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三生制藥（1530.HK）——高增長的生物制藥企業

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2843

三生製藥(1530)專區

1 : GS(14)@2015-02-17 02:05:42

http://baike.baidu.com/view/4271517.htm


沈阳三生制药有限责任公司成立于1993年，是集生物药品的研发、生产和销售一体化的高新技术企业。公司开发重组或基因工程蛋白类药物，以满足临床治疗肾脏病、肿瘤、肿瘤支持治疗、以及其他炎症和传染类疾病的市场需求。

公司名称沈阳三生制药有限责任公司

总部地点辽宁沈阳

成立时间1993年

经营范围生物药品的研发、生产和销售

主要产品重组人红细胞生成素

生产厂房面积3000平米

目录



1简介



2销售与生产



3研发

▪ 研发技术▪ 生产基地



1简介编辑

主要产品包括重组人红细胞生成素（益比奥）、重组人血小板生成素（特比澳）、重组人
[img=沈阳三生制药股份有限公司]http://h.hiphotos.baidu.com/baike/s%3D250/sign=c5af545abe096b63851959553c328733/30adcbef76094b3663468898a3cc7cd98c109deb.jpg[/img]沈阳三生制药股份有限公司^[1]
干扰素α2a（因特芬）和重组人白细胞介素-2（英路因）。其中特比澳是公司自主研发的国家一类新药，2006年1月产品上市销售。



2销售与生产编辑

公司的生产基地位于沈阳经济技术开发区，生产车间面积3000平方米，通过了国家GMP认证。生产基地大批量生产益比奥、特比澳、因特芬和英路因等四种产品，供应临床应用和商业需求。公司计划建设新的厂房，提高生产能力，来满足日益增长的市场需求。

公司的市场销售队伍由145名专业人员组成，遍及国内主要城市。产品通过大约80家商业公司销往国内800多家医院、诊所和透析中心。公司一直向中国市场提供高品质和安全可靠的生物药品，沈阳三生这一品牌已经得到广泛的认可。



3研发编辑

公司的研发团队由17名研究人员和医学专业人士组成，其中包括两位博士后、两位医学博士和三位硕士。大都具有在研究机构和医院的工作经历，拥有技术开发、临床研究和产品报批等专业经验。

研发技术

研发人员利用最先进的分子生物学和生化技术，开发具有良好前景的产品，研究重点为肾脏病、肿瘤、肿瘤支持治疗、以及其他炎症和传染类疾病的治疗药物，目前有六种产品处于不同的研制阶段，包括多种二代基因工程蛋白质药物，如二代重组人红细胞生成素（NuPIAO）和二代重组人白细胞介素2（NuLeusin）；特比澳用于治疗特发性血小板减少性紫癜（ITP）新适应症；重组人乳头瘤病毒疫苗用于预防宫颈癌；以及抗肿瘤坏死因子人源化单克隆抗体用于治疗关节炎和其它免疫系统疾病。对所有产品都进行深入的临床前和临床研究以获取向SFDA申请注册所需的药品安全性和有效性资料。这些产品的研制来源于自主研发和技术合作项目。通过提高自主研发能力和建立完善的技术合作机制，可以形成多元化的研发产品线，同时也能够促进市场长期稳定的增长。

公司已经获得关于益比奥、特比澳、因特芬和英路因等四种产品的11个注册商标和5项国家发明专利授权，这些专利从产品的结构、工艺和制剂等多方面保护公司的产品。此外，公司有2项正在申请的发明专利，涉及重组人干扰素α和白细胞介素2异构体的制备方法。

生产基地


生产基地的厂房面积3,000平方米，其中净化级生产区域面积为1,600平方米。生产基地包括细菌表达蛋白类产品、哺乳动物细胞表达蛋白类产品和成品制剂三个生产车间，主要生产设备如生物反应器、离心分离机、柱层析系统和冷冻干燥机等，均采用性能优良的进口设备。

先进的生产工艺和优良的仪器设备，使基地的生产能力可以保证益比奥、特比澳、因特芬和英路因等四种产品供应临床应用和商业需求。

生产基地拥有独立的质量控制系统，负责产品工艺、生产和产品检验等质量控制环节。我们根据国家食品药品监督管理局的规定建立了完善的质量控制体系，所有检验人员都经过专业培训，他们严格按照中国GMP标准对所有批次的产品进行检验，以确保成品质量。自2004年起，生产基地开始执行2002版欧洲药典标准，建立了更高水准的质量控制系统。

进一步提高生产能力是公司发展战略的重要组成部分。公司已购买了建设新厂房的土地，开始新厂房的前期设计工作。

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2 : GS(14)@2015-02-17 02:05:56

[realblog]http://realblog.zkiz.com/greatsoup38/54734[/realblog]

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3 : GS(14)@2015-02-17 02:06:33

http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2015021201_c.htm
招股書

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4 : GS(14)@2015-02-17 14:36:52

http://www.sec.gov/cgi-bin/brows ... nt=40&hidefilings=0
previous American docs

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5 : GS(14)@2015-02-17 14:56:56

1. 做腦藥、腫瘤藥
2. 好多藥做緊
3. 銷售有sales及代理
4. 生產有深圳廠及瀋陽廠
5. 在美國借了好多錢私有化，之後狂派息

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6 : GS(14)@2015-02-17 15:21:12

6. 風險因素：依賴主要藥物、其他國家許可、同業競爭、新藥、銷售方式、原料集中、收購擴張、人、收款、資金、稅

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7 : GS(14)@2015-02-17 15:27:28

7. 家族企業，先美後港
8. 中信提供資金私有化，換股後轉來香港上市，好像被佔了便宜

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8 : GS(14)@2015-02-17 15:55:03

9. 出口比例持續下降
10. 也有輸送液
11. 有1,000個sales，cover 3,000個醫院
12. 分銷商好穩定，由109個，增至113個，第一大10%，五大約30%，國藥佔20%。
13. 好多藥研發中

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9 : GS(14)@2015-02-17 15:56:04

14. 劉東：2186
15. 黎少娟：2186、6198

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10 : GS(14)@2015-02-17 16:01:24

16. 好好賺

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11 : GS(14)@2015-02-17 16:05:30

17. 安永
18. 2013年盈利增4%，至1.76億，2014年盈利增133%，至2.8億，6,000萬現金，高現金高負債

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12 : cyk07081984(52298)@2015-05-30 19:36:28

一定抽爆佢

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13 : greatsoup38(830)@2015-05-31 02:30:14

http://www.on.cc/hk/bkn/cnt/fina ... _001.html?refer=hn2
【on.cc東網專訊】 曾於美國納斯達克上市的內地生物製藥公司三生製藥(01530)已通過上市聆訊，即將招股。
據銷售文件顯示，公司擬發行6.06億股股份(當中80%為新股，20%為舊股)，90%為國際配售，10%為公開發售，集資最多55.15億元。每股招股價介乎8.3元至9.1元。每手500股，入場費約4,595.85元。
三生製藥將於6月1至4日公開招股，11日掛牌。保薦人為中信証券、高盛、摩根士丹利。

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14 : greatsoup38(830)@2015-05-31 02:30:48

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150528/news/ec_ecb1.htm
【明報專訊】曾在美國納斯達克上市再被私有化的內地生物醫藥公司三生製藥(1530)，再度啟動上市計劃，計劃在港集資最多55億元。不過此次香港上市三生可謂身價倍增，據彭博統計，現在集團估值較其兩年前在納斯達克交易時增長七倍有餘。

較美上市時身價增7倍

接近消息人士稱，香港市場較高估值為三生製藥選擇在港上市的主要考慮，同時亦由於公司在海外成立，申請於A股上市較難獲批。加之近期醫療為熱門投資板塊，據市場消息指出，目前公司國際認購方面反應不錯。事實上，受惠牛市推動，新股身價也水漲船高，近期上市新股多可以接近招股價上限定價。

目前三生引入6名基礎投資者，合共認購11.62億元股份，佔總發行股數的24.5%。

其中不乏「重磅」投資者助陣， 全球最大資產管理公司貝萊德及新加坡主權投資基金GIC，為其最大兩個基石投資者，分別認購3.12億及2.34億元股份。工銀瑞信資產管理公司則以基金經理身分，為直屬中國國務院、專做老齡化社會保障投資的全國社會保障基金(NSSF)認購7800萬元股份。

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15 : cyk07081984(52298)@2015-05-31 03:49:50

定價鮮明，基投勁，保薦黃金組合，公司賣點係十四隻開發中的藥

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16 : thomasgp02a(16679)@2015-05-31 15:57:52

它主力是做生物藥而非化學藥，港股是不是沒有同業？

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17 : bbaeric(38257)@2015-06-01 22:42:47

【港股直擊】三生製藥招股 入場費4596元
2015-06-01 17:54

三生製藥(01530)今日起至本周四公開招股。該公司發售6.061億股，當中包括1.2122億股為舊股，每股招股價介乎8.3至9.1元，集資最多55.16億元。每手500股，入場費4595.85元。
三生製藥引入6名基石投資者，合共認購總值1.5億美元(約11.626億港元)股份。基石投資者包括BlackRock Funds、中國人壽富蘭克林資產管理、新加坡政府投資公司、工銀瑞信資產管理、LAV 基金及新華資產管理(香港)。
按中位數8.7元計，該公司是次招股集資淨額約39.84億元。當中45%擬用作收購；15%用作加強銷售及營銷；15%用於資本開支項目融資，以提高產能；15%為研發項目融資；餘下10%為營運資金及一般公司用途。
三生製藥預計6月4日定價，6月11日掛牌。聯席保薦人為中信証券、高盛及摩根士丹利。

(版權所有 : 信報財經新聞)

http://www.finet.hk/mainsite/new ... B4596%E5%85%83.html

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18 : bbaeric(38257)@2015-06-01 22:50:37

《新股消息》三生製藥(01530.HK)今起招股 入場費4,595.9元  
2015/06/01 08:52

曾於美國納斯達克上市的三生製藥(01530.HK)赴港上市，今日至本周四(4日)公開招股，6月4日定價，下周四(11日)掛牌。

該公司擬全球發行6.061億股，包括4.85億股舊股及1.21億股新股。總發行股數中，公開發售及國際配售分別佔10%及90%。每股招股價介乎8.3元至9.1元，每手買賣單位500股，入場費4,595.85元。按中位數8.7元計，是次招股集資淨額料約39.84億元。當中，45%擬用作收購；15%用作加強銷售及營銷；15%用於提高產能；15%為研發項目融資；餘下10%為營運資金及一般公司用途。

三生製藥引入多名基礎投資者，合共認購總值1.5億美元股份。其中包括貝萊德、國壽富蘭克林、新加坡政府投資公司、工銀瑞信資產管理、LAV 基金及新華資產管理。

聯席保薦人為中信証券、高盛及摩根士丹利。(ph/a)(報價延遲最少十五分鐘。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://aastocks.com/tc/stocks/ne ... .671933/latest-news

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19 : GS(14)@2015-06-02 02:47:09

招股書

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20 : bbaeric(38257)@2015-06-04 22:33:53

【新股信息】三生IPO超購200倍凍資1118億今年第三大
2015-06-04 19:19

內地生物製藥公司三生制葯(01530-HK)已於今日中午 截止公開發售。市場消息透露，其初步錄得約200倍超額認購，凍結資金約1,118億元，是繼華泰 證券(06886-HK)及廣發証券(01776-HK)後，今年第三多凍資新股。 消息指，由於已超購逾80倍，故要啟動回撥機制，令公開發售回撥至最多40%。 三生制葯今日定價，消息指，由於認購熱鬧，預料以上限9.1元定價，集資55.2億元， ，其招股價介乎8.3至9.1元。 三生制葯將於下周四掛牌，保薦人為中信証券國際、高盛、摩根士丹利(安 排行倘有中金、招商證券)。 三生制葯曾於美國納斯達克上市。

http://www.finet.hk/mainsite/new ... B8%89%E5%A4%A7.html

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21 : ironforge(21491)@2015-06-05 12:50:23

估唔到咁多人描, 小注孖左. 希望有20%賺下

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22 : greatsoup38(830)@2015-06-07 00:48:13

好爆

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23 : cyk07081984(52298)@2015-06-10 01:08:39

孖左個A尾，正，超200倍，得五萬幾人抽，B組分唔到貨... 望升兩成

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24 : greatsoup38(830)@2015-06-11 00:31:03

升兩成是100億了

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25 : bbaeric(38257)@2015-06-11 23:18:16

11/06/2015 09:54

《新股掛牌》三生製藥：未來有意併購，中國生物製藥市場增長大

　　《經濟通通訊社１１日專訊》三生製藥（０１５３０）執行副總裁兼首席財務官譚擘出席上
市儀式後表示，上市所籌集的資金中，有４５％將用在併購和收購，現在是適當時機，要更好利
用資本市場資金，而其餘５５％將會投入研發新產品及結構營銷方面。
　　他表示，併購目標為有助研發藥物或已有產品上市的藥業公司，主要目標是中國市場，但如
果海外有先進技術和藥物的公司亦考慮。而公司現在的現金流很好，所以無論併購對象的規模大
或小都考慮。
　　他又指，現時中國生物製藥市場佔藥品市場約５％，低於海外１２％的佔比水平，所以生物
製藥在中國仍有很大發展空間。此外，集團希望發展化學製藥，未來可能收購有生產化學藥品的
化學平台。
　　集團現時有１１個藥物上架，分為三個梯隊，未來會不斷研發新藥物，希望增加在腎科、血
液科和腫瘤科的覆蓋比率，現時已有數項產品在研發中，將會不斷推進。（ｅｋ）

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN250611461

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26 : GS(14)@2015-06-23 01:48:37

勁

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27 : GS(14)@2015-06-23 01:49:50

NO USE

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28 : GS(14)@2015-07-24 18:04:08

huge buy

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29 : bbaeric(38257)@2015-07-24 19:24:23

三生製藥(01530.HK)5.3億人幣購浙江萬晟藥業  
2015/07/24 16:58

三生製藥(01530.HK) 公布收購浙江萬晟藥業全部股權，總代價5.28億元人民幣(下同)，其中5.2億元將由三生製藥悉數支付至賣方各自的賬戶，另有800萬元將透過承擔其中一位賣方欠目標公司的債項作為支付對價之餘額。收購事項將於完成向相關中國政府機關註冊有關收購事項後完成。

浙江萬晟藥業從事化學合成藥品的研發、生產及銷售，提供皮膚科藥物、抗癌藥物及治療糖尿病併發症的藥物。公司2014年底時資產淨值為1.18億元，除稅後純利為2,660萬元。

三生製藥表示，收購可擴大其產品的治療領域，特別是糖尿病併發症及皮膚科範疇，此外，亦可增強其實力應對未滿足的醫療需求，鞏固其在中國製藥行業的地位。(ay/a)(報價延遲最少十五分鐘。)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .681602/latest-news

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30 : greatsoup38(830)@2015-08-21 02:39:47

盈利增13%，至2.54億，32.6億現金

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31 : bbaeric(38257)@2015-09-09 19:41:11

《大行報告》瑞信首予三生製藥(01530.HK)「跑贏大市」評級 目標價9.7元  
2015/09/09 10:21

瑞信首予三生製藥(01530.HK)「跑贏大市」評級，目標價定於9.7元，此相當預測今年市盈率33倍、相當動態市盈率1倍。該行指公司為內地最大的透析和腫瘤學重組蛋白藥物生產商，料公司2015至2017年複合增長率達30%。

該行指出，三生製藥在重組人促紅素、重組人血小板生成素兩項產品具領先地位，而且其潛力藥品多元化。該行重組人促紅素產品在低端市場的高速增長、特比澳入選招標名單加快、新產品通過審批及潛在收購等，均可成為股價催化劑。

瑞信估計，三生製藥於2015年至2017年每股盈利預測各0.23、0.3及0.39人民幣，指其現價相當今明兩年市盈率各26.8倍及20.5倍。(bi/w)(報價延遲最少十五分鐘。)

阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com

http://aastocks.com/tc/stocks/ne ... .691349/latest-news

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32 : GS(14)@2015-10-13 02:57:39

勁

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33 : GS(14)@2016-01-19 23:10:27

吃掉附屬其餘股權

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34 : greatsoup38(830)@2016-01-26 19:29:35

再買股權

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35 : greatsoup38(830)@2016-02-01 22:34:09

2015-01-29 HJ
三生收購利好逢低吸  

三生製藥（01530）去年6月上市，集資淨額50.67億元，當時計劃動用其中45%作選擇性收購， 而潛在收購較預期為多，已修訂收購比例至55%，這是循例的修訂，實際用於收購比例已近70%，相信部分資金並非來自上市所得。

三生於上市後，隨即向Apexigen購入抗腫瘤壞死因子單克隆抗體技術，在中國以外的全球權利，於中國的權利早於2006年購入。於購得全球技術權利後，可參與全球市場，總值高達350億美元，收購價並無披露。

去年7月，以5.28億元人民幣收購浙江萬晟全部權益，其產品為慢性腎病患者常用的抗糖尿病及降血壓藥，亦有獲批准腫瘤產品及皮膚科藥，使三生由專門的重組人血小板生成素擴散至其他產品。

擁多種專業藥品

於11月，收購上海翃熵股權70%，代價10.53億元人民幣，上海翃熵持有蘭生國健股權57.75%，其主要資產為上海中信國健藥業股權41.69%，隨後向三家公司購入中信國健4.99%，連同早已持有的6.96%，共間接持有中信國健53.64%。

今年1月通過上海聯合產權交易所標投若干權益，包括蘭生國健股權38.5%及中信國健0.73%，總代價10.33億元人民幣。經此收購，三生已直接間接持有蘭生國健96.25%，亦控制中信國健54.37%，實際持有股權約36%，去年11月起連串收購，最終目標是中信國健股權，代價近人民幣24億元。

中信國健專業於單克隆抗體藥品，三生過去亦有合作，現時成為三生旗下成員，即時使三生的產品組合新增兩項，是中信國健生產的益賽普及健尼哌，前者用於治療類風濕性關節炎、鼠疫銀屑病及僵直性脊椎炎，於2013年按銷售額計佔61%主導市場份額。後者用於治療實體器官移植後急性細胞排斥反應。

中信國健2013年銷售收入7.4億元人民幣，毛利率94.3%，稅後經常性純利2.98億元。2014年銷售收入7.8億元，增長5.4%，毛利率93%，純利2.13億元，跌28.6%，未有解釋原因。去年上半年銷售收入4億元，毛利率93.2%，純利為8900萬元，資產淨值21.39億元，業績減退，收購價是昂貴，但現時抗體生產線5條，年產8000升，正在試運行年產30000升的6條新抗體生產線，希望未來產量大增。

提升成本競爭力

收購不能單看業績，還要考慮其協同效應，一如7月收購的萬晟股權，除拓展產品外，三生的生產可以停止外包生產安排及若干授權安排，即萬晟可對三生提供，此舉可提升產品的成本競爭力。

中信國健的專長是單克隆抗體藥品，三生亦將收購一系列已提出新藥申請的單克隆抗體在研產品，中信國健可為三生提供製造平台，該平台可配合三生位於瀋陽、深圳及杭州的平台，令三生開發、製造及營銷其治療領域內多種藥品。

此外，於完成收購後，三生將可整合現有腫瘤產品銷售團隊與三生的風濕病藥銷售團隊，以營銷兩者的產品，亦可將中信國健的研發團隊與三生的研發平台融合，加強單克隆抗體產品的研發能力，此等協同效益潛力不容忽視，因而收購不能單以P?E及P?B衡量，三生早與中信國健有戰略性合作之議，應對中信國健有深入了解。

三生2015年上半年表面業績增長25%，但期內涉及上市開支，對三生及中信國健管理層授出認股權開支，已作出提示，若不包括上述開支，其正常純利應增40%，至2.98億元人民幣。

藉購併拓展業務

下半年展望，業績應不低於上半年，至少7月收購萬晟股權，兩年中的現金及存款43億元，上市集資的50.67億元，只兌換其中15億元為人民幣，估計其餘仍存港元，上半年兌換收入是1492萬元人民幣， 預期下半年更多。另外，2014年底收購兩間公司，年初在整合工作，預計下半年進賬增加。儘管如此，相信其P?E仍是較高水平。

完成收購後的三生，其藥品包括腎科、腫瘤科、 皮膚科及風濕科等，現時主打產品為腫瘤科的特比澳以及腎科的益比奧。兩者佔銷售比例近80%，前者為全球唯一商業化的重組人血小板生成素產品，核心產品銷售佳，收購可帶來相當發展。去年高位10.68元， 最低為7.1元，上市價9.1元，今年高位11.16元，近期市跌，仍可企於上市價以上，壓力不大，應與收購發展有關，上周五突有6000萬股大手成交，較市價折讓4.2%，其後轉軟，反映好淡爭持，可逢低收集看好中長線。

?

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 三生收購利好逢低吸

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36 : GS(14)@2016-03-07 01:20:44

用現金買藥，之後授認股權予267

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37 : GS(14)@2016-04-02 11:21:34

盈利增36%，至4.6億，9億現金

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38 : GS(14)@2016-06-06 03:47:00

好野

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39 : GS(14)@2016-06-08 03:29:23

搞新藥

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40 : greatsoup38(830)@2016-07-28 03:01:31

very ok

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41 : greatsoup38(830)@2016-08-29 00:18:53

盈利增40%，至3.54億，重債

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42 : GS(14)@2016-10-11 11:40:15

new medicine

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43 : greatsoup38(830)@2017-01-06 02:47:56

新藥

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44 : GS(14)@2017-02-24 09:59:29

三生制葯（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）董事會欣然宣佈，本集團的三種
產品：益賽普®、特比澳®
及芪明顆粒均被納入《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保
險藥品目錄（2017年版）》（「《2017年版國家醫保目錄》」）。

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45 : greatsoup38(830)@2017-03-19 16:05:06

盈利增75%，至7.8億，債一般

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46 : GS(14)@2017-06-10 13:55:21

blow water

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47 : GS(14)@2017-06-10 13:55:37

water too

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48 : GS(14)@2017-07-14 19:00:03

建議發行以歐元計值的可換股債券

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49 : GS(14)@2017-08-30 10:16:28

盈利增43%，至5.06億，輕債

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50 : GS(14)@2017-09-04 04:28:57

買同業

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51 : GS(14)@2017-10-12 01:49:42

勁

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52 : bbaeric(38257)@2017-11-28 00:13:22

《大行報告》瑞銀升三生製藥(01530.HK)目標價24%至18.53元 評級「買入」  
2017/11/27 10:07

瑞銀發表報告表示，將三生製藥(01530.HK) 目標價由14.98元上調24%至18.53元，此按現金流折現率作估值，相當於預測2018年市盈率27倍、動態市盈率1.1倍，料2017年至2022年盈利複合增長率為25.6%、同期收入複合增長率23.5%。因該行上調公司盈利預測，以反映旗下腫瘤科藥物TPO的強勁增長，並調整自體免疫性疾病(AID)藥物YSP的長期預測。

該行認為，三生製藥現時估值相當於2018年預測市盈率28倍，較其他專業製藥商為低，而公司現有業務增長較具可持續性，因此公司估值吸引。

瑞銀指，市場憂慮AID藥物競爭加劇，不過該行則認為市場需求足以容納多間藥廠，並相信在目前政策下，有成效的藥物最終會得到來自保險的支持。該行預計公司2018年將錄強勁增長，並可釋除上述疑慮，維持該股「買入」評級。(ac/w)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .841329/latest-news

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53 : GS(14)@2018-01-04 17:06:36

茲提述三生制药（「本公司」）日期為二零一六年十月十一日之公告，內容有關阿斯利康
（為許可人）向本公司全資附屬公司香港三生醫藥有限公司（為被許可人）授出若干許可
產品的獨家許可。本公司期望向本公司股東提供隨附之新聞稿，內容有關中國首個胰高
血糖素樣肽-1(GLP-1)受體激動劑週製劑百達揚®
（通用名：注射用艾塞那肽微球）正式獲
得了國家食品藥品監督管理總局(CFDA)批准。

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54 : GS(14)@2018-01-15 17:52:58

GOOD

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55 : GS(14)@2018-02-23 18:01:04

特比澳增加適應症獲得藥物臨床試驗批件
三生制葯（「三生」或「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本集團」）董事會（「董事會」）欣然
宣佈，本集團產品特比澳（重組人血小板生成素(rhTPO)注射液）近日收到國家食品藥品
監督管理總局核准簽發的增加適應症的藥物臨床試驗批件。
此次獲批進行臨床試驗的適應症是用於兒童免疫性血小板減少癥(Immune
thrombocytopenia)（「ITP」）。免疫性血小板減少癥是兒童最常見的出血性疾病，通常被認
為是一種自身免疫性疾病，以皮膚黏膜自發性出血、血小板減少、出血時間延長和血塊
收縮不良為主要臨床特點。兒童ITP的發病率約為(4–5)/10萬，是一種良性自限性疾病，
常見於感染或疫苗接種后數天或數周內發病，約80%–90%的病例在診斷後12個月內血
小板計數可恢復正常，其餘的10%–20%發展為慢性ITP，ITP患者顱內出血的發病率約為
0.1%–0.5%。約3%的兒童慢性ITP在診斷後數月或數年發展為其他自身免疫性疾病，例如
系統性紅斑狼瘡、類風濕病或Evans綜合症等1
。
臨床上對於ITP的傳統治療首先考慮使用皮質類固醇，副反應嚴重。對於經皮質類固醇
治療後無效或反覆發作的慢性ITP患者，則不得不選擇靜脈注射免疫球蛋白(intravenous
injection of immune globulin) (「IVIG」)、反覆輸注血小板或嘗試其他有較嚴重副作用的二
線治療，如脾切除或免疫抑制劑。特比澳通過補充ITP患者體內重組人血小板生成素，
加強刺激巨核細胞生長、分化和成熟，促進血小板生成，可迅速提升ITP患者的血小板
計數。相比傳統治療中只緩解血小板破壞的不足，特比澳為ITP臨床治療提供了一個全
新的解決方案。

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56 : bbaeric(38257)@2018-04-06 23:12:19

《大行報告》野村升三生製藥(01530.HK)目標價至19.3元 維持「中性」評級

2018/04/06 10:16

野村發表報告指出，三生製藥(01530.HK)旗下主要產品益賽普(Yisaipu)復甦進程勝預期，亦受到新批准藥品帶動，加上其嚴控銷售成本，決定將其目標價由9.5元升至19.3元，惟現價相當於2019年市盈率31.8倍，認為其估值已見合理，維持對其「中性」投資評級。

該行指，三生製藥能否獲得重新評級，須視乎旗下乳癌標靶藥能否成功推出。該行稱，集團主要產品益賽普(Yisaipu)及特比澳(TPO)仍是增長主要動力，估計2018-2020年期間，兩者分別按年增長20%-30%，及25%-30%。

野村提到，三生製藥成立合營收購加拿大CDMO業務，集團已向CPE Funds授出認沽期權，後者有權於交割日期起計第四年出售其於合營企業的全部或部分股權予三生制藥。惟該行認為，股東未必有太大興趣，反而較看好石藥集團(01093.HK)及恆瑞醫藥(600276.SH)前景。(ka/w)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .866191/latest-news

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57 : bbaeric(38257)@2018-04-06 23:13:26

《大行報告》大摩升三生製藥(01530.HK)目標價至21元 維持「增持」評級

2018/04/06 10:43

摩根士丹利發表報告表示，三生製藥(01530.HK)於去年下半年銷售增長36%，遜於該行預期，主因是內地「兩票制」實施，但純利符預期是因銷售及行政開支減慢，預期現有業務的增長動力仍強勁，當中包括特比澳(TPO)及益賽普(Yisaipu)，相信今年會繼續錄增長，同時百達揚(Bydureon)及合同開發及生產業務亦將帶來貢獻。

該行預期，三生製藥今明兩年的銷售增長可錄30-35%的升幅，2020年則有19%，升目標價24%，由原來17元升至21元，維持「增持」評級。

大摩引述公司管理層指，未來五年會有數種新生物製劑及多種產品推出，銷售潛力巨大，同時亦會於未來兩個月重新提交有關早前撤回的曲妥珠單抗(Ipterbin)的申請，同時找尋其他研發機會。(ic/w)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .866199/latest-news

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58 : GS(14)@2018-05-02 00:01:19

end deal

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59 : GS(14)@2018-05-02 00:46:21

勁

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60 : bbaeric(38257)@2018-05-29 22:13:58

2018/05/29 10:57

《大行報告》高盛升三生製藥(01530.HK)目標價至25.1元 銷售前景持續改善

高盛發表報告表示，重申對三生製藥(01530.HK) 「買入」投資評級，同時上調對其目標價，由原來19.8元升至25.1元，相當於2019年預測市盈率36倍及動態市盈率1.2倍，以反映調高對其2018年至2020年盈利預測介乎1至4%，受益於降糖藥GLP-1產品組合、益賽普(Yisaipu)及特比澳(TPIAO)；料其2018年及2020年財務成本較低。料其2018年至2023年每股盈利複合增長率為28%(此前預測為22%)

該行指，三生製藥自上周五(25日)推出一周一次給藥的的GLP-1產品受體「百達揚」(Bydureo)，此產品為公司提供糖尿病藥建構性的藥品組合。高盛估計，公司旗下主要產品益賽普及特比澳銷售加快，對三生製藥於2018年至2020年每股盈利預測各為0.48、0.62及0.77元人民幣。(wl/u)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .875325/latest-news

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61 : bbaeric(38257)@2018-05-29 22:15:36

2018/05/29 11:36

《大行報告》瑞銀：三生製藥(01530.HK)在同業中最受惠新版國家基本藥物目錄

瑞銀發表報告，就內地履行新版國家基本藥物目錄(NDRL)逾半年，相關影響已逐步清晰，藥品市場增長仍然受壓，顯示新版國家基本藥物目錄並無提振內地總體藥品市場的增長，但無論如何，新投保藥品更為清晰提升潛在需求，認為內地新版國家基本藥物目錄方向正確，並認為三生製藥(01530.HK) 在該行研究覆蓋的藥股中可最為受惠。

該行指，據IMS數據，三生製藥旗下產品益賽普(YSP)於2017年第四季增長26%、今年首季增長34%(對比2017年首九個月為零增長)，此顯示新版國家基本藥物目錄對其有明顯提振作用。

瑞銀亦表示，相信新版國家基本藥物目錄對康哲藥業(00867.HK) 、恆瑞醫藥(600276.SH)、天士力(600535.SH)等均影響正面，指康哲藥業旗下「新活素」產品收入亦自2017年11月起上升，雖然期內降價達40%。(wl/da)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .875338/latest-news

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62 : GS(14)@2018-05-30 09:12:44

勁

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63 : bbaeric(38257)@2018-05-31 22:24:20

《大行報告》瑞銀升三生製藥(01530.HK)目標價至27.61元 維持「買入」評級

2018/05/31 14:50

瑞銀研究報告指，三生製藥(01530.HK) 旗下主要藥品益賽普(YSP)及特比澳(TPO)銷售增長強勁，並獲納入新版國家基本藥物目錄(NDRL)，確認該兩款藥品增長展望進一步改善，上修其2018至2020年各年每股盈測分別2%-3%；並提升其目標價，以現金流貼現方式計算，由20.35元升至27.61元，評級「買入」。

該行重申，即使渠道相對疲弱，該兩款藥品料可為公司帶來逾20%的持續盈利增長，股份現價相當於明年預測市盈率30倍，或預測市賬率1.2倍，較同業石藥集團(01093.HK) 及中生製藥(01177.HK) 的明年預測市盈率35至37倍，或預測市賬率1.5至1.7倍呈折讓。此外，三生製藥在腫瘤、自體免疫性疾病、腎病及糖尿病的專利，為其在現時產品組合上推出新藥建立了良好基礎。(da/t)

http://www.aastocks.com/tc/stock ... .875837/latest-news

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64 : GS(14)@2018-06-01 07:12:49

妤勁

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65 : GS(14)@2018-06-05 19:03:37

董事會於二零一八年六月四日收到本公司一名主要股東 CS Sunshine Investment Limited (「CS
Sunshine」)通知，其已透過配售代理 Goldman Sachs (Asia) L.L.C. 配售 149,300,000 股股份(相
當於本公司於本公告日期之全部已發行股本之約 5.9%)予其他投資者(「配售事項」)。於完成
配售事項後，CS Sunshine 將持有 472,212,360 股股份(相當於本公司於本公告日期之已發行股
本之約 18.6%)。

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66 : GS(14)@2018-06-07 06:41:49

三生制药（「本公司」）董事會（「董事會」）已知悉於本公告日期本公司股份(「股份」)之
價格及成交量上升。
董事會於二零一八年六月四日收到本公司一名主要股東 CS Sunshine Investment Limited (「CS
Sunshine」)通知，其已透過配售代理 Goldman Sachs (Asia) L.L.C. 配售 149,300,000 股股份(相
當於本公司於本公告日期之全部已發行股本之約 5.9%)予其他投資者(「配售事項」)。於完成
配售事項後，CS Sunshine 將持有 472,212,360 股股份(相當於本公司於本公告日期之已發行股
本之約 18.6%)。
本公司並非配售事項之訂約方。在目前情況下就本公司作出有關合理查詢後，董事會確認除上
文所述外，並不知悉於今天導致該等股份價格及成交量變動之任何原因，或任何必須公告以避
免本公司證券出現虛假市場之資料，或有任何根據證券及期貨條例 (香港法例第 571 章) 第
XIVA 部須予披露之內幕消息。

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67 : GS(14)@2019-04-06 03:03:45

盈利增25%，至13.3億，重債

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