📖 ZKIZ Archives

中行9.78億收購國開行持股15家村鎮銀行 “兩條腿”模式加速擴容

4月27日，中行公告稱，當天與國開行簽訂了《股權轉讓協議》，收購國開行在北京金融資產交易所有限公司公開轉讓其持有的15家村鎮銀行（簡稱“目標銀行”）股權。

據中行介紹，此次收購交易金額10.87億元，中行與新加坡淡馬錫下屬的富登金控為聯合收購方，其中中行出資約為人民幣9.78億元。

“本次收購不是‘突發奇想’，這是中行的戰略，準備做大村鎮銀行，可以自己投資也可以並購一批。”中銀富登村鎮銀行集團公司（籌）董事長王曉明表示，下一步中行對村鎮銀行繼續加大投資，通過並購和自建結合“兩條腿”的模式來擴容。

 並購、自建“兩條腿”擴容

2011年起，中行與富登金控合作，開始規模化、批量化發起設立村鎮銀行，去年底中銀富登村鎮銀行（下稱“中銀富登”）完成第一個五年規劃，今年中銀富登村鎮銀行也即將開始新的五年計劃。

中銀富登數據顯示，截至2016年末，中行在全國12個省（直轄市）設立82家村鎮銀行和77家支行，其中78%在中西部，33%是國家級貧困縣，成為國內機構數量最多、地域覆蓋範圍最廣的村鎮銀行。

中銀富登在經過5年的摸索之後，批量化發起設立村鎮銀行的商業模式以及社會認可度有所提高，因此在新的五年規劃中，擴大機構的覆蓋面成為主要目標之一。

擴容的方式，就是前面所提及的“兩條腿”走路：“中行將通過並購和自建等方式逐步擴大村鎮銀行機構覆蓋面”。

此次中行和富登金控合作的收購國開行15家村鎮銀行情況來看，收購的村鎮銀行持股比例大部分都在40%以上，僅3家村鎮銀行的股權比例低於40%。收購的北京通州國開村鎮銀行股份有限公司的股權比重已經達到67.5%。

數據顯示，從2007年至2011年間，國家開發銀行共發起設立15家村鎮銀行。據統計，截至2016年末，15家村鎮銀行總資產合計164.64億元，累計發放涉農貸款280.29億元，受益農戶26.22萬戶。

“參與收購國開行村鎮銀行符合中銀富登村鎮銀行長期發展戰略，有利於充分發揮村鎮銀行集約管理、規模經營的優勢，提升整體競爭力，鞏固在村鎮銀行領域的行業標桿地位。”中行表示。

王曉明告訴第一財經，收購國開行的15家村鎮銀行股權，是一個契機，看是不是可以“不靠自己生孩子”，即看看中銀富登的商業模式是不是可以改造別的村鎮銀行，而並購後有股權關系更有利於這種“改造”的實現。接手國開行的村鎮銀行後，下一步的事情就是將中銀富登的商業模式融入到這些村鎮銀行當中。

中行也表示，順利接管後，將充分發揮集約管理、規模經營的優勢，把中銀富登村鎮銀行支付手段、產品研發、系統功能等優勢與國開村鎮銀行有機結合，增強並購村鎮銀行的核心競爭力和持續發展能力。

“中行對村鎮銀行領域未來的其他並購機會持積極開放態度。”中行稱。

未來或引入民營資本

中行普惠金融戰略中，中小企業和村鎮銀行是兩大平臺，農村普惠金融的戰略自然在村鎮銀行身上。在5年的發展探索中，中銀富登的確走出了一條“獨特”的發展路徑。

王曉明介紹，中銀富登主要按照“批量化、規模化、標準化、集約化”的方式發起設立村鎮銀行，堅持“支農支小”的定位，形成了有效的管控模式，統一打造了獨立完備的IT系統平臺等。據了解，中銀富登的平均貸款額為24萬，定位“小而散”。

截至2016年底，中銀富登全轄存款余額為202.2億元，較年初增長51.4億元，同比增幅34%。全轄貸款余額為185.1億元，較年初增長32.7億元，同比增幅21%。全轄不良率為1.7%，撥貸比3.55%，撥備覆蓋率209%。

梳理中銀富登的發展路徑顯示：單家村鎮銀行成立初期，經營管理權限較小，總部要分條線對其進行深度幫扶，類似於事業部管理，稱之為1.0模式。成立半年以後，總部要對其業務發展和經營管理水平進行評估，如果符合條件則進入2.0模式，村鎮銀行在風險、財務、人事等方面將享有更大的權限。

值得關註的是，中銀富登正在探索3.0模式，在條件成熟的村鎮銀行吸收更多民營資本進來，進一步完善公司治理，村鎮銀行將享有充分的經營自主權。

過去的5年發展中，中銀富登股權多元化並沒有推開，大多數是和富登金控合作。對於村鎮銀行成立之初為什麽不引入民營資本，王曉明對第一財經表示，起步階段民營資本過多進入，會導致想法不一樣。現在在中銀富登標準化的運營模式已經有了基礎的情況下，引入民營資本考慮更多的是利於公司治理和解決“本土化”的問題。

早期中銀富登的註冊資本金有一個巧妙的制度設計大部分在4000萬，而行業平均在8000萬左右。如此設定，是因為銀行單一客戶的規模不能超過10%，集團客戶不能超過15%，這樣有利於用資本杠桿的硬約束。如今在養成信貸習慣之後，則用股權多元化的方式來補充資本。

那麽，中銀富登如何來選擇這些民營資本？王曉明告訴第一財經，中銀富登選擇13家村鎮銀行進行試點，引入所在縣域民營企業的股權，能夠更加“與當地融為一體”。對於民營資本的引入，中銀富登也保持審慎的態度，農村金融需要長期的投資人，不希望是短期的投資者。

面對村鎮銀行平均運營成本高，規模效應發揮不足等短板的存在，中銀富登從建立統一IT系統平臺等方面來克服“散”的不足。

例如，統一打造以CRM、CBS、CMS為核心，包括幾十個外圍系統的獨立IT系統平臺，建立了由高素質人員組成的信息科技團隊，既能向各村鎮銀行提供高效、穩定、先進的信息科技系統支持，還將系統研發運維的成本攤薄，有效解決了這一問題。

中銀富登還建立縣域金融大數據平臺，以情景規劃、反欺詐等為突破口，對縣域金融的市場特征、行業特色、企業特點等從定量、定性兩個方面進行研究，為村鎮銀行在客戶營銷、風險管理、內控合規等提供支持。同時，中行作為主要發起行，也承諾給村鎮銀行項目30億元的流動性支持。