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期貨收盤丨10年期國債期貨收漲0.68% 創逾三個月新高

3月24日,國債期貨低開高走,午盤全線收高,午後國債期貨繼續上攻。截至收盤,10年期債主力T1706漲幅擴大至0.68%,報97.315點;5年期債主力TF1706漲0.32%,報99.26點。

資金面上,央行24日暫停公開市場操作,稱隨著月末財政支出力度加大,目前銀行體系流動性處於較高水平。當日有300億逆回購到期,凈回籠300億;本周累計凈投放800億。

雖然央行暫停公開市場操作,今日資金面緊勢進一步緩解。銀行間質押式回購利率多數下跌,交易所國債逆回購利率也較前幾日大幅下滑。Shibor也結束連續三日全線上漲,隔夜品種大跌5.3bp。

招商固收徐寒飛表示,進入下半周,資金面相比上半周有明顯緩解,債市也逐步走強。

在本次資金面的壓力測試中,債券市場的表現也算是滿意,收益率在波動中逐漸向下。盡管投資者對於後期市場是否能夠走出一波行情仍然存在比較大的分歧,但是至少空頭在本次資金面的短期沖擊下並未取得成效。總體來看,市場的走勢是在逐漸好轉,一個直觀的感覺就是,分歧越大,本次行情可能走得越久,對於多頭來說就越是有利。

天風固收孫彬彬稱,國債期貨以3月13日的大漲為標誌開始了一波較為明顯的上行,在相當程度上超出市場預期。從結果來看,這輪上行後國債期貨各期限合約基差水平明顯回落,根據歷史數據目前的基差水平有“重返牛市”之感。

如果對後市行情並非十分樂觀(甚至不需要悲觀),目前的基差水平是可以考慮逐步介入做多的。即使4月初在資金面寬松後現券會有所下行,屆時現券如果跟進,很可能出現現券強於期貨的情況,至少進一步收窄的動能應該相對較弱。而從預期博弈的角度看,如果行情可以在利空兌現前夕時悄然展開,也很難判斷行情不會在利好(資金面順利跨過3月)兌現時戛然而止,至少作為交易品種保持適當的警惕並非毫無必要。

期貨 收盤 10 年期 國債 收漲 0.68% 創逾 三個 新高
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