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世說新經： Microsoft買貴又買錯 2011年05月14日

1 : GS(14)@2011-05-15 00:17:03

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110514&sec_id=15307&art_id=15252476
本周的科技大新聞，肯定是 Microsoft以 85億美元天價收購 Skype。眾所周知， Skype是再嫁之身， 03年創辦，兩年後 eBay以 26億美元「禮金」擊敗其他收購對手。 eBay倒相當老實，於 07年大方認錯，公佈季度業績，撇賬 14億美元，以行動直接告訴華爾街：「別再對 eBay和 Skype抱有幻想，兩者之間不可能產生甚麼化學作用。」結果 eBay更在 09年將 Skype分拆出來。也許，上天總會獎勵老實人， eBay最終在是次交易中獲利 14億美元。說回 Microsoft，知道收購的第一個感覺是「買貴了，不過 Microsoft有的是錢。」再看 Tony Bates和 Steve Ballmer的對話，前者強調廣告，包括說視頻廣告是目前增長速度最快的市場云云。不難猜想到，他日使用 Windows Phone、 Kinet、 X-BoxLive、 Hotmail、 Outlook的時候，很有可能，可以一按啟動 Skype的語音或視像通話，便可免費享用通話服務，但於接通之前，就像電訊公司的客戶服務熱線，我們要先聽或看由他們（ Bing）提供的廣告！問題是，類似的廣告模式，早有其他公司試驗過，但不見成功，更關鍵是， Skype的早期廣告客戶 Volkswagen對傳媒表示， Skype廣告的 conversion rate並不理想。
Skype潛力早見頂
就價錢而言， 85億美元是 Microsoft有史以來最貴的收購。其次，傳聞有份參與競爭的 Google，出手也只是 40億美元，不及 Microsoft出價的一半。炒股有句術語「只有買貴，不會買錯」，但對象，是那些潛力深不見底的公司。目前為止，科技業可能尚處於牛市，但 Skype的潛力早已見頂，而且作為 Microsoft其中一個部門，再強的團隊和技術，都不見得有甚麼發揮空間，買貴了，即等同買錯。換言之 Microsoft買 Skype是既買貴，又買錯！尹思哲
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