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丁遠教授是中歐國際工商學院的著名教授，與許小年齊名，擔任過中國巴菲特但斌先生的財務分析老師。在上一輪牛市（2006-2008年）中，丁遠教授用他的投資組合遠遠跑贏了同期大盤，說明了理性分析的重要性和可操作性。

1 其他應收款/總資產< 10 %
中國公司中, "其他應收款"是一個非常棘手的會計術語. 一般情況下,這筆賬應該是零和微小的,代表著進步,為旅遊和薪水等,不過,在某些情況下,未上市的母公司往往利用其對上市子公司的現金機器,並拿錢離開,沒有理由. 自從中國規禁止非金融公司間的金融借貸,上市公司通常記錄金錢改採取的相關公司合併為"其他應收款" .

2 其他經營性現金流入/總營運現金流入< 10 %
為了有一個健康的和可持續的現金流入,公司應當從銷售其商品或服務主要接收一些現金.

3 其他現金流出,投資/總現金流出投資< 10 %
當一家公司投資,應該投資到東西(包括有形資產,無形資產,股權或債券,就像他們的名字) . . 但有時,一些公司做投資弄成以外的一切可能性,我姑且稱之為前… …

4 非營業收入/銷售< 10 %
非經營性收入,往往是公司改採用來打扮自己的淨收入. 我與博士張華(記者黃庭鈞)教授張俊喜(香港大學) ,就這一問題在中國做過一種專業研究.

5 營運現金流量> 0
主要關鍵的是會計盈餘是會計基礎. 公司可輕易操縱它用一些非現金項目. 記住:現金為王!

6    ROA> 7 % ,連續三年
資產收益率是一項非常好衡量的為經濟的盈利手段，他很難操作,特別是考慮連續三年.

7 P/E< 20
在這裡,我們進入一個問題,哲學辯論和個人愛好. 很多投資者會說:高P/E 公司有高增長潛力. 對於我來說,這是完全一樣的困境,跟你所面對的一樣。當你在你面前的這兩家廠商都賣大白菜:一個銷售正常的一個正常的價格，還有一個聲稱,他賣的是有機的，並將價格提高一倍. 我寧願去挑選第一,是因為我知道,至少這個價格值得。

前5項他用現金流來做主要衡量的方法，避免大股東或者上市公司操縱財務指標。
賣出原則非常簡單，PE超過40，就賣出。

 對捉摸不定的中國股市，丁遠教授多次因準確的判斷而贏得尊敬。早在2005年的夏天，丁遠教授呼籲學員買股票。因為他經過計算發現，不少公司 的市價比淨資產還低，其中不乏優質的公司。以寶鋼為例，其派息率（紅利/股價）達到8%，已經遠遠超過銀行利息，非常誘人。而到了2007年10月，他指 出：A股已經瘋狂，A股和H股市值已經超過日本，中國的銀行、券商、石油公司、地產公司超過全球著名的同行，這顯然是股市「地震」前的徵兆。

丁遠教授：「世界上沒有絕對的好資產，也沒有絕對不好的資產。只要性價比高，什麼資產都可以買；如果性價比低，再好的資產也不能買。這就是安全邊際。」在 丁遠教授看來，選股的標準中，最重要的一條就是性價比。他通過市盈率、市淨率、紅利率等指標衡量股票性價比，同時與關聯交易風險、成長性、現金流、盈餘質 量等指標掛鉤，得出了股票組合，不斷新增符合標準的股票，剔除不符合標準的股票，並且在一年多來持續跑贏大盤。根據計算，他也準確地找到了時點：從 2007年8月底開始呼籲離開A股市場，去年7月他建議學生以30%倉位重新開始參與，去年9月加倉到50%；去年11月加倉到70%。

「未來有一波更大的泡沫」

值得注意的是，全球各國大規模的救市，很有可能造成新一輪的流動性過剩，從而推高各種資產的價格。從歷史來看，美聯儲前主席格林斯潘為了避免「9?11」 後經濟衰退，通過長期的低利率，造成了前兩年的流動性過剩。如今，各國為了救市注入大量現金，再加上低利率政策，正在醞釀一個更大的泡沫。「很多人覺得中 國2007年的大牛市不可思議，我認為三到五年內，你可能看到一場比2007年更大的資產泡沫。」

正如他在去年成功判斷出低點，丁遠教授認為下一個增倉點還需等待。「投資不是智力比賽，而是定力比賽。你明明知道前面有一顆鑽石，但沿途卻有各種妖魔誘惑 著你，讓你迷失方向。所以，炒股就是比拚耐力。一定要找到好公司，在性價比高的時候買入，然後長期持有，在性價比降低後更換股票。股票與黃金的區別在於， 股票是母的，好企業會不斷製造利潤，只要安全邊際夠低，僅分紅權一項就能帶來不錯的回報。而黃金是公的，未必能產生收益，很可能還要你支付費用。」

「骨灰堆裡盛開的花朵最鮮豔。只有前一批人在慘痛下跌中離場，後一批人才能獲得暴利的機會。」那麼，投資者是否準備好充足的現金，為下一個機會做好準備？