在5月樓市銷量環比下滑的同時，房企的融資成本也有增加的態勢。
上海易居房地產研究院13日發布的《A股上市房企公司債報告》顯示，5月份上市房企發債成本略有上升，這和近期投資者對房企大規模融資等持謹慎態度有關，同時也顯示房企直接融資成本或有上升趨勢。
根據易居研究院智庫中心的統計，2016年5月份，A股市場共7家房企發行了公司債，發行規模為180億元，環比增長159%。相比此前3月份的最高值，5月份公司債的發行規模已有明顯下降。觀察今年前5個月的數據，可以看出上市房企公司債發行的最火熱時期或已過去。
在發行年限方面，A股市場上市房企公司債的發行期限為4.0年，環比下降了11%，發債期限縮小了0.4年。觀察今年1-5月份的數據，可以看出除2月份受個別企業發債的影響外，其他月份的發債期限主要集中在4年左右的時間上。
對1-5月份A股上市房企公司債的發行期限進行排序可以看出，發債期限相對長的5家房企分別為金地集團、保利地產、北辰實業、泛海控股和鳳凰股份，相應期限分別為7.1、7.0、5.0、5.0和5.0年，說明此類房企總體對長期資金的需求更大。期限相對短的5家房企分別為中天城投、中華企業、中房地產、銀億股份和新華聯，相應期限均為3.0年，說明這5家房企對於中短期流動資金的補給需求更為迫切。
從票面利率上看，5月份，A股市場上市房企公司債的票面利率為6.16%。相比4月增加了0.9個百分點，增幅為17%。觀察今年1-5月份公司債的票面利率，除2月份略偏低外，其余月份總體上呈現出利率上升的態勢。這也暗示目前上市房企的直接融資成本正在加大。
其中，票面利率最低的5家房企分別為上實發展、金地集團、中航地產、世茂股份和保利地產，其利率分別為3.23%、3.28%、3.29%、3.29%和3.38%。單從該指標看，這說明此類房企的融資成本是非常低的，這體現出投資者對於此類房企發債行為的認可，也將利好此類房企後續包括拿地在內的戰略擴張實施。
總體上看，發債規模排行前五的房企包括保利地產、華夏幸福、金科股份、泰禾集團和信達地產。這五家房企在今年1-5月份的債務融資規模較大，凸顯了較為積極的戰略擴張態勢，也體現了相對充足的發債與償債實力。
易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對第一財經分析，從A股上市房企公司債的發行市場來看，目前整個融資成本略有上升。換言之，對於房企來說，最為寬松的融資窗口期或已過去。對於此類房企來說，後續的融資壓力或將上升。另外，對於部分房企來說，憑借較為低廉的融資成本，在後續戰略擴張方面依然會有較大的優勢。