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內蒙力量煤業(1277)專區

1 : GS(14)@2012-03-06 23:46:22

http://www.etnet.com.hk/www/tc/s ... newsid=ETN220306186
《經濟通通訊社６日專訊》市場消息指，內蒙力量煤業（Ｋｉｎｅｔｉｃ　Ｍｉｎｉｎｇ）
暫擬於本月１９日公開招股，集資約２３﹒４億元。市場傳出力量煤業的投資者，包括富力地產
（０２７７７）的股東。


http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120313019_C.pdf
招股書
2 : GS(14)@2012-03-13 22:12:58

間野都是搵笨野，見到VMS都唔使講啦
3 : GS(14)@2012-03-13 22:14:00

緊隨二零一一年七月二十日換股後，King Lok分別轉讓450,000,000股股份、45,000,000股股份、448,500,000股股份、368,925,000股股份、442,500,000股股份及437,625,000股股份（或分別為其於本公司股權約6.0%、0.6%、6.0%、4.9%、5.9% 及5.8%）予張綺雯女士、呂勁先生、楊海清先生、張小林先生、陸毅先生及朱家麟先生，代價各為約9.6百萬美元、1.0百萬美元、9.6百萬美元、7.9百萬美元、9.4百萬美元及9.3百萬美元。

於上述轉讓後，King Lok於本公司的股權由100%減至約70.8%。上述轉讓的代價乃經參照我們的資產淨值後按公平原則磋商而釐定。張綺雯女士、呂勁先生及陸毅先生為獨立第三方。楊海清先生（力量煤業及力量（秦皇島）的執行董事）為本公司的關連人士。張小林先生為主席兼執行董事張力先生和非執行董事張琳女士的胞兄／胞弟，以及控股股東張量先生的伯父，故彼屬於本公司的關連人士。朱家麟先生為張琳女士的女婿並為本公司的關連人士。
4 : GS(14)@2012-03-13 22:14:44

http://www.sfc.hk/sfcPressReleas ... vlet?docno=170298BA
張綺雯?

證 監 會 檢 控 張 綺 雯 及 黃 夢 妮 無 牌 進 行 證 券 買 賣


證 監 會 今 天 成 功 檢 控 張 綺 雯 （ 張 氏 ） ， 指 其 未 經 註 冊 而 擔 任 萬 利 豐 證 券 有 限 公 司 （ 萬 利 豐 ） 的 交 易 商 代 表 ， 另 又 成 功 檢 控 萬 利 豐 一 名 註 冊 交 易 商 代 表 黃 夢 妮 （ 黃 氏 ） ， 指 其 協 助 及 教 唆 張 氏 進 行 有 關 的 活 動 。 西 區 裁 判 法 院 盧 恒 福 裁 判 法 官 判 處 兩 人 須 各 繳 交 5 , 000 元 的 罰 款 ， 並 飭 令 兩 人 向 證 監 會 繳 付 合 共 13 , 600 元 的 調 查 費 用 。

證 監 會 調 查 後 發 現 ， 在 1995 年 3 月 28 日 至 1995 年 8 月 23 日 期 間 ， 黃 氏 將 萬 利 豐 向 其 發 放 的 佣 金 ， 支 付 予 張 氏 作 為 回 佣 ， 作 為 張 氏 處 理 其 客 戶 透 過 萬 利 豐 所 發 出 的 證 券 買 賣 盤 的 報 酬 。 張 氏 並 未 以 任 何 身 分 在 證 監 會 註 冊 。

如 有 任 何 進 一 步 查 詢 ， 請 致 電 ( 2840 - 9287 ) 與 韋 克 志 或 陳 志 強 聯 絡 。
5 : GS(14)@2012-03-13 22:15:40

http://gz.house.sina.com.cn/news/2009-06-22/11403853136.html
原來又是富力人

　　經歷2008年全行業的資金困頓之後，富力地產(2777.HK)的發展策略已悄然生變。

　　6年前，富力地產(2777.HK)在北京三環內拿下富力城用地，開始全國擴張之路，時任富力集團副總經理的呂勁，先後被賦予開拓北京、上海市場的重任。目前上海已有兩個項目在運作，「上海今年將貢獻8億-10億元的銷售額。」呂勁說。

　　今年6月，呂勁回歸廣州總部任執行董事，其任務是負責資本運作、投資者關係、銀行關係，並協助董事長做政府高層公關。

　　去年6-8月開始，全國的信貸資金，特別是房地產開發類的信貸資金突然收緊，「銀行有錢都不給放，我們有些中期的貸款，需要接著貸的，都因為指標問題而延誤了，」呂勁說，2008年一季度銷售還不錯，進入二季度就出現恐慌信號了，大部分房企這麼多年來首次出現回款現金流比較吃緊的情況。

　　今年樓市回暖，富力大舒一口氣。「目前富力回款已超過100億元，我們將全年目標調高10億元至220億元。」呂勁還強調，富力現金流有比較大的改善，但也不會用盡，而是會「留一手」。

　　呂勁介紹說，去年開始，富力在營銷模式上有了一個轉變，以前在富力擁有多年根基的城市，都是用自己的團隊做營銷，而現在嘗試在一些新進入的區域，與專業的中介機構合作銷售。

　　富力年初已制訂嚴密的年度計劃。呂勁透露，富力全年的總收入是220億元，各個分公司開支約170億元，並預留回款的鬆動後，累計有40億-50億元現金流。「公司將根據現金流的情況去決定擴張和土地儲備的力度」。

　　呂勁表示，這表現在公司會有選擇性地買地，2008年為了維護一定現金流，將買地推後。「買地是中長期發展的任務」。富力目前的土地儲備在2500畝左右。

　　呂勁曾經拿著100億去上海，但出於降低土地成本的原則，並沒有在上海大肆圈地，至今，富力買地的原則還是在核心城市。「廣州、北京，南北兩個總部，再加上天津上海，這四大區域都是我們今年拿地的首選，其他區域有合適的項目、公司有餘力也會謹慎買入。」呂勁坦言。

　　6月初，富力10.22億在北京奪得廣渠路10號地塊(「新地王」)。「這不是我們『搶地』，而是我們根據銷售狀況，以及在北京的土地儲備份額去做的決定。我們對未來很樂觀，才會積極買入，因為測算地塊的回報，有18%-20%的淨利潤率預期。這個項目明年中可能會入市。」呂勁透露，目前北京富力城已售罄，在北京三環以內像廣渠路10號地這樣大規模、配套齊全的社區以後將很難見到了。

　　呂勁透露，今年富力的融資計劃，首先是發8-10年期的公司債，最大規模60億；接下來才是A股回歸。
6 : GS(14)@2012-03-13 22:17:18

http://big5.cnfol.com/big5/news.cnfol.com/090402/101,1584,5683984,00.shtml
楊海清都是富力人

　日前,富力又一城與芳草地國際學校舉行產權交接儀式，正式宣佈將產權移交給芳草地學校。記者了解到，預計在今年9月，學校將正式招生開學。

　　"不管是現在還是將來，富力都會充分支援芳草地國際學校的工作，為朝陽區教育事業盡一份力。"富力集團副總經理楊海清稱。據富力又一城負責人介紹，為了更好地保證芳草地學校的教育品質和環境品質，富力地產同教育局、規劃局進行多方協調，最終將學校由原規劃的1萬平方米校區擴建成2.8萬平方米，並對校園綠化、操場設施等方面進行完善。

　　據了解，芳草地小學始建於1956年,為外交部子弟小學。而富力又一城芳草地學校將在今年9月正式啟動中小學招生計劃，目前正在進行籌備工作，儀式現場，朝陽區教委趙學文科長及芳草地國際學校校長蘇國華紛紛給予富力地產很高的評價。
7 : GS(14)@2012-03-13 22:19:05

私人又有一檔...

除外業務
張力先生為本公司的主席兼執行董事以及控股股東張量先生的父親，截至最後實際可行
日期亦為富量礦業的唯一股東。預期於上市後張力先生將繼續擁有及經營富量礦業。張力先
生及富量礦業均已確認，除下文所述的除外業務外，彼等並無從事與本集團任何成員公司的
業務直接或間接構成競爭的任何業務，亦無於任何有關業務中持有任何權益。
貴州項目
富量礦業持有貴州富量的85%股權（「股權」）。貴州富量正在通過其全資附屬公司貴州
楊梅龍泰申請楊梅龍泰煤礦（一個位於中國貴州省畢節預期年產能600,000公噸的無煙煤煤
礦）的採礦權。貴州富量餘下的15%股權由貴州樵梆持有。貴州樵梆由張洪毅先生及湯邦智
先生分別擁有40%及60%。張洪毅先生及湯邦智先生均為獨立第三方，彼等於張力先生參與
業務之前負責監督楊梅龍泰煤礦的勘探初期階段。據我們所知，湯邦智先生涉足房地產開
發業務，而張洪毅先生則涉足房地產開發及採礦業務。張力先生由其與張洪毅先生及湯邦
智先生共同的熟人引薦為潛在業務夥伴。經進一步公平磋商後，於二零一零年，促成就貴
州項目及成立貴州富量進行合作。根據我們的中國法律顧問競天公誠律師事務所的意見，
貴州富量取得相關採礦許可證並無重大法律阻礙，惟現階段不能確定取得相關採礦許可證
的所需時間，因須要完成環境評估及其他研究並解決多項未決事宜，如獲授採礦權而將予
支付的費用金額。

楊梅龍泰煤礦仍處於開發初期且尚未開始建設。根據我們所得資料及假設並無不可預
見的變動，我們預期(i)將於二零一二年中前獲發相關採礦許可證，而試產所需的基礎基建
將於其後開始興建、(ii)楊梅龍泰煤礦將於二零一三年第四季開始試產，以及(iii)楊梅龍泰
煤礦將於二零一四年上半年開始商業生產。興建基礎基建的總資本開支預期將約為人民幣
300百萬元。貴州富量已向我們確認，截至最後實際可行日期並無產生資本開支。我們目前
並無計劃就開發或建設楊梅龍泰煤礦向張力先生及／或貴州富量提供財務資助或資金。
貴州富量於二零一零年十二月二十一日根據日期為二零一零年十一月二十五日的一份
煤礦合作及投資協議在中國註冊成立，註冊資本為人民幣70百萬元，其兩名創辦股東富量
礦業及貴州樵梆分別持有85%及15%股權。富量礦業及貴州樵梆於二零一零年十二月按彼等
各自的股權比例分別向貴州富量注資人民幣59.5百萬元及人民幣10.5百萬元。自註冊成立以
來，貴州富量的所有權並無變動。合營企業於日常業務過程中成立。根據煤礦合作及投資
協議，各合營夥伴須按各自的持股比例就楊梅龍泰煤礦獲授採礦權支付費用。貴州富量的
總經理曾永平先生在煤炭採礦業積逾五年經驗。
根據中國貴州省國土資源廳下屬單位GLSPI於二零零九年出具並經貴州省國土資源廳確
認的報告，基於GLSPI對GSI（該機構已對楊梅龍泰煤礦進行實地考察及勘探（包括取得地質
樣本））編製的另外一份報告的審閱，根據國土資源部建立的資源／儲量分類系統，楊梅龍
泰煤礦的估計煤炭資源量約為66.06百萬公噸。請參閱本招股章程「前瞻性陳述－致投資者有
關採礦儲量及資源量數據的提示聲明」一節。
作為我們透過將我們採礦區內的煤炭資源量升級至煤炭儲量及收購內蒙古乃在全中國
的煤炭資源量的戰略提高我們的煤炭儲量的業務戰略的一部分，我們已於二零一二年三月
九日與張力先生及富量礦業簽訂了一份購買選擇權協議，據此，我們有權在上市後於選擇
權期內任何時間行使購買選擇權，以向富量礦業收購股權，前提是購買選擇權並未終止及
我們已遵守上市規則的一切適用規定。倘於上市後張力先生、富量礦業或其聯屬公司（包括
貴州富量）不再於所選擇購買的資產或相關業務中直接或間接擁有合法及／或實益權益，又
或我們的股份不再於聯交所上市，則購買選擇權協議將終止。根據購買選擇權協議，富量
礦業被禁止出售股權及相關業務資產或就其設立任何產權負擔，並有責任禁止貴州富量作
出該等行為。購買選擇權可按相等於由一家或多家獨立國際估值公司根據購買選擇權協議
釐定的貴州富量的行使時公平市值的購買價行使。董事會決定是否及何時行使購買選擇權
時，將考慮多項因素，包括楊梅龍泰煤礦的開發狀況、我們當時的經營及發展需要與財政
狀況。根據我們目前的計劃，我們僅於取得楊梅龍泰煤礦採礦權的採礦許可證後方考慮是
否行使購買選擇權。我們行使購買選擇權將構成一項關連交易，將須獲獨立非執行董事批
准，而我們則須遵守上市規則（包括第14、14A及18章）的規定。我們確認，倘我們行使購買
選擇權，我們將編製一份合資格人士報告。
富量礦業須促使貴州富量(i)於貴州富量財政年度每季結束後及無論如何於貴州富量財
政年度每季結束後30日內，及時向本公司提供貴州富量相關季度的管理賬目，(ii)於貴州富
量各財政年度結束後及無論如何於貴州富量各財政年度結束後60日內，及時向本公司提供
相關年度的經審核全年賬目，及(iii)於貴州富量財政年度每季結束後及無論如何於貴州富量
財政年度每季結束後30日內，提供一份季度管理報告，載有楊梅龍泰煤礦於該季度的最新
開發狀況。富量礦業亦須促使貴州富量允許本公司在認為合適的情況下合理查閱有關楊梅
龍泰煤礦業務及經營的所有賬簿、記錄、賬目及其他資料。我們擬於上市後及時於我們的
中期報告及年報內全面向股東提供有關楊梅龍泰煤礦的任何最新消息及獨立非執行董事進
行任何審閱及作出決定的詳情。儘管本公司並無責任行使購買選擇權，倘本公司決定行使
購買選擇權，本公司須根據本公司當時的財務狀況及當時的市況決定購買的資金來源。
根據我們的中國法律顧問競天公誠律師事務所的意見，倘行使購買選擇權，我們須向
有關地方工商行政管理部門登記股權轉讓，亦可能須獲得有關外商投資部門的批准或接受
商務部的安全審查。有關相關中國法律及法規的進一步詳情，請參閱本招股章程「法規－中
國煤炭工業－商務部的安全審查」一節。
除外原因
截至最後實際可行日期，由於貴州楊梅龍泰尚未完成辦理楊梅龍泰煤礦採礦權的手續
及楊梅龍泰煤礦目前並無生產，因此股權不納入本集團之內。
8 : GS(14)@2012-03-13 22:19:53

戴逢先生，69歲，於二零一二年三月六日獲委任為獨立非執行董事。彼於一九六四年
畢業於中國武漢城市建設學院（現稱華中科技大學），主修城鄉建設工程。彼現為住房和城
鄉建設部專家委員會委員。彼曾為中國城市規劃學會名譽理事及於中國武漢理工大學、武
漢測繪科技大學及武漢城市建設學院任兼職教授。彼亦為國際歐亞科學院院士。戴先生自
二零零五年及二零零七年起分別擔任廣州富力地產股份有限公司及合景泰富地產控股有限
公司（二者均為聯交所上市公司）的獨立非執行董事，彼亦於二零零六年至二零一零年及自
二零零六年起分別擔任保利房地產（集團）股份有限公司及廣州東華實業股份有限公司（二者
均為上海證券交易所上市公司）的獨立董事。彼為中國合資格工程師及合資格城市規劃師。
9 : GS(14)@2012-03-13 22:20:43

陶志強先生，41歲，為本公司的公司秘書。陶先生於二零一一年十月加入本集團。陶
先生於三家國際會計師行曾任多個會計及審計職位，擁有逾12年經驗。陶先生於一九九三
年畢業於香港浸會大學，獲授工商管理學士學位，主修會計。彼目前為香港會計師公會資
深會員及英國特許公認會計師公會資深會員。於加入本集團前，陶先生曾分別於囱芯中國
控股有限公司、雀氏國際集團有限公司及Birdland (Hong Kong) Limited擔任首席財務官，
負責財務管理、內部監控及風險管理。
除以上所披露者外，我們的高級管理層成員各自確認於最後實際可行日期前三年內其
概無於其他上市公眾公司擔任任何董事職位或獲任命主要職位。

8046，又是傳媒至愛
10 : GS(14)@2012-03-13 22:28:50

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120313017_C.pdf
三一重裝國際控股有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，稱為「本集團」）按照香港聯合交易所有限
公司（「聯交所」）證券上市規則第13.09(1) 條刊登本公佈。本公司謹此宣佈，本公司已於二零一二年
三月九日與力量礦業能源有限公司（「力量礦業」）及香港上海滙豐銀行有限公司訂立公司投資協議
（「公司投資協議」），據此，本公司將於力量礦業投資30,000,000美元（「該投資」）；力量礦業建議於聯
交所上市其股份，並建議國際發售（「國際發售」），該投資將為國際發售的一部份。
力量礦業及其附屬公司專注於建設及開發位於中國內蒙古鄂爾多斯市准格爾旗，採礦區面積約9.6 平
方公里之地下礦場－大飯鋪煤礦場。
本公司董事認為，該投資乃動用本集團閑置現金作投資之良機，並相信該投資將加強本公司與力量
礦業之間之戰略關係。
11 : GS(14)@2012-03-18 16:20:33

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120313019_C.pdf
1. 我們的採礦業務目前集中在一個礦區進行。
我們的業務目前集中在大飯鋪煤礦，預計我們的絕大部分經營現金流量及銷售均將來
自銷售此單一煤礦產生的煤炭。大飯鋪煤礦在開採、洗選、儲存或運輸煤炭方面的任何重
大營運或其他困難均可能減少、干擾或暫停我們的煤炭生產，從而對我們的業務、前景、
財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

2.我們的經營歷史較短，投資者難以評估我們的業務及增長。
本公司尚處於早期發展階段且尚未開始商業生產。我們在二零一二年一月於大飯鋪煤
礦進行為期一至六個月的試生產，並計劃於獲得多個牌照、許可及批文後開始商業生產。
和其他正常的處於起步階段的煤炭採礦公司一樣，我們產生了虧損淨額及負經營現金流
量，並支出了大筆借款融資用於投資活動。於二零一零年及二零一一年，我們分別錄得虧
損人民幣10.4百萬元及人民幣47.9百萬元。

3.我們於未來未必能取得充夠的融資為我們業務提供資金。
我們的業務屬資本密集型。我們估計大飯鋪煤礦（包括開發礦場以及興建洗煤廠、裝載
站及配套鐵路支線）的總資本開支將約為人民幣1,241百萬元，而截至二零一一年十二月三十
一日已產生其中約人民幣602百萬元。秦皇島倉儲及混配設施的估計成本約為人民幣5百萬
元。迄今為止，我們通過股東權益、銀行貸款及關聯方墊款的組合方式撥付我們的資本開
支及營運資本所需。上市後，我們預期通過經營活動所得現金、全球發售所得款項以及其
他債務及股權融資的組合方式撥付我們的資本開支及營運資本所需。

4. 發展計劃
我們擬透過兩階段發展計劃實現大飯鋪煤礦每年5.0百萬公噸原煤的總煤炭產能。我們
透過收購並整合原大飯鋪煤礦、原銀泰煤礦及一個鄰近採礦區為大飯鋪煤礦，於二零零六
年開展了第一階段開發計劃。我們已於二零一一年十二月完成建設採礦及洗煤設施，並於
二零一二年一月在大飯鋪煤礦開始試生產。

5.潛在客戶
我們計劃主要向華南地區和華東地區的燃煤發電廠銷售煤炭。我們擬建立優質煤炭市
場。華南地區和華東地區為我們的主要目標市場，我們相信我們已處於有利地位，將從該
等地區的消耗量增長中獲益。我們於二零一一年六月及七月與獨立第三方（即上海申能燃料
有限公司、山東京魯中煤煤業有限公司及廣州珠江電力燃料有限公司）簽訂了煤炭總量約為
2.9百萬公噸的無約束力銷售意向協議。該等協議就於二零一二年交付煤炭提供了初步框
架。該等潛在買家並無任何責任根據該等協議購買，而我們並無任何責任出售任何煤炭產
品。我們擬就根據當時市場慣例釐定的煤炭數量、價格及其他商業條款與該等潛在客戶訂
立具有法律約束力的協議。

總結來講，都是大股東欠了錢，就搞檔野上市cap水
12 : greatsoup38(830)@2012-03-25 15:09:35

http://www.21cbh.com/HTML/2012-3-20/wNNDA2XzQxMDkwNg.html
繼碧桂園、綠地後，又一大型房企將目光投向了礦產資源。日前，富力地產董事長張力旗下的力量礦業能源有限公司計劃於3月23日在聯交所掛牌上市，初步擬籌資的金額達14億港元。雖然富力表示自身並不持有力量礦業能源股份，只是老闆的自身的投資行為，但業內還是將其於富力謀求多元化發展聯繫到了一起。

富力意欲多元化

對於張力旗下力量礦業能源的上市，中投顧問房地產行業研究員殷旭飛對記者表示：「房企多元化發展一方面是為房企尋求新的利潤渠道的方式，另一方面也是因為房產不景氣而不得已選擇的一種自救方法。這種多元化發展可以給房企帶來全新的投資方式和經營模式，但是投資一個新的行業需面對很多新的挑戰，比如經驗不足帶來的困難、資金量的投入對於企業承受力、新行業的專業人才缺失等因素，如果房企能在新行業花足夠的精力適應新行業的法則，並真正投入新行業，對於房企來說也許是個全新的機會。」

在力量礦業能源IPO的同時，富力地產也因高負債問題屢遭非議，回歸A股的計劃執行5年卻難有進展。而眾所周知，投資礦業需求的資金巨大，這或許也是富力地產高負債遲遲不能解決的原因。

但也有分析人士稱，一旦力量礦業能源步入正軌，張力就可以將礦產的獲利投入到富力地產中，幫助其降低負債。

根據此前公告，富力地產2011年全年協議銷售總額300億元，同比下跌6.8%，完成下調後的全年銷售目標320億元的93 .8%，相當於年初400億元目標的75.1%。

機遇風險並存

據瞭解，力量礦業能源目前主要持有內蒙古鄂爾多斯准格爾旗大飯鋪煤礦。該煤礦為地下煤礦，位於中國內蒙古鄂爾多斯市准格爾旗，採礦區面積約9.6平方公里。力量礦業能源持有大飯鋪煤礦30年的採礦權，並可在2039年11月23日到期前向相關中國主管機關申請續期。公司於2012年1月在大飯鋪煤礦開始了試生產，預計6月底正式投產，2012年實現產量240萬噸，明年計劃將產量提升至500萬噸。不過，目前商業生產尚未開始。公司預期採礦業務將於2012年開始產生收益。

其財報也顯示，公司於2010年或2011年並無任何營業額，原因是公司尚未開始出售試生產或商業生產的煤炭。目前力量礦業能源只是於2010年及2011年依靠其他收益賺取了人民幣620萬元及1440萬元，主要來自銷售在興建公司生產設施與發掘礦井及坑道時所開採的煤炭。

由於其沒有商業生產，故也沒有任何收入，公司兩年來一直處於虧損狀態。其中2011年的虧損為人民幣4790萬元，2010年則虧損人民幣10.4億元。可見該項目前期的資金投入巨大。

殷旭飛表示，涉礦對於房企主要的風險除了房企沒有太多相關行業經驗，就是實業需要大量的前期投入和技術支持，而房地產業的運行模式則相對簡單得多，所以沒有一定基礎和相關經驗，將是房企跨界經營面臨的最大困境。除此以外，部分房企日益緊張的資金鏈也是其跨入其他行業面對的一大難題。

而群益證券的研究報告也指出了力量礦業能源今後面臨的諸多問題，包括公司的採礦業務目前集中在一個礦區進行；公司的經營歷史較短，投資者難以評估公司的業務及增長；如在獲得經營及擴張所需的任何主要牌照、許可證及批文上有所延誤，公司的業務及經營業績可能受到重大不利影響；同時，公司尚未就若干佔用物業獲得正式業權證書。因此，他們並不建議投資者認購該股的。

據瞭解，力量礦業能源本次集資所得款項的12.2億港元(以發售價中位數每股1.39港元計算)中，約4.27億港元或約35%用於開發大飯鋪煤礦及相關設施、洗煤廠、肖家站及位於大飯鋪煤礦的配套鐵路支線；約3.66億港元或約30%用於償還部分短期銀行貸款；約3.05億港元或約25%用於物色新收購目標及收購煤炭儲量；餘額用於應付公司的營運資金需求。
13 : greatsoup38(830)@2012-04-06 16:07:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... N201203305833_C.pdf

本集團的願景是成為具有開採、洗選、裝運及倉儲能力的中國領先民營綜合煤炭
供應商，並計劃透過以下戰略達成此目標：
‧ 建立一體化的煤炭供應鏈；
‧ 收購及整合煤礦；
‧ 維持靈活的銷售及市場推廣策略；
‧ 維持環保的經營方式並改善工人的健康及作業安全；及
‧ 採納有效的財務管理及投資方式。

爛爛地
14 : david395(4434)@2012-07-06 21:02:52

追綜半新股

力量能源負債深 火速修改集資用途

撰文：潘安　圖片：攝影部　美術：何智棟



「五窮六絕」終於過去，股友皆寄望「七翻身」，偏偏基金界友好就唱反調，透露各路人馬早已鳴金收兵，不再買貨，寧願陪孩子放暑假。世界難撈，眾新股為求達到上市目的，蠱惑招數層出不窮，上市後突然發盈警的例子比比皆是，最新一招就是更改集資用途，表表者有半新股力量能源（01277）。



雖然老師自小已教大家「盡信書不如無書」，但新股在招股文件中披露的內容如此兒戲，公司盈利預測可以說了算，連集資資金用途都可以更改，買新股可謂毫無保障。今年3月底掛牌的力量能源（01277），上市僅三個月便公布將大約2.7億港元的集資所得資金，由原來用在收購煤炭資源，改為償還貸款，加上原來用在還債的3.5億元，公司上市集資所得逾半用在償還貸款。

力量能源於全球發售合共9.3億股股分，以下限每股1.26元定價，集資約11.7億元。翻查公司的招股文件，力量能源原定將約4.1億元（35%）用於開發現有煤礦項目、2.9億元（25%）用在收購、3.5億元（30%）用作償還貸款，惟更改集資用途後，用在還債資金增至6.4億元，佔上市集資所得超過五成。事實上，力量能源於今年5月及6月已分別償還兩筆合共10.2億港元、向中國民生銀行（01988）借入的短期貸款，又同時向該行借入一筆4.3億元的一年期貸款。公司解釋，更改集資用途是提升資金效率的財政措施之一，倘若日後需要資金支持收購項目，將改為利用貸款融資一途。

火速修改集資用途

力量能源目前持有內蒙古鄂爾多斯市大飯鋪煤礦，惟該煤礦現階段僅處於試產期，公司預計上半年可正式投產，計畫今年年產量達240萬噸，但至今仍未見到正式投產。由於大飯鋪煤礦至今仍未有任何實現產量，故截至去年底止，公司錄得4,279萬元人民幣的虧損。



此外，公司預計大飯鋪煤礦項目資本開支總額為12.41億元人民幣，包括礦井開挖及興建洗煤廠、裝載站及配套鐵路支線等，惟項目未為公司帶來收益，故力量能源一直靠銀行融資支持項目營運。力量能源去年底負債總額達14.08億元人民幣，其中7.5億元為銀行貸款，利息開支達5,016萬元，惟公司將部分利息支出資本化，使賬面上的支出減少近3,000萬元。

會計掩眼法令人混淆

所謂利息資本化，其實只是會計上的處理，公司所得的貸款額不會增加，而實際利息支出亦不會因而減少，所以要認清會令人混淆的會計掩眼法。根據力量能源的管理層早前表示，公司去年已與上海申能燃料、山東京魯中煤，以及廣州珠江電力燃料，簽訂煤炭總量約為290萬噸的銷售意向協議，認為今年銷售已基本鎖定。不過大家要留意，這些銷售意向均為無約束力的協議，即就算煤礦不投產，沒有煤供應，對方亦無可奈何，可說是空頭支票一張。



力量能源大股東張量，是富力地產（02777）創辦人兼力量能源的主席及執行董事張力的兒子，持股量約為63%。雖然與富力關係密切，惟散戶並無被這間名過於實的公司所吸引，根據公司公布的招股結果，其公開發售部分僅有2,511萬股，佔全球發售的2.7%，國際配售部分則佔餘下的97.3%。該股上市至今，股價潛水幅度高達五成，「落疊」的大戶可謂一殼眼淚。



半新股更改集資用途並非違規，但將之改用在與上市推介時完全無關的方向，則反映公司欠缺長遠規畫能力，甚至涉及誠信問題。力量能源稱其項目資本開支高達12億元，但公司決定將一半集資額用來還債，可見龐大的負債對公司構成一家壓力，再加上其盈利能力暫時只是空談，長遠發展未明，所以散戶切勿相信「估值低」、「股價平」的妄言而盲目入市，因為低處未算低。



半新股睇真D

‧股分：力量能源（01277）

‧上市價：1.26元

‧上市日期：2012年3月23日

‧保薦人：豐

‧炒作前景：更改集資用途作還債，反映一定程度財務壓力，盈利前景未明，股價低處未算低



15 : GS(14)@2012-07-07 14:13:22

呢個張力真是好需要錢
16 : greatsoup38(830)@2012-09-03 14:39:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828806_C.pdf
財務摘要
本集團之大飯鋪煤礦經已開始試產，並於截至二零一二年六月三十日止六
個月開始產生營業額。於二零一一年同期，本集團主要集中開發大飯鋪煤
礦及興建相關基礎設施，包括洗煤廠、裝載站及配套鐵路支線。截至二零
一一年六月三十日止六個月，本集團並無自其業務產生任何營業額及尚未
開始試產。
截至二零一二年六月三十日止六個月，本公司股東應佔綜合全面虧損總額
為人民幣69.4 百萬元（截至二零一一年六月三十日止六個月：人民幣11.7 百
萬元）。

虧損增2.8倍，至6,400萬，負資產爛殼

展望
除了繼續專注於大飯鋪煤礦項目之試產及商業生產計劃，以及秦皇島煤炭貿
易中心之業務外，本集團相信若能掌握更多的煤炭資源，便能增加掌控煤炭
市場的主動權。因此，本集團於二零一二年三月九日與張力先生及准格爾旗
富量礦業有限公司簽訂了一份購買選擇權協議，據此，本集團有權購買貴州
富量礦業有限公司（「貴州富量」）85%的股權，貴州富量亦正在透過其全資附屬
公司貴州楊梅龍泰煤業有限責任公司申請楊梅龍泰煤礦之採礦權。此外，本
集團將繼續物色優質的煤礦投資項目，把增加煤炭資源量及煤炭儲量作為本
集團的核心戰略，將其與本集團的業務整合，以達致協同及規模經濟效益。
...
行政開支
本集團的行政開支由截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣14,850,000
元增加至截至二零一二年六月三十日止六個月的人民幣65,730,000 元。
行政開支增加主要是由於本公司在聯交所主板上市產生的相關專業服務費用
人民幣15,957,000 元（截至二零一一年六月三十日止六個月：人民幣350,000 元）
所致。此外，自本集團開始試產起，本集團的員工成本及諮詢成本亦由截至
二零一一年六月三十日止六個月的人民幣7,216,000 元增加至截至二零一二年
六月三十日止六個月的人民幣36,201,000 元。
融資成本
融資成本由截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣9,602,000 元增加至
截至二零一二年六月三十日止六個月的人民幣20,262,000 元。該增加主要由於
本集團在本公司於二零一二年三月在聯交所上市前償還所有應付關聯方款項
（不計息）後，計息銀行貸款金額增加所致。此外，由於本集團大部分於大飯鋪
煤礦的基礎設施已於二零一一年十二月大致完成，可資本化為在建工程的利
息開支由截至二零一一年六月三十日止六個月的人民幣23,390,000 元減少至截
至二零一二年六月三十日止六個月的人民幣18,262,000 元。
...
17 : 承天(1379)@2012-10-19 19:46:33

力量能源涉嫌欺诈上市 瞒报事故深陷安全门


9月17日，国家安监总局的一份公告揭开了力量矿业能源有限公司(以下简称力量能源)IPO期间瞒报事故涉嫌虚假陈述欺诈上市的内幕。

今年3月23日，富力地产董事长张力旗下的力量能源正式在香港联交所主板挂牌上市。然而，此前的3月15日，该公司唯一的煤矿资产———子公司内蒙古准格尔旗力量煤业有限公司大饭铺煤矿(以下简称大饭铺煤矿)发生顶板事故(以下简称大饭铺“3·15”顶板事故)，此事故被公司隐瞒，后被举报至安监部门，随即大饭铺煤矿被煤矿安监部门责令停产，并被处以巨额罚款；但在发行期以及上市后，力量能源刻意隐瞒这一重大事项，涉嫌虚假陈述欺诈上市。

更为值得注意的是，自2011年5月8日至今年10月8日，在约500天的时间内，因为安全生产存在巨大隐患，大饭铺煤矿有一半以上的时间被监管部门责令停产。记者注意到，对于此重大事项，力量能源从未如实披露。

冒险闯关IPO 安全事故秘而不宣

力量能源不仅违反安全生产法规，并且涉嫌虚假陈述欺诈上市。

资料显示，大饭铺煤矿是力量能源主要资产，也是其唯一的煤矿，是其得以上市的根基。力量能源今年3月13日至16日公开招股，23日在联交所挂牌上市，其香港IPO筹资高达14亿港元。然而，高调登陆香港股市的力量能源，在安全生产方面却存在严重问题。

在IPO期间的3月15日，大饭铺煤矿发生顶板事故，造成1人死亡、多人受伤，力量能源刻意瞒报该事故，后被举报至安监部门，随即大饭铺煤矿被煤矿安监部门责令停产，并被立案调查，处以巨额罚款。

记者从内蒙古煤矿安全监察局鄂尔多斯监察分局获得一份《2012年5月份执法分析报告》，报告称：本月，经事故调查组对力量煤业有限责任公司大饭铺“3·15”顶板事故进行进一步搜集资料和补证调查，查明了事故隐瞒过程，完成了事故报告。

记者在国家安监总局网站发现，9月17日，该局发布的2012年第21号公告，披露了2012年1月至6月30日期间，全国范围内被处以50万元以上大额罚款的煤矿名单，大饭铺煤矿赫然在列。该煤矿被处罚318.8万元，处罚金额在被处罚的88家企业中居第二位，其主要违法行为是“隐瞒事故”。

内蒙古煤矿安全监察局鄂尔多斯监察分局相关工作人员在接受《经济参考报》记者采访时称，瞒报事故的事被举报后，该矿当即被责令停产，先后停产100多天。

记者就此向力量能源总工程师兼大饭铺煤矿矿长肖润章求证，肖反问记者：“凭什么要向媒体透露情况？你们媒体了解这些干什么？”

“这绝对属于‘IPO窗口期’重大事项，将影响股票发行，其中的时间先后是非常微妙和极为关键的。”一位保荐代表人对记者分析说，“窗口期”发生严重安全事故却成功上市，力量能源涉嫌虚假陈述欺诈上市。
上市前后17个月 一半以上时间被责令停产

记者调查发现，大饭铺煤矿在上市前后的2011年5月8日至今年10月8日的17个月约500天的时间内，有250天左右的时间被煤矿安监部门责令停产，对此，力量能源从未进行公开披露。

记者从力量能源一份内部报告获得的“2011年5月份至2012年8月29日安全检查情况统计表”显示，此期间国家、自治区、市、旗、镇安监部门多次进入该矿检查，14次查出该矿存在严重的安全问题；该矿至少被责令停产253天，被罚款138.5万元；加上瞒报事故被处罚款318.8万元，在过去的17个月里大饭铺煤矿至少共被处罚457.3万元。

综合分析这份统计表显示，上市前，因为安全管理问题，大饭铺煤矿2011年5月8日起被责令停产48天；2011年6月29日起被责令停产23天；2011年7月29日起被责令停产8天，罚款20万元；2011年9月18日起被责令停产50天；2011年11月26日，被罚款5万元；2011年12月16日起被责令停产8天，罚款2万元；2012年2月28日被罚款8万元；2012年3月5日被罚款1万元。上市后，2012年4月2日起被责令停产100天；2012年4月7日被罚款50万元；2012年4月17日被罚款50万元；2012年8月10日起被责令停产8天，罚款2.5万元；2012年8月29日起被责令停产13天，并被建议停止供给煤炭销售票证。

记者从准格尔旗煤炭局获得的《煤矿安全检查处理意见书》显示，大饭铺煤矿在检查中存在的安全问题涉及多个方面，主要包括记录造假、工人证件过期、对此前检查出的安全问题到期未整改等。准格尔旗煤炭局安监站站长刘田对《经济参考报》记者说：“安检部门责令它停产，当然是它安全方面存在严重问题。”

值得注意的是，在公开招股前半个月的2月28日，力量能源大饭铺煤矿被国家煤矿安全监察局罚款8万元，此后不到20天即发生“3·15”顶板事故。

力量能源或被香港联交所追责

香港证券监管部门以对上市公司监管严格著称，力量能源的违规行为一旦被认定，力量能源以及保荐人将面临联交所的处罚。力量能源IPO的独家保荐人为汇丰银行。

根据香港主板《上市规则》规定，在IPO期间，发行人出现重大改变，以致影响上市文件所载的任何事项，发行人必须尽快通知交易所；在上市后，发行人有责任将任何有关发行人集团的股价敏感资料尽快通知联交所、发行人股东及其上市证券的其它持有人。

根据香港联交所发布的《股价敏感资料披露指引》，凡预计会影响股价的资料，均应在发行人的董事或管理高层已经知悉该等资料后立即公布。

对于IPO期间隐瞒安全生产事故以及频繁因安全问题被安监部门勒令停产并未如实披露，力量能源总工程师兼大饭铺煤矿矿长肖润章称，停产很正常，力量能源是香港上市公司，没义务回答记者的问题。

10月16日，《经济参考报》记者就力量能源瞒报事故被处以巨额罚款、在上市前后多次被勒令停产等未如实披露等问题致电香港联交所，相关人士对记者表示：对此类事件上市公司应及时披露，否则就是违反有关规则的行为。

此外，有关投资者对于力量能源煤炭可开采量的质疑，本报将继续予以关注。
18 : 承天(1379)@2012-10-19 19:46:58

全文:http://www.21cbh.com/HTML/2012-10-19/5MMzA4XzU0MzA5Mg_2.html
19 : greatsoup38(830)@2012-10-20 09:30:51

http://www.chinasafety.gov.cn/ne ... 9550/1822116253.xls
内蒙古准格尔旗力量煤业有限公司大饭铺煤矿  318.8  0  隐瞒事故。
20 : GS(14)@2013-01-08 00:35:04

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130107525_C.pdf
力量礦業能源有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）宣佈，顧建華先生（「顧先生」）
已獲委任為本公司之執行董事、行政總裁及根據香港聯合交易所有限公司（「聯
交所」）證券上市規則（「上市規則」）第3.05 條規定之授權代表，自二零一三年一
月七日起生效。
顧先生之履歷資料如下：
顧建華先生，59 歲，現為本集團總經理。彼曾於一九九零年至一九九三年在中
國淮南礦業學院（現稱安徽理工大學）學習採礦管理及工程及於一九九四年至
一九九六年在中央黨校學習經濟及管理，現為中國合資格工程師。
顧先生於中國煤炭採礦行業積近40 年經驗。於二零零九年九月加入本集團前，
顧先生於一九七一年至一九九五年間任職於中國江西省豐城礦務局，累積了
豐富的煤炭生產及安全管理經驗，同時亦擔任建新二礦的副礦長及該局的副
總工程師等多個高級職務。彼曾於一九九五年至一九九七年任煤炭工業部轄
下於中國青島一家公司的總經理、於一九九七年至一九九九年任中國煤炭綜
合利用集團公司總經理助理及其辦公廳主任、於一九九九年至二零零二年任
中國煤炭工業部煤炭綜合利用多種經營技術諮詢中心副主任、於二零零二年
至二零零四年任中煤電氣有限公司董事長兼黨委書記（主要負責監督高、低壓
電氣開關櫃的生產）及於二零零四年至二零零九年任中國煤炭綜合利用集團
公司副書記兼礦產資源開發部總經理（主要負責礦產資源開發及技術諮詢）。
顧先生為中華人民共和國全國低壓成套開關設備和控制設備標準化技術委員
會委員。
顧先生曾指導並編寫多篇論文，包括於一九九四年為中國江西省豐城礦務局
撰寫的《安全生產管理辦法》、二零零二年十一月為北京中煤電氣有限公司編
寫的《安全生產管理試行辦法》，後整編成《中煤電氣安裝001 號文》，並已贏得
多項科技成就獎，包括分別於一九七三年至一九七四年以及一九八二年至
一九八六年就豐城礦務局若干礦井通風系統重建及新礦山建設而獲獎。顧先
生於二零零五年獲中國煤炭工業協會頒發煤炭業長期服務證書，表揚他多年
來對中國煤炭業作出的貢獻。
本公司將與顧先生訂立服務協議。顧先生之任期為三年，自二零一三年一月
七日起生效，並可由任何一方向另一方發出三個月事先書面通知予以終止。
根據本公司之組織章程細則（「章程細則」），彼須退任及重選。彼將任職至本公
司下屆股東大會，並根據章程細則合資格重選。其後，彼將根據章程細則至
少每三年於本公司股東週年大會上輪值退任及重選一次。顧先生將有權享有
酬金每年人民幣700,000 元，該酬金乃參考其職責及職務以及現行市況而釐定。
...
執行董事、行政總裁及授權代表辭任
董事會亦宣佈，王長春先生（「王先生」）由於年事已高，已辭任本公司之執行董
事、行政總裁及上市規則第3.05 條規定之授權代表，自二零一三年一月七日起
生效。董事會謹此對王先生在其任內的努力及對本公司所作出之貢獻表示衷
心感謝。
王先生已確認並無就其辭任向本公司提出索償，且彼與董事會之間並無任何
意見分歧，亦概無任何其他有關其辭任本公司執行董事、行政總裁及授權代
表之事宜須敦請聯交所或本公司股東注意。
業務資訊更新
董事會謹此向本公司股東及公眾投資者更新其業務發展情況。此業務資訊更
新乃本公司自願作出。
經過本集團之不懈努力，本集團分別已於二零一二年十二月十八日及二零
一二年十二月二十五日為大飯鋪煤礦取得安全生產許可證及生產許可證。此
促使大飯鋪煤礦由試產階段進入商業生產階段。為配合大飯鋪煤礦開始商業
生產所增加之產量，本集團位於秦皇島的煤炭貿易中心（其已於二零一二年上
半年取得相關之煤炭銷售及貿易許可證）將加強其市場營銷活動以銷售本集
團之煤炭產品。
另外，本集團持有45%權益的肖家裝載站及其配套鐵路支線之建設已竣工。董
事會預期肖家站及其配套鐵路支線營運所需之許可證及批文將於適當時間發
出。
21 : greatsoup38(830)@2013-03-24 15:50:47

1277

虧損擴大95%，至1.17億，重債
22 : greatsoup38(830)@2013-06-22 15:05:40

631將1277股票賣畀母公司
23 : GS(14)@2013-07-04 18:11:53

好偶然
24 : greatsoup38(830)@2013-08-23 00:01:05

1277

虧損增6%，至7,600萬，重債
25 : GS(14)@2014-08-19 02:03:03

1277

轉盈2,600萬，重債
26 : LHC(34894)@2014-08-24 18:05:55

"由 於 本 集 團 的 大 飯 鋪 煤 礦6號 煤 層 已 進 入 商 業 生 產 階 段，其 產 品 是 環 保 低 硫 動 力 煤，另 肖 家 站 及 秦 皇 島 的 煤 炭 貿 易 業 務 於 期 內 全 程 運 作 暢 順"
27 : greatsoup38(830)@2014-08-25 01:03:54

開始掂
28 : GS(14)@2015-03-17 01:25:24

轉盈6,000萬，重債
29 : greatsoup38(830)@2015-08-22 00:56:25

轉虧1,200萬，重債
30 : GS(14)@2016-01-22 01:30:40

盈警
31 : GS(14)@2016-03-23 01:48:10

轉虧500萬，重債
32 : GS(14)@2016-08-02 17:25:04

盈警
33 : GS(14)@2016-08-02 17:25:05

盈警
34 : greatsoup38(830)@2016-08-21 02:32:17

虧損增483%，至4,600萬，重債空殼
35 : greatsoup38(830)@2017-01-24 03:21:49

盈喜
36 : GS(14)@2017-03-30 14:31:18

轉盈1.22億，重債
37 : GS(14)@2017-07-09 04:52:03

董事會謹此知會本公司股東及有意投資者，根據對本集團截至二零一七年六月
三十日止六個月的未經審核綜合管理賬目的初步審閱，相比截至二零一六年六
月三十 日止年度的 除稅前綜 合淨虧損 人民幣55.8百 萬元，本 集團預期 截至二零
一七年六月三十日止六個月將錄得除稅前綜合純利逾人民幣1億元 。
38 : GS(14)@2017-10-26 01:56:04

1326 賣殼予2777子、1277 boss
39 : greatsoup38(830)@2017-12-19 16:25:10

本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東及有意投資者，相比截至二零一六
年十二月三十一日止年度的除稅前綜合純利人民幣193.1百萬元，本集團預期截至
二零一七年十二月三十一日止年度的除稅前綜合純利將大幅增加逾百份之一百五
十。此乃主要受惠於本集團於二零一七年首十一個月的煤炭產品銷售量及平均售
價 格 均 上 升 所 致 。 本 集 團 於 二 零 一 七 年 首 十 一 個 月 累 計 銷 售 煤 炭 產 品 超 過 330 萬
噸，超逾本集團於二零一六年的總銷售量約百分之二十。此外，本集團煤炭產品於截至二零一七年十一月三十日止首十一個月的平均售價較截至二零一六年十二
月三十一日止年度上升逾百分之二十。
40 : beer(32037)@2018-04-28 16:49:40

2203 賣殼予1277 boss
41 : GS(14)@2018-04-29 21:34:42

2203 給2777子、1277老細買殼，另持有1326
42 : GS(14)@2018-07-17 07:50:31

本公司董事會（「董事會」）謹 此 知 會 本 公 司 股 東 及 潛 在 投 資 者，根 據 對 本 集 團 截
至二零一八年六月三十日止六個月未經審核管理賬目的初步審閱及董事會目
前 可 得 資 料，相 比 截 至 二 零 一 七 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 的 綜 合 純 利 人 民 幣185.1
百 萬 元，預 期 本 集 團 截 至 二 零 一 八 年 六 月 三 十 日 止 六 個 月 將 錄 得 綜 合 純 利 逾
人民幣340.0百 萬 元，相 當 於 同 比 大 幅 增 加 逾80%，此 乃 主 要 由 於（其 中 包 括）二
零 一 八 年 上 半 年 期 間 本 集 團 煤 炭 產 品 的 銷 量 顯 著 增 加。本 集 團 截 至 二 零 一 八
年六月三十日止六個月的銷量較去年同期增加約60%至2.49百 萬 噸。此 外，本 集
團煤炭產品於二零一八年上半年的平均售價約為每噸人民幣465元（扣 除 增 值
稅）。
43 : GS(14)@2018-08-24 11:04:55

盈利增110%，至3.6億，輕債
44 : GS(14)@2019-01-22 19:04:07

董 事 會 謹 此 知 會 本 公 司 股 東 及 有 意 投 資 者，根 據 對 本 集 團 截 至 二 零 一 八 年
十 二 月 三 十 一 日 止 年 度 的 未 經 審 核 綜 合 管 理 賬 目 的 初 步 審 閱，相 比 截 至 二
零一七年十二月三十一日止年度的綜合純利人民幣540.0百 萬 元，預 期 本 集
團截至二零一八年十二月三十一日止年度的綜合純利將大幅增加逾40%。
45 : GS(14)@2019-04-25 07:27:43

按 照 審 核 委 員 會 的 建 議，董 事 會 議 決，建 議 於 安 永 會 計 師 事 務 所 退 任 後 委 任
畢 馬 威 會 計 師 事 務 所 為 本 公 司 的 新 任 核 數 師，任 期 直 至 於 二 零 二 零 年 舉 行
的 本 公 司 股 東 週 年 大 會 結 束 時 為 止，惟 須 待 股 東 於 二 零 一 九 年 股 東 週 年 大
會 批 准 後 方 可 作 實。
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