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人民幣走貶美國遊降溫,“時尚皇後”買不動了

9月也是美國的開學季。最近似乎並沒有什麽特別,同樣的課程,同樣的老師和同學。然而,劉明(化名)中午12點下課後沒有像上學期一樣來到紐約大學附近的餐館吃午飯,而是回到宿舍自己燒飯。

她告訴《第一財經日報》記者,“在外面吃午飯怎麽也要10美元,既然住在學校附近就回宿舍吃,可以節省一些。”

劉明今年開學剛上大三,從2014年來到紐約求學以來,人民幣匯率就一直下貶,從最初的不到6.2,一路跌破6.7。

今年“十一”過後,人民幣對美元匯率再度明顯走低。人民幣對美元匯率中間價10月10日大幅下調230個基點,並打破“6.7”這一近期的鐵底。之後,一直保持下跌勢頭,數次刷新人民幣匯率自2010年9月以來的最低值。

“家里都是開學前一次換好的,這次開學前就突然從6.5幾變成了將近6.7。一下子都多花了上萬元人民幣。”劉明說。劉明的父母依舊給她寄來相同數額的美元作為學費和生活費,不過因為人民幣匯率下跌,就必須付出更多的人民幣,才能換到與往年相同的美元。劉明比較懂事,體諒父母在中國也算不上土豪,能節省的就節省些,好讓父母不要太擔心。

“時尚皇後”買不動了

此前在2015年8月11日,中國人民銀行實行了人民幣匯率中間價報價機制改革,曾引發匯率暴跌超過1000點,報6.2298。此後由於引入新的定價機制等因素,從那時起,人民幣一年多來已累計貶值逾8%。

上周五(10月21日),人民幣對美元中間價再次大幅下調247個基點,為8月29日以來最大調降幅度。星期一(10月24日),在岸人民幣對美元(CNY)開盤價一度跌破6.77。

與人民幣走弱相對應的是美元持續走強。從今年10月初至今,美元指數已升值超過3%。美國經濟數據,以及美聯儲官員言論所帶來的加息預期進一步強化,都在不斷推動美元相對人民幣以及其他貨幣的升值。

“其實按照比例來說,貶值幅度每次也都不算太多,但是主要是學費加住宿費數量比較大,一次好幾萬美元,一點點匯率波動都會有很大的影響。而且連續兩年人民幣都在貶值。不知道明年開學之前的匯率會是多少,還是現在就節約點,到時候可以有些彈性。”劉明說。

她也有點後悔沒早做安排,“這兩年,人民幣一直下跌,所以我爸媽每學期都是到開學前才兌換美元,希望人民幣多少能升一些。早知道這樣,前兩年不如每年都把5萬美元額度換滿,把所需要的學費都換好。”

如果說留學生是被“綁定”一族,該花的都得花,沒有很大收緊消費的余地,那麽,奢侈品的買家們就開始捂緊口袋了。

在北京工作的王珊(化名)是朋友中的“時尚皇後”。每年都要趁著到美國紐約總部開會時大肆采購高端品牌的衣服和鞋包等。昨天,她在微信群里告訴在紐約的朋友們:她又要來紐約出差了。

“周六周日有空大家吃飯聚一聚吧。”王珊向朋友們發出邀請。朋友們倒是覺得奇怪,“你這一次周末也有空了?不去折扣店爆買了?” 王珊說,“不用啦,幸好以前買了不少,現在再買換成人民幣價格就不合算了。買不動了。”

在紐約負責接待中國遊客團的導遊齊小姐,應該算是最不希望人民幣貶值的人群了。“因為人民幣的貶值,目前美國遊的價格必須上調,結果就是美國遊的線路沒有以前那麽火爆了。最近接待的兩個團都沒有滿員。我們做旅遊的和航空公司一樣,跑一趟成本相對固定,但如果每個團的人少了,利潤就顯著下降。”齊導說,“希望人民幣匯率能夠穩定下來,如果再貶下去,我們只有通過改變線路或者合並旅遊團等辦法來對應。”

交易員見怪不怪

不過,交易員對人民幣近期的節奏已是處變不驚。

“人民幣自從去年突破2013年以來的窄幅震蕩區間之後,就進入了一個震蕩貶值的通道。”在美國一家大型銀行從事美國國債利率交易的交易員李先生告訴《第一財經日報》記者:“目前市場對人民幣持續貶值都已經有了足夠的思想準備,不會再像去年夏天突然貶值那樣,大出市場的意料。”

他解釋說,“其實人民幣兩年貶值幅度加在一起也就10%左右,而歐元從10月到現在已經貶值了超3%。因為人民幣目前還不可以像歐元那樣自由兌換,所以漲跌幅度也遠沒有歐元和日元那樣大。”

正因如此,人民幣匯率目前還不像歐元、日元那樣對市場消息這麽敏感,“所以相對來說,少了很多短期的波動,更加容易看出中長期的趨勢。”李先生總結道。

從事經濟分析研究的王先生則表示,“人民幣已經在10月1日正式進入了國際貨幣基金組織(IMF)‘特別提款權’(SDR)貨幣籃子。如果沒有重大的變化,人民幣將會一直留在SDR貨幣籃子內。所以,中國央行沒有必要為了加入SDR維持一定的匯率,央行的政策將更加自由。”

人民幣貶值對於出口肯定是利好消息——對於中國制造業來說,人民幣貶值能使得出口產品的價格更有競爭力。這兩年來人民幣貶值近10%,對於中國的出口制造企業來說,相當於售價提高了10%,多出來的利潤能大大地緩解因為土地、工資上漲造成的成本上升,緩解出口加工業向東南亞、非洲等人工更為低廉地區轉移的壓力。

當然,中國的部分外貿企業議價能力較弱,美國等強勢采購方的慣常做法是以人民幣貶值為由,壓低進貨價格。盡管如此,總體仍有望保留部分出口制造業的競爭力。

王先生還舉了日元的例子,“日本央行為了刺激出口一直推動日元貶值,為此推出各種擴張性政策,例如負利率、長期利率調控等等。但因為日元可以自由兌換,在國際資本避險需求的影響下,今年以來一路升值,估計夠首相安倍頭疼一陣子了。人民幣自由兌換度相對低一些,所以匯率還可以掌控。”

有序貶值可抑制資本外流

匯率震蕩之下,一些新的交易應運而生。王先生說,“目前有國內的朋友通過微信向我推銷離岸交割的房產。”

通常來說,如果在美國的人要在中國買房子,傳統做法是把美元寄到中國再換成人民幣去買房。而所謂的“離岸交割”,就是免去了國際匯款和結匯的步驟,直接把美元存入賣方在美國開設的賬戶里,賣方就在中國把房產過戶到買方的名下。

“這樣不僅省掉了我的匯款和兌換費用,而且對方還表示,如果我能用離岸交割以美元購房,他還願意把房價下降5%。這個主意聽上去不錯,規避了美元兌換額度的限制,但是作為投資還是算了。”王先生的顧慮也很合理,“沒有退出機制的投資不會是好投資,到時候我要脫手房產換回美元找誰去呢?”

10月24日人民幣兌美元匯率再度刷新低點,來源:中國外匯交易中心官網

美銀美林近日給客戶發了一份研究報告,認為人民幣對美元匯率將持續貶值,到2017年年底,匯率將達到7.25人民幣對1美元。該報告認為,在人民幣突破6.7大關、達到6年來新低之後,隨著G20峰會的閉幕和人民幣入SDR,預計中國央行對人民幣貶值更有容忍度。同時,隨著各類規避人民幣不能自由兌換限制的辦法被發明,資本有可能加速離開中國,對人民幣的匯率形成壓力。

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