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這家瑞士投資銀行發現，那些具有大量家族權益(SSFI)的歐洲企業，其業績表現常優於其同業對手。在SSFI企業，創始家族或管理者通常持有公司逾10%股權。

自1996年以來，SSFI企業的業績每年平均較同行高出8%。美國市場的情況也類似。

瑞 士信貸利用這一發現，開發了一種新的歐洲股票組合——家族價值指數(Family Value index)。這一指數由40家家族佔有大量權益的公司組成，其中包括歐洲一些大型上市公司，例如寶馬(BMW)——匡特(Quandt)家族持有大量權 益，愛立信(Ericsson)和阿特拉斯?科普柯(Atlas Copco)——瑞典瓦倫貝里(Wallenberg)家族，米塔爾鋼鐵(Mittal Steel)——拉克希米?米塔爾(Lakshmi Mittal)，軒尼詩-路易威登(LVMH)——阿爾諾(Arnault)家族。瑞士信貸聲稱，這是全球首隻受家族影響股票的國際指數。

另外，瑞士信貸還根據估值、營運表現和發展勢頭，對全球SSFI企業進行了篩選，以遴選出最具吸引力的家族控股企業。

瑞士信貸表示，SSFI企業業績出眾歸因於三個關鍵因素。首先，多數家族希望將企業交給子女繼承，它們會集中精力推動長期戰略，而不是關注於下一個季度的業績。

其次，SSFI企業往往不願參與代價高昂的併購交易，不願大量借債，也不願隨波逐流關注於短期戰略。瑞士信貸引用了匡特家族的例子。上世紀90年代，這個家族阻止了寶馬公司在汽車行業之外進行業務多元化。與之相反，戴姆勒克萊斯勒(DaimlerChrysler)卻進入了國防和航空領域。

第三，在家族企業，管理層和股東之間的利益能夠更好地協調一致，因為家族控制下的企業數量通常有限（通常僅有一家）。

瑞 士信貸私人銀行和資產管理研究主管賈爾斯?基廷(Giles Keating)表示，SSFI企業和私人股本公司之間有著「很大的相似之處」，因為兩者都能協調管理層和股東之間的利益，同時都需要公司管理者關注長期 戰略。不過，相對於私人股本公司所投資的企業，SSFI企業有一個優勢，即SSFI企業的流動性更強。

譯者/梁豔梅