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中報季 | 莎普愛思“神藥”風波陣痛持續，滴眼液上半年銷售下滑逾四成

去年年底，因為眼滴液治療白內障的療效被質疑，莎普愛思(603168.SH）陷入了前所未有的信任危機。如今“神藥”風波過後，帶來的業績陣痛卻仍在持續。

據莎普愛思8月24日晚間公布的中報顯示，今年上半年，公司實現營業收入3.28億元，同比下滑21.32%；歸屬於上市公司股東的凈利潤5088.2萬元，則同比下滑的幅度達到43.86%。今年一季度，公司凈利潤同比下滑的幅度僅在18%左右。

目前莎普愛思承認，凈利潤同比下降的主要原因系滴眼液產品銷售量同比大幅下降。據顯示，滴眼液產品銷售收入同比下降 43.12%。

莎普愛思核心產品莎普愛思滴眼液屬於眼科用藥（抗白內障類）領域。根據北京東方比特科技有限公司《中國白內障滴眼液市場研究報告》數據顯示， 2017 年公司莎普愛思滴眼液在我國白內障用藥市場份額為 31.59%。在往年公司披露的數據中，這一核心產品收入占比六成以上。

去年年底外界質疑莎普愛思眼滴液有效預防和治療白內障是“名大於實”後，引發相關監管部門相繼介入。如國家食藥監總局督促莎普愛思要盡快啟動臨床有效性試驗，並於三年內將評價結果上報食藥監總局藥品審評中心。

從莎普愛思半年報反饋的情況來看，報告期內，公司全力推進莎普愛思滴眼液一致性評價工作，並召開了莎普愛思藥品上市後評價工作座談會。2018 年上半年，公司持續加大研發投入，研發支出 1258.51 萬元，較上年同期增長 11.72%，占營業收入的 3.84%。值得一提的是，近4%的研發投入也高過公司往年情況。

目前莎普愛思提示風險稱，莎普愛思滴眼液一致性評價工作存在無法按照國家食藥監總局的要求在三年內完成的可能，或雖在三年內完成一致性評價並將資料上報國家食藥監總局藥品審評中心，也存在未通過國家食藥監總局的審評審批的風險，該產品將不能繼續生產銷售，對公司生產經營將造成重大影響，從而導致本公司經營業績的大幅下降的風險。

北京鼎臣管理咨詢有限責任公司創始人史立臣對第一財經記者表示，莎普愛思目前最大的挑戰尚不是產品本身，而是品牌美譽度如何修複問題。“現在患者也好、醫生也好，對莎普愛思滴眼液的療效仍抱有懷疑態度。不同於其他行業，制藥行業一旦美譽度受損，要挽回需要付出的周期太漫長了。”

莎普愛思滴眼液引發的信任危機，亦波及莎普愛思旗下其他非滴眼液產品。公司同樣表示，公司品牌的美譽度受到了一定的影響，進而影響到莎普愛思強身藥業中成藥主要產品四子填精膠囊和複方高山紅景天口服液的銷售，其銷量同比大幅下降。報告期內，莎普愛思強身藥業營業收入 1223.81 萬元，同比下降 43.19%； 凈利潤為 24.51 萬元，同比下降 97.65%。

從去年12月算起，截至目前為止，莎普愛思二級市場上的股價腰斬六成以上，公司總市值累計蒸發31.55億元，最新股價僅報8.45元/股。

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責編：陳姍姍

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