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葉氏化工(0408)專區

1 : GS(14)@2010-11-23 23:35:17

http://realblog.zkiz.com/lgaim/9010
味皇的分析

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7003
新聞專區
2 : GS(14)@2010-11-24 00:22:22

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101123154_C.pdf
一、 營業額3,652,433,000港元，增長36%
二、 本公司股東應佔溢利171,493,000港元，減少25%
三、 每股盈利31.2港仙，減少27%
四、 中期股息每股12.0港仙 ，與去年同期相同
五、 借貸比率為13.9%, 二零一零年三月三十一日為2.1%
3 : GS(14)@2011-04-05 17:16:34

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110329245_C.pdf
扣除其他特殊得益，業績得番一半...

截至2010年12月31日止
9個月(經審核)
截至2009年12月31日止
9個月(未經審核)
*
營業額 5,654,783,000港元 4,072,555,000港元
股東應佔純利 264,509,000港元 333,082,000港元
每股盈利 48港仙 62港仙
期末股息 10港仙 (3個月) 20港仙 (6個月)
+
全期股息 22港仙 (9個月) 32港仙 (12個月)
+
負債比率 14.9% (於2010年12月31日) 2.1% (於2010年3月31日)

回顧期內，集團絕對是面對一個非常不明朗與極富挑戰的經營大環境。環球經濟依然疲弱，金融風暴後的經濟復甦不如預期。歐洲方面，多國深受債務危機的困擾。另一方面，雖然中國國內的經濟仍維持不俗的增長，但期內政府為壓抑通脹，預防經濟過熱，推出多番措施，造成短暫的市場震動，加上多個省份大面積的自然災害等均對集團的核心業務造成不同程度的負面影響。然而，中國在環球金融風暴後立下更大的決心，調整國策，通過逐步減少對出口的依賴，深化和刺激內需市場的成熟，以達致經濟平穩持續增長的目標。

集團有賴及時與準確地掌握了國情，迅速部署，積極在重要戰略城市和地區籌建新廠，增加產能，建立更完善的銷售與物流網絡，加大市場推廣力度和品牌投放，更明確訂立要在五年內倍翻銷售的中期規劃。因此集團內各核心業務均以激增銷售，爭取時間搶佔市場份額為首務。過去兩年多以來集團的業務拓展策略實是取得了遠較預期為佳的成功，期內的銷售增長較上年同期大幅增長39%。除令人深受鼓舞外，更為集團有望提前在2013年完成百億銷售的中期目標奠下基石。

集團期內的股東應佔溢利未能與銷售增長同步，反較去年同期下跌兩成。去年同期的經營環境特殊良好，今年難作比較是原因之一；此外期內集團的各項前期性的資本性投資特別多，品牌和市場推廣費用驟增是原因之二；但影響最大的則是期內多種主要原材料價格出現極不正常的、多次性的暴漲和暴跌，對集團核心業務的邊際利潤構成了沉重的影響，令期內集團的純利率下跌至極不合理的低水平。

集團端視此為有極大改善空間的挑戰，因此已凝聚共識訂明降低成本、提昇邊際利潤為今年工作的首務和要務。集團有決心和信心，透過各部門的協調和共同努力，制定可行有效的措施，減輕原料波動的影響，爭取集團整體業務在兩至三年的時間內回升至合理的盈利率水平。
4 : GS(14)@2011-09-03 19:17:00

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110830151_C.pdf
展望
上半年業績表現雖然未乎預期，但絲毫不損集團把握機遇銳意快速拓展業務的決心和信心。預期如無特別
情況出現，集團將如期在本年度完成80億港元的銷售，並有信心在2013年前，達致年銷售超100億港元的中
期目標。同時集團並已為下一個更宏大的業務拓展計劃作好應有的準備，按目前已落實的多個包括舊廠擴
建和新廠籌建等項目，預計在2015年前，集團廠房的總產值將按逐年遞增至約200億港元的水平。

集團對銳意拓展業務和前景的無比信心，主要建基於（一）中國市場龐大，內需不斷深化，經濟每年平穩增長；  
（二）有關部門對化工行業的各種規範愈來愈嚴格，必然將對有實力、有規模的化工集團更為有利。

至於拖累集團邊際利潤不正常偏低近一年的原料價格波動問題，近期雖已有逐步緩和的趨勢，但集團堅信只有
不斷提昇自身的競爭能力、及時向市場轉嫁才是治本之道。管理層已從如何優化管理架構、運作流程、有
效降低營運成本、發揮物流採購優勢、加快研發等方面，制定切實可行的措施，預期成效將按年逐漸得到
體現。因此集團有信心在兩年內，其盈利水平能回復至一個較合理的水平。藉此對集團全體同事的辛勞與
貢獻，對各界合作伙伴的支持和信任，表示衷心的感謝。

特別股息
期內集團業績雖然未如理想，但預期未來業務發展前景持續樂觀，因此董事會議決中期股息每股派發8.0港
仙。並同時在充份考慮集團未來對資金的需求後，議決每股派發特別股息4.0港仙，以慶祝今年集團創辦40
周年，及保持對股東提供穩定的回報。集團並且重申奉行多年，回饋股東的派息政策將不會改變。
5 : GS(14)@2011-09-03 19:18:56

盈利少42%...至4,000萬，全年8,000萬，全年16仙，最多咪值個六...

負債好輕
6 : GS(14)@2011-09-21 23:07:51

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=64965
由 ezone2k » 週二 9月 20日, 2011年 9:51 pm
香港老牌工業股玩命..

葉氏<00408.HK>斥3億江門市建丙烯酸丁酯廠
2011-09-19 14:56:19


葉氏化工<00408.HK>宣布，計劃投資3億元人民幣在廣東江門市興建丙烯酸丁酯的生產設備，料生產設備年產能8萬噸，將擴大其溶劑業務的產品系列。

集團副主席葉子軒表示，內地每年需求150萬噸丙烯酸丁酯，其中廣東省已佔30%。若以現時丙烯酸丁酯約每噸2萬元人民幣計算，日後投產後可望為集團帶來最多16億元人民幣的銷售額。

董事楊民儉表示，預計該項目明年第四季可推出產品，料毛利率高達12%-13%。(da/u)

葉氏化工<00408.HK>董事楊民儉表示，未來紫荊花漆將會是發展亮點，銷售已在內地排第四位，未來將集中網上銷售，節省成本。若下半年原材料成本繼續下跌，對塗料業務有助，估計其毛利及純利繼續上升。他指出，計劃拓展二、三線城市，目前銷售點達1500個，希望2015年增至3000個，但仍視乎情況而定。
7 : GS(14)@2011-09-21 23:08:02

由 hw » 週二 9月 20日, 2011年 10:38 pm
本土出身的投資者對工業唔了解, 電子廠同製衣廠可能已經係見得最多既工業, 所以對工業原料唔認識. 呢方面, 真係要跟A股班師兄學野, 特別係近40果班, 佢地第一桶金多數都係工業生產出黎, 之後再轉戰地產金融, 所以佢地特別鍾意研究香港既工業股尋寶, 不竟香港既工業股無乜幾隻有10倍p/e, 而A股既隨時都20過外.
8 : GS(14)@2011-09-21 23:08:13

文章由 rookie » 週二 9月 20日, 2011年 10:41 pm
KaKaKaKaKa....

GOD makes Man...

And Chinese makes the rest... :mrgreen:

rookie
9 : GS(14)@2011-09-21 23:08:26

文章由 rookie » 週二 9月 20日, 2011年 10:48 pm
butyl acrylate is ingredient of many many things (solvent, adhesive, emulsion agent, syn. fibre...) but its process synthesis is "very difficult" to control and costly.

Rohm & Hass (one of the biggest electrochemical producer and now under Dow chemical) was (is?) one of major producer of butyl acrylate. And this is the key message of the entire news...408 has emerged to be one of the "big player" in China of high-value chemical production. Yip's family is truly worthy of our applause...focused, technology-oriented, market-driven, step-by-step... right?

rookie
10 : greatsoup38(830)@2012-02-11 16:52:06

http://sddr2010.blogspot.com/2012/01/blog-post_27.html


408也曾經是我愛股(前年的時候), 最近(其實只是上週)買入, 是看到同屬化工的746之類開始炒上, 猜估其毛利率下跌的趨勢也可能開始有反轉, 而管理層早前提及營業額可持續增長, 中央如果不再大力打壓房地產, 綜合起來可以期待408的業績大有改善憧憬. 因此先下一注, 不過目前買賣冷落, 再加的話要看技術走勢了
11 : greatsoup38(830)@2012-02-11 16:52:30

http://sddr2010.blogspot.com/2012/01/blog-post_27.html
山頂洞人 提到...

  yfchan兄，總覺得746跟189有點同根生，之前底位反彈約一成多後想入，但可惜不知其產品價格的走勢，所以錯過了。#408，未來或留意一下，不過管理層上月蚊量減持了一點股份；上次擴張之時就遇著逆風，非常不幸運，不過我不大喜歡管理層那時自己先減持了後又沒及時向外界透露信息。#861得匯證唱好昨天急升，之前忍不住悶價平手離場，可惜，始終是好股……
12 : greatsoup38(830)@2012-02-11 16:53:09

http://sddr2010.blogspot.com/2012/01/blog-post_27.html
yfchan 提到...

  洞人兄, 葉氏的減持只有極少量, 之前看到管理層基本上都是增持, 但不知是真金白銀還是行駛購股權買入的. 整體的印象中, 管理層基本上都是實幹派, 但人皆有私心, 因此你的顧慮也不是沒有道理:)

  這一兩年控股家族正逐漸放權給老員工, 想來他們正嘗試走上現代的專業管理模式以取替傳統的家族控股兼經營的路, 希望他們可以成功.
13 : david395(4434)@2012-03-28 09:46:36

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120327260_C.pdf

公告及通告 - [末期業績 / 股息或分派 / 資本化發行 / 暫停辦理過戶登記手續或更改暫停辦理過戶日期]

儘管集團2011年的業績表現實為不理想，但絲毫不損我們對業務前景的信心，因為（一）2011年集團的營
業額錄得歷史新高，達8,275,569,000港元，在這個基礎和平台上，集團可望在2013年，即比預期提早兩年完
成年銷售100億港元的中期目標，繼而有決心在2020年前再將銷售額倍翻至200億港元。而事實上，集團早
為這個宏大的目標，無論在產能擴建、資金籌集和人才規劃等各方面已作好應有的準備；（二）籌備多時
的集團研發中心已於今年正式開始運作，預期在3至5年內逐步取得成果，屆時結合集團日趨龐大的規模效
應和美譽度日高的品牌效應，三者效應的結合和厚積薄發，必將對集團不斷致力於優化盈利質素、提昇盈
利率水平的努力產生重大和深遠的幫助。因此集團端視去年不尋常的經營狀況是短暫的、可克服的。集團
在堅信一貫審慎理財原則，使集團的財務狀況繼續保持在健康水平的同時，堅守積極回饋股東，對股東提
供穩定回報的承諾，綜合考慮後，董事會建議向全體股東們派發期末股息每股12.0港仙，連同中期已派發
的正常和特別股息合共每股12.0港仙，全年合共24.0港仙，董事會同時建議本期股息，股東可選擇部份或全
部以股代息。
展
14 : GS(14)@2012-03-28 21:14:38

概要
截至2011年12月31日止年度
(經審核)
截至2010年12月31日止年度
(未經審核) *
營業額8,275,569,000港元7,037,970,000港元
股東應佔純利201,344,000港元309,492,000港元
每股盈利36.3港仙56.4港仙
期末股息12.0港仙 10港仙+
全年/期股息24.0港仙 22港仙+

...
展望
本年度的經營大環境依然不令人樂觀，歐債危機仍有蔓延之勢，美國本土的經濟復甦需時，環球經濟增長最大動力龍頭的中國也面臨由外銷轉內需以保持經濟持續增長的結構性調整，以及預期年內中美貿易磨擦有不斷升温之勢，因此年內不明朗因素和挑戰實在不容低估。但集團始終對中國政府的調控能力充滿信心，這個由外銷轉內需的過程必然將是挑戰無限，也必將是商機無限。集團在這方面已早作準備，既迎接挑戰，也在迎接商機。同時經過持續兩年多的劣境磨練，集團在多方面的競爭能力方面得到不斷的提昇，特別是在應付原材料價格異常波動方面，集團已落實執行多項有效措施，有望可將影響的程度降低，因此集團有信心整體經營效益的改善，有望於本年度開始有顯著的體現，並於以後不斷的逐年浮現。集團在致力持續提昇業績表現，為股東們增值的同時，並不斷地致力於積極回饋社會，關心弱勢社群的工作，兩者的均衡發展才可真實地體現集團的核心價值。
藉此本人僅代表董事會對全體員工們的努力和貢獻；對各界商業伙伴們的信任和支持，致以最深的謝意。
15 : GS(14)@2012-03-28 21:17:21

盈利跌60%，至9,000萬，債轉重


存貨
877,150
765,643
應收賬款及應收票據
八
2,560,983
1,976,265
16 : david395(4434)@2012-04-06 17:18:07

Comment : Question about Yip's Chemical (0408): 1. While there is a good increase in the turnover, the profit margin continue to drop to historical low. In this regard, would you please suggest another main player in the industry and help to compare its performance in the 2011, please? 2. In your brief comment to Yip's results on 28Mar, you quoted the 2.4% as its 淨利潤率. Would you pls teach me a bit on how you select the appropriate figures in assessing a company's competitiveness? (ie. gross profit vs net profit)

Learner，葉氏(408)的業績確實令人失望，然而，凡事總有一個底。去年度的淨利潤率，已是多年紀錄底部，考慮到集團生產技術、經濟規模效益及管理能力等因素，相信現水平毛利及淨利潤率再跌的空間不大。我們相信，集團長線的淨利潤率，將回歸平均數水平，即接近5%的水平。依此推算，去年度的「正常化」盈利應該是4.1億港元，或每股0.77港元，「正常化」市盈利率7.2倍。

下表為葉氏自2005年以來的利潤及利潤率水平變化，以供參考：

HKD mil
  
FY12/11
  
FY12/10
  
FY3/10
  
FY3/09
  
FY3/08
  
FY3/07
  
FY3/06
  
FY3/05
營業額
  
8,276
  
5,655
  
5,456
  
5,090
  
4,648
  
3,914
  
3,330
  
2,678
稅前溢利
  
297
  
358
  
517
  
346
  
383
  
322
  
218
  
179
淨利潤
  
201
  
265
  
378
  
224
  
275
  
224
  
168
  
123
毛利
  
13.77%
  
16.57%
  
23.47%
  
18.55%
  
18.50%
  
20.26%
  
19.90%
  
20.40%
淨利潤率
  
2.43%
  
4.68%
  
6.93%
  
4.41%
  
5.92%
  
5.72%
  
5.06%
  
4.60%
資料來源：公司年報；註：FY12/10為九個月經營數據
17 : greatsoup38(830)@2012-04-06 17:20:22

不好就是不好，為甚麼要找藉口，何況，就算以所謂平均利潤率來計，7.2倍也真是無甚水位
18 : Clark0713(1453)@2012-04-07 21:15:24

一很令人失望的公司，很多投資高手常說它能做大做強，但兩年來盈利不升反跌.......
19 : greatsoup38(830)@2012-04-08 10:00:58

油價難測...不過我個人認為不好為何要找理由講他便宜
20 : 鱷不群(1248)@2012-04-08 20:56:17

原則上短期不會碰工業股，我也不會注資入港股，但如果跌穿$4，麻煩通知聲
21 : GS(14)@2012-04-08 22:13:28

我覺得2至3蚊都算合理
22 : david395(4434)@2012-04-25 21:31:54

Comment : Dear Vincent, 葉氏公佈業績後,股價在不足一個月便作U-型反彈,是否已過了加注的時機?請簡評一下。謝謝。

Christine，市場口味，經常有變，但相信要沽貨的投資者，都已經走得七七八八，未沽的，可能要股價進一步上升，供應才會增加。

市場日日開，價錢日日變，沒有錯過了加注時機這回事。至於值不值，這個很主觀。有心買的，分幾注小注買；認為這個價錢不值的，過隔離海鮮檔口再揀過。
23 : GS(14)@2012-04-25 22:31:18

過隔離海鮮檔口再揀過。

我覺得去第二間雜貨鋪都唔錯
24 : gundamlotte(13580)@2012-04-25 22:37:54

23樓提及
過隔離海鮮檔口再揀過。

我覺得去第二間雜貨鋪都唔錯

第二間雜貨鋪 <-- 呢句參透唔到啵，湯兄，你是否另有所指，還是吹水老作？

PS：呢隻既情況同隻99差唔多，現在又無啦啦炒上來。
25 : GS(14)@2012-04-25 22:38:37

24樓提及
23樓提及
過隔離海鮮檔口再揀過。

我覺得去第二間雜貨鋪都唔錯

第二間雜貨鋪 <-- 呢句參透唔到啵，湯兄，你是否另有所指，還是吹水老作？

PS：呢隻既情況同隻99差唔多，現在又無啦啦炒上來。



99幾個專欄吹唔升就奇... 我覺得貴囉呢隻
26 : gundamlotte(13580)@2012-04-25 22:41:12

25樓提及
99幾個專欄吹唔升就奇... 我覺得貴囉呢隻

近排無留意報紙，都唔知佢(99)俾人吹升，睇怕我係時候閃人了，返家鄉好走了.....
27 : GS(14)@2012-04-25 22:43:08

26樓提及
25樓提及
99幾個專欄吹唔升就奇... 我覺得貴囉呢隻

近排無留意報紙，都唔知佢(99)俾人吹升，睇怕我係時候閃人了，返家鄉好走了.....


今日am730有，之前生果有
28 : greatsoup38(830)@2012-04-27 00:45:23

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=67365
由 rookie » 週四 4月 26日, 2012年 4:24 pm
148同408不是同一個industry的。

408是primary production。 屬於raw chemical類別(monomer，solvent)。

148是secondary production。屬於electro chemical 類別 (epoxy resin，woven glass，electrolyic copper foil)。

上游供應鏈及客戶群不同，所處週期亦不同，利潤率亦不同。　　

例如dow chemical同dupont。 佢地"主業務"係pp/raw chemical. 但同時擁有較高利潤之sp業務 (electro-chemical, coating, semi-conductor, textile)

唔好淨係睇個名有"化工"2個字就當係同industry架。　

刨報紙多年既ezone你。。。唔似咁流個播？

rookie

文章由 rookie » 週四 4月 26日, 2012年 9:59 pm


你何不睇睇408主力盈利(動力)係來自邊舊? solvent &單體(for SP-塑膠制品)? dye/pigment/paint(for SP - house/building? ship-building? automotive)? 而個舊係跟那個週期. 而個週期係牛轉熊抑或熊轉牛?

大陸經濟若向下, 咁. . . 408會點?

rookie



由 馬修楊 » 週四 4月 26日, 2012年 11:14 pm
408有零售牌子，和148很不同。

「唔好淨係睇個名有"化工"2個字就當係同industry架。」ROOKIE大佬一眼看穿了EZONE的想法 :lol:
29 : GS(14)@2012-04-27 21:52:57

文章由 一個老散 » 週五 4月 27日, 2012年 4:46 pm
葉氏化工之前先大加左產能, 如果遇到逆周期咪大鑊？
30 : GS(14)@2012-05-09 22:49:07

http://hk.finance.yahoo.com/news ... 9%B3-060942985.html
<匯港通訊> 葉氏化工(00408)執行董事兼財務總監何世豪在傳媒午宴上表示，今年首季大部份產品的毛利率已回復至2010年的水平，當年的整體毛利率為17%，而集團2011年的毛利率為14%，是近年的新低。他又指，下半年的表現將較上半年理想。

他表示，預期於2013年前，銷售額逾100億元，2020年前，銷售額增加一倍至200億元，而集團2011年的營業額為83億元。

他續指，去年原材料波幅大，其中丁醇價格在去年第4季十分波動，在兩個月之內，價格跌逾20%；而太白粉的價格在去年亦急升，由每公升6元升至23元，未來希望加大丁醇和太白粉的國內採購，來控制原材料成本上漲。另外，集團去年亦增大對科研的投放和改善分銷網絡。上述原因均對集團的盈利能力造成影響。惟他補充，丁醇及太白粉今年首季價格保持平穩。
31 : GS(14)@2012-05-09 22:49:41

http://hk.finance.yahoo.com/news ... 9%B3-060945395.html
<匯港通訊> 葉氏化工(00408)執行董事兼財務總監何世豪在傳媒午宴上表示，集團今年的資本開支約4億元，與去年持平，其中3000-4000萬元會用於技術改造，2-3億元用於興建上海新廠，約1億元會用於江門丙稀酸丁酯廠房。

他預期，上述江門廠房的丙稀酸丁酯生產線將於今年10月投產，有助拓闊溶劑業務；中山油墨廠可於今年第二季全面投產，浙江油墨新生產線亦於今年投產，上海新廠房第一期油性塗料生產線將於今年底完成，兩期工程完成後，年產能將達28萬噸。他又期望提升旗下紫荊花品牌在專營店的銷售佔比，期望今年專營店銷售達該品牌整體銷售額的10%。他亦指，已在去年完成分銷渠道扁平化，增加全國的銷售點，以完善國全國的銷售渠道。

他又指，期望保持40-60%的派息比率，去年計及特別股息，派息比率達66%。他又指，集團5年期長期貸款計及利率掉期為兩厘至兩厘半，認為在港貸款給集團比國內競爭者有較大的優勢。
32 : mainfree(26769)@2012-07-06 16:01:12

52 weeeks low
33 : Louis(1212)@2012-07-06 16:49:39

32樓提及
52 weeeks low


p/b still >1
34 : GS(14)@2012-07-07 14:05:58

跌到3蚊先
35 : gundamlotte(13580)@2012-08-28 12:24:39

中期業績

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828143_C.pdf
36 : GS(14)@2012-08-28 12:48:01

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828143_C.pdf
概要
截至2012年6月30日止
盈利急增166%，至1.23億，債頗重

6個月期間(未經審核)
截至2011年6月30日止
6個月期間(未經審核) % 變動
營業額4,045,144,000港元3,768,244,000港元+7%
本公司股東應佔純利123,875,000港元103,119,000港元+20%
每股盈利22.3港仙18.6港仙+20%
中期股息10港仙8港仙+25%
特別股息無4港仙不適用
負債比率48.4% 40.4%* +8個百分點
* 於2011年12月31日。

...
展望
集團對下半年的業務表現持審慎樂觀的態度。儘管環球經濟的不振和國內需求的疲弱，不是在短期內可以
克服的挑戰，嚴峻的經營環境或許延續至年底或更長的時間。集團預期中國政府將不斷地通過減息、降低
存款準備金率和調整出口退稅等措施，以維持經濟的平穩增長。同時集團堅信愈是困難的經營環境，愈能
突顯集團的競爭實力，既視為挑戰；也視為機遇。因此絲毫不損集團早前設定的短期和中期目標。為達致
目標的一系列相關工作均按原計劃有序的進行中，其中人才庫的組建和研發中心的成效將是致勝的關鍵。集團除廣納百川，吸引各方精英加盟外，更加注重的是集團內部人才的甄選、評議培訓和磨練，從而為集團建立與儲備足夠和勝任的人才，以配合集團未來發展的需要。同時，集團在可預見的未來不以倍翻銷售為懸念，端視優化盈利質素、持續提昇盈利率才是集團的當務之急和長遠目標。儘管在過去半年實施的各項措施喜見成效，但無可置疑其深化、優化的空間仍多。因此，集團將更致力於研發中心的資源投放，以期早日產生成效，為優化盈利質素作出更大的貢獻。藉此對集團全體同事們的辛勞和貢獻、各界合作伙伴的支持和信任表示衷心的感謝。
37 : GS(14)@2012-09-04 11:12:54

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20120904/News/ec_eci1.htm
公司昨天表示，溶劑行業有供過於求情況，將審慎擴產；此外，在上海金山新設的民用塗料產線將分期投產，年底前增加不多於14萬噸產能。

公司副主席葉子軒昨日指出，溶劑價格取決於原材料價格變化，下半年原材料價格有向上勢頭。他補充，溶劑為低毛利率、覑重規模效應的產品，故未來仍會審慎擴產。公司在金山的民用塗料新廠房已初步建成，總設計產能高達28萬噸，較現時10多萬噸年產能增加逾倍，不過今年底前投產不足一半，第二期預計在2013年至2014年才投產。

葉子軒指出，塗料業務中的油墨用於民生食品包裝，客戶包括可口可樂、娃哈哈、旺旺及康師傅等，受整體經濟增長放緩影響較小，故半年仍錄得逾兩成增長。下半年為集團傳統旺季，7月及8月訂單亦創歷史新高，相信全年業績表現理想。

另外，新溶劑類產品丙烯酸丁酯產線預計在年底投產，公司稱，現有一半客戶均會採購該類產品作原材料，若成功投產，能產生很大協同效應。
38 : ezone2k(22605)@2012-09-05 00:54:38

現價貴?
39 : GS(14)@2012-09-05 09:29:59

38樓提及
現價貴?


又唔是太算
40 : VA(33206)@2012-10-01 14:35:59

在香港起家的葉氏化工〈0408〉，向來以優質的管理質素，得到投資者信心，雖然集團近年提高財務槓桿擴充，增加了一些風險，惟現價仍有一定吸引力。

葉氏化工的主要業務包括熔劑和塗料生產，熔劑方面，近年積極擴建廠房，全線的熔劑廠現時已達到年產量70萬噸的規模，並尚有另一熔劑原料〈丙稀〉廠將於年底落成，屆時產能將再上一層樓。

葉氏的熔劑及塗料業務，擁有對沖的效果，意思油價下跌，對於混合熔劑和塗料的價格有利，利錢亦會較高；但同一時間對單體熔劑的價格不利，利錢亦會較低。根據過往油價起跌的經驗，除非期油價格於每桶50美元以下或是120美元以上，葉氏的利錢皆能保持平穩。

至於家居用漆的業務，則可為到股份沉悶的形象帶來多一些話題，例如在大城市設立一些家居裝修中心，為到旗下「紫荊花牌」油漆作推廣，另又舉辦一些裝修設計比賽，以提高集團的知名度。

正與文首所說，葉氏近年擴充了業務，增加了熔劑生產線，但同時亦付上了提高槓桿的代價，現時的負債對股東權益比率，由2010年的103%提高至2012年的148%。筆者認為，內地的化工品業務尚有市場空間，葉氏如此部署也是值得的，且公司的透明度和企業管治也不俗，只是現價略嫌太高，可待跌至5.0元附近吸納

http://mymoneyinsider.com/?p=1363
41 : ezone2k(22605)@2012-10-09 17:08:49

頂的
42 : ezone2k(22605)@2012-10-09 17:10:11

葉氏化工集團 00408.HK
現價 4.980  升跌 +0.030(+0.606%)

成交又放大, 不過的傳媒系甘推...

43 : greatsoup38(830)@2012-10-09 21:20:05

個老細應該擴張無乜水
44 : qt(2571)@2012-10-09 22:04:11

唱好cap水?
45 : greatsoup38(830)@2012-10-09 22:05:03

44樓提及
唱好cap水?


銀行cap
46 : wilyty(1376)@2012-10-09 22:05:25

148 >> 746 >> 408 - laggard
47 : greatsoup38(830)@2012-10-09 22:08:02

46樓提及
148 >> 746 >> 408 - laggard


基礎原料必勝
48 : qt(2571)@2012-10-09 22:08:57

148近排都好強...
49 : greatsoup38(830)@2012-10-09 22:16:12

48樓提及
148近排都好強...


基礎原料嘛
50 : ezone2k(22605)@2012-10-18 16:50:11

408 lag 得好緊要.. 成交放大多天，股價唔行．．

Slow STC + Volume 買入 signal.

有無高人指點 ? Thks
51 : greatsoup38(830)@2012-10-18 21:57:39

50樓提及
408 lag 得好緊要.. 成交放大多天，股價唔行．．
Slow STC + Volume 買入 signal.
有無高人指點 ? Thks


可能人地入緊貨唔夠貨
52 : monkeyll628(30724)@2012-10-24 21:27:44

最近升勢唔錯
唔知仲KEEP到幾耐
53 : VA(33206)@2012-10-24 21:30:47

九月至今大沽家HSBC (-3.13%) 買家是BOC (0.55%) HANG SENG (0.55%)LIPPO (0.35%)CITIBANK (0.24%)
54 : monkeyll628(30724)@2012-10-24 21:32:01

53樓提及
九月至今大沽家HSBC (-3.13%) 買家是BOC (0.55%) HANG SENG (0.55%)LIPPO (0.35%)CITIBANK (0.24%)

呢個資料係邊到睇到
55 : VA(33206)@2012-10-24 21:35:29

Webb Site
56 : VA(33206)@2012-10-24 21:36:13

HSBC 莫非又是海海??
57 : ezone2k(22605)@2012-10-24 21:40:08

Money daily 林瑞芬吹啦, 話好落后
58 : greatsoup38(830)@2012-10-24 21:41:23

57樓提及
Money daily 林瑞芬吹啦, 話好落后


他是真正打手，小心
59 : VA(33206)@2012-10-24 21:42:07

ICIC所以今日弹弹...不過真係超lagsmileysmiley
60 : greatsoup38(830)@2012-10-24 21:42:08

56樓提及
HSBC 莫非又是海海??


http://webb-site.com/ccass/chldc ... t=chngdn&issue=1323
貼番個source方便人地check啦
61 : greatsoup38(830)@2012-10-24 21:42:21

52樓提及
最近升勢唔錯
唔知仲KEEP到幾耐


基金盤?
62 : greatsoup38(830)@2012-10-24 21:42:49

59樓提及
ICIC所以今日弹弹...不過真係超lagsmileysmiley


他盈利未夠好，如果呢隻得，746都差唔多
63 : wilyty(1376)@2012-10-24 21:51:36

61樓提及
52樓提及
最近升勢唔錯
唔知仲KEEP到幾耐

基金盤?


today, miss lam "sleepy" pushed it on ET
64 : greatsoup38(830)@2012-10-24 22:02:01

63樓提及
61樓提及
52樓提及
最近升勢唔錯
唔知仲KEEP到幾耐

基金盤?

today, miss lam "sleepy" pushed it on ET


睇到留意到
65 : VA(33206)@2012-10-24 22:06:30

Sleep body 添，可否popo
66 : greatsoup38(830)@2012-10-24 22:07:18

65樓提及
Sleep body 添，可否popo


無乜野睇
67 : wilyty(1376)@2012-10-24 22:08:42

i have 1 bet 408

揀股淘金之路，炒作預期中國經濟已見底的大形勢，價殘工業股亦是現時炒家的尋寶樂園，從中不妨發掘。從最近公布經濟數據顯示，今年7月至9月規模以上工業增加值增速依次為9.2%、8.9%和9.2%，基本上見工業生產回穩過來。

葉氏化工（00408）從2010年最高價11元撻落來現價近5元，下跌逾半，畢竟該股是香港老牌工業股之一，創辦於1971年，核心業務為溶劑、塗料及潤滑油，為中國最大化工產品製造商之一，旗下「紫荊花」漆油，相信為港人熟悉，業務基礎穩固，只要市場可望解盈利前景之憂，估值及股價有機會修復部分。

回試至少5.5元

去年度股東應佔溢利錄得2.01億元，同比下降35%，純利率僅得2.4%，乃歷年來最低紀錄，認真是寒冬期。但步入今年上半年，開始有起色，公司總營業額升7%至40.45億元，但純利則較去年同期增長20%至1.24億；期內毛利率有改善，增2.5個百分點至16.3%，最主要是塗料業務營收均漲，此部分產品包括民用家居建築塗料、油墨、工業塗料等。內地房地產開工量已回穩，對家裝民用漆（水性乳膠漆及木器漆）、專業工程漆（內外牆塗料）及工業漆（家具漆及防腐漆）等產品需求在。下半年為塗料業務傳統旺季，應不會走樣。溶劑業務而言，新產品丙烯酸丁酯溶劑將於今年底前投產，料會為公司額外增加8萬噸的年產能，對明年利潤增長具幫助。潤滑油業務，今年上半年度錄得虧損，但在中期年報中，管理層表示「隨着下半年的經營環境預計有所改善，該業務之另一重點產品防凍液適時上市。管理層頗具信心，扭轉局面，力圖全年盈利有所改善；應予信心改善。以上半年每股賺0.22元，下半年假設不變0.44元，較2011年度的0.36元多賺，股價今年表現遜色，跌13.5%，故望可借近月價殘工業股走勢反彈而彈。配合技術分析圖顯示，近月交投增但股價在低位徘徊未有顯著被力沽，似乎是收集之兆，短綫存在突破降軌阻力5.2元，回試5.5元，甚至6元的能力，止蝕約在4.8元，周一收報5.06元。
68 : ezone2k(22605)@2012-10-24 22:14:31

3 months Short-term target 5.4-5.6
1 year target: $6
69 : VA(33206)@2012-10-24 22:16:44

THANKS!!!


67樓提及
i have 1 bet 408
揀股淘金之路，炒作預期中國經濟已見底的大形勢，價殘工業股亦是現時炒家的尋寶樂園，從中不妨發掘。從最近公布經濟數據顯示，今年7月至9月規模以上工業增加值增速依次為9.2%、8.9%和9.2%，基本上見工業生產回穩過來。
葉氏化工（00408）從2010年最高價11元撻落來現價近5元，下跌逾半，畢竟該股是香港老牌工業股之一，創辦於1971年，核心業務為溶劑、塗料及潤滑油，為中國最大化工產品製造商之一，旗下「紫荊花」漆油，相信為港人熟悉，業務基礎穩固，只要市場可望解盈利前景之憂，估值及股價有機會修復部分。
回試至少5.5元
去年度股東應佔溢利錄得2.01億元，同比下降35%，純利率僅得2.4%，乃歷年來最低紀錄，認真是寒冬期。但步入今年上半年，開始有起色，公司總營業額升7%至40.45億元，但純利則較去年同期增長20%至1.24億；期內毛利率有改善，增2.5個百分點至16.3%，最主要是塗料業務營收均漲，此部分產品包括民用家居建築塗料、油墨、工業塗料等。內地房地產開工量已回穩，對家裝民用漆（水性乳膠漆及木器漆）、專業工程漆（內外牆塗料）及工業漆（家具漆及防腐漆）等產品需求在。下半年為塗料業務傳統旺季，應不會走樣。溶劑業務而言，新產品丙烯酸丁酯溶劑將於今年底前投產，料會為公司額外增加8萬噸的年產能，對明年利潤增長具幫助。潤滑油業務，今年上半年度錄得虧損，但在中期年報中，管理層表示「隨着下半年的經營環境預計有所改善，該業務之另一重點產品防凍液適時上市。管理層頗具信心，扭轉局面，力圖全年盈利有所改善；應予信心改善。以上半年每股賺0.22元，下半年假設不變0.44元，較2011年度的0.36元多賺，股價今年表現遜色，跌13.5%，故望可借近月價殘工業股走勢反彈而彈。配合技術分析圖顯示，近月交投增但股價在低位徘徊未有顯著被力沽，似乎是收集之兆，短綫存在突破降軌阻力5.2元，回試5.5元，甚至6元的能力，止蝕約在4.8元，周一收報5.06元。
70 : ezone2k(22605)@2012-10-24 22:17:45

71 : greatsoup38(830)@2012-10-24 22:18:56

又無乜路...
72 : qt(2571)@2012-10-24 22:20:30

68樓提及
3 months Short-term target 5.4-5.6
1 year target: $6


1年連15%都無, 仲要承受唔知幾多次驚風散. smileysmiley
73 : greatsoup38(830)@2012-10-24 22:20:51

72樓提及
68樓提及
3 months Short-term target 5.4-5.6
1 year target: $6

1年連15%都無, 仲要承受唔知幾多次驚風散. smileysmiley


你那隻都唔只啦，今日又升十幾
74 : VA(33206)@2012-10-24 22:22:27

但好明顯股價立定在底位$5, 是因為HSBC d貨,有得博
75 : greatsoup38(830)@2012-10-24 22:23:00

74樓提及
但好明顯股價立定在底位$5, 是因為HSBC d貨,有得博


真是幾鐵，不過時間應該未拿夠貨
76 : qt(2571)@2012-10-24 22:23:59

73樓提及
72樓提及
68樓提及
3 months Short-term target 5.4-5.6
1 year target: $6

1年連15%都無, 仲要承受唔知幾多次驚風散. smileysmiley

你那隻都唔只啦，今日又升十幾


頂, 個隻有排未返到家鄉,smiley

另一隻穿頭破腳, 有D後勁不繼smiley
77 : greatsoup38(830)@2012-10-24 22:25:39

如果是隻船慢慢來啦
78 : VA(33206)@2012-10-24 22:25:45

75樓提及
74樓提及
但好明顯股價立定在底位$5, 是因為HSBC d貨,有得博

真是幾鐵，不過時間應該未拿夠貨


唔知边个芬入, 好難估計
79 : greatsoup38(830)@2012-10-24 22:31:05

78樓提及
75樓提及
74樓提及
但好明顯股價立定在底位$5, 是因為HSBC d貨,有得博

真是幾鐵，不過時間應該未拿夠貨

唔知边个芬入, 好難估計


我睇時間
80 : VA(33206)@2012-10-24 22:32:19

幾耐?
81 : greatsoup38(830)@2012-10-24 22:33:23

80樓提及
幾耐?


6個月
82 : VA(33206)@2012-10-25 19:45:48

http://www.webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=1323&part=2431

上個禮拜五, 成交5百萬股, X哥掃左四分一

24-Oct-2012

2,062,000

1,380,000

0.3670%

561,865,131

30-Sep-2012

10,928,600

5.300
83 : greatsoup38(830)@2012-10-25 21:38:58

英哥真是有錢
84 : ezone2k(22605)@2012-10-25 22:56:15

TIMBER HILL SECURITIES HONG KONG LTD ?

勿水 ?

英哥 ?
85 : greatsoup38(830)@2012-10-25 22:57:26

84樓提及
TIMBER HILL SECURITIES HONG KONG LTD ?
勿水 ?
英哥 ?


有人話英哥用呢間做單
86 : ezone2k(22605)@2012-10-25 23:24:23

英國黃 ?

TIMBER HILL SECURITIES HONG KONG LTD.... 仲之唔系老散用...
87 : ezone2k(22605)@2012-10-25 23:25:40

美人 Merry Lynch 都買好多...

有fund 入, 睇 15-20% within 1 year.
88 : greatsoup38(830)@2012-10-25 23:31:23

87樓提及
美人 Merry Lynch 都買好多...
有fund 入, 睇 15-20% within 1 year.


咁少?
89 : greatsoup38(830)@2012-10-25 23:31:33

86樓提及
英國黃 ?
TIMBER HILL SECURITIES HONG KONG LTD.... 仲之唔系老散用...


是呀
90 : monkeyll628(30724)@2012-10-26 14:00:37

4.8入左少少 睇黎可以睇下D大行點樣舞高弄低
91 : wilyty(1376)@2012-10-26 14:13:02

90樓提及
4.8入左少少 睇黎可以睇下D大行點樣舞高弄低


4.8 ? when ? july
92 : monkeyll628(30724)@2012-10-26 15:44:42

91樓提及
90樓提及
4.8入左少少 睇黎可以睇下D大行點樣舞高弄低

4.8 ? when ? july

岩岩睇返4.86
近呢一個星期炸
93 : ezone2k(22605)@2012-10-30 14:49:39

獲Capital增持 葉氏化工可跟

http://news.sina.com.hk/news/20121030/-19-2810642/1.html

據港交所資料顯示，基金公司Capital Group Companies申報於10月25日，於場內按每股均價5.26元，增持葉氏化工（0408）178.2萬股，涉及資金937.33萬元，令其持股量由4.92%上升至5.23%。葉氏化工股價昨日上升0.78%，收報5.16元。
經過去年的低潮，葉氏化工業務於上半年初現轉勢迹象，首先，貢獻集團六成營業額的溶劑業務，其盈利倒退幅度由去年全年的31%收窄至6%。其次，貢獻集團三成半營業額的塗料業務，其盈利更加增長2.7倍，帶動集團純利率由去年的歷史低位回升1.3個百分點至3.7%。
產品價格有上調空間

展望下半年，中國經濟增長率有望於第4季止跌回升，這對整個化工行業為一項潛在利好因素。另一方面，集團管理層亦預期溶劑、塗料價格有機會上揚，換言之，集團下半年業務可望進一步回勇，投資者可以考慮跟隨Capital，趁低吸納葉氏化工。
查數王
94 : greatsoup38(830)@2012-10-30 22:23:49

93樓提及
獲Capital增持 葉氏化工可跟
http://news.sina.com.hk/news/20121030/-19-2810642/1.html
據港交所資料顯示，基金公司Capital Group Companies申報於10月25日，於場內按每股均價5.26元，增持葉氏化工（0408）178.2萬股，涉及資金937.33萬元，令其持股量由4.92%上升至5.23%。葉氏化工股價昨日上升0.78%，收報5.16元。
經過去年的低潮，葉氏化工業務於上半年初現轉勢迹象，首先，貢獻集團六成營業額的溶劑業務，其盈利倒退幅度由去年全年的31%收窄至6%。其次，貢獻集團三成半營業額的塗料業務，其盈利更加增長2.7倍，帶動集團純利率由去年的歷史低位回升1.3個百分點至3.7%。
產品價格有上調空間
展望下半年，中國經濟增長率有望於第4季止跌回升，這對整個化工行業為一項潛在利好因素。另一方面，集團管理層亦預期溶劑、塗料價格有機會上揚，換言之，集團下半年業務可望進一步回勇，投資者可以考慮跟隨Capital，趁低吸納葉氏化工。
查數王


一見到呢份報紙都唔使睇隻股
95 : monkeyll628(30724)@2012-10-31 22:00:21

94樓提及
93樓提及
獲Capital增持 葉氏化工可跟
http://news.sina.com.hk/news/20121030/-19-2810642/1.html
據港交所資料顯示，基金公司Capital Group Companies申報於10月25日，於場內按每股均價5.26元，增持葉氏化工（0408）178.2萬股，涉及資金937.33萬元，令其持股量由4.92%上升至5.23%。葉氏化工股價昨日上升0.78%，收報5.16元。
經過去年的低潮，葉氏化工業務於上半年初現轉勢迹象，首先，貢獻集團六成營業額的溶劑業務，其盈利倒退幅度由去年全年的31%收窄至6%。其次，貢獻集團三成半營業額的塗料業務，其盈利更加增長2.7倍，帶動集團純利率由去年的歷史低位回升1.3個百分點至3.7%。
產品價格有上調空間
展望下半年，中國經濟增長率有望於第4季止跌回升，這對整個化工行業為一項潛在利好因素。另一方面，集團管理層亦預期溶劑、塗料價格有機會上揚，換言之，集團下半年業務可望進一步回勇，投資者可以考慮跟隨Capital，趁低吸納葉氏化工。
查數王

一見到呢份報紙都唔使睇隻股

無知一問 明報好差架?
96 : greatsoup38(830)@2012-10-31 22:11:46

睇錯左，明報好少少
97 : ezone2k(22605)@2012-11-05 16:22:07

葉氏化工集團 00408.HK
現價 5.480  升跌 +0.120(+2.239%)

Good, 到左Short term target price.
98 : lemonwongwong(33038)@2012-11-05 17:48:40

業績可以嗎?
99 : wilyty(1376)@2012-11-05 18:20:16

97樓提及
葉氏化工集團 00408.HK
現價 5.480 升跌 +0.120(+2.239%)
Good, 到左Short term target price.


momentum still ok, hold smiley
100 : qt(2571)@2012-11-05 20:21:32

99樓提及
97樓提及
葉氏化工集團 00408.HK
現價 5.480 升跌 +0.120(+2.239%)
Good, 到左Short term target price.

momentum still ok, hold smiley


Well~~
靜雞雞, 賺大錢...smiley
101 : ezone2k(22605)@2012-11-07 15:11:50

都市日報
2012-11-06

葉氏化工宜5.32元吸納  

葉氏化工(408)中期盈利增長兩成，主要歸功於塗料業務經營溢利激增逾兩倍所致。由於內地居民對住房的需求未見改變，有助整體業務下半年的改善空間，至於旗下新產品丙烯酸丁酯生產線，將於本年底前投產，配合透過改善塗料配方提高毛利率，及擴大紫荊花民用漆銷售網絡，爭取更理想的市佔率。

此外，集團旗下的油墨訂單，於上月已創新高，加上位於廣東中山的環保油墨廠房新投產，料會為盈利提供動力。建議可於5.32元以下收集，上望5.9元目標，跌穿5元止蝕。

黃敏碩 (逢周一至周五見報)筆者為康宏証券及資產管理董事，申報未持有以上股份[email protected]
102 : ezone2k(22605)@2012-11-07 15:12:40

投資理財, 每日一股, 楊逸

葉氏業務轉佳 股價突破  

　　葉氏化工（00408）高收5.48元，略為突破6月至今的圓底，短期上升目標6.40元，現價可以5.10元為止蝕。

　　葉氏化工以產銷各種化工材料，包括以醋酸丁醋及醋酸乙醋為主的溶劑、油黑產品及工業塗料，以及潤滑油等為主；其中醋酸丁醋及醋酸乙醋年產能達70萬噸。市場以內銷為主，分銷網絡覆蓋內地主要經濟區。

　　今年上半年盈利及營業額分別增長20%及7%至1.24億元及40.5億元；佔營業額57.5%的溶劑業務增長1.3%，經營盈利跌6%至1.25億元，期內共銷售28.8萬噸溶劑。塗料業務增長19%，佔營業額比重36.8%，經營盈利增加2.7倍至6,849萬元；潤滑油營業額升6%至2億元，但轉盈為虧737萬元。

　　集團截至6月止，所持現金結餘8.3億元，借貸20.8億元，負債比率48.4%。雖然內地經濟增長放緩，然而葉氏化工上半年業務及盈利均現增長，下半年形勢轉佳，加上新產品丙稀酸丁醋生產綫預期年底可投產，預期全年盈利可保持高增長，明年形勢亦樂觀，在股價剛現突破之際，可以留意。
103 : ezone2k(22605)@2012-11-07 15:13:24

Sundaily - 穿勻薦：葉氏化工續呈突破  

化工股近期表現穩中有升，葉氏化工（00408）專營溶劑、塗料、潤滑油業務，產品是多種工業所需的基本用料，可視為經濟的寒暑表之一。過去兩年業務明顯倒退後，今年上半年增長重現，半年盈利1.24億元，按年多賺兩成，相當於去年全年的61.5%，負債比唔過五成，財務狀況可支持派息政策，現時股息率4厘，具吸引力。

隨着資本開支高峰過去，明年開支大減，正面影響將進一步反映在業績上，股價可續呈突破，再見6.5元日子不遠，支持位在4.5元。

上實城開憧憬注資

今年以來，內房龍頭率先彈起，個別累積升幅逾倍，市場焦點開始轉追落後股，大家宜跟勢轉炒。上實城開（00563）於內房股中只屬中小型之列，市值65億元，○九至一一年業績見紅，今年上半年蝕3.09億元，表面上這份難睇的成績表似乎難作品題，但公司一○年由上實（00363）「進駐」，銳意打造為旗下的地產旗艦，單是這點已好值錢。

當然，公司變身需時，眨眼間兩年過去，是時候動手注入更多資產，正好配合內地樓市氣候轉變，預期十八大後會繼續維穩措施。早前高盛指上實城開下半年有高利潤項目入帳，預計全年可收支平衡，業務大為改善。股價昨日突破1.4元阻力，有望挑戰2.05元全年高位，支持位在1.12元。
104 : ezone2k(22605)@2012-11-07 15:14:37

Expect correction to $5.2-5.4 first..


3 張報紙一起吹, 安全起見, 先食一半 @ 5.72..
105 : monkeyll628(30724)@2012-11-07 19:21:17

104樓提及
Expect correction to $5.2-5.4 first..
3 張報紙一起吹, 安全起見, 先食一半 @ 5.72..

你幾多錢入 ?
106 : greatsoup38(830)@2012-11-07 21:50:14

如果葉氏平，另一隻仲值得買
107 : wilyty(1376)@2012-11-07 21:55:23

106樓提及
如果葉氏平，另一隻仲值得買


you-smell smiley
108 : greatsoup38(830)@2012-11-07 22:05:28

107樓提及
106樓提及
如果葉氏平，另一隻仲值得買

you-smell smiley

you need to smell la
109 : greatsoup38(830)@2012-11-08 22:24:18

我想問老細要幾多，真是煩
110 : ezone2k(22605)@2013-01-03 16:31:35

錢多就追, 我 5.7x 放左買唔番..



葉氏化工集團 00408.HK
現價 5.930  升跌 +0.170(+2.951%)
111 : qt(2571)@2013-01-03 16:35:42

你唔係得佢一個target 吧，依家呢隻睇都費事費睇
112 : fung1125(4182)@2013-01-03 16:56:02

化工股未係時候
148 2198 408
113 : greatsoup38(830)@2013-01-03 22:18:00

112樓提及
化工股未係時候
148 2198 408


2198 好過148、408
114 : greatsoup38(830)@2013-01-03 22:18:21

何況叫化工，其實三隻野做的野都唔是好同
115 : VA(33206)@2013-01-03 22:19:56

少少城鎮化概念
116 : greatsoup38(830)@2013-01-03 22:20:27

115樓提及
少少城鎮化概念


不如買477
117 : fung1125(4182)@2013-01-03 22:26:10

113樓提及
112樓提及
化工股未係時候
148 2198 408


2198 好過148、408


但一樣唔肯升, 業績應該唔差
118 : greatsoup38(830)@2013-01-03 22:28:38

117樓提及
113樓提及
112樓提及
化工股未係時候
148 2198 408


2198 好過148、408


但一樣唔肯升, 業績應該唔差


都是表面上好囉
119 : greatsoup38(830)@2013-01-27 12:03:24

2013-01-21 MT

【專訪】葉氏化工增長新亮點   
....

2011年受原材料價格大幅波動影響，公司業績曾大幅倒退，惟去年已見穩定下來，由於下半年盈利一般佔全年五成五至六成，全年業績或有驚喜。今期請來公司投資者關係及企業傳訊主管謝憶珠，分享公司發展及前景。

謝憶珠指出，「2011年相信是過去多年的谷底，2012年上半年已有明顯改善，原材料價格穩定下來，毛利率見改善。主席曾話做了化工40年，未見過如2011年般原材料大幅波動，幸而僅為短暫情況。」

溶劑有60%至70%是銷售給下游的塗料客戶，溶劑有約15%賣給黏合劑客戶，如用於傢俬蔗渣板的黏合上，另外，有部分用於藥業中間體生產過程。

她指出，「公司溶劑年產能70萬噸，目前使用率在90%以上，令公司可成為最低生產成本供應商。因為廠房基本上24小時生產，由於化學生產過程需要蒸氣，公司不需要停機，可降低整體生產成本，這是公司其中一個優勢，競爭對手使用率低至30%至40%。」

溶劑華南一哥

溶劑有地域限制，目前公司於華南及華東有廠房。在華南，公司已是行業龍頭，市佔率達65%；華東方面，公司09年才設立生產基地，市佔率只達15%，目前仍在搶佔市場，主要競爭對手包括江蘇索普（上海：600746）、以及無錫百川（深圳：002455）。

中國酯類溶劑市場每年需求約180萬噸至200萬噸，化工市場華東是比華南大，增長較高，競爭亦較大。華東溶劑增長每年有雙位數10%至12%，但華南則貼近7%至8%的增長。

公司70萬噸溶劑產能中，大部分（52萬噸）在華南，18萬噸在華東，華東使用率亦逾90%，未來若要加大市佔率，產能需要提升。目前華東廠房旁，已買了一幅地140多畝，今年正規劃，可擴大目前溶劑產品產能，或做丙稀酸丁酯。今年3月公司將有新產品推出，就是丙稀酸丁酯，這產品先在華南廠房做，若理想，不排除會推至華東生產。

另外，公司廠房可透過技改提升產能，例如投入4,000至5,000萬元，產能可由1至2萬噸增至10萬噸，不用動輒投入1億元至2億元起新廠房，而且技改時間只需半年。因此，未來公司可透過技改由目前的70萬噸，增至80萬噸，或90萬噸，但實際目標未定。
120 : greatsoup38(830)@2013-01-27 12:04:33

2013-01-21 MT

原材料篇：增加內地採購比例   

溶劑原材料主要是醋酸、丁醇及乙醇。醋酸由煤而來；乙醇乃酒精；丁醇則為原油副產品。丁醇價格2011年曾大幅波動，去年已見穩定下來。

塗料原材料主要是溶劑、樹脂、色粉（如鈦白粉）及助劑。鈦白粉佔塗料原材料成本約一成，鈦白粉本身是白色，因其有遮暇作用，故幾乎不同顏色的塗料都要用到。2011年鈦白粉價格大幅上升，平均單價由2010年每噸16,000元（人民幣?下同），升至22,000元。去年底市場價格已回落至16,800元水平。公司已加強中央採購，同時不斷提高原材料的內地採購比例，目前丁醇30%已轉向內地採購；鈦白粉更已接近百分百內地採購。

新產品篇：溶劑進軍丙稀酸丁酯   

公司進軍的丙稀酸丁酯，本身是乳液的原材料之一，主要用於水性塗料，亦可作黏合產品，主要用於如BB紙尿片的貼子類別。

丙稀酸丁酯每年全國需求150萬噸，華南佔三分之一的需求。目前華南市場只有一間廠房生產丙稀酸丁酯，供不應求，要由華東或海外市場運至華南，待公司3月投產，將是華南第二間丙稀酸丁酯生產商。

謝憶珠表示：「公司丙稀酸丁酯設計產能8萬噸，保守估計今年可消化4萬噸，目前市價為13,000元人民幣，對集團銷售即時有正面影響（編按：即這方面今年會貢獻收入最少5.2億元），將是今年其中一個亮點。首年毛利率不會特別理想，因要先搶佔市場，未來希望可達其他溶劑的盈利水平。」

她續道：「丙稀酸丁酯是公司未來業務的踏腳石，因為其連帶產品或上游產品，如上游丙稀酸是公司未來可考慮開發的新產品。」

民用塗料 市場待整合   

塗料業務方面，她指出：「民用塗料是集團最大的發展亮點，去年上半年銷售4.5億元。公司民用塗料產能在上海青浦及四川成都，合共12萬噸。上海金山民用塗料廠房，整體規劃可增加28萬噸產能，民用塗料在12萬噸的基礎上，產能將有大幅增長。去年底已小規模試產，金山廠房將分期進行，第一期14萬噸，在今年底可全面投產，另外的14萬噸，預期在2014年至2015年投產。」

公司民用塗料在中國排第四，但市佔率只有3%至4%，排首三位的分別為立邦、多樂士及華潤，首五名市佔率合共僅約30%，中國市場分散，未來料會有整合機會，加上未來幾年城鎮化發展，未來每年料仍有雙位數增長，有助公司擴大市佔率。

專賣店3年目標增近四成

民用塗料紫荊花漆公司通過經銷商去銷售，目前約有1,600間專賣店，連同其他銷售點達4,000至5,000間。紫荊花漆有30年的歷史，到09年，公司才重新大量推廣，每年推廣費約佔紫荊花漆銷售的6%至8%。

公司產品較立邦低約10%，公司紫荊花漆定位三四綫城市，為城鎮化推動的最先受惠城市。銷售網絡3年目標料拓展至2,200間，與中國2,200個縣相配合才較完整，希望每個最少有一間專賣店。至於荊花漆銷售額的目標是每年雙位數（10%至15%）增長。另外，民用塗料公司亦有與房地產商合作，惟毛利率較低，目前這部分收入佔比低於5%。

她指出，「若要爆炸性增長，塗料業務才是真正發展亮點，油漆環保安全要求高，要在國家指定的化工園區生產，目前有6,000至7,000個塗料品牌，有些甚至是家庭式的，未來料會受打壓，這方面的市場份額將是公司未來搶佔的重點。」

食品包裝油墨全國最大

油墨業務目前是塗料業務內表現得最好的板塊，與民用塗料處於不同的發展階段。油墨業務公司98年已開始做，已達收成期，主力做食品包裝油墨，主要客戶如娃哈哈、旺旺（00151）、康師傅（00322），市佔率已達35%，是全國最大的油墨供應商，在全球亦排第十三大，每年亦有雙位數增長，但市場份額要再擴大有挑戰。因此，公司進軍平板印刷油墨，如紙品、高檔雜誌的油墨印刷。
121 : ezone2k(22605)@2013-02-06 15:17:50

葉氏化工集團 00408.HK
現價 7.060  升跌 +0.070(+1.001%)

smileysmileysmiley
122 : Tricky.Frog(35942)@2013-02-10 13:22:04

最近做無啦啦升佐唔少 smiley
123 : greatsoup38(830)@2013-02-10 16:19:24

122樓提及
最近做無啦啦升佐唔少 smiley


點解升唔少? 因為化工產品價格反彈
124 : Tricky.Frog(35942)@2013-02-17 13:00:42

都升佐三四成，決定沽出部份鎖定利潤。smiley
125 : ezone2k(22605)@2013-02-20 16:19:56

葉氏化工集團 00408.HK
現價 7.450  升跌 +0.250(+3.472%
126 : ezone2k(22605)@2013-02-20 16:23:08

DLM, 真系燈..

發表於:1月3日
普通會員
ezone2k

錢多就追, 我 5.7x 放左買唔番


3 months Short-term target 5.4-5.6
1 year target: $6
127 : Tricky.Frog(35942)@2013-02-20 16:36:20

125樓提及
葉氏化工集團 00408.HK
現價 7.450  升跌 +0.250(+3.472%


現價今年預計 PE 都好高下喎…會唔會升過龍？
128 : greatsoup38(830)@2013-02-20 21:05:13

127樓提及
125樓提及
葉氏化工集團 00408.HK
現價 7.450  升跌 +0.250(+3.472%


現價今年預計 PE 都好高下喎…會唔會升過龍？


基金股無性睇
129 : wilyty(1376)@2013-02-20 22:00:18

128樓提及
127樓提及
125樓提及
葉氏化工集團 00408.HK
現價 7.450  升跌 +0.250(+3.472%


現價今年預計 PE 都好高下喎…會唔會升過龍？


基金股無性睇


switch 1/2 to 746 tomorrow. ( since 746 looks cheaper)
130 : ezone2k(22605)@2013-02-21 16:16:33

葉氏化工集團 00408.HK
現價 7.750  升跌 +0.300(+4.027%
131 : ezone2k(22605)@2013-02-21 16:18:05

Fair value: $14-15
Over $16.5 = overshoot
Under $12.5 = Cheap

132 : greatsoup38(830)@2013-02-21 22:09:08

129樓提及
128樓提及
127樓提及
125樓提及
葉氏化工集團 00408.HK
現價 7.450  升跌 +0.250(+3.472%


現價今年預計 PE 都好高下喎…會唔會升過龍？


基金股無性睇


switch 1/2 to 746 tomorrow. ( since 746 looks cheaper)


不過升左50%，真是好多
133 : wilyty(1376)@2013-02-21 22:21:47

味皇 switch 408 to 3983
134 : greatsoup38(830)@2013-02-21 22:23:07

133樓提及
味皇 switch 408 to 3983


我都想買3983，但就是唔夠平
135 : cknn(6622)@2013-02-22 00:20:59

134樓提及
133樓提及
味皇 switch 408 to 3983


我都想買3983，但就是唔夠平


我買早咗smileysmileysmiley
136 : 0o4(31752)@2013-03-14 08:35:08

異動空間：葉氏三大催化劑 - 魏力


大笨象加新造按揭利息0.25厘，雖已事先張揚，仍是樓市警號，加上美國經濟持續復蘇，隨時提早加息，配合政府連番辣招，樓價仲係咪只升不跌？合和（054）、長實（001）、新世界（017）及鷹君（041）近排齊齊分拆項目發售或上市，樓市見頂味道濃。


有人覺得美國暫時唔會加息，但只要有加息預期，股市就會提前反映，昨日恒指插水相信與此有關，戰友不得不防。當股市跌得咁上下，樓價就會開始下滑，次次都係咁。魏力相信股市中期向上的趨勢已逆轉，未來要捱一段日子，入市要相當審慎。

有戰友問短炒業績股有何選擇？研究過後，葉氏化工（408）是可冷吼之選。葉氏主要做溶劑、塗料及潤滑油，屬傳統踏實工業股，市況不穩，反受資金追捧。去年中期純利增20%至1.2億銀，派息10仙，表現穩健。過去半年股價炒高五成，下半年業績值得憧憬，催化劑有三個：溶劑價格回升、油墨定單急增，以及丙稀酸丁酯新生產線投產，帶來新增長動力。


以全年盈利增長四成計，純利為2.8億元，每股盈利0.5元，現價預測PE約15倍。戰友可待業績公佈，細閱分部業績及前景後再評估，唔一定要趕於業績前落場賭大細。

魏力[url=]http://hkm.appledaily.com/detail.php?guid=18194901&category_guid=15307&category=daily&issue=20130314[/url]

散水??
137 : qt(2571)@2013-03-14 15:08:36

呵呵，邊條友仔睇錯市，遲左出貨
138 : greatsoup38(830)@2013-03-14 22:28:46

個市差無計，都要有人幫幫手啦
139 : simonwor(34306)@2013-03-19 12:19:50

截至二零一二年十二月三十一日止年度全年業績公告
140 : Clark0713(1453)@2013-03-19 14:22:21

截至二零一二年十二月三十一日止年度全年業績公告

《經濟通通訊社１９日專訊》葉氏化工（００４０８）公布截至去年底止全年盈利２﹒７６
億元，上升３７﹒２％，每股盈利４９﹒４仙，末期息增加２５％至１５仙。
　　該公司期內營業額８８﹒９４億元，增長７﹒５％。毛利約１５億元，上升３１﹒６％。（
ｅｃ）
141 : greatsoup38(830)@2013-03-19 22:33:32

業績狂增1.8倍，至2.6億，重債
142 : Tricky.Frog(35942)@2013-03-19 22:49:21

141樓提及
業績狂增1.8倍，至2.6億，重債

PE 近 15.3，唔平
143 : greatsoup38(830)@2013-03-19 22:51:19

142樓提及
141樓提及
業績狂增1.8倍，至2.6億，重債

PE 近 15.3，唔平


好貴，除非下年賺到6億
144 : Tricky.Frog(35942)@2013-03-20 01:06:00

143樓提及
142樓提及
141樓提及
業績狂增1.8倍，至2.6億，重債

PE 近 15.3，唔平


好貴，除非下年賺到6億

無乜可能啦…
145 : greatsoup38(830)@2013-03-20 01:06:39

144樓提及
143樓提及
142樓提及
141樓提及
業績狂增1.8倍，至2.6億，重債

PE 近 15.3，唔平


好貴，除非下年賺到6億

無乜可能啦…


咁唔睇呢隻
146 : Tricky.Frog(35942)@2013-03-20 01:08:53

145樓提及
144樓提及
143樓提及
142樓提及
141樓提及
業績狂增1.8倍，至2.6億，重債

PE 近 15.3，唔平


好貴，除非下年賺到6億

無乜可能啦…


咁唔睇呢隻

我仲有少少貨，買入價 5.5，考慮走晒佢算。
147 : VA(33206)@2013-05-17 22:26:56

山頂洞人 提到...
Ray兄，不妨參照Pi兄的看法。

我個人的補充是：


408，三四年前也曾追蹤過幾年，八九年前入手主要源自寬網的推介，後來在某段時間放棄，來自一個小原因，就是管理層減持股份，我生疑，在業績公布前棄之，其後股價持續低迷，因出來的業績大失預期，競爭劇烈，盈利前景和毛利率惡化。

近一兩年，看來管理風格有所改變，較主動向外界展示自身企業的能耐，盡量顯示已不大「家族」化。目前主業規模很大。

近來沒有刻意追蹤，不過粗略看數據和管理層的訴說，總的感覺仍然是，大則大矣，管理層不可謂不努力，但盈利增長似乎並不很明朗（至少我自己不懂算）。先擴大規模，然後以價以本「傷人」，盡量業務一條龍並跟原有客戶增加生意交集，依稀是其發展策略，但依然未能確定毛利率能否持續得以改善從而根本性大幅提升其盈利額度，即便有，似乎也有點緩慢。個人懷疑根本原因是業務本身林立於數量龐大的競爭者之中，並非超高門檻，也並非超獨特技術，因而在激烈的競爭環境中舒展得相當艱辛。

很少人質疑這家較老字號的管治誠信，其派息紀錄也不錯，但所處的行業本身就似乎注定了要賺辛苦錢。


http://www.blogger.com/comment.g ... sPopup=false&page=3
148 : greatsoup38(830)@2013-05-18 11:15:30

他做的是基本材料，量大但賺唔多
149 : MrYeung(15476)@2013-06-21 20:55:49

葉氏化工集團 (408.HK) - 毛利率改善，帶動盈利增長
150 : greatsoup38(830)@2013-07-12 01:08:22

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/ekz_ekza1.htm

葉氏化工副主席葉子軒最希望公司一直由姓葉的控股，但不會勉強一定要由葉氏家族管理公司。（受訪者提供）
放大




【明報專訊】去年開始，本港富豪紛紛安排身家配置及家族生意繼承，姓李的仍是交給姓李的，姓鄭的繼續傳給姓鄭的。屹立香港近半世紀的本土工業股葉氏化工(0408)，集團副主席兼執行委員會主席葉子軒亦不諱言，希望「葉氏永遠是葉氏」，因為這是葉家兄妹的心血，同時奉行人才政策為公司培育新一代管理層。

◆企管篇

去年接過四哥葉志成手中「帥印」成為葉氏新掌舵人，葉子軒現在提出「葉氏永遠是葉氏」，難免令人懷疑是否那種「皇親國戚」專政的想法。對此懷疑，葉子軒笑言他的心願確實是家族心血的傳承，但並非由家族攬權，「可以不是由姓葉的做主席做管理層，但最低限度以後繼續是葉家控股，不想葉氏化工以後變陳氏化工、李氏化工」。

傳承兄長心血 不攬權但求控股

之所以有此想法，全因公司是1971年由四哥葉志成及六姐葉鳳娟以僅有的4000元創立，1977年葉子軒加入公司，3人努力將一家小小的石油氣舖發展至上市，現時市值更有近40億元，葉家3人以42年光陰換取這一切成績，每一刻都是他們的心血。

不過，誠如葉子軒所強調，葉氏的管理架構並沒有「皇親國戚」攬權景象，葉鳳娟於2010年退休，集團主席葉志成亦於前年轉任非執董，現時董事會11人當中，僅葉子軒為執董。另一方面，葉家共有九兄弟姐妹，但除了葉志成兒子葉鈞及葉子軒兒子葉朗之外，其他弟姐妹的親戚子女均沒有在葉氏化工任職。

「我和哥哥沒有勉強子女加入公司，亦不會刻意安排他們做接班人，他們有能力，公司便會培養，其他人才都是一樣」，葉子軒認為，公司之所以有今天，向外尋求人才是很關鍵，「公司六字真言『人和、渴才、專注』，與人有關的放在最前兩位，可見我們對人才的渴求」。

曾發生於葉氏的一件軼事絕對可反映其人才政策。1984年，葉氏化工業務仍剛剛起步，「哥哥說，為了公司日後上市，一定要找個有能之士來幫手搞好公司」，結果他們以接近3萬元月薪聘請一名資深的人力資源經理加入，那時葉志成月薪只有1.2萬元，葉子軒才1萬元，「你說很傻？事實上是很值得，因這個人才令公司變得更規模更制度，為上市打好基礎」。

創業初期 經理薪金高於兩創辦人

打基礎靠人才，家業傳承也要靠人才。早在2003年，葉氏已開始佈局新老人員交替，推出「管理培訓生計劃」，重質不重量，為公司培育未來的高管，侄兒葉鈞就是其中一員。公司去年又改革架構，於董事會之下成立執行委員會，規定市值5%以內的合約董事局不管，由集團執委會全權負責，不過身為執委會主席，葉子軒樂於讓其他執委會高層先行決策，這樣有助加強企業管治，「就算各有主見也是為公司好，可以令團隊更具凝聚力」。

葉氏去年營業收入有88.9億元，葉子軒很有信心今年可達到年收入100億元的目標。不過公司銳意發展新業務，卻完全無打算開拓新市場。「不棄熟，不做生」，提到近年所謂開發新興市場的潮流，葉子軒強調葉氏「毋須走出國門」，「這不是隨口亂說，我們分析過，目前公司於華南市場飽和，華東市場成熟，但華北和西南部只是剛開始，既然還有那麼龐大的內地市場有待開發，公司又不是去到難以生存的境地，不用花時間精神到其他國家去」。

不熟不做 專注內地市場

翻查歷史，1991年葉氏上市後，業務曾趨向多元化，既做化工貿易，還生產油漆罐、經營化工倉庫等與主業無關的生意，結果拖累主業，令1995年公司盈利從逾1億元跌至僅1700萬元，借貸高達5億多元，借貸比率達110%高水平。最後痛定思痛，大幅重整，刪掉非核心業務，將資源集中到本業，情才大大改善，也令葉子軒對「專心本業」有更深體會。

明報記者 陳子凌
151 : greatsoup38(830)@2013-07-12 01:09:10

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/ekz_ekza3.htm

葉氏化工於1980年代開始進入內地發展，現在97%業務都在中國，但未有意思在其他國家開拓。圖為葉氏化工位於深圳布吉的第一間廠房。（公司網站）



【明報專訊】以賣火水、石油氣及天拿水起家的葉氏化工，現時已發展成為一家擁有三大核心業務的上市公司，且內銷比例亦從上市前的三成擴大至目前的97%。

據去年年報資料，溶劑繼續是葉氏最大的核心業務，產品主要是醋酸酯系列的有機溶劑，廣泛應用於塗料、醫藥、黏合劑等行業，今年還會添上新產品丙烯酸丁酯。去年溶劑業務收入按年升4%至約53.1億元，佔集團總收入近六成。

溶劑貢獻六成收入

佔總收入36%的是第二大核心業務塗料產品；當中包括民用家居油漆「紫荊花」品牌、用作食物包裝的塑料印刷和紙品印刷油墨業務，以及可應用於電子產品、玩具和家具之上的工業塗料業務，去年塗料產品便為集團帶來32.1億元收入，按年升14%。

至於集團最後一個核心業務是其潤滑油產品，旗下包括「力士」和「博高」兩個品牌。「力士」潤滑油主要為汽車及工業潤滑油產品，例如發動機油、煞車油、系統冷卻液等；「博高」潤滑油則用於金屬加工、家電、鋼鐵、玩具、水泥及紡織等廣泛行業。不過，去年因市場需求下降，僅錄得4億元收入，按年升4%，佔集團總收入5%。

展望未來，作為全球最大酯溶類溶劑生產商，葉氏今年將精神集中於新的溶劑產品「丙烯酸丁酯」，目前產品試產過程順利。葉子軒笑言，發展新業務的感覺就像回到小學生年代，什麼都是新丁，一切重新學習。

發展新業務 感覺變回小學生

不過，實情是這個新丁絕非一竅不通，展開新產品業務完全是「計過度過」。葉子軒指出，公司主要的溶劑產品醋酸酯，其客戶當中有至少三分之一亦是丙烯酸丁酯的潛在客戶，因此新產品銷量已有一定保障；其次，作為水性塗料的乳液和黏合劑，丙烯酸丁酯於內地的市場需求比醋酸酯更大。據公司估算今年丙烯酸丁酯年產能可以去到8萬噸，銷量約為4萬噸，截至6月的售價為每噸12,500元。至於醋酸酯去年產能已達70萬噸，使用率達90%，估計今年銷量將超過60萬噸，截至6月的售價為每噸7500元；難怪葉子軒有信心今年收入可達100億元的目標。
152 : GS(14)@2013-08-21 01:48:07

408
盈利降3成，至7,200萬，重債
153 : greatsoup38(830)@2013-08-22 23:27:31

http://hkstockinvestment.blogspot.hk/2013/08/blog-post_21.html
匿名2013年8月22日 上午10:49

點睇408
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  偉哥2013年8月22日 上午11:35

  太遠的前景我不懂分析，但以目前業績而言，估值是太貴，我自己就不會考慮。
154 : Tricky.Frog(35942)@2013-08-23 00:36:41

呢隻野年頭7個幾賣晒，回調多啲先會唸。
155 : greatsoup38(830)@2013-08-23 00:50:40

呢隻無2蚊唔玩
156 : Tricky.Frog(35942)@2013-08-23 01:21:32

做咩睇得咁淡？smiley
157 : enigma0323(3470)@2013-08-23 10:00:29

現價太貴, 冇肉食
158 : greatsoup38(830)@2013-08-23 23:15:35

156樓提及
做咩睇得咁淡？smiley


其實真是好多溢價
159 : greatsoup38(830)@2013-10-06 00:37:58

2013-09-28 iM
旺季來臨 葉氏百億銷售目標無難度   

....
上半年完成目標44%

銷售增長主要動力源於溶劑業務的突破，其中醋酸酯溶劑銷量增至30萬噸，混合溶劑營業額上升5%，以及新產品丙烯酸丁酯在5月投產，令溶劑業務整體營業額上升13%；第二大業務塗料的營業額亦創新高，同比增長4%至15.53億元，而去年虧損的潤滑油業務則在整合廠房及精簡管理架構之下，成功轉虧為盈。

葉氏年初時曾提出全年銷售達100億元的目標，上半年已完成了44%，下半年尚有56億元要追趕，公司執行董事及財務總裁何世豪表示很有信心。「我們一路以來的信心來自於兩點。首先我們今年有新產品，溶劑丙烯酸丁酯，如果一切順利，這方面銷售額可增加4億至6億元甚至更多。」第二點是銷售旺季來臨。「7月至10月是公司銷售的關鍵，而近兩個月（即7月、8月）的銷售都有不錯的增長。單月比較，8月的銷售金額已較6月時增加約20%，與去年8月比較亦上升了17%，反映今年市道不錯。」

他指出，公司去年全年銷售額有89億元，新產品的加入能帶動銷售額增至大約95億元，加上近年營業額自然增長率有高單位數，預計要達到100億元的目標不難。

內房調控影響不大

由於葉氏約62%收入來自塗料，35%來自溶劑，主要客戶是塗料廠，所以投資者喜歡把內地房地產市道與葉氏的收入聯想在一起。何世豪指出，即使內地一手市場有調控對他們的影響也不大，更何況他們的產品應用遍布多個日常生活層面。

「一手房地產市場當然也要用漆，但對葉氏來說，二手市場需求更加大。內地城鎮化絕對幫了我們一把，農村人口遷移到城市首先需要住，很大機會要用到漆油。」

他又說：「中國人大部分會在年尾新年前趕工裝修，下半年是裝修建築高峰期，民用漆油市場一般到年尾就會旺起來。」

葉氏的產品應用面甚廣，包括數碼產品塗料、食品包裝用的油墨、紙品印刷行業用的特種上光油，以及應用在傢俬、玩具及電子產品的油漆等。何世豪表示，來自食品包裝客戶的收入佔整體收入約有15%至20%、玩具約佔5%至10%、數碼產品約佔5%至10%、藥品及黏貼性行業佔約20%至30%。「為何我們每年銷售都有增長呢？某程度上因為我們的產品都是民生基本需要的東西，個別行業的波動不會影響我們整體收入。只要內地整體經濟有增長，對我們都是有利的。」

水性溶劑需求漸大

丙烯酸丁酯（Butyl Acrylate）是葉氏今年的新產品，何世豪表示丙烯酸丁酯市場潛力大。「我們一直生產的溶劑產品叫醋酸酯（Acetate Solveuts），主要應用在油性漆油中。新產品丙烯酸丁酯則是用在水性漆油中，兩者各有不同的應用範疇。而丙烯酸丁酯的市場需求量可以說比醋酸酯更大，因為水性漆愈來愈受歡迎。」

他估計目前華南丙烯酸丁酯市場的需求大約有50萬至60萬噸，以往貨源主力由華東的生產商供應，也靠進口，華南幾乎沒有生產商，現在葉氏在華南已經有8萬噸產能。「事實證明新產品很受歡迎，丙烯酸丁酯推出以來僅3個月，生產出來的都能賣清。相比華東的對手，我們省卻一程運費，定價較他們佔優。此外，現有醋酸酯的客戶對新產品都有渴求。」

不過，對於丙烯酸丁酯今年能否為公司帶來盈利貢獻，何世豪就較為保守，原因是該業務仍有一段適應期，而原材料售價較為波動。

布局華東產能增20萬噸

葉氏的溶劑業務廿年來都以華南為主，在江門、惠州有3間廠，成為了華南市場的大阿哥，市佔率有65%。不過長遠看再擴大佔比的空間不多，所以早在6年、7年前，葉氏已打算打入華東市場，因為華東是個工業重地，也可以透過華東開拓華北市場。

目前公司醋酸酯溶劑產能約70萬噸，華南佔52萬噸，華東只有18萬噸，而且產能已經用盡，令發展受到掣肘。而產能分布不均，亦令部分華東的定單需要由華南處理，運輸成本較華東的競爭力輸蝕。所以葉氏今年着力加快華東產能提升，將在江蘇泰興現廠房旁邊增加20萬噸醋酸酯產能，令華東總產能增加到38萬噸。

「今後華東的市場可更積極做大，甚至可以招覽華北的生意。新的產能希望趕在2015年落成。若丙烯酸丁酯的銷售情況良好，稍後也可能在華東增加生產綫。」

截至今年上半年，葉氏的醋酸酯產能已達到70萬噸，位列全球第一大，產能利用率高達90%，丙烯醋丁酯產能有8萬噸；塗料方面，民用漆產能有16.7萬噸，油墨油產能10.15萬噸，工業漆產能5.6萬噸，樹脂產能2.5萬噸；汽車及工業用潤滑油產能6萬噸。

科研成果方面，葉氏在上海的研發中心開業近3年，研究專項有29個，其中12個已成功驗收，14個仍在研究中，1個已成功申請專利。環保型產品是公司研發的方向。

iM行業知識：中國續膺塗料大國

根據國家統計局發布的統計數據，去年中國塗料行業總產量達1,272萬噸，同比增長11.79%，再創歷史新高，中國繼續是全球塗料最大生產國。

有內地研究員指出，不少塗料經銷商，已經開始部署在三四綫城市縣鎮增設市場網點，預測在城鎮化政策的推動下，三四綫城市鄉鎮的需求會被逐漸挖掘出來，有利塗料行業未來發展。

裝修翻新是一項周期性活動。例如公共建築更新周期大約為5年至8年，家庭住宅周期為8年至12年。公共建築進行二次裝修的比例為80%至100%，家庭住宅進行二次裝修的比例為50%至80%。本月初，中國科學院過程工程研究與內地一家大型水性塗料生產商簽約戰略合作協議，將以「納米復合水性塗料」為合作切入點，建立產學研合作關係，組建「納米功能材料聯合實驗室」。希望推動塗料行業，特別是水性塗料在節能環保上的發展和應用。
160 : pcp7838(1616)@2014-03-18 14:26:41

就差那麼一點點未能成為百億營銷企業．
業績比預期差．
派息持平, 現價7厘息．成本控制尚待努力．
重債．因攤薄效應每股盈利下降．

現價略貴．
161 : GS(14)@2014-03-18 18:57:03

408

盈利降20%，至1.6億，債一般
162 : GS(14)@2014-03-18 18:59:16

盈利增44%，至1.89億，8,000萬現金
163 : GS(14)@2014-04-11 12:47:40

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140411/news/eb_ebb1.htm



葉氏：收入可保雙位數增


2014年4月11日


【明報專訊】葉氏化工(0408)副主席葉子軒昨表示，今年將重點整合旗下塗料業務以及提升盈利能力，有信心今年收入可保持雙位數字增長，並指雖然內地客戶數期有增加，但暫未有任何壞帳出現。


葉子軒坦言，內地調整經濟結構，客戶數期有延長象，亦較多選擇以承兌匯票結帳，但幸好至今未見壞帳。他表示，對去年集團純利率只有2.5％感到不滿意，已加強成本控制，包括要求收入保持增長同時將應酬業務費用「封頂」。他笑言，內地反貪腐對公司亦有正面影響，有助節省應酬費用。

葉氏化工目前正在整合塗料業務，日後將區分油墨以及油漆兩大板塊。葉子軒指去年已開始將多間廠房搬遷合一，涉及一次性支出約3000至4000萬元，今年則主要整合管理團隊以及公司架構。另外，執董何世豪表示，集團今年將為7至8億元債務進行再融資，希望趁明年加息前鎖定長期借貸利率。他表示，今年集團資本開支為3、4億港元，較去年2.7億有所提升，主要是在華東增加醋酸酯產能30萬噸。
164 : monkeyll628(30724)@2014-04-12 11:13:07

greatsoup在163樓提及
http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140411/news/eb_ebb1.htm



葉氏：收入可保雙位數增


2014年4月11日


【明報專訊】葉氏化工(0408)副主席葉子軒昨表示，今年將重點整合旗下塗料業務以及提升盈利能力，有信心今年收入可保持雙位數字增長，並指雖然內地客戶數期有增加，但暫未有任何壞帳出現。


葉子軒坦言，內地調整經濟結構，客戶數期有延長象，亦較多選擇以承兌匯票結帳，但幸好至今未見壞帳。他表示，對去年集團純利率只有2.5％感到不滿意，已加強成本控制，包括要求收入保持增長同時將應酬業務費用「封頂」。他笑言，內地反貪腐對公司亦有正面影響，有助節省應酬費用。

葉氏化工目前正在整合塗料業務，日後將區分油墨以及油漆兩大板塊。葉子軒指去年已開始將多間廠房搬遷合一，涉及一次性支出約3000至4000萬元，今年則主要整合管理團隊以及公司架構。另外，執董何世豪表示，集團今年將為7至8億元債務進行再融資，希望趁明年加息前鎖定長期借貸利率。他表示，今年集團資本開支為3、4億港元，較去年2.7億有所提升，主要是在華東增加醋酸酯產能30萬噸。


其實5.2有諗過買少少
不過又驚未趺定
165 : greatsoup38(830)@2014-04-12 11:23:27

營業額會逐年增長，盈利就波動
166 : GS(14)@2014-08-19 18:17:27

408

盈利增14%，至6,400萬，重債
167 : pluranep(42474)@2014-09-25 19:35:43

有一個網台節目難得講葉氏化工
幫手做一做宣傳

http://ragazine.com.hk/index.php/programmes/latest/4075-stock-24
168 : GS(14)@2014-11-20 23:43:57

低價賣野
169 : GS(14)@2015-03-17 18:18:13

盈利降26%，至1.1億，重債
170 : greatsoup38(830)@2015-08-19 00:33:35

盈利降10%，至5,900萬，重債
171 : pluranep(42474)@2015-11-26 00:22:49

朝早俾人推介，下晝就發盈警

葉氏化工見底初回暖
2015年11月25日

　　大宗商品價格下跌，中國經濟有下行風險，令工業產品價格走弱，化工業是表現最差板塊之一，行業面對產能過剩，毛利率下跌，大部份企業的股價處於弱勢。然而，也要留意，隨着行業汰弱留強之後，惡性競爭的情況已減低，近期內地不少化工股已轉弱為強，但本港上市相關股份大多仍處弱勢，適合價值投資者收集。

　　其實，個別化工行業龍頭，今年已逐步成功克服困難，只是市場仍未改變看法而已。以生產溶料和塗料為主的葉氏化工(408) 股價及相關新聞 ，近年業績曾大幅倒退，今年上半年已顯著改善，盈利回升六成，但由於市場對化工股有偏見，葉氏股價仍處弱勢。

　　葉氏化工這間老牌塗料產銷商以香港為總部，顧名思義，是家族生意，為紀念成立四十周年，家族準備自資開拍自傳式電影，消息令到市場留意葉氏，股價近日稍為回暖。

　　葉氏的產品主要在內地產銷，也有少部份出口，過去曾是高增長公司，但近年經營環境差，整體盈利倒退，業績令人失望。不過，管理層堅持穩中求進，亦維持穩定派息，使小股東們在帳面上或雖有所損失，但仍可獲得合理的股息。

　　今年上半年，葉氏的產品價格持續回落，銷售量雖然增加，但銷售金額按年仍有輕微下跌，幸而，管理層在收支方面控制有力，令盈利回升六成，每股盈利由去年9.1仙增加至14.7仙，中期股息維持每股派10仙。

　　管理層認為經濟環境仍困難，上半年只是開始取得改進而已，表現最好的是先進塗料，經過整合後，塗料的業績有重大改善，上半年盈利增加2.4倍達到五千多萬元。惟在溶劑和油墨產銷方面，卻受壓於產品價格下跌，拖累了集團的整體復甦。管理層絕不自滿，指出「上半年的銷售及經營溢利仍稍低於管理層的期望。不過，集團的主要廠房新建、擴建等已大致完成，在可見的未來不會有此類重大的資本性投資。廠房整合初見效益，有利下半年旺季來臨，拉升盈利。」

　　現價息率超過七厘

　　下半年是行業旺季，加上對高級塗料的需求持續改善，我預期葉氏每股盈利可望接近30仙，即全年約賺45仙，末期息至少仍派15仙，全年派息不低於25仙，現價息率超過七厘，頗有吸引力。

　　曾廣標

http://hdfin.stheadline.com/spec ... lumn.php?person=176
172 : greatsoup38(830)@2015-11-26 00:56:31

人地叻囉、
173 : GS(14)@2016-03-22 03:16:50

盈利降一半，至5,400萬，重債
174 : kobe bryant(28492)@2016-04-04 14:24:09

派息難以維持，週期股難敵大勢。
請問行業整合了嗎？
175 : greatsoup38(830)@2016-04-04 15:42:43

這個行業好難整合
176 : 暗月(57870)@2016-06-02 10:31:39

148和408比，基本因素都是向下，但股價走勢差很遠，應該開始有人倒轉做pair trade 吧。
177 : GS(14)@2016-06-05 15:44:48

暗月在176樓提及
148和408比，基本因素都是向下，但股價走勢差很遠，應該開始有人倒轉做pair trade 吧。


408 兩大制約因素今次減少、紓緩了，可以博博了

148 他的生意不值高PB
178 : greatsoup38(830)@2016-08-23 08:11:34

盈利降2成，至5,000萬，重債
179 : Louis(1212)@2016-11-10 22:51:44

葉氏化工1.3億購灣仔富通大廈27樓
文章日期：2016年11月10日 21:50
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20161110695_C.pdf
葉氏化工（0408）公布，以1.3億元購入灣仔富通大廈27樓及2車位，面積6350方呎，呎價約20472元。原業主2011年11月以8100萬元購入，現沽出帳面獲利4900萬元或約6成。

幾年前, 138以約1.6億元購入灣仔富通大廈31樓和32樓及7車位。
180 : GS(14)@2016-11-11 03:19:09

Louis在179樓提及
葉氏化工1.3億購灣仔富通大廈27樓
文章日期：2016年11月10日 21:50
http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20161110695_C.pdf
葉氏化工（0408）公布，以1.3億元購入灣仔富通大廈27樓及2車位，面積6350方呎，呎價約20472元。原業主2011年11月以8100萬元購入，現沽出帳面獲利4900萬元或約6成。

幾年前, 138以約1.6億元購入灣仔富通大廈31樓和32樓及7車位。


隻野真是好等錢花了
181 : GS(14)@2017-03-30 17:34:50

盈利增2.2倍，至1.63億，重債
182 : GS(14)@2017-08-16 11:09:38

盈利降30%，至3,300萬，重債
183 : GS(14)@2018-01-04 12:47:32

camel
184 : GS(14)@2018-03-27 18:07:04

盈利降13%，至13億，重債
185 : GS(14)@2018-08-15 12:14:34

盈利增6成，至5,100萬，重債
186 : GS(14)@2018-09-02 14:37:27

盈利增50%，至5,200萬，重債
187 : GS(14)@2019-01-20 03:18:21

出售事項
於二零一九年一月十八日，賣方與買方及買方第一擔保人訂立本協議，據
此賣方同意出售及買方同意收購目標公司之全部股份權益，代價為人民幣
269,946,938.64 元(相當於約 307,335,000 港元)。
於本公告日期，目標公司之股權由賣方全資持有並為本公司之間接全資附
屬公司。完成交易後，賣方及本公司將不再持有目標公司任何權益。
188 : GS(14)@2019-03-24 12:46:48

盈利降一半，至9,000萬，重債
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271738
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