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避險情緒重燃！原油重挫5% 全球股市普跌

在經濟增長乏力、金融風險積聚的背景下，市場情緒瞬息萬變。就在前幾天，股市、債市、商品市場還呈現齊漲的壯觀景象，但一切似乎從7月5日起就徹底變了樣——歐美股市終結了英國退歐後超跌反彈的走勢再度下挫;國際油價更是一度重挫5%;英鎊/美元跌破1.3關口，創下30多年來新低;黃金持續暴漲，美國10年期國債收益率跌至紀錄低點1.3499%。全球避險情緒瞬間再度燃起。

截至北京時間7月6日中午記者發稿前，英鎊/美元報1.1287，持續承壓;布倫特油價報47.65美元/桶，WTI報46.28美元/桶，因投資者擔心英國從歐盟退出將令全球經濟放緩，能源需求增長幅度不足以吸納過剩供應; 標普500指數跌0.7%止步四連漲，歐股大跌1.7%; 亞太股市開盤重挫，截至午盤，日經225指數跌幅擴至3%，香港恒生指數跌逾2%。

英鎊“滑鐵盧”

英鎊會在英國脫歐的靴子落地後跌跌不休，而這一格局恐在短期內很難逆轉。

北京時間7月5日16:50，英鎊/美元刷新31年新低，跌幅擴大至近1.3%，報1.3115，此後小幅反彈至1.3159; 7月6日07:00，英鎊/美元跌破1.30，刷新31年低位;眼下，英鎊更是朝著更低的點位滑去。

此次全球避險情緒始於英國脫歐，而英國的不確定性正在進一步加劇。英國央行行長卡尼昨日的一番悲觀言論以及悲觀的經濟數據，也加劇了市場擔憂。

卡尼在做英國央行金融穩定報告時指出，脫歐公投後英國面臨著“一段時期的不確定性和經濟調整”。英國央行在報告中強調了多個風險，包括商業不動產市場今年前三個月外資流入減少了一半，以及家庭高負債水平。英國央行已經隨之下調銀行資本金準備率，也就是說釋出了最高1500億英鎊貸款資金。

在那之前公布的英國服務業PMI弱於預期，自53.5的前值跌至52.3。昨天公布的建築業PMI大跌，暗示該行業的活動處於2009年6月以來最低點。房屋營建股因此下挫，並推低FTSE指數，並持擴大跌勢。

牛津經濟研究所全球首席宏觀策略師Gabriel Sterne對第一財經記者表示：“預計英國央行將會在7月或8月議息會議上降息至0%的水平，我們將英國加息的時點進一步推遲至2019年，預計比歐洲央行再晚6個月。” 降息的預期，外加政治不確定性(一個法拉奇意外辭任英國獨立黨領袖，)，主流觀點認為，英鎊近期很難企穩回升。

避險情緒引油價重挫

國際油價在整個6月持續狂歡，其雖然在脫歐後下挫，但隨後便重振旗鼓。然而，油價在周二(7月5日)急挫近5%。

嘉盛集團分析師Fawad Razaqzada對第一財經記者表示，若幹原因共同推動了原油此輪跌勢：美元走強、風險規避情緒因正在上演的英國脫歐大戲不斷升溫，除此以外，還需考慮到原油的真實供求因素。

比如，市場情報公司GENSCAPE預計，本周庫欣地區原油庫存將增加23萬桶。“出現普遍的避險交易，”商品交易行Powerhouse執行副總裁David Thompson稱，“股票、商品、英鎊都下跌，美國公債和國庫券急升。”

其實，布蘭特和WTI自第一季分別跌至12年低位的每桶約27美元和26美元後，已經上漲了近80%，此前加拿大和尼日利亞供應中斷給這波反彈推波助瀾，令人們認為長達兩年的供應過剩狀況可能正在緩解。

然而Fawad Razaqzada指出，暫時性供應中斷的影響正在減退，各大波及地區的原油產量回升，尼日利亞對因武裝分子襲擊受損的基礎設施進行修複後，6月產量有所攀升。另外，鉆井平臺數字的大幅減少趨勢也告一段落，最近幾周，平臺數整體增加。雖然平臺增加還需數周才能轉化為美國原油產量的實際上行，但市場已開始計入該可能性。

事實上，CFTC持倉數據顯示截至6月28日一周的凈多頭頭寸大幅減少，WTI凈多頭合約減少2.8萬。ICE數據顯示布倫特原油期貨合約數也呈現類似趨勢，凈多頭頭寸同期減少2萬多。

不過就較長線前景而言，“我們仍認為油價今年下半年將於$50-$70區間橫盤整理。再看看長線技術面前景，WTI的200天均線目前指向上行，50天均線同樣走高，而$42/43等重要支撐仍保持有效。因此，長線依舊看漲。” Fawad Razaqzada指出。

亞太歐美股市普跌

避險情緒重燃以及油價大跌無疑是對股市的雙重打擊，全球股市也因此重啟了“普跌模式”。

亞太股市周三開盤普遍下跌，日經225指數開盤下跌1.5%，報15434.46點，此後跌幅擴至3%;東證股價指數開盤下跌1.54%，報1237.33點;韓國股市首爾綜指開盤下跌0.49%；恒生指數跌幅擴至2%。

隔夜市場方面，美股全面收跌，標普500指數收跌14.40點，跌幅0.68%，報2088.55點;道瓊斯工業平均指數收跌108.75點，跌幅0.61%，報17840.75點。納斯達克綜合指數收跌39.67點，跌幅0.82%，報4822.90點。美國10年期國債收益率創下紀錄低位，可見英國脫歐對經濟前景造成的不確定性使得市場極度恐慌。

歐洲方面，受礦業股和金融股大跌打壓，歐股持續下挫。泛歐STOXX 600指數大跌1.7%，延續周一跌勢。泛歐績優股FTSEurofirst 300指數下滑1.5%;法股CAC 40指數下滑1.69%，收報4,163.42點。德國DAX指數大跌1.82%，收報9,532.61點。

不過，英股富時100指數升0.35%，報6,545.37點。富達國際基金經理Matt Siddle對第一財經記者表示：“國上市企業的主要收入源自國外，富時100指數成份股收入中只有不到30%是來自英國本土。投資者預計歐洲股市會持續動蕩。然而，部分企業將會從英鎊貶值中受益。英國出口商將更具競爭力，以英鎊計價成本高於收入的英國企業的利潤將得以改善。”