ZKIZ Archives


誰策劃了海欣股份的「抗癌疫苗概念」

http://www.21cbh.com/HTML/2012-1-7/xNMzA3XzM5NDAxNA.html

以賣紡織和玩具發家,卻因為抗癌疫苗而紅極一時,如今又因為疫苗而遭市場拋棄,對於海欣股份(600851.SH)來說,過去的2011年可謂是「成也疫苗、敗也疫苗」。

截至2012年1月6日,海欣股份已經跌至5.79元,而在2011年1月6日的時候,其股價尚在8.13元,要知道其在過去一年的最高股價曾經一度衝至15.75元。

讓市場質疑的並非其股價的波動,而是源於其直腸癌治療性疫苗的研製,究竟是確有療效,還是機構鼓吹呢?那個被畫在2025年的「大餅」,何時能夠兌現呢?

兩券商突談海欣

資料顯示,海欣股份成立於1986年10月,1994年4月登陸上海證券交易所。海欣股份以生產經營長毛絨產品為主,是世界上投資規模最大的毛絨產品生產聯合企業。

但是對於市場來說,這種概念是無法引起任何投資者關注的。近幾年,海欣股份開始大力整合醫藥產業,其中就包括斥巨資組建了海欣生物技術有限公司(下稱海欣生物),也正是這家海欣生物將海欣股份打造成具有抗癌疫苗概念的股票,同時也將其推向輿論的風口浪尖。

根 據海欣股份的公告顯示,海欣生物與上海第二軍醫大學合作研發的「抗原致敏的人樹突狀細胞」(APDC),可用於治療直腸癌,是我國首個自主研發的獲得國家 食品藥品監督管理局(SFDA)正式批准的、針對晚期大腸癌的APDC治療性疫苗。2009年開展三期臨床試驗上報,2011年年初又補充了一些材料,目 前等待拿到三期臨床試驗的批文。

2011年年初,當市場的焦點集中在高送轉概念股時,海欣股份突然一鳴驚人。

蹊蹺的是,在該股爆發之前幾乎沒有券商撰寫其研究報告,但是在2011年1月4日當天,平安證券和第一創業證券不約而同地推出關於海欣股份的深度研究報告,並均給與了首次推薦評級。

平 安證券研究員凌軍在報告中指出APDC治療性疫苗是海欣股份未來最大看點,目前III期臨床已通過國家藥監局組織的專家論證,批文正在審批之中。根據謹慎 原則預測,該直腸癌治療性疫苗將為公司帶來72 億元的新增市值,接近當年公司總市值(約80億元)的1 倍。「這是公司的未來最大看點,也是我們強烈推薦的核心理由。」

在謹慎、中性和樂觀三種情景假設下,凌軍預測2025年,該新藥將分別給公司帶來50億、100億和150億元的收入,分別帶來7.65億、15.3億和22.95億元的淨利潤。

第 一創業研究員巨國賢則認為,海欣股份子公司海欣生物重磅級抗癌在研產品已現端倪,而美國同類產品獲FDA批准,極大增強了海欣此項目獲批的預期。2008 年12月完成的II期臨床結果顯示,在200多例使用生物治療的病人中有效率為46.5%,100多例以化療作為對照病人中的有效率是22.5%。

不過,巨國賢相對於凌軍還是謹慎很多,他僅僅預計治療性疫苗「抗原致敏的人樹突狀細胞」在2015年藥物上市時,能夠給海欣股份帶來的每股淨現值為37.10元。

正是這種利好刺激下,2011年1月5日和6日,海欣股份以連續兩個漲停板震驚市場,而此前該股一直波瀾不驚。

上海一位基金經理告訴記者,看到2025年這個時間時候,自己都嚇了一跳,「我還以為他寫錯了,後來發現就是2025年。我做研究員出身的,一般研究以未來3年作為預測基準,最長不會超過5年,我看報告那麼多年,還真是第一次看到預測那麼遠的。」

究竟誰在撒謊

在 海欣股份兩個漲停板的當日,盤後交易數據顯示,中信金通證券杭州延安路營業部、華泰證券南京瑞金路營業部、海通證券南京廣州路營業部、國聯證券南京太平南 路營業部、中信萬通證券淄博美食街營業部成為買入的五大主力營業部;而賣出五大席位則來自海通證券上海香港路營業部、恆泰證券東勝鄂爾多斯大街營業部、中 國銀河證券北京廣渠門大街營業、國泰君安證券重慶民生路營業部和國泰君安證券上海打浦路營業部。

值得注意的是,在2011年1月4日的大宗交易信息上,平安資產管理有限責任公司(下稱平安資管)對倒了1200萬股海欣股份;1月5日,平安資管又對倒了1700萬股海欣股份;1月6日,平安資管再次在大宗交易平台上對倒了150萬股。

針 對股價波動,海欣股份在2011年1月6日發佈公告稱:海欣生物於2008年底結束「抗原致敏的人樹突狀細胞(APDC)」項目Ⅱ期臨床,2009年初向 國家食品藥品監督管理局遞交了APDC項目Ⅲ期臨床申請並被受理。公司正在積極爭取獲得該項目Ⅲ期臨床批文,但何時能獲得批文難以預計。如果獲得Ⅲ期臨床 批文,預計Ⅲ期臨床試驗需三年以上,此後需取得政府相關主管部門正式批件後,才能進入商業化階段。

但是這並不妨礙其股價的暴漲,隨著兩份研報被廣泛的傳閱,以及游資的推波助瀾,海欣股份股價一路上漲到3月15日的15.45元。

更 加蹊蹺的是,根據海欣股份2011年4月27日披露的2010年年報顯示,中國平安人壽-萬能-個險萬能和中國平安保險(集團)股份有限公司-集團本級- 自有資金分別以持有2094.86萬股和1404.75萬股,出現在其前十大流通股股東中。由此可見,平安人壽的產品和平安集團的自有資金早在2010年 四季度就已經介入其中。

到了2011年4月29日,海欣股份披露了2011年一季報,上述平安的產品全部撤離,取而代之的是平安人壽的三 隻壽險產品,分別是持有1648.63萬股的中國平安人壽-傳統-普通保險產品、持有699.99萬股的中國平安人壽-分紅-團險分紅和持有600萬股的 中國平安人壽-投連-個險投連產品。

但是,當海欣股份披露2011年半年報的時候,平安人壽的三隻產品全部撤離,而海欣股份的股價也在2011年4月19日創出新高15.75元之後一路下滑。

截至1月6日,海欣股份5.79元的收盤價相對於15.75元的價格已經跌去逾60%,那些醉心於跟風炒作疫苗概念的投資者深套其中。

「平 安人壽的產品肯定是在去年二季度高點全部撤出了,抗癌疫苗只不過是個噱頭而已。」上述基金經理告訴記者,如果海欣股份真的有如此好的抗癌疫苗,為何沒有一 隻基金買入並持有,「大家都是心知肚明,平安證券發那個報告『醉翁之意不在酒』,何況海欣的抗癌疫苗還在等三期臨床試驗的批文,距離投產還有十萬八千里 遠,純粹是一場炒作。」

平安資管對倒、平安人壽產品、平安集團自有資金都在海欣股份裡騰挪輾轉,平安證券恰如其分地推出這份深度報告,重點闡述了海欣股份的抗癌疫苗市場前景,其中意味不言而喻。

一年前那場疫苗概念的炒作還歷歷在目,但是時隔一年,海欣股份的APDC治療性疫苗依舊沒有等到三期臨床試驗的批文,那個曾經被平安證券畫出的2025年「大餅」不知何時才能實現?

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=30368

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019