分置改革十送三，沒其他送股，考慮到華夏的現金分紅稍許比民生相對比例高一點，我就另外給5%的數量增加）。
華夏銀行復權價格為15.62元，上漲342.48%，六年半來年均收益24.85%。
2004年華夏每股淨利潤0.24元，靜態市盈率14.71倍。
毛估估今年每股淨利潤1.43元，動態市盈率8.09倍。
招商銀行2005年6月2日最低價7.93元，今天收盤價12.87元，其中通過送股等數量增加了2.702倍（2004年十送五，股權分置改革十送2.5963，08年十送三，11年十配1.3。考慮到招商銀行的現金分紅稍許比民生相對比例高一點，考慮到股權分置改革時候的權證收益，考慮到配股的成本降低因素，我另外綜合性的給了招商10%的數量增加）。
招商銀行復權價格為34.76元，上漲338.39%，六年半來年均收益24.68%。
2004年招商每股淨利潤0.46元，靜態市盈率17.24倍。
毛估估今年每股淨利潤1.76元，動態市盈率7.31倍。
民生銀行2005年6月2日最低價4.50元，今天收盤價6.59元，其中通過送股數量增加了3.905倍（股權分置改革十送5.02416，05年十送四，06年十送1.9，07年十送三，09年十送二。）
民生銀行復權價格為25.73元，上漲471.82%，六年半來年均收益29.73%。
2004年民生每股淨利潤0.325元，靜態市盈率13.85倍。
預測今年每股淨利潤1.08元，動態市盈率6.10倍。
好了，我把這四家銀行股的數據集中一下，看起來就清楚一點
浦發銀行復權價格為38.15元，上漲495.10%，年均收益30.50%。
2004年浦發每股淨利潤0.49元，靜態市盈率13.08倍。
毛估估今年每股淨利潤1.46元，動態市盈率6.53倍。
華夏銀行復權價格為15.62元，上漲342.48%，年均收益24.85%。
2004年華夏每股淨利潤0.24元，靜態市盈率14.71倍。
毛估估今年每股淨利潤1.43元，動態市盈率8.09倍。
招商銀行復權價格為34.76元，上漲338.39%，年均收益24.68%。
2004年招商每股淨利潤0.46元，靜態市盈率17.24倍。
毛估估今年每股淨利潤1.76元，動態市盈率7.31倍。
民生銀行復權價格為25.73元，上漲471.82%，年均收益29.73%。
2004年民生每股淨利潤0.325元，靜態市盈率13.85倍。
預測今年每股淨利潤1.08元，動態市盈率6.10倍。
不看不知道，一看嚇一跳，這是我無論如何也想不到的結果！絕大多數專業人士、投資高手一致看好的招商銀行漲幅竟然是最差的一個。在這六年半時間內，默默無聞的浦發銀行竟然是漲幅第一名。
另外，就算是漲幅最差的招商銀行，在大盤上漲145.20%的情況下，也上漲了338.39%，大幅跑贏了上證指數，且也得到了很不錯的投資收益，我相信，已經超過了絕大多數買進賣出的股民。
由此，我得出兩個初步結論：一是投資名家也從眾，沒自己思維。二是招商銀行的高估值是罪魁禍首。所以說，人多的地方別去！
同時，請朋友們注意：目前這四家銀行股的市場估值遠低於當時的市場估值，其未來的前景不言而喻，也留給朋友們去思考吧。
另：朋友們可以自己計算一下，假如現在銀行股的市場估值（市盈率）與大盤1000點時相同，那麼又該是如何呢？