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LinkedIn 上市專區

1 : GS(14)@2011-02-12 15:12:52

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=11856
LinkedIn搶閘上市 利fb試水 社交網IPO頭炮 集資13.7億
http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=11222
社交網LinkedIn 傳年內上市   

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2 : GS(14)@2011-02-12 15:13:30

http://www.sec.gov/Archives/edga ... 12511016022/ds1.htm
招股書

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3 : GS(14)@2011-03-20 18:42:59

http://www.cb.com.cn/1634427/20110317/192324.html
　　Facebook、Twitter等知名社交網絡的上市傳聞甚囂塵上，然而拔得頭籌或許是LinkedIn——全球最大的商務社交網絡。這家成立於2002年的公司在1月底向美國證券交易委員會提出IPO申請後，北京時間3月12日LinkedIn又提交了一份修正文件，披露該公司2010年收入翻番、扭虧為盈。

　　最新數字顯示，公司2010年收入達2.43億美元，較上一年度翻番，淨利潤為1538.5萬美元，自2008年以來首次實現全年盈利。

　　在美國私人投資交易平台Sharepost上，LinkedIn的最新估計市值達到23億美元，Facebook和Twitter的估計市值分別為540億和42億美元。然而，社交網絡久遭質疑的盈利模式及盈利能力，能否支撐起這樣龐大的市值尚未可知。

　　收入翻番 扭虧為盈

　　據外媒報導，LinkedIn此次IPO預計籌資1.75億美元，摩根士丹利、美國銀行和摩根大通為主要承銷商。

　　LinkedIn的上市申請文件披露，創始人霍夫曼及其妻子共持有公司 21.4%的股權，紅杉資本緊隨其後，擁有18.9%股權。

　　LinkedIn創辦僅494天，用戶數便突破百萬。截至2010年底，LinkedIn註冊用戶已達9000萬，遍佈世界200多個國家，網站月均獨立訪問者數為6500萬，2010年第四季度頁面訪問量為55億次。而同為社交網絡的Facebook號稱活躍用戶達到5億，並且其中一半人每天登錄。

　　IPO分析師Albert Babayev撰文指出，LinkedIn很可能是首家上市的社交媒體，卻不是最優的一家。他質疑稱，LinkedIn雖然有9000萬註冊用戶，但活躍用戶比例不高。他將LinkedIn和Facebook去年12月的用戶訪問情況進行比較，LinkedIn的訪問量只有Facebook的1%。

　　LinkedIn也承認，由於存在一人註冊多個賬號、虛假身份註冊、賬號廢棄現象，註冊用戶數實際上高於實際活躍用戶數量。

　　LinkedIn盈利主要來自以下三方面：用戶登記訂閱額外付費服務，出售軟件「LinkedIn Recruiter」幫助企業從註冊用戶中尋找合適的職位候選人以及出賣在線廣告。這樣的盈利模式能否支撐23億美元的市值，尚不得而知。

　　「SNS 招聘」模式

　　英偉達半導體中國區的一位招聘顧問一直在使用LinkedIn。他告訴記者，LinkedIn上的中國用戶大都以英文進行交流，主要分為三類：一類以外企職員和企業客戶為主，從事求職或招聘活動;第二類為商務人士，目的在於尋求商務合作、投資機會;第三類以高校學生及學者為主，意在通過網站聯絡國外人士。

　　至於LinkedIn究竟有多少中國註冊用戶，公司並未透露具體數字，但通過網站內的搜索功能查找，結果顯示歸屬地為中國的用戶接近100萬。

　　創辦至今八年多的LinkedIn，用戶數一直保持增長，在日新月異的互聯網行業已算「長壽」。香港中文大學新聞與傳播學院副教授邱林川認為，穩定的用戶群是LinkedIn活躍至今的原因，「專業人士與喜好獵奇的青少年相比，屬於更加穩定的用戶族群。這也可以用來解釋QQ用戶群為何如此穩固，因為工人階層需要使用它，而與此同時，喜新厭舊的大學生群體，則忙不迭地從校內、開心轉至微博。」

　　清科資本高級經理段斌指出：「LinkedIn本質是SNS包裝下的職業招聘網站，收入來自HR領域的增值服務。就國內的情況而言，招聘網站模式主要有三類：一類是以智聯為代表的傳統招聘網站，一類是類似BBS簡單互動的招聘網站，還有一類就是新興的SNS互動招聘網站。目前中國市場仍以傳統招聘網站為主，但在趨勢上，企業客戶和應聘者已經開始轉向後兩類招聘網站。」

　　不過，LinkedIn採用的「SNS 招聘」模式也面臨一定瓶頸，一方面是用戶對隱私洩露的擔心，另一方面，LinkedIn形式單調、內容沉悶，也令用戶體驗大打折扣，為此3月10日公司推出全新個人化網絡新聞服務，希望加強網站的互動性。

　　此外市場上也不乏憂慮，目前對LinkedIn、Facebook在內的社交網站估值是否過高?是否有可能引發新一輪互聯網泡沫?

　　段斌認為：「如果單看財務數據，LinkedIn一類社交網站的估值確實有過高之嫌，但考慮到它們在今日社會中所發揮的巨大影響力，以及它們所擁有的龐大用戶群，目前的估值尚屬合理。在互聯網行業有一條不變真理，就是有用戶就會有收入。」

　　邱林川則表示：「SNS的前景根本上取決於是否能夠滿足人們對信息的需求、幫助人們改善生活，而不僅僅是提供純粹的娛樂和即時的滿足。」

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4 : GS(14)@2011-05-05 22:56:49

http://news.imeigu.com/a/1304558395324.html
(i美股訊)北京時間5月4日消息，美國職業社交網站LinkedIn週三向SEC遞交IPO申請補充文件（S-1補充文件），計劃登陸紐交所，代碼「LNKD」，具體上市細節尚未披露。

目前，LinkedIn在200多個國家和地區擁有超過1億用戶。截至2011年1月，超過50%的用戶來自美國以外地區，我們的用戶群包括了2010年度財富500強公司的所有管理人員。通過LinkedIn平台，用戶可在線製作、管理和分享他們的專業身份，建立和參與職業網絡，獲得共享知識和見解，尋找商業機會，提高他們的生產力及成功性。

2007、2008、2009和2010年，LinkedIn淨營收分別為983.6萬美元、3248.6萬美元、7877.3萬美元、1.20127億美元和2.43099億美元。截止2011年3月31日，公司第一季度淨營收為9393.2萬美元，去年同期為4471.6萬美元。

2006、2007、2008、2009和2010年淨利潤（虧損）分別為（67.7）萬美元、32.8萬美元、（452.2）萬美元、（397.3）萬美元和1538.5萬美元。截止2011年3月31日，公司第一季度淨利潤為207.8萬美元，去年同期為181.5萬美元。

2006、2007、2008、2009和2010年調整後的EBITA（虧損）分別為（28.5）萬美元、348萬美元、546.1萬美元、1465.1萬美元和4795.9萬美元。截止2011年3月31日，公司第一季度EBITA為1328.2萬美元，去年同期為907.8萬美元。

LinkedIn 曾於美國東部時間2011年1月27日（週四）晚間向SEC提交IPO申請，擬上市融資1.75億美元，摩根士丹利、摩根大通和美銀美林將擔任IPO主承銷商。此時公佈的用戶數為9000萬，過去12個月營收為2.01億美元。（i美股 Giselle）

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5 : GS(14)@2011-05-05 22:57:56

http://news.imeigu.com/a/1304559838962.html

(i美股訊)北京時間5月4日消息，美國職業社交網站LinkedIn週三向SEC遞交上市申請，計劃登陸紐交所，代碼「LNKD」，具體上市細節尚未披露。

根據LinkedIn提交的文件，我們整理出其近幾年財務數據如下：

營收方面。2006-2010年LinkedIn淨營收分別為983.6萬美元、3248.6萬、7877.3萬、1.20127億美元和2.43099億美元。

盈利方面。2006-2010年LinkedIn淨利潤分別為-67.7萬美元、32.8萬、-452.2萬、-397.3萬和1538.5萬美元。

調整後的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤）。2006-2010年分別為-28.5萬美元、348萬美元、546.1萬美元、1465.1萬美元和4795.9萬美元。

截止2011年3月31日，公司第一季度淨營收為9393.2萬美元，去年同期為4471.6萬美元；淨利潤為207.8萬美元，去年同期為181.5萬美元；EBITA為1328.2萬美元，去年同期為907.8萬美元。

（i美股 wind）

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6 : GS(14)@2011-05-18 22:55:00

http://news.imeigu.com/a/1305631926672.html
LinkedIn預計將提高發行價30%至42-45美元

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7 : GS(14)@2011-05-19 22:33:32

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15266962
社交網 LinkedIn
招股價勁加 3成
2011年05月19日

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8 : david395(4434)@2011-05-19 23:09:13

SAN FRANCISCO (MarketWatch) — LinkedIn shares nearly doubled Thursday morning in a strong public trading debut highlighting investor interest in social-networking companies.

LNKD 88.36, +43.36, +96.36%

Making contact
100806040
8a9a10a11a12p1p2p3p
LinkedIn shares on Day 1.
LinkedIn’s stock LNKD +96.36%  soared about 90% to $85.36 in early trading, as the professional networking site began trading on the New York Stock Exchange. Cody Word blog post: This ain’t no bubble — yet .

Propelled by robust demand leading up to its initial public offering, LinkedIn’s IPO priced at $45 a share, at the top end of a recently raised range of $42 to $45 a share. Previously, the IPO pricing range had been $32 to $35.

The Mountain View, Calif.–based company is seen as the first in what could be a wave of social-networking IPOs, which could soon include Facebook and Groupon. See Tech Tales column by Therese Poletti: Groupon halo boosts Chicago tech start-ups.

LinkedIn is more geared to professionals, and draws a big chunk of its revenue from services offered to businesses. LinkedIn said it has nearly 3,900 companies using its “hiring solutions” service for recruiting.

Benjamin Pimentel is a MarketWatch reporter based in San Francisco

http://www.marketwatch.com/story ... r-in-ipo-2011-05-19

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9 : greatsoup38(830)@2011-05-21 15:18:12

http://news.imeigu.com/a/1305883560956.html
新浪財經訊 北京時間5月20日下午消息，週四職業社交網站LinkedIn上市，發行價45美元，盤中最高飆升至122.70美元，首日收盤94.25美元，上漲大約一倍，收盤市值約89億美元。有「華爾街狂人」之稱的財經名嘴、TheStreet.com創始人吉姆-克萊默(Jim Cramer)在「瘋錢」(Mad Money)電視節目中痛批LinkedIn估值過高，告訴電視節目觀眾：「那些忘記歷史的人注定要重蹈歷史覆轍」。

他說，儘管他的「瘋錢」節目主要是給大家提供希望和機會，但在適當的時候也會發出警告，昨天就是這樣的時候。

LinkedIn昨天盤中最高飆升173%，收盤上漲109%，克萊默稱這種閃電般速度飆升的IPO是對資本市場的嘲弄，此種交易是普通投資者的敵人。

克萊默表示，那些操作LinkedIn上市的投資銀行家非常清楚自己在做什麼，他們使用的手法與2000年網絡股泡沫時期如出一轍。

他說，LinkedIn只將很小一部分股份、僅784萬股拿來上市，遠遠無法滿足市場需求。這使得共同基金和其他投資者在公開市場上不斷追高，人為地將價格推升至遠遠超出合理水平之上。克萊默解釋說：「這些人非常清楚自己在做什麼。」

克萊默表示，然而就像網絡股泡沫一樣，這個故事也將不得善終。他說，LinkedIn如今開創了一個先例，接下來將會有大量的類似公司蜂擁上市，所有IPO都採用同樣的策略，每一宗都比前一宗更糟糕。克萊默稱：「我們這是在股市裡玩火，等同於對投資組合實施縱火罪。」

克萊默說，監管者的眼睛看著別的地方，讓此類交易中唯一獲利的風險資本家歡呼雀躍。

克萊斯表示，他以前見過這種遊戲，當時他就是在網絡股泡沫的瘋狂時期創辦了TheStreet。他說：：「在1999-2000年間，有300家公司上市，今天依然健在的已經不多了。」

克萊默的結論是：LinkedIn的估值泡沫對市場不是一件好事，對於你的投資組合更加不利。他最後說：「接下來必將下山之路。」(誠之)

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10 : greatsoup38(830)@2011-05-21 15:32:18

資料來源: I 美股

http://news.imeigu.com/a/1305799855209.html
這家公司是美國最大商務社交網站，在200多個國家和地區擁有超過1億用戶；
這家公司74%用戶擁有大學或以上學歷，39%年收入超過10萬美元；
這家公司擁有200萬個公司頁面，囊括2010年度財富500強所有管理人員，並已成為28%美國90後大學生主要求職渠道；
這家公司花了近500天時間使用戶達到100萬，而到2010年下半年，平均每10天新增超過100萬新用戶，每一秒增加1位新會員；
這家公司已是商務社交領域當之無愧的王者，但也面臨Facebook、Twitter等大佬，以及同類型職業SNS的狙擊；
這家公司就是LinkedIn。《福布斯》刊文指出「25美元以上價格買入LinkedIn股票都可謂豪賭」，但它最新公佈的發行價卻高達45美元，那麼你敢買入麼？
下面我們將從LinkedIn發展歷程、用戶狀況、業務模式、財務數據、競爭對手、行業狀況等方面對LinkedIn做一解讀，以增進投資者瞭解。
一、LinkedIn發家史：從艱難起步到爆髮式增長
1.從Socialnet到PayPal 再到LinkedIn
LinkedIn的最主要創始人雷德.霍夫曼（Reid Hoffman）畢業於斯坦福大學和牛津大學哲學專業,並在著名的蘋果公司開始職業生涯。霍夫曼在蘋果從事純軟件研發，隨後，離開蘋果去了富士通公司就職，學習產品管理和商務等事物，為其創業打基礎。
1990
年代後期,美國互聯網變革漸進高潮，1997年7月，雷德.霍夫曼離開富士通，8月創建了屬於自己的第一家公司Socialnet。Socialnet的
業務定位為在線約會,同時也提供網上徵友服務,如用戶可尋求高爾夫球友和室友等。但這一次創業,霍夫曼得到的教訓多於經驗。Socialnet的市場模式
並不好，當時主要是想與各大報紙合作,後來發現這種方式根本行不通。
當霍夫曼準備離開Socialnet而著手其他的事業時，他接到彼得的
邀請，加入了PayPal，並擔任公司副總裁，管理其日常運營。2002年，eBay宣佈以15億美元收購PayPal，霍夫曼在這一收購交易中獲得第一
桶金,使他有充裕的資金投入到人生的第二次創業中。
2.LinkedIn從建立到第一個100萬用戶
LinkedIn
的另一位創始人Guericke曾是另一家網站Presenter的副總裁，當時兩人常在各種會議上見面，然而在業務上卻是互為對手。但當霍夫曼找到
Guericke提議建網站時，兩人很快「化敵為友」，因為兩人的看法不謀而合——「人際關係管理將在商業社會發揮巨大作用，而互聯網能為其提供最好的工
具。」霍夫曼隨後又找來斯坦福的同學李錫恩，以前的客戶Allen Blue，以及在FujitsuSoftware共事過的法國人Jean-Luc
Vaillant加盟。
2002年12月，LinkedIn在美國山景城開始籌建，由霍夫曼投錢，李錫恩和Jean-LucVaillant負責技術開發。此後，LinkedIn在引入風險投資以前，花的一直是霍夫曼的錢。
2003
年5月，網站正式發佈，5個創始人是最早的用戶，當時最大的難題就是如何在短時間內擴大用戶量。
當時5個人都被分派了任務，每人必須找到100個用戶，因為李錫恩和Jean-LucVaillant是工程師，人際關係不如其他三人廣，他們得到特許，
只需要每人找50個用戶。
Guericke在多年的學習和工作中積累了深厚人脈，3天之內他就找到了100人。隨後，LinkedIn的用戶越積越多，連硅谷最為有名的風險投資商
Sequoia也被網羅到了LinkedIn之中，Sequoia曾先後投資過Yahoo、Google、Cisco、Apple、Oracle等公司。
2003年11月，Sequoia決定對LinkedIn投資470萬美元。當時，加上5名創始人，LinkedIn的員工只有8人。截至2003年底，公司僅擁有14位員工和超過78000會員。
事實上,LinkedIn用了477天(約1年4個月)才達到了第一個100萬用戶。
3.風險投資不斷引入 網站用戶高速增長
從
2004年9月開始，LinkedIn開始推出營銷解決方案並獲得營收。2004年10月，以Greylock牽頭的風險投資商又對LinkedIn注入
了1000萬美元的投資。這時，LinkedIn的註冊用戶數量是120萬。隨後LinkedIn發佈了LinkedInJobs，並從2005年3月開
始由此獲得營收， LinkedIn Jobs是LinkedIn現在的招聘解決方案的一部分。
緊接著，LinkedIn發佈了它的第一份高級訂閱產品，並從2005年8月開始產生營收，並逐漸發展成LinkedIn的最重要的收入來源，2007年和2008年高級訂閱服務的收入佔到了LinkedIn總營收的一半左右。
到2005年11月，LinkedIn的註冊用戶增至420萬，其中210萬在美國，140萬在歐洲，50萬在亞洲。此後，LinkedIn不斷推出新的業務，探索新的盈利方式並一直保持著較高的用戶增速。
2008
年3月，發佈了LinkedIn
公司解決方案，這是其招聘解決方案的關鍵組成部分，使公司的營收來源更加多樣化。LinkedIn的招聘解決方案業務近年成為了其營收增速最快的業務，截
至2010年前9個月，這部分業務的營收超過高級訂閱服務，成為營收佔比最高的業務，其收入達到總營收的41%。
2008年6月至2010年7月，LinkedIn共獲貝恩資本、高盛等9570萬美元投資。
4.爆髮式增長 每秒增加1位新會員
2007
年末肇始於華爾街的金融海嘯給LinkedIn帶來了好機遇,大量失業者利用LinkedIn尋找工作，網站用戶人數迅速攀升。截至2010年12月31
日，LinkedIn共擁有了990位員工和區的超過9000萬名會員,這些註冊者來自全球200個以上國家和地區,在《財富》500強企業中,每家公司
都有高管成為該網站的用戶，而且這一數目正以每秒一位的速度不斷增加,換言之,也就是每12天就有100萬新用戶入駐。
二、LinkedIn用戶數據：世界第12大「人口大國」
據LinkedIn招股書顯示，截至2011年3月31日，LinkedIn的註冊用戶為1.02億，獨立訪客數量為7500萬，頁面訪問量為71億。如果把LinkedIn看做一個國家，那它已經超越了菲律賓（約9400萬人口），成為了世界上第12大人口大國。
LinkedIn
目前擁有英語、法語、德語、意大利語、葡萄牙語和西班牙語六種語言的版本，是世界上最大職業社交（或稱商務社交）網站。截至2011年1月，所有的世界
500強公司都成為了LinkedIn的會員，截至2011年3月22日財富100強企業中有73%的公司使用了其招聘解決方案，全世界共有超過200萬
家公司在LinkedIn上建立了公司頁面，數千名開發者利用LinkedIn的開放API平台為會員提供創新的工具和服務。其主要數據增長情況如下：
1. 2011年3月LinkedIn註冊會員數過億
LinkedIn註冊會員數從2005年底的400萬增長至2010年底的8000萬，5年的復合年平均增長率（GAGR）高達179.09%，2011年3月，LinkedIn會員數突破1億，增速達到平均每秒增加一名新會員。

2.會員分佈全球化 半數以上在北美以外
LinkedIn用戶分佈全球化，截止2011年1月，LinkedIn52.71%的會員來自北美以外的地區。具體數據見下圖：

（註：MIO=百萬）

3. 43.2%會員為35歲以上 男性多於女性
截
至2011年1月，LinkedIn
59%以上會員為男性。截至2011年1月，LinkedIn18-24歲會員佔20.99%，25-34歲會員佔35.80%，35-54歲會員佔
36.3%，54歲以上的佔6.9%，幾乎沒有18歲以下會員。35歲以上會員佔43.2%，25歲以上的佔79%。

各區域註冊會員，男性均多於女性，中東、亞洲、非洲這一差距尤為明顯。會員的年齡分佈特徵一致，分佈最集中的年齡段都是25-34歲和35-54歲。
4.會員「雙高」：受教育程度高 收入高
根
據Online MBA提供的數據，LinkedIn註冊會員中，74%擁有大學或以上學歷，26%擁有碩士學位；69%的用戶年收入超過6萬美元，
39%年收入超過10萬美元，1%的會員創造了24%的流量，其用戶群體是非常有價值的。截至2011年4月，LinkedIn會員中，屬於近期大學畢業
生的人數達到1100萬（LinkedIn定義最近5年內畢業的大學畢業生為近期大學畢業生）。

世
界範圍內，在LinkedIn上註冊的企業，根據其擁有的員工人數的規模劃分，具有10000名以上員工的大公司佔比最大，截至2011年1月，達
42%。從各個區域分開來看，也同樣具有大公司佔優的特點；在LinkedIn上註冊的企業，根據其所屬行業劃分，最多的是高科技行業，佔16%，其次分
別是金融、製造業和醫藥行業，其佔比分別為13.3%、9.5%、8.5%（截至2011年1月數據）；根據在LinkedIn上註冊的企業所提供的職位
類別劃分，最多的是銷售類職位，佔12%，其次分別是管理類和學術類，其佔比分別為10.4%、10.3%（截至2011年1月數據）。
三、LinkedIn業務模式：主推三大付費業務

LinkedIn的產品和服務可以分為免費解決方案和收費解決方案兩大塊。LinkedIn主要通過付費解決方案中的三大業務：招聘解決方案、營銷解決方案和高級訂閱服務來獲得營收。一下具體來看：
1.LinkedIn豐富免費服務奠定龐大會員基礎
免
費解決方案，為LinkedIn的會員提供了最基礎的服務，是吸引會員的重要因素。LinkedIn的註冊會員，其規模和質量，很大程度上決定了其收費服
務能否取得成功獲得「出錢人」的認可。所以雖然這部分業務，不能直接帶來收入，LinkedIn還是不遺餘力的去豐富其基本功能，提高用戶體驗，而且最近
更是動作頻頻。
LinkedIn新上線了專為大學生開發的一個Career
Explorer的應用程序，讓他們可以去跟蹤師兄師姐們的職業歷程。在「關係」維度上，今年1月，LinkedIn在其實驗室產品中推出了一個名為
InMaps的讓人拍手叫絕的工具。它是一個可視化工具，可以把你在LinkedIn的所有關係通過不同顏色的點和線展示出來，進而你可以通過這張網絡尋
找更好的工作機會、職業發展建議、獲得深層信息等。在「技能」維度上，2月，LinkedIn又發佈了關於「技能」數據的產品——LinkedIn
Skills。用戶可以根據某項技能對網站上的用戶進行檢索，還可以聯合地理位置等其他信息進行高級檢索。3月，LinkedIn推出了名為「今日
LinkedIn」(LinkedIn Today)的社交新聞整合服務，被業界認為其有望將LinkedIn打造成「社交新聞領域的《華爾街日報》」。
所
有的這些努力帶來的直接回報之一，就是LinkedIn會員數的迅速增長。截止2010年3月，LinkedIn的會員已經突破一億，遍佈全球200多個
國家和地區，並且正以每秒1位的均速繼續增長。在龐大用戶基礎上LinkedIn開發了系列創收的收費解決方案，這些收費服務所帶來的盈利又為其研發新的
用戶應用工具和產品提供了資金支持和保障，二者構成一個良性循環體系。
2.LinkedIn三大付費服務的發展歷程及份額變化

從
LinkedIn主要產品發展概覽的圖來看，2004年9月，LinkedIn在其會員數破百萬之後推出了營銷解決方案，不久獲得營收，但此時營銷解決方
案的表現並不搶眼，因為會員基數是吸引廣告主的關鍵，剛破百萬也許對廣告主而言並不是具有太大吸引力。隨後，LinkedIn推出了LinkedIn
Jobs服務，這是最早期的招聘產品，這一服務的推出，更確定了LinkedIn在職業社交的定位。
隨著會員數的進一步增長，LinkedIn開始推出高級訂閱服務，這是LinkedIn在盈利模式探索上成功的初步，這一業務迅速成為了當時LinkedIn最主要的營收來源。
2008年3月豐富專業的公司招聘解決方案的推出，是LinkedIn盈利模式探索上最重要的里程碑，讓招聘解決方案業務整體增色不少，直接促使這塊業務超越了高級訂閱服務，佔據LinkedIn創收業務的半壁江山。
從營收構成上來看，LinkedIn早期的吸金業務——高級訂閱服務，在總營收中的比例正逐年下降，從2007年的53%下降到了2011年第一季度的21%，而招聘解決方案的比例卻逐年上升，從2007年的23%上升到了2011年第一季度的49%。

3.LinkedIn面向個人與企業更加豐富的付費服務
隨著不斷的技術創新，不斷的新應用和功能的添加，目前，LinkedIn的產品服務已經變得相對豐富，按照其服務對象的不同，其產品和服務可做以下劃分：

1）
針對個人會員的產品服務，可以稱作「Free+Premium」模式，免費的賬戶提供最基本得資料管理和搜索等服務，高級訂閱部分，按賬戶級別的不同，提
供不同程度的權限，主要涉及直郵服務、高級搜索引擎等。另外招聘解決方案中也有一款JobSeeker，通過在個人信息中添加Seeker標誌，幫助求職
者更多的獲得僱主的關注。
2）針對企業會員的產品服務，主要包括營銷服務和招聘服務。營銷服務中的LinkedIn
Ads是一種一種自助服務式的廣告解決方案，用戶可以通過性別、年齡、地域、行業、職位、工齡、工作職能等來選擇目標受眾，可以通過設置預算來控制廣告費
用等。定製群組，企業通過贊助群組，在定製化的媒體空間展示視頻，組織投票，與博客、微博或者其他訂閱整合，還可以發送內容豐富的白皮書。贊助式廣告，企
業可以通過贊助問答、投票等活動來進行營銷推廣。
招聘服務中，除了最基本的職位發佈和人才搜尋之外，還有多樣的LinkedIn的公司招聘
解決方案，其中包括多種貼心有用的服務。如，Referral
Engine，它能讓員工知道本公司職位信息的發布，並且可以在所有員工的關係網中搜索候選人，並允許員工推薦相關聯繫人，把所有的員工都轉變為資源。
Career Pages，能夠定製化公司頁面，對不同的求職者顯示不同的信息。Recruitment
Ads能夠精確鎖定目標人群，定向投放，增加企業僱主品牌認可度。
四、LinkedIn財務數據：營收增長迅猛 2007年扭虧
根據LinkedIn提交給SEC的照顧書，整理其2006-2010年財務數據如下：

1.營收呈現加速增長
2006-2010年LinkedIn淨營收分別為983.6萬美元、3248.6萬美元、7877.3萬美元、1.20127億美元和2.43099億美元，具體柱狀圖如下：

從中可看出，進入2010年後，伴隨著註冊用戶人數的爆髮式增長，LinkedIn營收也呈現出加速增長態勢。另據披露，LinkedIn 2011年一季度的營收為9393萬美元，同比增長110%。
2.運營費用佔比顯著下降

從
營收成本及運營費用變化來看，2006年營收成本佔總營收比21%，2010年為18%，總體下降幅度不大；而運營費用佔比93.4%，2010年佔比
73.51%，可謂顯著下滑。具體看運營費用構成會發現，運營費用佔比下滑主要在於產品研發費用的有效控制。LinkedIn各項費用佔總費用比例變化如
下圖：

3.2007年扭虧為盈 2010年利潤1538萬美元

從
盈利方面來看，2006-2010年LinkedIn淨利潤分別為-67.7萬美元、32.8萬、-452.2萬、-397.3萬和1538.5萬美元。
調整後的EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤），2006-2010年分別為-28.5萬美元、348萬美元、546.1萬美元、1465.1萬美元和
4795.9萬美元。
五、LinkedIn競爭對手：三類挑戰者
LinkedIn
的競爭對手可以分為三個大類：1）從LinkedIn的根基——會員的角度，LinkedIn的主要競爭對手是與之類似的社會化網絡。這既包括了
Facebookr等熱門社會化網絡，也包括了業務與LinkedIn完全類似的職業社交網絡，如德國的Xing、法國的Viadeo。前者很有可能與第
三方合作或獨立開發類似的招聘解決方案或產品，加劇與LinkedIn的直接競爭，後者本來就是LinkedIn業務的主要競爭者，只是在會員基數和分佈
區域上與LinkedIn存在較大差距。2）從其招聘解決方案的角度來看，Monster+HotJobs 和
CareerBuilder等傳統招聘網站也是其重要競爭對手。但目前，在美國等比較成熟的市場，LinkedIn和這類傳統招聘網站，已經形成了較鮮明
的市場定位區分，LinkedIn更多的聚焦於高端市場，而傳統招聘網站在低端市場佔優。3）從其營銷解決方案，搶奪廣告收入的角度來看，幾乎所有的互聯
網企業、各種存在廣告收入的企業都是其潛在競爭對手。
從招聘行業具體情況來看，LinkedIn的目前競爭對手主要聚焦於以上三類中的第一大類，一下具體來看：
1.LinkedIn主要對手：Facebook
Facebook、
twitter、LinkedIn是全球炙手可熱的社會化網絡，隨著LinkedIn
IPO的臨近，這種關注上升到了一個新的高度。三者最大的共同點在於身為社會化網絡的強大互動性，在會員特徵、業務側重點方面不盡相同。下表為三者的相關
統計數據對比：

1)用戶數對比
Facebook
相對LinkedIn最大的優勢在於其龐大的用戶基數，Facebook每月活躍用戶數超過6億，是LinkedIn註冊會員數的6倍以上。同時，根據
quantcast的最新統計數據，Linked的全球月度訪問用戶人數為8430萬，其中有3600萬來自美國；而Facebook僅美國的月度訪問用
戶人數就達到了13890萬。
2）用戶粘度對比
美國用戶平均每月花費7個小時facebook
上，而對於面向商務人士的LinkedIn大多數會員只是定期每週上去查看幾次。正如下圖quantcast的統計數據所顯示，Facebook用戶中
76%為「上癮者（Addicts）」，這76%的用戶貢獻了97%的訪問量（visits）；而與此鮮明對比的是，LinkedIn的用戶中「上癮者」
的比例不足1%，過半的人（68%）只是「過路者（passers-by）」，只是「輕輕飄過」——一個月內只訪問了一次，這部分人貢獻了
LinkedIn26%的訪問量。

數據來源：quantcast
（註：quantcast定義Addicts為當月訪問該網站達到30次以上的用戶；Regulars為當月訪問次數多於一次少於30次的用戶；Passer-By當月訪問網站僅有一次的用戶。）
3）LinkedIn贏在哪裡？輸在哪裡？
正
因為有如此龐大的的用戶群和如此高的用戶粘度，Facebook在廣告市場才顯得更被看好。根據EROI.COM的調查數據，在營銷者選擇社會化網絡進行
營銷整合時，92%選擇了Facebook，而只有48%選擇了LinkedIn。市場研究公司comScore的數據顯示，今年第一季度
Facebook佔據了美國顯示廣告市場31%的份額，位居互聯網企業之首，這也是Facebook在廣告市場比LinkedIn總體上來說，更受青睞的
證據。
儘管如此，
LinkedIn並不會在Facebook主導地位越來越強的生態系統中消亡。兩家網站最初的定位就不同，它們存在的理由不同。Facebook業務範圍
很廣，而且著眼於橫向發展，其殺手級應用是社交遊戲和分享，LinkedIn則是一個職業化的網絡，其設計令商界人士感覺很安全，而且將社交網絡的概念最
小化，精確化。從某種程度上說，LinkedIn和Facebook這兩個社交網站之間的重疊領域很小，因為人們認為Facebook是「個人的」，而
LinkedIn是「職業的」。
相比於Facebook和Twitter的強互動，LinkedIn就是弱互動。但這種帶有
「圈子文化（職業群組）」色彩的不充分的弱互動，正是其獨特的價值所在。對於LinkedIn用戶來說，每天都登錄發帖顯得毫無意義，與商務人士的身份相
去甚遠，而且只能說明這個人不在工作狀態，換句話來說，「用戶的上癮度」對LinkedIn本身而言意義不大，能更好的達到用戶使用LinkedIn的初
衷，如求職等，才是LinkedIn所在乎的。
再者，相對於Facebook、Twitter等，LinkedIn是實名的
高端社交，與此相匹配的是富有的高學歷的穩定的中年用戶群。這樣的用戶群是非常有價值，有盈利潛力可挖掘的。根據quantcast的統計數據，以美國地
區用戶人口統計特徵為例，LinkedIn35歲以上用戶佔了70%，受過大學以上教育的用戶達到了75%，年收入10萬美元以上的用戶有39%，而相應
的Facebook分別只有32%、 53%。和32%。換而言之，Facebook的美國用戶中有接近一半沒有接受過大學教育。具體數據見下圖：

數據來源：quantcast
從廣告市場競爭的角度，雖然Facebook在這個方面佔一定量上的優勢，但是二者的側重點又有所不同。LinkedIn在B to B市場顯得更有效，Facebook在B to C市場更有效。

Source：Network
Solutions and the Center for Excellence in Service at the University of
Maryland's Robert H. Smith School of Business,」The state of Small
Business Report, 」Feb 16,2010； www.TheMarketingNetwork.com.au
4）保護用戶隱私 LinkedIn更有優勢
另
外還有一個很受關注的方面就是——用戶隱私。坐擁海量實名用戶資料，令Facebook坐上了美國網絡顯示廣告市場份額的頭把交椅。然而，隱私問題始終是
那把懸在Facebook頭上的達摩克利斯之劍。近日，Facebook因「贊」(Like)按鈕遭到起訴：美國紐約州的一名用戶認為，該網站未經家長允
許，將未成年人對某產品的喜好(即「贊」)顯示給第三方，涉嫌侵權。而這，只是Facebook眾多涉嫌用戶隱私侵權事件之一。5月10日美國《消費者報
告》進行的一項最新調查指出，使用Facebook給兒童以及他們的好友和家庭帶來安全和隱私方面的風險。維基解密創始人朱利安·阿桑奇(Julian
Assange)近日毫不客氣地稱，Facebook是有史以來最最可怕的間諜機器。而對比之下，LinkedIn顯得更加平靜、穩重和值得信賴。今年2
月份，
LinkedIn開始對隱私和安全設置網頁進行全面改版，以便用戶可以更快找到重要信息，更容易進行導航控制，增強安全和隱私功能。LinkedIn創始
人雷德·霍夫曼(Reid Hoffman)在3月份的Web 2.0
Expo大會上表示，優秀的互聯網公司不能濫用用戶數據，這是數據美德的一項準則。
談到LinkedIn在職業社交這一細分領域，相對
Facebook而言，LinkedIn在這一領域被認可程度更高的優勢就不言而喻了。根據Jobvite2010年的一項調查數據顯示，打算或已使用社
會化網絡來求職的被調查者當中，95%的人表示將會選擇LinkedIn來求職，59%人選擇Fcebook、42%選擇Twitter。在已經通過社會
化網絡成功找到工作的被調查者當中，89%的人表示是曾使用了LinkedIn，28%表示曾使用了Facebook
。另外今年四月份，據國外媒體報導的最新一項調查顯示28%的美國畢業生表示計劃通過LinkedIn尋找工作，去年這一比例為7%。具體數據見下圖：

5）兩者最新動態
LinkedIn
最近宣佈將會為第三方網站和開發者提供一些新工具，旨在更好的突出 LinkedIn 在社交網絡方面的屬性。這些工具將包括類似 Facebook
Like 按鈕的 「recommend」按鈕、公司資料信息框以及可以掛載在第三方網站上的 LinkedIn
名片插件。最近它還推出了名為「今日LinkedIn」(LinkedIn
Today)的社交新聞整合服務，可以根據新聞在用戶所處網絡中的流行程度對新聞進行過濾，從而使新聞更符合某一行業的需要，以及用戶的職業興趣。從這些
舉措，大可以看出LinkedIn增強其「社交性」，提高其用戶粘度的願望。
近來，利用Facebook開放API建立的社
交求職網站BranchOut最近闖入了人們的視野。該網站於2010年7月推出，它可以根據履歷找到擁有相似經歷的Facebook用戶，可以看到好友
的工作單位，如果那些好友安裝了BranchOut應用，用戶還可以看到有多少好友的好友在那家公司工作，以及該公司的介紹等等。BranchOut背靠
Facebook的海量數據庫，極大的挖掘了Facebook社交圖譜上的職業數據。另外與此類似的後還有今年4月份上線的新型工作職位搜索網站In
The Door，它可幫助用戶通過Facebook好友尋找工作機會。In The
Door的上線則可以幫助他們從Facebook中整理出其Facebook好友就職於正在招聘的某家企業的類似信息。目前In The
Door只彙集了第三方招聘網站的職位空缺，如Indeed等，朋友之間的「我需要你幫忙.。。」的談話則需要在Facebook上進行。這些公司背靠
Facebook的海量數據起家，提供與LinkedIn極其類似的產品服務，在未來被Facebook收入囊中不無可能。
2.LinkedIn VS Xing VS Viadeo
同為職業社交網絡的德國的Xing和法國的Viadeo是LinkedIn的直接競爭對手，特別是在歐洲市場，三者短兵相接，爭奪激烈。



從
以上對比數據可以看出，LinkedIn相對於後兩者，最大的優勢在於其用戶基數，龐大的用戶基數所帶來的規模效應。Xing是全球第一家上市的職業社交
網站，它和Viadeo在歐洲相對LinkedIn而言都有一定的本土化優勢。Xing的另外一個優勢在於，其用戶付費率高。Viadeo頁面則相對前兩
者擁有更豐富的應用接口，而且在新興市場它的拓展勢頭比較強勁。
六、LinkedIn行業狀況：社會化招聘受青睞
1.社會化媒體越來越受廣告主關注
近
年來，隨著facebook、twitter的大熱，社會化媒體越來越受到廣告主的青睞。根據EROI.COM的調查數據顯示，2010年，美國97%的
家庭使用了email，66%的營銷者（marketers）其email營銷策略中整合了社會化媒體。其中，91%的營銷者使用了facebook、
83.9%的營銷者選擇過twitter、48%的營銷者使用了LinkedIn，具體數據如下圖所示：



企業使用社會化媒體營銷的效果如何？根據國外的一項調查報告顯示，40%以上的企業表示通過各種社會化媒體營銷，獲得了有效的客戶。具體數據如下圖：



2.社會化招聘：招聘企業、求職者的新選擇
根
據企業員工人數規模的不同，使用社會化媒體招聘的企業比例不同。根據國2010年的一項調查顯示，少於500人的公司僅29%使用社會化媒體招聘，而員工
規模超過1000人的企業這一比例上升至了44%。而根據LinkedIn的官方數據披露，世界500強的公司都使用了LinkeIn，換句話說100%
的世界500強公司使用了社會化媒體招聘。由此可見，越是大公司越容易接受和採用社會化媒體的渠道來進行招聘。

數據來源：Tennessee Communicator' Social Media Attitudes and Utilization: A 2010 Snapshot
據jobvite，2010年的一項調查數據顯示，被調查者當中80%以上的人已經使用或計劃使用社會化媒體求職，其中，95%的人表示將會選擇LinkedIn來求職，59%人選擇Fcebook、42%選擇Twitter。具體如下圖所示：

Jobvite的調查58.1%的人已經通過社會化媒體成功找到了工作。在這些成功找到工作的人當中，89%的人表示是通過LinkedIn成功找到工作的。具體數據如下圖：

七、LinkedIn風險因素提示：
1.盈利仍不牢靠
在
2009財年至2010財年期間，LinkedIn的淨營收增長了超過100%，但是該公司在同期的營銷支出增長了120%。在經過數年的虧損
後，LinkedIn最終在2010年實現了盈利，但在2011財年第一季度，LinkedIn又回到了僅僅收支平衡的局面。在其招股說明書的風險因素部
分，LinkedIn也表示，在今年餘下的時間裡，該公司的盈利狀況可能將維持現有水平，或者更糟。因為該公司正在向許多領域投資，以支撐其所謂的未來增
長，這些領域包括科技、產品開發、銷售與營銷、海外擴張。另外，LinkedIn還表示，該公司預計未來業績將更多呈現季節性和週期性變化。
2.增長或不如預期樂觀
分
析師表示，由於LinkedIn
Corp是第一個上市的大型美國社交媒體公司，投資者們的狂熱情緒可能使他們忽略了其中存在的風險，而這些風險將危及LinkedIn
Corp未來的價值。其中最大的風險之一可能就是對其未來增長的大膽的賭注。雖然2010年的營收同比增速超過了100%，但LinkedIn預計公司營
收增速會放緩，並稱2011年不會實現盈利，
3.訪問故障的風險
LinkedIn面臨的另一個風險是，其網站在某些地區，會因為不可控的原因而導致訪問故障。
4.估值可能過高
根
據傳統衡量標準，LinkedIn的估值有些偏高。按照每股45美元的發行價計算，該公司的市值將達到42億美元以上，大概相當於該公司去年1540萬美
元利潤的近300倍，顯然高出Facebook的市值與利潤之比。美國財經網站24/7WallSt.com對投資者和交易商的調查顯示，有三分之二的受
訪者認為這一價格"已經過高"。
過去兩週的事實證明，一些估值偏高的企業IPO在上市首日或隨後不久便遭遇大幅下挫。儘管在美上市的中國企
業受到的衝擊似乎最為嚴重，如人人公司，美國本土企業也未能倖免：本月，成人社交網站FriendFinder和無線互聯網運營商Boingo
Wireless上市首日均跌破發行價，是美國今年上市首日表現最差的兩支股票。
附：LinkedIn股權結構：管理層及董事持股56.3%
根據LinkedIn的S1文件對LinkedIn股權結構進行總結如下：

（註：
表中ReidHoffman（1）代表，LinkedIn董事長ReidHoffman及其妻子Michelle Yee 通過Trustees of
the Reid Hoff和and Michelle Yee Living Trust持股情況 。表中*表示持股數不足1%）
LinkedIn
提交的SEC文件顯示：在該公司持股數達到5%以上的股東中，創始人兼董事長ReidHoffman及其妻子Michelle Yee
通過Trustees of the Reid Hoff和and Michelle Yee Living
Trust共持有該公司19,066,032股票，佔比21.4%，IPO之後，股權被稀釋至20.1%。
LinkedIn2003年創立時的最早投資者Sequoia Capital在IPO之前共持有該公司16,840,309股票，佔比18.7%，IPO之後稀釋至17.8%。
LinkedIn2004年的投資者Greylock Partners，IPO之前持股14,047,978，佔比15.6%，IPO之後被稀釋至14.9%。
Bessemer Venture Partners參與了2007年、2008年LinkedIn後三輪的投資，IPO之前持有該公司4,578,253股票，佔比5.1%，IPO之後稀釋至4.8%。
LinkedIn
管理層和董事會成員在IPO之前共持有該公司59.5.%的股權，IPO之後稀釋至56.3%。其中董事長Reid
Hoffman及妻子共持有該公司19,066,032股票，佔比21.2%，IPO之後被稀釋至20.1%。CEO Jeff
Weiner在IPO之前共持有2,322,726股票，佔比2.5%，IPO之後被稀釋至2.3%。該公司董事Michael
Moritz通過Sequoia
Capital在IPO之前共持有該公司16,840,309股票，佔比18.7%，IPO之後被稀釋至17.8%。該公司董事David
Sze通過Greylock Partners通持有該公司14,047,978股票，佔比15.6%，IPO之後稀釋至14.9%。
（i美股 aimee 江濤）

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11 : greatsoup38(830)@2011-06-25 19:28:08

http://news.imeigu.com/a/1308757260907.html
LinkedIn：男性用户网络社交能力更强
imeigu.com　2011-06-22 23:41:00　来源： 新浪科技 原文链接　

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12 : greatsoup38(830)@2011-06-25 19:33:15

LinkedIn借用户关注与推荐信息建广告平台
http://news.imeigu.com/a/1308874560949.html

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