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可 口 可 樂 200 億 吞 匯 源 中 國 歷 來 最 大 宗 外 資 併 購

2008-09-04  AppleDaily【 本 報 訊 】 全 球 最 大 飲 料 生 產 商 可 口 可 樂 ， 欲 以 銀 彈 換 取 時 間 ， 豪 掟 接 近 200 億 元 收 購 內 地 果 汁 一 哥 源 果 汁 （ 1886 ） 全 部 股 權 ， 冀 在 最 短 時 間 搶 佔 華 東 、 華 中 等 地 果 汁 市 場 最 大 份 額 ， 這 筆 天 價 交 易 是 史 上 最 大 宗 海 外 公 司 收 購 中 國 企 業 。 源 昨 日 成 為 逆 市 奇 葩 ， 股 價 一 度 高 見 11.28 元 ， 收 市 價 飆 升 1.64 倍 ， 收 報 10.94 元 ， 成 交 額 達 24.8 億 元 。 　 記 者 ： 李 培 瑛

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源 昨 日 公 佈 ， 可 口 可 樂 以 每 股 12.2 元 （ 一 年 半 上 市 以 來 最 高 位 ） 收 購 源 已 發 行 股 本 14.688 億 股 ， 較 停 牌 前 4.14 元 大 幅 溢 價 1.95 倍 ， 涉 資 179.2 億 元 ； 根 據 彭 博 資 訊 顯 示 ， 收 購 價 相 當 於 源 08 年 預 測 市 盈 率 41 倍 ， 遠 高 於 同 業 康 師 傅 （ 322 ） 及 蒙 牛 乳 業 （ 2319 ） 等 ； 另 收 購 全 部 可 換 股 債 券 及 購 股 權 ， 整 項 交 易 涉 資 達 196.47 億 元 。

每 股 $12.2 全 購 　 溢 價 1.9 倍

源 三 大 股 東 ， 包 括 創 辦 人 兼 主 席 朱 新 禮 、 策 略 股 東 法 國 達 能 及 華 平 基 金 均 接 受 收 購 ， 涉 及 股 權 約 66% ， 收 購 完 成 後 ， 源 將 會 除 牌 。 可 口 可 樂 中 國 公 關 負 責 人 李 小 筠 表 示 ， 「 收 購 源 價 錢 合 理 ， 我 們 在 中 國 沒 有 構 成 壟 斷 。 」 可 口 可 樂 表 示 ， 源 將 繼 續 經 營 原 有 業 務 ， 進 一 步 發 展 「 源 」 果 汁 品 牌 ， 兩 者 將 發 揮 協 同 效 益 ， 尤 其 是 源 的 生 產 佈 局 及 可 口 可 樂 的 分 銷 及 原 材 料 採 購 能 力 這 兩 方 面 ； 現 任 主 席 朱 新 禮 同 意 擔 任 源 名 譽 主 席 ， 朱 氏 亦 承 諾 在 收 購 完 成 後 兩 年 內 ， 不 會 從 事 與 源 核 心 業 務 構 成 競 爭 的 業 務 。 可 口 可 樂 欲 與 源 締 造 姻 親 的 心 意 ， 可 追 溯 至 05 年 ， 當 時 源 擬 分 拆 果 蔬 汁 業 務 以 引 入 其 他 股 東 。 據 悉 ， 可 口 可 樂 與 百 事 可 樂 均 與 源 密 密 接 觸 ， 最 後 兩 公 司 齊 齊 敗 於 台 灣 企 業 統 一 企 業 （ 220 ） 手 中 。 分 析 員 指 出 ， 可 口 可 樂 似 乎 對 收 購 志 在 必 得 ， 看 準 源 在 國 內 知 名 的 品 牌 、 龐 大 的 網 絡 、 齊 全 的 設 備 ， 因 此 願 意 一 擲 千 金 。 源 去 年 2 月 23 日 主 板 上 市 ， 每 股 招 股 價 6 元 ， 去 年 7 月 最 高 見 12.2 元 ， 最 近 隨 大 市 回 落 在 4 元 水 平 。 受 收 購 消 息 刺 激 ， 源 股 價 昨 飆 升 1.64 倍 ， 收 報 10.94 元 。 消 息 刺 激 　 股 價 狂 飆 1.6 倍 源 產 品 主 要 分 為 百 分 百 果 汁 、 中 濃 度 果 蔬 汁 及 果 汁 飲 料 三 大 類 ， 去 年 總 銷 量 79.3 萬 噸 ， 純 利 6.4 億 元 人 民 幣 。 根 據 ACNielsen 統 計 ， 按 銷 售 量 計 ， 去 年 源 百 分 百 果 汁 、 中 濃 度 果 蔬 汁 及 果 汁 飲 料 市 場 佔 有 率 分 別 為 42.6% 、 39.6% 及 6.8% ， 前 二 者 都 排 第 一 ； 後 者 則 排 第 四 。 源 下 周 二 （ 9 日 ） 公 佈 截 至 6 月 底 止 中 期 業 績 ， 通 告 披 露 ， 收 購 建 議 期 間 不 會 派 息 。 源 果 汁 資 料 *生 產 廠 房 　 數 量 ： 22 間 銷 售 地 區 　 數 量 ： 22 個 僱 員 　 數 量 ： 9722 名 經 銷 商 　 數 量 ： 3804 個 分 銷 商 　 數 量 ： 8000 個 * 截 至 去 年 底 止 源 果 汁 07 年 市 佔 率 市 場 佔 有 率 百 分 百 果 汁 ： 42.6% 　 中 濃 度 果 蔬 汁 ： 39.6% 　 果 汁 飲 料 ： 6.8% 市 場 排 名 百 分 百 果 汁 ： 1 　 中 濃 度 果 蔬 汁 ： 1 　 果 汁 飲 料 ： 4 銷 量 （ 噸 ） 百 分 百 果 汁 ： 8.86 萬 　 中 濃 度 果 蔬 汁 ： 36.70 萬 　 果 汁 飲 料 ： 33.79 萬 PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=2020 Next Page ZKIZ Archives @ 2019