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[基金股]明發集團(0846)專區 (關係:1238)

1 : GS(14)@2010-08-20 00:29:50

(blank)
2 : GS(14)@2010-08-20 00:30:29

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100819614_C.doc
special font...
3 : GS(14)@2011-01-25 00:24:16

睇完覺得自己中文退步。

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110124536_C.pdf
本公司董事會（「董事會」）謹此公告，根據未經本公司核數師確認或審核的本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）未經審核管理賬目的初步評估以及本公司現有資料，已售總建築面積以及已售物業單位價格分別較截至二零零九年十二月三十一日止年度大幅減少及有所上升因此，比較去年，將會導致截至二零一零年十二月三十一日止年度本集團的收益有所下降，而純利（不計物業重估收益╱虧損）則不會有大幅不同。
4 : GS(14)@2011-04-07 20:47:06

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110401024_C.pdf
業績摘要
2010年綜合收益約為人民幣30.079億元，較去年下降18.3%。
2010年本公司權益持有人應佔利潤為人民幣11.678億元，較2009年急升18.3%。
2010年的每股盈利為人民幣0.195元，較2009年上升3.2%。
董事會建議派付截至2010年12月31日止年度末期股息每股7.5港仙。

Core earning around 300m
5 : GS(14)@2011-04-17 22:18:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110417056_C.pdf
以少量新股加現金買地
6 : GS(14)@2011-04-19 21:51:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110419010_C.pdf
發行15.6億CB
7 : GS(14)@2011-07-03 10:39:04

http://webb-site.com/ccass/choldings.asp?issue=5461&d=2011-06-30
非常恐怖的情況
8 : GS(14)@2011-09-04 16:28:28

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110826745_C.pdf
財務概要
截至2011年6月30日止六個月，本集團的未經審核綜合收益約為人民幣15.875億元，較2010年
同期上升165.4%。
截至2011年6月30日止六個月，本公司權益持有人應佔未經審核綜合利潤約為人民幣13.409億
元，較2010年同期上升10.1倍。
截至2011年6月30日止六個月，未經審核每股基本盈利為人民幣22.3分，較2010年同期上升10.2
倍。
董事會不建議派付截至2011年6月30日止六個月任何中期股息。

負債好重

除稅前利潤轉虧為盈

前景展望
作為均衡發展、態度審慎的物業發展商，本集團自1994年起開始發展各類型的產品，包括商用、
住宅及工業物業。本集團相信，均衡的物業組合是本集團能於不穩定的環境中仍能整體上穩
健發展的關鍵。截至2011年6月30日，住宅物業佔本集團總建築面積約47.2%。

儘管將面臨不明朗的環境轉變，本集團將通過採取審慎的投資及發展策略，繼續於全國拓展。
本集團將專注於大長三角沿岸的物業市場以及泰州、天津、瀋陽、長沙及盤錦等國內迅速發展
的地區。此外，透過於2011年1月的土地收購，本集團亦進一步開拓北京及上海的業務。同時，
本集團於2011年4月訂立合同，透過其附屬公司收購一間項目公司的80%已發行股本，該公司於
廣東省惠州市擁有一幅土地。長遠而言，地域多元化將可進一步加強本集團土地儲備的質素。
本集團將因應市場步伐及狀況，密切監察並不時調整投資及發展策略。
為確保於中國信貸緊縮的環境下持續發展，本集團於2011年5月向公眾發行15.60億港元的可換
股債券。可換股債券按年利率5.25%計息，須每半年支付一次。所得款項將用於撥支土地收購
及一般營運資金。
本集團透過由中國政府機關安排的公開土地拍賣或透過收購持有土地使用權的項目公司，以
嚴謹方式建立其土地儲備。此外，本集團亦 會積極行動及把握機會，就不同城市及地點的多項
指定為具規模商用及住宅綜合項目的土地發展與相關中國政府機關洽商、討論及訂立諒解備
忘錄。該等諒解備忘錄並無約束力，故並無保證本集團於簽署有關諒解備忘錄後將獲授予土
地使用權。反之，該等諒解備忘錄只詳列簽訂各方未來在土地發展上的合作意向，而本集團仍
須根據相關中國規則及規例，透過公開招標、拍賣或掛牌出讓的方式，以便從中國政府機關獲
得土地使用權以供未來土地發展。即使如此，本集團認為此舉可以讓本集團有機會與相關中
國政府機關建立更緊密的策略及工作關係，符合本集團的長遠利益及優勢。
為了多元化擴闊及穩定收入來源，本集團將繼續分配約30%至50%的商用物業作為本集團將會
持有的投資物業。此外，本集團將出租工業物業以獲取租金收入。截至2011年6月30日，南京明
發國際工業原料城已於完成後全數出租，其年度租金收入將增加至約人民幣83.3百萬元。
儘管緊縮措施（尤其是「限制購 買」政策）的不利影響將導致2011年的中國物業市場出現波動，
長期而言，本集團相信中國住宅需求仍會保持旺盛。中國中央政府頒佈的有關政策不僅會加
速行業整合、強化優勝劣汰的市場機制，亦會促進整個行業健康發展，並為優秀發展商創造更
佳的營商環境。此外，該等政策不適用於截至2011年6月30日佔本集團合計土地儲備約45.6%的
商用及工業物業。
展望未來，本集團深信在充滿挑戰的2011年，即使面對中國政府推出及落實與房地產市場有關
的緊縮措施，本集團的財務及業務展望將持續強勁。
9 : Clark0713(1453)@2011-09-04 19:14:11

開始炒上.......
10 : GS(14)@2011-10-30 18:05:53

2011-10-22 iM

...

　明發集團首席財務官潘永存指出，無錫及揚州的明發商業廣場將於年底完工，共約26萬平方米可作投資性物業
；而合肥明發商業廣場已於6月完工，上半年已有18,000平方米撥作投資性項目，3個項目的租約正在洽談中，但要
留待真正簽約才能入帳。潘永存預期至今年年底投資物業價值將繼續增加，但可出租的建築面積將少於南京明發國
際工業原料城。
　　集團全年銷售目標為50億元人民幣，潘永存指出6月份已完成其中25億元。集團於9月至10月推出無錫明發國際
新城及淮安明發商業廣場兩個新盤，可供銷售總建築面積分別為549,561平方米及154,035平方米。他又預期大部分
上半年預售共332,496平方米的物業可全數於今年內入帳。
...

低價投得地皮有秘訣
　　潘永存指明發經常能以低價投得地皮，原因是明發的商業廣場能帶動當地的就業、稅收及土地價錢，因此很多
地方政府考察項目過後，均希望明發將其商業模式帶到該地，從而引進世界500強企業，如家樂福等。
　　「明發商業廣場的引進，能帶動周邊土地升值，商業廣場作為該地方的配套，政府拍賣住宅用地的價錢就會被
搶高，明發和政府的合作是雙贏。」
　　對於最近股價的波動，潘永存指他不懂詮釋，但托賴股價跌得不算多。「相比起來很多公司的股價跌幅驚人
，明發每日的成交穩定而且跌幅有限，但不知何時才會反彈，因為現時很多人均看淡股票市場。」潘永存認為現時
公司的估值是對房地產行業的低估，帳面值與市值之間折讓非常大。
11 : 游浪潮(3792)@2012-01-19 08:21:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120119013_C.pdf

賣野

出售江蘇明發工業原料城有限公司
49%股本權益

於2012年1月18日，受讓方（本公司之全資附屬公司）、轉讓方與擔保方訂立合作協議，據此，（1）轉讓方同意轉讓而受讓方同意受讓目標公司之49%股本權益，轉讓款為人民幣1,053,500,000元；及（2）擔保方同意（其中包括）擔保受讓方履行其於合作協議項下之所有義務

預計於完成後，本集團將會就截至2012年12月31日止年度，錄得出售事項所得稅前收益約人民幣340,000,000元，乃參考下列兩者的差額計算得出：（1）受讓方應向轉讓方支付的代價人民幣1,050,000,000元；及（2）人民幣710,000,000元，即目標公司於2011年6月30日的資產淨值的49%。
12 : GS(14)@2012-01-19 22:16:13

唔夠錢啦
13 : GS(14)@2012-04-01 15:41:47

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120327051_C.pdf
業績摘要
2011年綜合收益約為人民幣29.788億元，較2010年輕微下降1.0%。
2011年本公司權益持有人應佔利潤約為人民幣15.970億元，較2010年增加約36.7%。
於2011年，每股基本及攤薄盈利分別為人民幣26.5分及人民幣26.2分，較2010年分別增加35.9%及34.4%
董事會建議派付截至2011年12月31日止年度末期股息每股5.0港仙。

轉盈為虧蝕2,000萬，重債
14 : GS(14)@2012-04-01 15:42:06

展望
由於本集團乃為一家物業組合均衡的發展商，故即便2011年市況欠佳，仍取得令人滿意的業績。本集團日後將持續採取「審慎均衡發展」的策略經營業務。
儘管住宅物業市場將持續面臨嚴苛房地產措施，本集團深信該等措施於未來一年將不會影響商用物業領域。
為此，本集團於二線及三線城市將進一步加強其商用物業領域及住宅物業領域的基礎。為拓闊收入來源，本集團將持續分配約30%至50%的商用物業以及投資物業，此將為本集團帶來穩定及固定的收入。
於2011年12月，蘇寧電器及永輝超市等主力店已分別進駐本集團於南京及合肥的商業廣場。本集團預期於2012年將有更多主力店於該等商業廣場開拓業務，故租金收入將相應上漲。
於2011年，南京政府透過出台「一谷兩園」政策，擬將開發一座國際軟件城，預期於2015年可產生收益約人民幣4千億元。為響應此項政策，本集團已於2012年1月向南京政府的項目投資單位出售項目公司49%的股權。由該項目公司擁有的物業將用作開發南京軟件城的試點項目。
本集團主要透過由中國政府安排的公開土地拍賣或透過收購持有土地使用權的項目公司，以嚴謹方式建立其土地儲備。此外，本集團亦會積極行動及把握機會，就不同城市及地點的多宗指定為具規模商用及住宅綜合項目的開發土地而與相關中國政府部門進行主動接觸、討論及訂立諒解備忘錄。儘管該等諒解備忘錄並無約束力，且並無保證本集團於簽署有關諒解備忘錄後將獲授予土地使用權，本集團認為，簽署有關諒解備忘錄可向本集團提供機會與相關中國政府機關建立更緊密的策略及工作關係，符合本集團的長遠利益及福祉。
展望未來，本集團將繼續維持均衡的物業組合，並與中國當地政府展開合作，以透過簽立諒解備忘錄推動城市化進程，而本集團相信，儘管房地產措施近期內將不會放寬，但本集團於2012年的財務表現及業務展望將保持平穩。
財
15 : greatsoup38(830)@2012-05-29 22:25:49

http://www.hkej.com/template/dai ... id=517217&rtd=37731


內地房地產調控下房企資金鏈趨緊，繼寶龍地產（1238）和禹州地產（1628）之後，再有福建房企大股東將股份抵押。

據港交所股權變動資料顯示，於5月22日明發集團（846）主席、大股東黃煥明名下新增淡倉5.88億股，相當於股本9.65%，持好倉由83.99%降至74.05%，建設銀行（939）同日公布持有相同數量股份，持好倉9.64%，以昨天收市價計，這批股份市值逾12億元。
16 : GS(14)@2012-07-01 00:26:34

846 大股東向111度水，年息13厘

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120629834_C.pdf
董事會謹此知會本公司股東及有意投資者，於二零一二年五月十八日，本公司連同第
一批認購人及第二批認購人與發行人及擔保人訂立票據購買協議，內容有關按票據購
買協議之條款及條件以本金總額395,000,000港元進行購買。在購買中，本公司本身已
購買部分第一批票據，金額達45,000,000港元。

...
認購價
票據之認購價將為票據本金額之100%。
利息
票據將按年利率13.0厘計息，應自發行日期起計每三(3)個月期間之最後一日按季支付。
擔保
就發行票據而言，自完成日期起，發行人已為票據持有人之利益簽立以信達國際證券
（以擔保代理人之身份）為受益人之股份押記，以擔保（其中包括）發行人於票據項下之責
任。發行人已將其直接擁有之上市公司股份（市值約為1,185,000,000港元）記存入信達國
際證券管理之託管人賬戶。

...
「發行人」指一家於英屬處女群島註冊成立之有限公司，其為上市公司之
控股股東
「上市公司」指一家於開曼群島註冊成立之有限公司，其已發行股份於聯交
所主板上市


原來是846
http://webb-site.com/ccass/chistory.asp?issue=5461&part=278
17 : GS(14)@2012-08-28 18:22:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828025_C.pdf
財務概要
截至2012年6月30日止六個月，本集團的未經審核綜合收益約為人民幣8.523億元，較2011年同期下降46.3%。
截至2012年6月30日止六個月，本公司權益持有人應佔未經審核綜合利潤約為人民幣5.938億元，較2011年同期下降55.7%。
截至2012年6月30日止六個月，未經審核每股基本盈利為人民幣9.8分，較2011年同期下降56.1%。
董事會不建議派付截至2012年6月30日止六個月任何中期股息。

非常重債，虧損減少75%，至7,000萬
前景展望
作為均衡發展、態度審慎的物業發展商，本集團一直發展各類型的物業，包括商用、住宅及工業物業。本集團相信，均衡的物業組合是本集團能於不穩定的環境中仍能整體上穩健發展的關鍵，並預計此策略將得到持續使用。
於2012年6月30日，住宅物業及商用物業分別佔本集團總建築面積約46.1%及35.7%。本集團在開展業務中擬維持相似比例。
儘管2012年上半年銀行利率及銀行存款準備金率均出現下調，住宅物業市場仍然面臨緊縮政策的調控。為增加現金水平，本集團已於2012年4月中旬下調位於南京及廈門的2個住宅項目的平均售價，促使需求穩步增加。本集團將繼續根據市況調整銷售策略。
就商用物業而言，本集團認為嚴格的調控措施將不會波及商用物業。為穩定及分散經常性收入來源，本集團繼續將購物商場30% — 50%的商鋪作為投資物業，以產生穩定的租金收入。於2012年7月13日，永輝超市在南京明發商業廣場店開業，首日顧客數目達50,000人次。
2012年1月，本集團與南京政府的投資單位簽署了一項協議，以出售所持南京一間項目公司49%的股權。該項目公司持有南京的一個工業項目，此項目將成為南京發展軟件名城的一個試點項目。買方還同意自2012年2月起向項目公司支付保證月收益每平方米人民幣27.0元。
展望未來，儘管中國政府對房地產市場實行緊縮措施，本集團完全有信心，在充滿挑戰的2012年度保持財務及業務前景的穩定。
18 : greatsoup38(830)@2013-01-25 01:21:19

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20130124142_C.pdf
建議票據發行
緒言
本公司建議向機構投資者進行建議票據發行。
建議票據發行僅會根據證券法項下的S規例於美國境外發售。票據將不會在香港向公眾
提呈發售，亦不會向本公司任何關連人士配售。
建議票據發行能否完成須視乎（其中包括）市場情況及投資者意欲。票據定價將透過由聯
席牽頭經辦人及聯席賬簿管理人進行的賬簿管理活動釐定。除按票據條款提前贖回或購
回外，票據一經發行，將於到期日償還。票據預期將以於中國境外註冊成立的若干本公
司附屬公司的股份的抵押作為擔保。該等抵押預期將為2015年可換股債券、2016年可換
股債券及票據的持有人的利益而抵押。
於本公告日期，建議票據發行的本金總額、條款及條件尚待釐定。於擬定建議票據發行
的條款後，預期初步買方、本公司及作為保證人的本公司附屬公司將訂立購買協議。購
買協議一經簽署，本公司將會就建議票據發行另行刊發公告。
建議所得款項用途
倘發行票據，本公司目前計劃將票據的大部份所得款項淨額，用作其若干尚未償還債項
（包括銀誠於2012年11月向本公司提供的20,000,000美元貸款）的再融資，其餘款項淨額
用作一般企業用途。
– 2
19 : greatsoup38(830)@2013-03-24 17:39:53

846

打和變虧蝕2.2億，超重債
20 : simonwor(34306)@2013-04-09 23:16:23

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20130409/news/ec_ecm1.htm

明發短債58億 要力谷賣樓
今年勢須提前贖回31億可換股債
2013年4月9日
【明報專訊】大部分內房股去年均積極減債，不過，明發集團(0846)去年短債急升兩倍至58億元(人民幣．下同)，要力谷銷售以避免違約。該公司今年有兩筆總額為4億美元(約31億港元)的可換股債券或須提前償還，但至去年底明發手頭現金僅6.8億元。首席財務官潘永存昨日表示，當前資本市場融資條件不理想，集團已將今年合約銷售目標上調五成至80億元，從而應對「相當可能」要贖回的可轉債。
21 : GS(14)@2013-09-08 11:50:55

846
重債，轉盈賺2.4億，資本化後蝕6,000萬，減80%
22 : greatsoup38(830)@2013-12-16 23:22:26

發1億美元票據
23 : GS(14)@2014-07-18 00:28:19

股權集中
24 : GS(14)@2014-07-18 00:41:39

證監會
25 : GS(14)@2014-08-25 16:59:35

26 : GS(14)@2014-09-09 22:58:24

盈利1,000萬，降95%，利息資本化後虧損增33%，至4億，重債
27 : GS(14)@2014-09-23 00:38:16

董事買西貢物業
28 : GS(14)@2015-05-04 12:20:44

decrease stake of land
29 : greatsoup38(830)@2015-08-31 00:45:44

轉虧1.5億，重債
30 : GS(14)@2016-04-01 10:44:29

虧2.5億，增4成，重債

報表有問題
31 : greatsoup38(830)@2016-05-04 00:41:35

big wok
32 : qt(2571)@2016-08-01 22:36:49

出不了
33 : GS(14)@2016-09-02 04:01:47

老細被查
34 : greatsoup38(830)@2016-09-08 01:53:05

老細無事
35 : greatsoup38(830)@2016-10-04 05:34:32

delay
36 : greatsoup38(830)@2016-10-08 12:30:29

https://read01.com/P0P837.html
與落馬副省長徐鋼有交集 福建明發集團董事長黃煥明被帶走
2016-09-03 17:03:58

9月1日早間，明發集團（國際）有限公司發布公告稱，其執行董事、董事長兼最終控股股東黃煥明正在配合福建省紀委調查。

中房報記者 周翔宇 北京報導

商業地產教科書中，廈門明發廣場絕對是經典的反面教材被不斷提及，其項目曾經以廈門乃至華南最大的休閒購物商業綜合體屢屢獲獎，卻很快因為與合作夥伴鬧翻、質量問題頻出以及經營問題迅速衰敗，如今一地雞毛。

其締造者明發集團董事長黃煥明，一位順風順水、一氣呵成的典型福建泉州商人卻正在經歷著其人生最大難關。

在發布這個消息前一天，明發集團委任黃慶祝（執行長兼執行董事）及黃連春（首席營運官、執行副總裁兼執行董事）為董事會署理聯席主席，共同協助履行其董事會主席職責及責任。同時，黃煥明仍然擔任董事會主席兼執行董事。
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閩系四兄弟

2009年11月13日，明發集團在香港上市，成為繼寶龍地產、禹洲地產之後在香港上市的第三家廈門民營房企。當天黃氏四兄弟特意把年過七旬的母親從廈門接到香港。現場，4個兄弟還輪流攙扶著母親。

黃煥明還特別安排國際知名基金、銀行、政府部門、中介機構等眾多人士與黃麗水、黃慶祝、黃連春三位兄弟及其母親一起合影。

黃煥明1963年出生於福建泉州南安，排行老二。1985年廈門大學畢業後，黃煥明即隻身赴香港成立明發集團。1994年，在香港商界小有名氣的黃煥明，與弟弟黃慶祝來到廈門。泉州人似乎是天生的生意人，憑藉商人的敏感，黃煥明看到了廈門房地產市場的商機，成立了廈門明發集團。

1998年，廈門前埔規劃還未清晰，黃煥明在這裡一次性開發了13萬平方米的明發國際新城。當廈門江頭片區樓面地價還停留在每平方米幾百元時，黃煥明以每平方米1600元的樓面地價取得這一用地。僅一年時間，與這個地塊一路之隔的用地樓面價升至每平方米2960元。
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憑藉這種眼光與手段，10年之後明發集團已經從一家廈門企業進軍長三角地區，先後在江蘇、安徽等省完成戰略布局，並在2007年著手準備香港上市。兩年後，2009年9月29日明發集團通過了香港聯交所上市聆訊，原計劃在11月3日上市。但是，在公開招股期間，由於投資者認購不足，明發集團於10月30日發布公告稱，將重新進行招股，並推遲上市計劃。

11月13日，明發再次進行公開招股，這次黃煥明不是空手而來，除了兄弟四人和年過七旬的老母親，黃煥明還贈送閩南特產漆線雕「九龍瓶」給香港聯交所，並當場捐贈100萬港元給香港公益基金，支持公益事業的發展。

尷尬的是，投資者並沒為黃煥明的孝順與慷慨買單。明發集團首日掛牌，開盤報2.29港元，為當日最高價，較招股價2.39港元跌4.18%，其後股價繼續向下，最低曾探至2.03港元,最終報收2.15港元，跌0.24港元，跌幅10.042%，全天成交額僅2.2億港元。

紅頂商人

黃煥明有多個身份，在其明發集團董事會主席之後，泉州市人大代表、廈門市政協委員，江蘇省人民政府聯絡辦公室專員，中國僑商聯合會副會長，澳門南安同鄉會名譽會長，香港廈門聯誼總會永遠名譽會長等職務擠得滿滿當當。

不過這種頭銜的獲得，除了依靠集團在區域的影響力外，種種跡象顯示黃煥明有其自己的「領路人」，而此人據透露即是於2015年3月落馬的福建省前副省長徐鋼。

2008年，時年50歲的徐鋼出任泉州市委書記。泉州雖然只是一個地級市，但在福建卻享有特殊的地位。泉州的經濟總量，既超越了副省級城市廈門，也高於省會福州。歷任泉州市委書記，大多會得到提拔重用。在福建政壇甚至流傳一種說法——當上泉州市委書記，相當於一隻腳邁進了省部級高官的行列。

在這波造城運動中，數名地產商賺得盆滿缽滿，在外人眼中，他們也成為徐鋼的「好朋友」。據當地商界一名人士介紹，徐鋼與幾名地產商之間確實走得很近。其中一名依靠徐鋼發了大財的地產商，在泉州建起奢華的酒莊，徐鋼以及泉州政商界的精英常在酒莊聚會。

值得注意的是，作為泉州造城運動的一個重要項目，明發華昌國際城正是在徐鋼主政期間推進。該項目處在南安經濟重鎮——官橋，項目由明發集團和華昌集團聯合傾力打造，是一個集居住、購物、餐飲、娛樂、休閒、酒店、旅遊等為一體的超大型綜合體。

此外，徐鋼主政泉州期間，黃煥明同樣是泉州市人大代表。然而在被帶走協助調查後，這些頭銜都岌岌可危。

據《泉州晚報》報導，8月26日泉州市第十五屆人民代表大會常務委員會召開第三十五次會議，聽取、審議並表決通過有關報告、議案和決定，會議表決通過了泉州市人大常委會關於終止黃煥明代表資格的決定。

成敗明發商業廣場

作為黃煥明推動明發上市的最重要資產，廈門明發商業廣場無疑是最大背書，項目所在的這塊占地16.64萬平方米的蓮坂舊城改造地塊，2002年曾被當時的廈門地產界視為「風向標」。

「當時的掛牌出讓公告中，有一個特殊條款，即受讓人須引進4家國際連鎖知名企業（其中至少3家世界500強），否則每少1家須支付違約金5000萬元」，當時一位開發商曾經透露，「這一條款，當時就被外界解讀為是為國內地產大亨大連萬達集團量身訂做的」。

懸念一直維持到2002年10月3日，當大多數人認為蓮坂改造項目非大連萬達莫屬時，明發又突然殺出，以最高價7.85億元一舉獲得，業界為之驚呼。

有意思的是，同年明發集團宣布轉型商業地產。黃煥明對外的說法是意識到商業地產長遠的發展空間，明發集團從原先的住宅地產轉型投身商業地產。而就國內來說，廣東、福建等這些南方區域的投資者，對商埠投資意識的超前，也成為明發轉型的一個優勢。

客觀來說，廈門明發商業廣場這個項目為黃煥明的「理想」插上了翅膀，而明發集團暫時為自己的商業地產開發運營商的角色找到了最好背書並在廈門站穩腳跟。隨後15年間，黃煥明在廈門通過這種商業運營帶動城市發展的概念，先後開發了明發濱江新城、明發國際新城、明發海景苑、明麗山莊等幾十個高品質住宅項目，黃煥明也因此成為福布斯富豪榜和胡潤富豪榜的「常客」。

但是豐滿的理想遇上骨感的現實，結局可想而知。大手筆打造占地17萬平方米、總建築面積超40萬平方米的明發商業廣場，成為迄今為止廈門最大的純商業項目，也是東南沿海乃至全國市中心最大的SHOPPING MALL。

為加快該巨型項目去化，廈門明發商業廣場規劃設計擁有近3000間獨立小商鋪，憑藉一站式商業綜合體投資概念，該項目當時吸引了廈門及閩南周邊地區眾多投資者。

不過，小獨立店的租賃商家大多以創業型為主，實力差、抗風險能力差，無法共同度過培育期；而獨立店數量過多，在短時間內無法聚攏眾多商戶；此外小獨立店的租賃商家品牌聚客能力較差，難以統一運營。在經歷第一波銷售高潮後，項目後續運營困境接踵而至，而這種問題在明發隨後的南京、合肥等項目中並不鮮見。

直到今年4月標準普爾評級服務宣布，因明發集團（國際）有限公司再融資風險上升，將其評級下調至「CCC+」；因財務報告問題評級列入負面信用觀察名單。

該公司披露的財務信息顯示，過去幾年該公司短期債務占總債務的比重持續介於70%~80%水平。截至2015年12月31日，明發集團短期債務規模為97億元人民幣，而其未受限制的現金餘額約為20億元。不過該公司2015年的合同銷售增加至55億元左右，高於一年前的20億元。

目前，更為棘手的也是黃煥明留給其3個兄弟的明發集團。從今年4月1日起，明發集團停牌至今，公告原因系核數師無法就去年業績出具意見。去年明發集團營業收入22.463億元，同比減少40.8%；凈利潤2609.4萬元，同比減少96.9%。如今這家企業與黃煥明一起經歷各自的最大難關。
重要預告

原文網址：https://read01.com/P0P837.html
37 : GS(14)@2016-12-16 18:29:39

建議發行60,000,000美元於2019年到期按9%計息的
受擔保債券
及
根據上市規則第13.17條及第13.18條刊發的公告
38 : GS(14)@2017-04-05 12:41:55

於本公告日期，調查（包括獨立法證會計師、本集團管理層及核數師之會議）仍在進行中。尤其是，本公司已竭力索取獨立法證會計師所要求的額外資料及文件，惟該等所索取的資料及文件已過時或屬保密性質而本公司未有權限索取，故能否與相關第三方合作尤其關鍵。由於本公司並無對任何該等第三方之控制權，故對本公司索取有關資料及文件之回應一直未如理想。本公司正繼續盡力與獨立法證會計師及核數師合作，並將不斷監察及評估調查的進度。
39 : GS(14)@2018-01-12 18:51:37

notes
40 : GS(14)@2019-01-11 07:59:39

15%
41 : GS(14)@2019-02-02 17:55:33

不差
42 : GS(14)@2019-04-06 03:38:26

813買846項目
43 : GS(14)@2019-04-08 15:39:26

仍賺11億，重債
44 : GS(14)@2019-04-20 16:36:00

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