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中煤 思想花園

http://sixianghuayuan2.blogspot.com/2011/04/blog-post_6456.html

中煤公佈10年純利只增長0.8%後,大行對其評價甚差。之前目標價大概14元左右,現在普遍在9元到10元之間。

我想,中煤的表現還可能再差嗎?

純利幾乎沒有增長,主要是成本上漲,背後反映的是否管理上的問題,導致投行一致看淡?另外,也有投行認為中煤有地質問題,煤炭品質差,這些都是長期性的問題。弱勢難改。

但也有一些有利因素,一是中煤將增加現貨煤炭比例,由30%增加到40%,近期煤價上漲,這應該是有利的。日本核危機,核電停滯,將更依賴煤炭,中期來看煤價應該是走高的。

另一個是,發改委前兩天表示將中止煤化工新項目上馬。這對中煤也應該是有利的,其在2010煤化工業務虧損,如果產能過剩現象得到改善,應該有利。

利弊各有,還要多研究的。

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