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朱嘯虎：新晉投資人應該多讀讀互聯網的歷史

小堇 2016-11-16 12:41

本文系小堇給i黑馬的投稿。

朱嘯虎，金沙江創業投資基金合夥人。他專註於互聯網、無線和企業IT投資。9年時間里，朱嘯虎一共投資超過2億美金，主導過30余個項目，其中包括滴滴出行、餓了麽、小紅書、回家吃飯、ofo等明星項目，所轄基金的收益率在10倍以上。

最近，在“出行最後一公里”領域，ofo和摩拜單車可謂是風頭正勁。在全國經濟下行，資本持續寒冬之際，共享單車項目反而有著升溫之勢。作為風靡全國各大高校的網紅單車，ofo在進入京滬城市進行區域運營後，也全面開啟了一線城市的戰略步伐。一年內，ofo從日訂單量200，迅速地突破50萬，飛快的增長速度不禁讓人咋舌。

作為ofo背後的投資方，金沙江創投的朱嘯虎這一次顯然又押對寶了。在業界看來，有著“獨角獸捕手”美譽的朱嘯虎對投資時機點的把控可謂是專業，2016最火的直播和共享單車領域，朱嘯虎一人就占了映客和 ofo 兩個項目，再加上之前的餓了麽，滴滴出行，小紅書，讓業界無不疑問： 為什麽總是朱嘯虎？

遍觀金沙江的投資案例，不難看出朱嘯虎是一名以”快“著稱的投資人。他的投資價值判斷有個3S標準：足夠大的市場容量；能夠容易並低成本的擴張；可持續性，有足夠的壁壘以阻止潛在的競爭，有足夠的垂直特殊性。作為一名成功的投資人，朱嘯虎顯然有著自己獨特的一套投資哲學。

超聲波有幸對朱嘯虎進行了專訪，並針對投資領域和創業者關註的一些主要問題進行了深入交流。

BP方面

商業計劃書（BP）作為打通初創公司與投資機構的重要載體，很大程度上決定了VC是否投資的第一印象，堪稱是創業者融資的“敲門磚”。但不少創業者對BP的理解還存在諸多歧義，太多的主觀臆斷造成最後的融資失敗。那麽，什麽樣的BP才能打動投資人呢？朱嘯虎認為：“BP一定不要寫的太複雜，把事情講清楚就行，一兩頁紙就夠了。講你做什麽事情，你的產品是什麽背景，太厚了投資人沒時間看。”

團隊方面

團隊是創業必不可少的一部分，成功的創業個案大都與是否有效發揮團隊協作密切相關。什麽樣的團隊才能在激烈的競爭環境中吸引投資人呢？在朱嘯虎看來，做的事情和人要匹配很重要，現在不同的事情需要基點是不一樣的，所以做的事情和創業者的基點是有匹配的。而且他還強調，一個創業團隊最重要的是誠實，這不僅是投資人看重的特質，同樣決定創業生死的一大關鍵。同時，他還表示在投平臺性業務時，會首先看看團隊，只要是一流團隊，A輪價格再貴也是有投資價值的。

項目方面

朱嘯虎認為，目前依然很少有技術創新的創業公司成功突圍，主流的還是商業模式的創新，“在中國創新，一定要接地氣，千萬不要想著那些高大上的東西，高大上的東西真的都是坑。”一個接地氣的創業項目，一定是與中國人的具體需求所契合的。看似高大上的項目，除了一個舶來的高級概念，在中國的具體國情下是不具備落地能力的，更別談模式壁壘了。同時，朱嘯虎認為今年創業大環境相比去年的最大不同是回歸了商業本質，只有那些實際解決商業需求和痛點的項目，最終才能獲得投資人青睞。

趨勢方面

關於趨勢的準確判斷，是朱嘯虎投資“快、準、狠”的關鍵。他認為創業者踩準風口很關鍵，風口就是大的創業周期和主題，比如O2O的周期已過，現在再去融資會便變得困難。而對於眼下火爆的的VR、AR投資熱，朱嘯虎認為其中泡沫要遠高於機會，“任何一個新科技出來，都會有一個S曲線，AR、VR現在剛剛經過第一個上升曲線，馬上要進入死亡潮。”朱嘯虎表示今年最看好的是直播和共享經濟。

投後方面

投後管理是項目投資周期中重要組成部分，也是投資基金“募、投、管、退”四要點之一。投後管理關系到投資項目的發展與退出方案的實現，良好的投後管理將會從主動層面減少或消除潛在的投資風險，實現投資的保值增值。在投後管理上，朱嘯虎認為創業者找的不是一個投資人，而是一個真正懂你的投資合夥人。對於項目，投資人不僅要保證資金到位，還要以合夥人的身份參與到企業中，給予創業者正確的發展建議。這也是金沙江創投所倡導的投後理念。

創投與生活方面

朱嘯虎透露，自己平常的愛好是健身、跑步和閱讀。在閱讀方面，朱嘯虎表示自己看的書很多，很雜，除了涉獵基本的創投領域書籍以外，他還建議年輕的投資人可以多看看過去歷史，“互聯網經過很多歷史，很多次的發展，不是第一次，所以我覺得大家多看歷史，歷史可以告訴我們很多事情。”

最後，朱嘯虎對創業者也提出了建議，即創業之前一定要進行思考。很多人可能在創業前都沒想明白，這個模式到底有沒有機會，想的更仔細一點，到底這個模式對不對，到底這個方向有沒有機會，做起來以後，能不能守得住，都是創業成敗的關鍵。

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