南下基金：港股估值廉 料受青睞
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GS(14)@2016-08-18 05:40:22【明報專訊】深港通終落實，同時宣布擴大港股通的投資範圍，景順長城基金經理鮑無可（圖）指出，深港通的推出對他投資港股的策略沒太大影響，但由於港股估值偏低，相信不少內地基金將加大配置港股比例。
景順長城：可沽空 市場較成熟
事實上，他主理的景順長城滬港深基金，有約50多億元人民幣的規模，他在今年5月主理該基金後大幅增持港股，以致該基金近3個月的港股比例由20％增至約65％，現時重倉騰訊（0700）、長和（0001）、匯控（0005）等大藍籌。鮑無可表示，內地投資者多看重市帳率，許多港股的市帳率都低於1倍，有些比銀行股更低，他認為值得低吸。但他指出，部分股份如某大型科網股已升至較高估值，因此正計劃沽出部分持股。
他認為，港股與A股的不同之處，在於港股可以沽空，企業亦可以隨時發新股，故資金都集中在優質大型股，而且造成機構投資者主導的局面，故市場較成熟、安全。對於深港通將開放恒生小型股指數予內地投資者參與，他認為香港小型股缺乏流動性，故不會隨便買入。
國海：料改善小型股流通性
國海富蘭克林基金管理副總經理徐荔蓉指出，現時香港小型股的流動性過低，但相信隨著兩地資金融合，中港的市場結構都會改變，導致投資文化互相靠攏，例如香港小型股的成交會更活躍，而內地大型股的估值會回升。
他表示，內地投資者愛炒作題材股，尤其是科網及傳媒行業，而香港亦有類似股份，而且財務報表良好，相信內地投資者南下會把這類股份的估值提高。但他指出，要留意人民幣貶值預期。
[深港通開車]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 0630&issue=20160818