http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102dt15.html
股價的波動常常出乎所有人的意料,企業也並非線性發展,持有股票過程中會受到無數因素的影響,股價的大幅下跌、對宏觀經濟的擔憂、企業經營業績的波動都會 動搖持股的信心。投資過程中如果過度關注細節,會迷失方向無所適從,而且導致情緒大起大落。其實持有股票只要持續關注企業的核心競爭力、市場空間、盈利能 力、估值、管理層與大股東誠信,如果這五個方面都沒有出現大的變化,就根本無需考慮其他任何因素,唯一需要做的就是:持股。
核心競爭力
核心競爭力對於企業長期穩定持續發展是最重要的,一旦核心競爭力發生較大變化,就是可以考慮放棄的時候。
市場空間
擁有競爭優勢的企業如果在一個發展空間有限或者不斷縮小的行業,即使能蠶食競爭對手的市場份額,其發展速度可能也會比較有限。當然這個要具體問題具體分析,例如雙匯所在行業增速未必很高,但行業集中度可能大幅提升,則企業仍然有較大上升空間。
盈利能力
再大的市場空間,再強的優勢,如果行業整體盈利能力低下,或者由於競爭環境日益惡化,都會導致企業盈利能力不強,甚至微利。可以通過ROA和ROE兩個指標評估企業和行業的盈利能力,當這兩個指標出現持續性的下降時就需要警惕。
管理層
管理層和大股東的誠信十分重要,如果這方面出現較大問題,則可以一票否決。
估值
持有股票期間對估值的跟蹤並不是特別重要,除非股價被嚴重高估。
梁軍儒20111024