匯量科技(1860)專區
1 :
GS(14)@2018-06-29 07:08:23https://www.mobvista.com/cn/
網址
2 :
GS(14)@2018-06-29 07:08:52https://www.mobvista.com/cn/about/
我们的宗旨
建立覆盖全球每一个人的信息输送管道，
打破信息孤岛，让世界更平。
3 :
GS(14)@2018-06-29 07:09:09https://baike.baidu.com/item/Mobvista
Mobvista 编辑
Mobvista（中文名：汇量科技）成立于 2013年3月，专注于为国内外的品牌广告商和移动开发者提供数字营销、数据分析及变现服务。作为亚洲最大的移动营销平台，汇量科技提供的包含效果广告、应用商店搜索优化、品牌广告等在内的综合解决方案帮助广告商与全球用户更好地互动。其自主研发的原生+视频广告聚合平台Mintegral，通过聚合全球广告源、定制化原生广告形式和算法技术为开发者带来收益变现。 [1]
在2016年2月AppsFlyer最新发布的全球安卓影响力榜单中排名全球第三，仅次于Facebook和Google。目前公司于广州、北京、香港、旧金山、新德里、新加坡、明尼阿波利斯、萨特尔、东京、雅加达、伦敦、哥本哈根、首尔13大城市设立全球办公室，团队规模近四百人。 [1-5]
中文名 汇量科技 [2] 外文名 Mobvista 总部地点 广州 [3] 成立时间 2013年3月 [6]
目录
1 企业简介
2 旗下产品
3 发展历程
4 所获荣誉
5 管理团队
6 合作伙伴
企业简介编辑
汇量科技于2013年起开展业务，专注于帮助国内外企业和应用开发者提供全球用户获取和流量变现服务，并于2015年11月25日挂牌新三板 (证券代码：834299），市值近60亿人民币，成为海外移动营销第一股。在2015年新三板综合市值排名前100的榜单上，汇量科技攀升至第24位，为移动营销行业内市值最高企业。 [2] [4]
作为亚洲最大的移动营销平台，汇量科技目前已建立起覆盖243个国家和地区、每日超100亿次展示量的移动流量体系，并拥有涵盖超过20亿设备数据和超过3000个人群定向标签的用户数据库。在2016年2月权威移动数据监测机构AppsFlyer最新发布的全球安卓影响力榜单中排名全球第三，仅次于Facebook和Google，蝉联亚洲第一。 [2]
2016年8月，AppsFlyer发布的《2016年上半年全球非游戏类广告平台指数报告》中，Mobvista排名iOS榜单第6位、Android榜单第4位，成为除Facebook、Google、Twitter以外唯一一家iOS、安卓排名均在前六的移动广告平台。 [2] 同年2月，于AppsFlyer全球安卓影响力榜单中排名全球第三，仅次于Facebook和Google，蝉联亚洲第一。 [7] 2016年2月，公司收购美国知名移动广告平台NativeX，进一步稳固其在海外移动广告领域的领军地位。 [8] 同年7月，收购欧洲移动游戏数据分析公司GameAnalytics，对应用开发者服务的提档升级。 [9]
旗下产品编辑
一体化SDK，开发者接入一个小包体的SDK [10] ，即可对接6种广告形式：原生信息流广告、原生应用墙、原生插屏广告、原生开屏广告、激励视频广告、积分墙。 [11]
智能动态交叉锁定算法提升eCPM预估精准度，保证广告精准匹配。 [10] Mobvista的自匹配算法精确每次广告请求的资源筛选，可提高eCPM预估精准度，让广告在恰当的时间，出现在开发者APP位置中。 [10]
主要为广告主提供用户获取解决方案 [12] 包括效果广告方案、激励广告方案、应用商店搜索优化方案 [13] 、搜索与社交广告方案等。
发展历程编辑
2013年3月，Mobvista（汇量科技）成立，旗下业务包括覆盖全球的移动广告网络及海外发行游戏平台，总部位于广州。 [3]
2014年10月，获得网易领投的1200万美金A轮融资。 [14]
2014年11月，入选TUNE发布的全球Top25广告主合作伙伴名单，名列第12。 [15]
2015年1月，Mobvista正式签约成为Google AdWords核心合作伙伴，并在Appsflyer 4月发布的全球安卓游戏流量综合排行榜中排名第三位，位列Google AdWords之前。 [15]
2015年5月，AppsFlyer全球安卓流量排行榜（游戏类APP）排名第3。 [16]
2015年7月，获得上海东方传媒集团和湖南广电集团与海通证券合作设立的文化产业基金领投、中信建投证券旗下投资基金跟投的2亿元人民币B轮融资。 [17]
2015年10月，AppsFlyer全球安卓流量综合排行榜（电商、旅行、工具类APP）排名第2。 [16]
2015年11月25日，正式挂牌新三板，以46元价格开盘，总股本为8014万股，截至当日收盘时间，汇量科技收盘价上涨至63.18元，涨幅达37.35%，市值达50.63亿元。 [18-19]
2016年2月，移动数据监测机构AppsFlyer最新发布的全球安卓影响力榜单中排名全球第三，仅次于Facebook和Google。 [2]
2016年2月29日，收购全球移动原生广告平台nativeX，LLC （以下简称“NativeX”）100%的成员权益。 [8]
2016年5月，确定了挂牌后首轮定增融资，融资规模达5.2亿元。 [6]
2016年7月14日，宣布收购欧洲移动游戏数据分析公司GameAnalytics。 [20]
2016年9月20日，在北京举行“Big it Up - Mobvista新产品暨战略发布会”，推出国内首个原生+视频广告聚合平台Mintegral。这款由Mobvista自主研发的海外移动供给侧平台（SSP）旨在通过聚合全球优质广告源，定制化的原生广告形式和算法技术为开发者提供最高收益的变现解决方案。 [21]
2017年2月14日，汇量科技Mobvista获中国银行6.5亿授信，单笔额度为移动营销行业最高。 [22]
所获荣誉编辑
2017年2月23日，AppsFlyer发布最新全球移动广告平台表现排行榜，汇量科技（Mobvista）上榜24个，是上榜次数最多的中国公司。 [16] [23]
2017年2月，国际移动广告数据分析平台Singular发布了全球首份基于ROI指数的移动广告平台TOP20榜单，亚洲移动营销平台汇量科技（Mobvista）及其美国子公司NativeX均出现在榜单上。 [24]
2017年1月，汇量科技Mobvista获“中国品牌影响力100强”称号，其创始人兼CEO段威获“中国品牌影响力年度人物奖”。 [4]
2017年1月，创业邦100未来领袖峰会上发布了“2016中国创新成长企业100强”榜单（“创业邦100”），汇量科技（Mobvista）入选2016中国创新成长企业100强。 [25]
2016年9月， 全球领先的应用数据跟踪分析公司TUNE发布的2016年25家最佳广告合作伙伴榜单中，汇量科技（Mobvista）是唯一一家入选的中国公司。 [26]
2016年8月，全球权威移动市场第三方监测公司AppsFlyer发布的2016年上半年《广告平台综合表现报告》中，汇量科技排名非游戏类iOS榜单第6位、Android榜单第4位，成为除Facebook、Google、Twitter三巨头以外唯一一家iOS、Android排名均在前六的移动广告平台。 [27]
2016年2月，AppsFlyer最新发布的全球安卓影响力榜单中排名全球第三，仅次于Facebook和Google。 [2]
2015年，Mobvista被第三方移动数据监测机构AppsFlyer评选为全球移动榜单影响力前三，其中，电商、旅行和工具类应用的安卓榜单排名仅次于Facebook，名列全球第二，游戏类应用位于 Facebook 和 Chartboost 之后，双双位居亚洲第一。 [1]
2015年初，Mobvista正式签约成为Google AdWords核心合作伙伴，并在Appsflyer 4月发布的全球安卓游戏流量综合排行榜中排名第三位，位列Google AdWords之前。
2014年11月，入选TUNE发布的全球Top25广告主合作伙伴名单，名列第12位 。 [15]
管理团队编辑
一、创始人兼CEO段威（Robin Duan） [28]
段威
段威
段威，毕业于浙江大学，2008年在华为担任海外市场产品经理，2010年加入UC浏览器，作为国际业务部副总监带领团队帮助UC产品的国际季度活跃用户激增近亿，并在印度、越南和印尼等国家占据25%以上的市场份额。 [29-30]
2013年创立Mobvista业务体系，坚持“定制化营销“的理念，为百度、阿里巴巴、腾讯、360等国内各大互联网企业量身定制全球市场移动端营销策略，并帮助他们在海外发展了数以十亿计的用户。在致力于全球移动市场效果营销的同时，又率先于同行开发了SSP供应方平台，在流量变现业务领域实现了程序化广告投放。 [31]
合作伙伴编辑
汇量科技（Mobvista）主要客户包括Baidu（百度）、Tencent（腾讯）、Aibaba（阿里巴巴） [32] 、Boyaa（博雅互动）、360、King、Flipkart [1] 、Camera360、茄子快传（SHAREit）、猎豹清理大师 [2] 、UBER、PayTM、SGN、Electronic Arts [33] 等全球知名企业。
4 :
GS(14)@2018-06-29 07:09:34http://www2.hkej.com/landing/index
【新股追蹤】匯量科技港上市傳籌31億
內地移動業務營銷公司匯量科技擬在港主板上市，據報集資最多31億元。
路透旗下IFR引述知情人士報道，匯量科技計劃集資3億至4億美元(約23.4億至31.2億港元)。
匯量科技已向港交所遞交上市申請。據初步招股文件顯示，截至去年12月底止全年盈利2732萬美元，按年增38.11%；收到3.13億美元，按年增10.23%。
瑞銀、招銀國際為聯合保薦人。
5 :
GS(14)@2018-06-29 07:10:54在新三板上市資料
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 47232950_117249.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 94936786_049135.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 94936915_969135.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 16700830_780398.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 16700888_553284.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 24213196_448869.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 25246846_781433.pdf
http://www.neeq.com.cn/disclosur ... 30093068_299442.pdf
6 :
GS(14)@2018-06-29 07:11:17http://www.hkexnews.hk/APP/SEHK/ ... ls-2018062501_c.htm
招股書
7 :
GS(14)@2018-11-30 11:22:28http://www3.hkexnews.hk/listedco ... TN20181130022_C.pdf
招股書
8 :
GS(14)@2018-12-26 01:12:231. 我們是領先的技術平台，為全球的移動應用開發者提供移動廣告平台和移動分析服
務。通過我們的移動廣告平台及移動分析SaaS平台，我們幫助移動應用開發者更好地獲
客、變現並了解其應用的性能及其用戶。
根據艾瑞報告：
‧ 以二零一八年上半年的變現SDK平均DAU計，我們在全球排名前十、在亞洲排名
第二及在中國排名第一；及
‧ 以截至二零一八年六月三十日止五個月向前50大中國「出海」應用（按二零一七年
海外下載量計）提供的獲客服務計，我們是最大的第三方廣告平台。
我們在移動廣告平台上提供用戶獲取及變現服務。需要為其應用獲客的應用開發者是
我們的廣告主。我們為該等廣告主提供獲客服務，以便在各種媒體上為其開展具有成本效
益的移動廣告活動，並根據廣告效果向其收取費用。需要通過在其應用中提供移動廣告空
間（我們稱之為廣告庫存）來變現其應用的應用開發者是我們的廣告發佈者。我們為該等廣
告發佈者提供變現服務並投放適合且其用戶感興趣的廣告，以填充其應用中的廣告庫存。
我們在移動分析SaaS平台上提供移動分析服務。我們的移動分析用戶是有需要理解其
應用性能及用戶行為的應用開發者。我們所提供的移動分析服務作為分析工具，讓遊戲開
發商能夠監控及分析多方面的遊戲玩家數據。我們目前僅向手遊開發者提供分析服務，且
免費。
我們提供的所有服務均基於自主研發的數據技術，並由我們的大數據AI系統驅動，而
該系統即是我們提供服務的基礎。我們的大數據AI系統被專門設計為一個中央後台系統，
以儲存、處理及分析設備數據。我們的系統由優化的架構及強大的計算能力所支持，目前
可以持續處理數十億個特徵，並於數秒內演進新的AI算法模型。此外，我們已開發一個
機器學習框架，能夠分析數十億不斷變化的設備特徵數據，還能夠每隔數秒進行一次模型
更新，從而實時適應實際設備數據，以實現效果提升。我們系統的快速回應能力對於我們
高效準確投放廣告並在移動廣告行業取得成功而言至關重要。我們亦擁有一個建基於微服
務、無需服務器及具備彈性伸縮架構的高度可擴展且可靠的IT基礎設施，用作支持及優化
我們的營運，使我們的廣告投放能夠覆蓋200多個國家，每分鐘處理多達2,500萬條廣告投
放請求，而平均回應時間只需約25毫秒。
我們認為，我們的業務經營依託於我們研發的能力及創新力。我們一直致力於強化我
們的Mintegral平台及優化我們的大數據AI系統。於二零一五年、二零一六年、二零一七年
及截至二零一八年六月三十日止六個月，我們分別錄得研發開支2.3百萬美元、7.4百萬美
元、18.9百萬美元及12.2百萬美元。有關我們研發投入的詳情，請參閱本招股章程「業務－
研發」。此外，我們認為我們強大的覆蓋多種媒體類別的宣傳活動管理專長以及對頭部媒體
和長尾媒體的廣泛覆蓋，是我們的廣告主選擇我們進行非程序化廣告宣傳活動的重要因素。
2. 我們業務模式的中心是一個由應用開發者（即我們的廣告主、廣告發布者及移動分析服
務用戶）及經我們的移動廣告及移動分析SaaS平台連接的移動設備受眾所組成的充滿活力
的生態系統。移動設備用戶同時可為：(i)使用我們服務的開發者的現有用戶；及(ii)廣告主
受眾及潛在新用戶。應用開發者可能同時擁有多重角色，如廣告主、廣告發布者及移動分
析用戶。應用開發者可能在其生命週期的早期階段為獲取新用戶而成為一名廣告主。當該
名應用開發者已建立其用戶基礎時，其亦可能會成為一名廣告發佈者，向其他應用開發者
銷售廣告庫存。在整個應用生命週期中，應用開發者亦可能需要可協助其監控及分析用戶
行為以及改進應用的分析工具。我們的生態系統使我們能夠滿足全球各類應用開發者在其
相關應用的生命週期演變過程中對獲客、變現及移動分析的需求。
雖然我們於往績記錄期的絕大部分收入來自向廣告主提供的獲客服務，我們的變現和
移動分析服務對我們的生態系統及其持續增長至為重要。我們的變現服務讓我們能夠持續
收集和分析大量設備數據，使我們能為廣告主提供更多定製服務、為廣告發布者提高變現
效率，並通過大數據及AI能力提升我們的移動分析服務。我們的移動分析SaaS平台通過擴
張廣告發布者及廣告主的規模以促進我們移動廣告平台的發展，並向我們的數據庫提供遊
戲數據，向細分板塊的遊戲玩家受眾提供更合適及有效的廣告。
3. 我們的移動廣告平台概覽
我們的移動廣告平台為全球移動應用開發者的獲客及變現需要提供一站式服務。我們
的移動廣告平台同時向廣告主（我們向其收取獲客服務的費用）和廣告發布者（我們在其廣告
庫存投放廣告並向其支付流量獲取費用）提供服務。我們用於向廣告主收費的絕大多數定價
模式以效果為基礎並按CPI定價。我們一般採用CPI作為支付腰部及長尾媒體廣告發布者的
計價模式，並採用CPM或每千次展示成本（按廣告每一千次展示計算）作為支付頭部媒體廣
告發布者及小部分腰部媒體廣告發布者流量獲取的計價模式。我們亦採用CPC或每次點擊
成本（按廣告的點擊次數計算）作為支付小部分頭部媒體廣告發布者的計價模式。
下圖說明經我們的移動廣告平台向移動設備用戶投放我們的廣告主廣告的一般流程。
4. 廣告主的移動獲客服務
我們為廣告主提供獲客服務，即通過策劃、推出及管理移動廣告宣傳活動，協助他們
在頭部媒體、腰部媒體和長尾媒體獲客。我們通常與每名廣告主或其廣告代理商簽訂一份
框架廣告協議，並在框架廣告協議下就每項活動與其簽訂一份廣告宣傳活動加插訂單。在
活動策劃階段，我們與廣告主商討後，會根據廣告主的要求識別定向受眾、定向媒體、確
定活動的時間及持續期。活動推出後，我們向廣告發佈者投放廣告，讓其向其應用的用戶
展示。我們利用大數據和AI技術以及宣傳活動管理專才，持續監察及分析廣告展示的計量
指標並優化展示效果。
我們自成立之日至二零一八年六月三十日，累計已向逾70億獨有移動設備投放廣告。
我們的廣告主主要是瞄準海外用戶的中國應用開發者。於二零一五年、二零一六年及二
零一七年以及截至二零一八年六月三十日止六個月，我們的廣告主數量分別超過600、
1,700、1,900及 1,600名。
5. ,700、1,900及 1,600名。
向發佈者提供的變現服務
我們為我們的廣告發布者提供變現服務，方式為將彼等在我們平台上與廣告主連接，
並為其用戶將其應用中的可用移動廣告空間（我們稱之為廣告庫存）匹配合適的廣告類型。
我們為頭部媒體、腰部媒體及長尾媒體提供變現服務。在移動廣告行業，用戶每次登入應
用時將會產生廣告庫存，而該等廣告庫存需即時向廣告主提供以向用戶展示廣告，否則將
失效。我們認為我們的變現服務對協助廣告發布者達致更佳變現結果具有關鍵作用，儘管
我們不會就我們的變現服務向廣告發布者收費。我們為廣告發布者的變現服務供應商，協
助彼等通過我們的大數據及AI能力、專有的Mintegral SDK或AP（I 就程序化廣告而言）及
宣傳活動管理專長實現更佳變現結果，而非僅為我們的廣告主作為向彼等購買廣告庫存的
中介。於二零一五年、二零一六年及二零一七年以及截至二零一八年六月三十日止六個
月，我們的發佈者數量分別超過1,900、4,000、6,000及2,900名。截至二零一五年、二零
一六年及二零一七年十二月三十一日及二零一八年六月三十日，已整合至我們Mintegral
SDK的累計應用數目分別超過50、1,000、3,500及5,300。我們Mintegral SDK的平均DAU
由二零一五年的15.6百萬增至二零一六年的72.8百萬，並於二零一七年達逾2.4億。我們
Mintegral SDK的平均DAU於截至二零一七年六月三十日止六個月達2.037億，並於截至二
零一八年六月三十日止六個月達3.274億。
6. 我們的移動分析SaaS平台
GameAnalytics是我們的SaaS移動數據分析平台，為遊戲開發者提供一應俱全的遊戲
數據分析工具。Game Analytics ApS於二零一一年成立，並於二零一六年被我們收購。
GameAnalytics滿足遊戲開發者，尤其是越來越多不具備開發其自有分析工具能力的中小型
開發者，對專業遊戲移動數據分析服務的需求。通過將我們的GameAnalytics SDK集成至
彼等的手遊，遊戲開發者可通過網上可定制化的GameAnalytics控制台監控及分析遊戲玩
家數據的各個方面，包括新用戶、DAU、ARPDAU、ARPPU、用戶留存、轉化率及平均
會話時長。GameAnalytics構成我們生態系統中重要的一部分，為遊戲開發者提供完整及統
一的平台，以實時獲取、分析、留存及變現遊戲玩家，從而配合我們的獲客及變現服務將
整個集成化解決方案的開發商ROI最大化。GameAnalytics亦對我們的移動廣告平台作出貢
獻，擴大廣告發布者及廣告主規模，向我們的數據庫注入遊戲數據以細分遊戲玩家受眾，
從而在遵守我們經營所在各司法權區私隱政策的情況下實現更相關且有效的廣告投放。
GameAnalytics目前為可註冊使用軟件服務。我們現時並無就我們的移動分析服務向遊戲開
發商收費，但其將於未來成為我們的收入來源之一。
截 至 二 零 一 八 年 六 月 三 十 日， 超 過130個 國 家 的19,000多 名 遊 戲 開 發 者 使 用
GameAnalytics，通過累積整合GameAnalytics SDK來跟蹤49,000多個遊戲的遊戲數據。
於二零一五年第四季度、二零一六年第四季度及二零一七年第四季度以及二零一八年第二
季度，GameAnalytics SDK的平均DAU分別達逾19.0百萬、27.0百萬、53.0百萬及75.2百
萬。GameAnalytics SDK的平均DAU由截至二零一七年六月三十日止六個月的32.0百萬增
至截至二零一八年六月三十日止六個月的70.2百萬。
7. 我們的客戶及供應商
我們的客戶是需要第三方服務協助其進行移動廣告宣傳活動以獲取用戶的應用開發
者。我們的客戶選擇使用我們獲客服務的原因為我們擁有廣泛的媒體覆蓋、我們在跨媒體
移動廣告宣傳管理方面的專長以及由強勁的IT基礎設施所支持的強大大數據及出色的AI
能力。這將使其能夠實現優化宣傳效果，並幫助其更有效地獲得潛在用戶。截至二零一五
年、二零一六年及二零一七年十二月三十一日止年度各年及截至二零一八年六月三十日止
六個月，我們前五大客戶佔我們收益分別為52.5%、18.3%、19.2%及46.7%。
我們的供應商主要為提供移動廣告的廣告庫存並需要第三方服務協助配對可用廣告空
間至廣告主進行廣告宣傳活動的應用開發者。我們的供應商亦包括提供互聯網基建服務
如雲端運算的網絡及IT服務提供商。截至二零一五年、二零一六年及二零一七年十二月
三十一日止年度各年及截至二零一八年六月三十日止六個月，我們前五大供應商分別佔我
們總銷售成本的14.7%、14.1%、18.9%及40.7%。我們向應用開發者供移動獲客及變現
服務。因此，我們部分使用我們移動獲客服務的客戶同時也是向我們供應廣告庫存的供應
商，反之亦然。
8.下表載列於所示期間按採購模式劃分的移動廣告解決方案收入明細：
截至十二月三十一日止年度 截至六月三十日止六個月
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
美元 % 美元 % 美元 % 美元 % 美元 %
（未經審核）
（除百分比外，以千美元計）
程序化............................. 11,687 7.4 79,976 29.9 114,376 36.7 62,211 36.3 88,234 47.8
非程序化 ......................... 146,566 92.6 187,616 70.1 197,668 63.3 109,294 63.7 96,185 52.2
總計 ................................ 158,253 100.0 267,592 100.0 312,044 100.0 171,506 100.0 184,419 100.0
下表載列於所示期間我們按應用類型劃分的移動廣告服務收入明細：
截至十二月三十一日止年度 截至六月三十日止六個月
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
美元 % 美元 % 美元 % 美元 % 美元 %
（未經審核）
（除百分比外，以千美元計）
遊戲 ................................ 20,522 13.0 72,085 26.9 113,443 36.4 64,446 37.6 39,514 21.4
內容及社交...................... 12,285 7.8 41,364 15.5 56,319 18.0 28,164 16.4 86,209 46.7
電子商務 ......................... 12,969 8.2 37,666 14.1 51,215 16.4 29,077 17.0 24,979 13.5
工具 ................................ 101,484 64.1 73,019 27.3 47,364 15.2 25,354 14.8 11,561 6.3
生活方式 ......................... 3,823 2.4 25,973 9.7 24,085 7.7 13,619 7.9 8,756 4.7
其他 ................................ 7,169 4.5 17,484 6.5 19,618 6.3 10,845 6.3 13,400 7.3
總計 ................................ 158,253 100.0 267,592 100.0 312,044 100.0 171,506 100.0 184,419 100.0
下表載列於所示期間按地區劃分我們的移動廣告服務的收入明細：
截至十二月三十一日止年度 截至六月三十日止六個月
二零一五年 二零一六年 二零一七年 二零一七年 二零一八年
美元 % 美元 % 美元 % 美元 % 美元 %
（未經審核）
（除百分比外，以千美元計）
大中華地區(1) .................. 122,047 77.1 135,279 50.6 140,076 44.9 75,446 44.0 118,527 64.3
美洲(2) ............................. 9,324 5.9 49,957 18.7 61,681 19.8 36,467 21.3 17,557 9.5
東南亞(3)
.......................... 5,806 3.7 15,509 5.8 29,371 9.4 12,402 7.2 11,600 6.3
歐洲(4) ............................. 4,783 3.0 17,936 6.7 20,510 6.6 14,753 8.6 8,959 4.9
亞洲餘下地區(5)
............... 12,995 8.2 30,327 11.3 41,904 13.4 24,811 14.5 19,031 10.3
世界其他地區(6)
............... 3,297 2.1 18,584 6.9 18,502 5.9 7,627 4.4 8,745 4.7
總計 ................................ 158,253 100.0 267,592 100.0 312,044 100.0 171,506 100.0 184,419 100.0
9. 我們的歷史可追溯至二零一三年，於該年度，我們開始通過前身經營實體MNC HK及
廣州動觀經營移動廣告業務。至二零一四年底，為籌備計劃境外融資活動，我們將我們通
過MNC HK及廣州動觀開展的業務轉至我們當前的附屬公司並開始建立境外紅籌控股架
構，據此，我們於二零一五年一月引入網易（香港）有限公司作為私募股權投資者。自二零
一五年五月起，鑒於中國監管政策及市場狀況有利，我們拆除我們的境外控股架構，並採
納中國境內控股架構，以廣州匯量作為我們的境內控股工具，據此，我們完成兩輪境內私
募股權融資及廣州匯量於二零一五年十一月在新三板掛牌。自此，我們不斷發展壯大。尤
其是，我們分別收購nativeX, LLC及Game Analytics ApS，兩家公司分別經營一個原生廣
告平台及一個為遊戲開發者而設的SaaS遊戲數據分析平台，而我們則於二零一六年通過兩
輪定向增發吸投資合共人民幣532.2百萬元。為促成我們的核心業務在聯交所上市，自二零
一八年四月起，我們進行了重組，採納境外控股架構，將我們的核心附屬公司及業務分拆
為我們的現有開曼群島上市工具（即廣州匯量的一家全資附屬公司）。
截至本招股章程日期，廣州匯量通過其全資附屬公司順流間接擁有我們已發行股本的
94%。我們一名共同創辦人段先生於廣州匯量擁有合共35.11%權益，為廣州匯量的單一最
大股東。因此，截至本招股章程日期，順流、廣州匯量及段先生為我們的控股股東。緊隨
全球發售完成後（假設超額配股權並無獲行使以及並無計及根據受限制股份單位計劃及購
股權計劃可能發行的任何股份），廣州匯量透過順流將間接擁有我們經擴大已發行股本的
74.3%。預期段先生將仍為廣州匯量的單一最大股東。因此，上市後順流、廣州匯量及段先
生將仍為我們的控股股東。截至最後實際可行日期，除於本公司的權益外，順流、廣州匯
量及段先生概無於直接或間接與本集團業務構成競爭或可能構成競爭的業務中擁有任何權
益。
10. 經營利潤與息稅折舊及攤銷前
盈利及經調整息稅折舊及
攤銷前盈利的對賬
經營利潤 ................................ 10,291 6.2 22,926 8.1 30,604 9.8 22,879 13.3 11,519 6.2
加回：
折舊 ....................................... 77 0.05 342 0.1 635 0.2 261 0.2 337 0.2
攤銷 ....................................... 583 0.3 2,007 0.7 813 0.3 311 0.2 813 0.4
息稅折舊及攤銷前盈利 .......... 10,951 6.5 25,275 8.9 32,052 10.2 23,451 13.6 12,669 6.9
加回：
股份酬金開支......................... 2,916 1.7 4,459 1.6 3,230 1.0 2,347 1.4 391 0.2
與收購有關的一次性開支....... － － 316 0.1 447 0.1 237 0.1 34 0.0
上市開支 ................................ － － － － － － － － 1,887 1.0
非國際財務報告準則計量(1)
經調整息稅折舊及
攤銷前盈利(2)
...................... 13,867 8.3 30,050 10.6 35,729 11.4 26,035 15.1 14,981 8.1
11. 股息
我們是一間根據開曼群島法例註冊成立的控股公司。我們並無規定任何固定或預期未來
股息分派的任何預先釐定派息率及股息政策，因而董事會有絕對酌情權建議任何股息。未來
宣派及派付任何股息將由本公司股東大會決定，並將取決於（其中包括）能否自我們的附屬公
司收到股息、我們的盈利、資本及投資要求、債務水平及董事會視為相關的其他因素。
截至二零一六年十二月三十一日止年度，廣州睿搜及深圳匯睿分別向其當時股東宣派
股息5.2百萬美元及0.5百萬美元。截至二零一七年十二月三十一日止年度，匯聚國際向其
當時股東宣派股息150,000美元。自本公司於二零一八年四月十六日成立以來，本公司既無
宣派亦無派付任何股息。
12. 全球發售統計數據
下表所有統計數據均基於以下假設：(i)全球發售已完成且已根據全球發售發行
318,867,000股股份；及(ii)於全球發售完成後1,518,867,000股股份已發行在外。
按發售價
3.90港元計
按發售價
5.10港元計
股份市值(1) .....................................................................
5,923,581,300
港元
7,746,221,700
港元
未經審核備考經調整每股
有形資產淨值(2) .......................................................... 0.94港元 1.17港元
附註：
(1) 市值按緊隨全球發售完成後預計將發行1,518,867,000股股份計算。
(2) 未經審核備考經調整每股有形資產淨值已作出本招股章程附錄二所述調整，並基於緊隨全球發
售完成後預計將發行1,518,867,000股股份計算。
13. 上市開支
上市開支主要包括包銷佣金及專業費用，估計約為11.4百萬美元（假設發售價為每股股
份4.50港元，即本招股章程所列指示性發售價範圍的中位數），其中(i)約1.9百萬美元已於
往績記錄期內於我們的合併損益表扣除；及(ii)約2.6百萬美元預期將於我們的合併損益表
扣除及6.9百萬美元預期將於二零一八年下半年資本化。
上述上市開支為最後實際可行估計，僅供參考，或與實際金額有別。董事預期於往績
記錄期後產生的上市開支將不會對我們於截至二零一八年十二月三十一日止年度的財務業
績造成重大不利影響。
14. 所得款項用途
假設發售價為4.50港元（即本招股章程所載指示性發售價格範圍的中位數），經扣減包
銷佣金及全球發售相關估計開支後，我們估計我們將收取所得款項淨額約1,360.61百萬港
元（相等於約173.76百萬美元）。倘超額配股權獲全面行使，假設發售價為每股4.50港元（即
本招股章程所載指示性發售價格範圍的中位數），經扣減包銷費用及全球發售相關估計開支
後，我們估計我們將收取額外所得款項淨額約208.76百萬港元。
董事擬將全球發售所得款項淨額用於以下用途：
‧ 約408.18百萬港元（估計總所得款項淨額約30%）用作提升我們在大數據、AI技術
及IT基礎設施方面的實力；
‧ 約408.18百萬港元（估計總所得款項淨額約30%）用作提升及改善我們移動廣告及
移動分析平台上的服務；
‧ 約136.06百萬港元（估計總所得款項淨額約10%）用作通過提升我們的本地服務能
力及擴展全球足跡繼續實施我們的「Glocal」戰略
約272.12百萬港元（估計總所得款項淨額約20%）用作為擴展我們生態系統作出額
外戰略投資及收購；
‧ 約136.06百萬港元（估計總所得款項淨額約10%）用作一般營運資金。
15. 截至二零一八年八月三十一日止八個月，我們獲客服務及變現的廣告平均觸達每日約
913.7百萬名移動設備用戶及每月25億台移動設備，分別較二零一七年同期增加119.7%及
66.1%。於二零一八年六月三十日後至二零一八年八月三十一日，我們獲客服務及變現的廣
告平均觸達每日約906.8百萬名移動設備用戶及每月24億台移動設備，分別較二零一七年
同期增加89.6%及70.8%。截至二零一八年八月三十一日止八個月，GameAnalytics SDK的
平均DAU為74.6百萬，而二零一七年同期為34.1百萬。於二零一八年六月三十日後至二零
一八年八月三十一日，GameAnalytics SDK的平均DAU為87.5百萬，而二零一七年同期為
40.1百萬。Mintegral SDK的平均DAU由截至二零一七年八月三十一日止八個月218.6百萬
增加48.3%至截至二零一八年八月三十一日止八個月324.3百萬。二零一八年六月三十日後
至二零一八年八月三十一日，Mintegral SDK的平均DAU為315.0百萬，較二零一七年同期
的262.6百萬增加20.0%。此外，截至二零一八年八月三十一日，合共829名應用開發者透
過Mintegral SDK集成使用我們的變現服務。
截至二零一八年八月三十一日止八個月，我們錄得收益260.9百萬美元，較二零一七
年同期的219.9百萬美元增加18.7%。於二零一八年六月三十日後至二零一八年八月三十一
日，我們錄得收益76.4百萬美元較二零一七年同期的47.5百萬美元增加60.8%。於二零
一八年六月三十日後至二零一八年八月三十一日，我們的盈利亦較二零一七年同期有所增
加。截至二零一八年八月三十一日止八個月及截至二零一八年八月三十一日止兩個月的財
務資料乃摘自由董事根據國際會計準則第34號「中期財務報告」編製，並由我們的申報會計
師根據由香港會計師公會頒佈的香港審閱準則第2410號「由實體的獨立核數師執行中期財
務資料審閱」審核的本集團未經審核中期財務報表。
董事確認，截至本招股章程日期，除上文所披露者外，自二零一八年六月三十日（即本
招股章程附錄一所載會計師報告所報告期末）起，本集團的財務狀況或前景概無重大不利變
動，且自二零一八年六月三十日起直至本招股章程日期概無事件可能會對會計師報告所載
資料造成重大影響。
9 :
GS(14)@2018-12-27 04:00:2116. 風險: 經營歷史短、收入幾乎全部來自我們所提供的廣告服務、移動廣告行業未有持續發展和增長、升級服務、未能有效地管理我們的增長、成本控制、激烈的競爭、AR、不準確或虛假弊數據、無法發現戰略投資及併購機會、國際化、政府、信任、盜用或濫用私隱資料、hacker、互聯網基建及電信系統出現中斷或故障、軟件藏有未被發現的錯誤、知識產權、現金流出、財務契諾、稅項、季節性波動、潛在的責任及對我們業務的損害、外匯、定價模式、基礎設施的投資折舊及攤銷、保險、人、高技術員工、資本、商譽減值、洗錢及不法行為、本地及全球經濟嚴重或長期下滑、天災人禍、中國政治社會經濟
10 :
GS(14)@2018-12-29 11:32:3217. 2013年3月開始搞，之後在新三板上，再收購好多野，之後在港交所掛牌
18. ‧ 引入網易作為私募股權投資者。於二零一五年一月，我們引入網易（香港）有限
公司（「網易」）作為我們開曼層面的投資者。具體而言，我們以2.6百萬美元的
總代價，發行26,000,000股Worldwide Cayman的A系列優先股，佔Worldwide
Cayman當時已發行股本約9.09%（按已轉換基準）。該代價乃基於公平磋商及各方
對Worldwide Cayman及其附屬公司於交易時的估值的共同意見釐定。網易亦同意
二次完結額外批次投資，金額相當於初始批次的三分之一，但有關投資不在境外
層面完結（而是其後於境內層面），原因為我們決定採納境內架構以在新三板掛牌。
19. 我們繼續將額外私募股權投資者引入廣州匯韜，即(i)喀什琢石成玉創業投資有限公司
（「喀什琢石」）、(ii)誠承投資控股有限公司（「誠承投資」）、(iii)李石磊先生，及(iv)上海文
化產業股權投資基金合夥企業（有限合夥）（「上海文化」）。具體而言，上海文化分別向馬先
生、鍾先生及黃先生收購4%、0.17%及1.17%股權，總代價為人民幣80百萬元。其他股東
通過認購廣州匯韜發行的股份進行投資，代價分別為人民幣18.6百萬元、人民幣24.8百萬
元及8.0百萬元。有關代價乃基於公平磋商及各方對廣州匯韜估值的共同意見釐定。
此外，為收回網易在境內層面的投資，網易於二零一五年九月通過由Worldwide
Cayman以2.6百 萬 美 元（即 原 投 資 代 價 ）的 代 價 購 回 其 所 有A系 列 優 先 股 的 方 式 退 出
Worldwide Cayman。在境內層面，廣州博冠信息科技有限公司（「廣州博冠」，為網易的境
內附屬公司）以人民幣24.3百萬元（即境外層面原協定金額的人民幣等值金額）完成其投資。
上述資本重組完成時，廣州匯韜由11名股東持有，即分別由段先生、廣州匯懋、鍾先
生、黃先生、曹先生、馬先生、廣州博冠、喀什琢石、誠承投資、李石磊先生及上海文化持
有27.61%、22.34%、11.90%、6.49%、1.43%、1.16%、10.44%、4.88%、6.51%、1.92%及
5.33%。
為籌備新三板掛牌，於二零一五年七月，我們將廣州匯韜轉制為股份有限公司，並隨
後將其更名為廣州匯量。
20. 於二零一五年七月，廣州匯量收到來自額外私募股權投資者的注資合共人民幣
125,000,000元。有關投資者包括湖南芒果海通創意文化投資合夥企業（「湖南芒果」）、元
達信資本－中信建投證券－元達信資本－聚寶1號專項資產管理計劃（「元達信」）、上海海
通數媒新二創業投資管理中心（有限合夥）（「上海海通」）、北京潤信鼎泰資本管理有限公
司（「北京潤信」）及秦聖嫻女士，彼等分別向廣州匯量投資人民幣50百萬元、人民幣35百
萬元、人民幣30百萬元、人民幣5百萬元及人民幣5百萬元，分別持有廣州匯量2.60%、
1.82%、1.56%、0.26%及0.26%股權。
21. ‧ 收購nativeX, LLC。nativeX, LLC是一間於二零一零年六月在美國成立的公司，
通過其平台（允許廣告主以原生廣告形式推出移動廣告宣傳活動），專門從事手遊
及應用的變現及廣告業務。nativeX, LLC於二零一五年的收益、總資產及虧損淨
額分別為26百萬美元、8百萬美元及4百萬美元。實現加強原生廣告技術及視頻
廣告技術能力的協同效應潛力，特別是Mintegral SDK所用技術以及加強於美國
的市場據點以符合我們的「Glocal」戰略，於二零一六年三月，廣州匯量集團通過
USCore, Inc（. 順流的一間全資附屬公司）向一名獨立第三方收購nativeX, LLC的全
部股本權益。該項收購的代價為25百萬美元，乃基於公平磋商及各方對nativeX,
LLC於交易時的估值的共同意見釐定，已於二零一六年三月悉數結清。
‧ 收購Game Analytics ApS。Game Analytics ApS是一間於丹麥註冊成立的公司，
經營為遊戲開發者而設的SaaS遊戲數據分析平台。匯聚國際（該公司其後將其於
有關股份購買協議項下的權利及義務轉讓予Eurocore B.V（. 匯聚國際的全資附
屬公司））以9.9百萬美元的代價，向若干獨立第三方收購Game Analytics ApS的
90.01%股本權益，該代價已於二零一六年八月悉數結清。Eurocore B.V.其後以
0.8百萬美元的代價，向一名獨立第三方收購Game Analytics ApS餘下的9.99%股
本權益，該代價已於二零一七年九月悉數結清。該等收購各自的代價乃基於公平
磋商及各方對Game Analytics ApS於交易時的估值的共同意見釐定。有關我們通
過Game Analytics ApS的平台提供商業情報服務的更多資料，請參閱本招股章程
內的「業務－我們的平台－我們的移動分析SaaS平台」。
於二零一六年三月，廣州匯量以約人民幣10.5百萬元的代價，向興業國際信託有限公
司－豐利投資單一資金信託（1期）（「豐利信託」）發行4,217,965股股份，佔有關股份發行完
成時廣州匯量已發行股本的5%。豐利信託的受託人及唯一受益人為廣州匯潛投資管理中心
（有限合夥）（「廣州匯潛」），為我們僱員激勵計劃的另一控股平台。截至二零一六年三月，
廣州匯潛的普通合夥人為曹先生，曹先生持有廣州匯潛1%權益。廣州匯潛的有限合夥人為
方先生、奚先生、王平先生及白碧茹女士，分別持有廣州匯潛27.26%、27.26%、27.26%
及17.21%權益。目前，普通合夥人曹先生持有廣州匯潛的全部投票權及處置權。
其後於二零一六年七月，廣州匯量引入另外19名股東及以總代價約人民幣521.7百萬
元發行合共8,801,703股股份，佔有關股份發行完成時廣州匯量已發行股本的9.45%。截至
投資日期或截至本招股章程日期，該19名股東概無持有廣州匯量超過5%的權益。
22. 於二零一七年三月，廣州匯量啟動A股上市的早期籌備工作，就興業證券股份有限公
司（「興業證券」）展開廣州匯量的輔導期向中國證監會廣東監管局辦理登記。輔導期為向中
國任何證券交易所遞交A股上市申請的先決條件，據此相關保薦人將會協助及為申請人提
供培訓（其中包括）改善申請人組織架構、內部管理及企業行為守則以及為A股上市申請編
製申請文件。本公司獲告知(i)根據適用中國法律及法規有關A股上市流程的輔導期並無釐
定限制或最高期間（儘管有關保薦人列明為申請人合資格呈交A股上市申請前最少三個月期
間）、(ii)廣州匯量並無法律責任進行或不進行A股上市申請，及(iii)廣州匯量並無監管規
定於輔導期開始後一段若干期間終止輔導期。截至最後實際可行日期，廣州匯量輔導期並
無完成且廣州匯量並無就其建議A股上市提交A股上市申請，因而並無就廣州匯量建議A
股上市申請接獲監管機構（包括中國證監會）任何意見。目前，廣州匯量正專注於其計劃於
本公司進行上市，須大量重組以及管理層注意及努力。因此，廣州匯量並不計劃提交其A
股上市申請及積極繼續A股上市直至本公司上市完成。然而，廣州匯量將繼續關注A股監
管環境及市場狀況以及評估其A股上市計劃的進程選擇。董事認為且聯席保薦人認同，概
無有關廣州匯量籌備擬A股上市的其他事項須敦請有關監管機構及投資者垂注。
11 :
GS(14)@2018-12-31 01:38:1923. 龐大而多元化的廣告主及廣告發布者基礎
我們的廣告主基礎增長迅速，我們的生態系統中現包括一個龐大的全球應用開發者（作
為廣告主）基礎。我們的廣告主基礎包括各大應用並受益於穩定、多元化及均衡的廣告主組
成：
‧ 廣告主基礎在地域及應用類型上的多元化。我們的廣告主基礎在地域上多元化且
均衡，我們認為這將帶來更加可持續的增長。截至二零一八年六月三十日，我們
服務過的廣告主覆蓋逾60個國家和地區，並為我們帶來在地域上相對多元化的收
入。我們的廣告主亦包括各種應用開發者，包括手遊、工具、內容、社交、電子
商務、生活及其他類型應用開發者。
‧ 留存。身為頂級應用開發者的廣告主貢獻了我們很大一部分的收入，並且我們實
現了較高的開發者留存率。二零一五年，我們的前200大應用廣告主貢獻我們廣
告收入的98.7%，其中85.5%於二零一六年仍是我們的廣告主，貢獻了我們廣告
收入的56.8%。同樣，二零一六年，我們的前200大應用廣告主貢獻我們廣告收入
的88.6%，其中85.0%於二零一七年仍是我們的廣告主，貢獻了我們廣告收入的
66.9%。
‧ 直接關係。我們的廣告主大部分是直客廣告主，由此進一步增強了我們在其於我們
的生態系統扎根後向其提供變現及移動分析服務的能力。從我們成立起至二零一八
年六月三十日，與我們有直接合約關係的應用開發者佔我們的廣告主超過96%，其
餘則為廣告代理商，而我們透過該等廣告代理商向應用開發者提供獲客服務。
我們保持橫跨頭部媒體、腰部媒體及長尾媒體的優質、多層次媒體覆蓋。我們的媒體
覆蓋使我們能夠為廣告宣傳活動提供一站式跨媒體獲客服務，並使我們的廣告主能夠管理
其廣告預算並優化其廣告投放的效果。
此外，越來越多的應用開發者同時使用我們的獲客及變現服務。例如，截至二零一八
年六月三十日止五個月，前50大中國「出海」應用（按二零一七年海外下載量計）中有31款同
時使用了我們的獲客服務和通過Mintegral SDK植入的變現服務。
24. 我們的廣告發布者是應用開發者，並需要通過在其應用中提供移動廣告庫存以變現其
應用。我們將適當類型廣告通過其應用的可用廣告空間投放至用戶，我們稱之為廣告庫
存。移動廣告行業的其中一個特點是廣告庫存於用戶每次登入應用時產生，而該等廣告庫
存需即時向廣告主提供以向用戶示廣告，或否則將會失效。我們認為變現服務對協助廣告
發佈者實現更佳變現結果極具有關鍵作用。
我們的移動分析用戶是遊戲開發者，需要了解其遊戲的效果及用戶的行為。我們所提
供的移動分析服務作為分析工具，能夠讓遊戲開發商能夠監控及分析多方面的遊戲玩家數
據。
由於我們的服務涵蓋應用開發者在其相關應用的生命週期內的獲客、變現及移動分析
的需要，應用開發者在我們的平台可能同時擔當多個角色。使用我們超過一種服務的應用
開發者數目在不斷增加。我們的廣告主主要為以海外用戶為目標的中國應用開發者。例
如，截至二零一八年六月三十日止五個月，前50大中國出海應用（按二零一七年海外下載
量計）中有31款通過Mintegral SDK植入同時使用了我們的獲客及變現服務。若干開發者
甚至同時使用我們所有的三種服務，例如全球休閒遊戲發行商Voodoo。我們首先通過在
GameAnalytics為Voodoo的遊戲提供移動分析服務與Voodoo建立業務關係，我們認為這
樣使我們能夠與開發者保持緊密聯繫。隨後我們進一步擴大與Voodoo的合作，並開始為
Voodoo的遊戲提供獲客及變現服務，導致Voodoo使用我們所有三種服務發布的遊戲數目
愈來愈多。
雖然我們於往績記錄期的絕大部分收入來自於向廣告主提供獲客服務，我們的變現和
移動分析服務對我們生態系統及其持續的增長至為重要。我們的變現服務，讓我們持續收
集和分析大量設備數據，使我們能為廣告主提供更多的定製服務、為廣告發布者改善變現
效率，並通過大數據及AI能力提升我們的移動分析服務。我們的移動分析SaaS平台促進了
我們的移動廣告平台的發展，不僅擴張廣告發佈者和廣告主的規模，並向我們的數據庫提
供遊戲數據以便向細分板塊的遊戲玩家受眾提供更合適且有效的廣告。
25. 我們在移動廣告平台為廣告主提供獲客服務，通過策劃、推出及管理移動廣告宣傳活
動，協助他們在頭部媒體、腰部媒體和長尾媒體獲客。我們提供配套全面的獲客廣告服
務，覆蓋頭部媒體、腰部媒體和長尾媒體。
我們通常與每名廣告主或其廣告代理商簽訂一份框架廣告協議，並在框架廣告協議下
就每項活動與其簽訂一份廣告宣傳活動加插訂單，一般維時數月。在活動策劃階段，我們
與廣告主商討後會根據廣告主的要求識別定向受眾、定向媒體、確定活動的時間及持續
期。活動推出後，我們向廣告發佈者投放廣告，讓其向應用的用戶呈示。我們利用大數據
和AI技術以及活動管理專才知識，持續監察及分析表現的計量指標和優化活動表現。我們
通常按每月基準與廣告主核實表現數據後向廣告主發出發票，而廣告主則向我們支付獲客
費用。發票付款一般須於一個月內支付。框架協議通常可在其中一個訂約方向另一方給予
事先通知的情況下終止，通知期一般為一個月。
我們自成立之日至二零一八年六月三十日，累計已向逾2,000名廣告主提供獲客服務及
向逾70億獨有移動設備投放廣告。我們自成立之日至二零一八年六月三十日，與我們有直
接合約關係的應用開發者，佔我們所提供服務的廣告主超過96%，其餘為廣告代理商，我
們通過代理商向應用開發者提供獲客服務。於截至二零一八年六月三十日止五個月，我們
向前50大中國出海應用（按二零一七年海外下載量計）的45款，以及美國、日本、新加坡及
印尼前20大應用（按二零一七年下載量計）的80%以上提供獲客服務。於往績記錄期，我們
絕大部分收入來自向廣告主提供獲客服務。
26. 腰部媒體獲客服務
我們透過Mintegral提供腰部媒體獲客服務及憑藉我們強大的AI能力，以透過旨在進行
有效及高ROI獲客宣傳活動的程序化及自動化程序幫助應用開發者獲取用戶。於Mintegral
平台上的腰部發佈者包括將我們Mintegral SDK集成的應用開發者，其次是通過與我們
Mintegral平台對接的第三方廣告交易所提供其廣告庫存的應用開發者。截至二零一八年六
月三十日，累計超過5,300個由逾700名開發者開發的應用集成我們的Mintegral SDK。此
外，截至本招股章程日期，我們已累計與18家廣告交易所合作。截至二零一八年六月三十
日止五個月，前50大中國應用（按二零一七年海外下載量計）中有33款通過集成Mintegral
SDK使用了我們的變現服務，且不少更是於其各自應用類別中名列前茅。
Mintegral的需求端平台使我們能為廣告主管理整個程序化獲客廣告宣傳活動過程。廣
告主可通過我們一站式的自助服務端口自行管理廣告宣傳活動，以訪問網上廣告宣傳活動
管理系統，或倚賴我們管理整個廣告宣傳活動過程。通過廣告主自助服務端口，廣告主可
管理其廣告素材及廣告風格模板，以及界定其目標用戶的特質及其廣告宣傳活動的其他標
準。Mintegral現時能夠為各移動設備用戶應用逾39種類別的標籤及700種標籤。主要標籤
類別包括：(i)基本人口統計數據，例如年齡及性別（基於對廣告觀看歷史或自願提供資料等
數據的分析）；(ii)個人興趣及偏好（基於對廣告觀看歷史或自願提供資料等數據的分析）；
(iii)設備環境（如操作系統，屏幕解析度）；(iv)國家及城市等位置；(v)過往瀏覽過的廣告及
過往廣告互動的歷史。此外，我們的系統自動建議程序化廣告的最佳廣告投放方案，並可
分析不同渠道的收益及價值，從而為媒體預算分配提出一個具有成本效益的方案，並以程
序化方式採購廣告發佈者所提供的廣告庫存，使廣告主能以最佳成本獲得媒體資源並滿足
彼等的獲客目標。我們亦讓廣告主可分析及了解廣告宣傳活動及廣告素材的效果，藉此優
化ROI。
27. 長尾媒體獲客服務
我們提供長尾獲客服務，以助廣告主執行長尾媒體獲客宣傳活動。我們通過API程序
化或非程序化為廣告主購買長尾媒體。根據艾瑞諮詢報告，儘管頭部及腰部媒體盛行，但
現今的移動廣告行業仍存在著大量長尾媒體。因此，於長尾媒體的廣告宣傳活動對於補足
頭部媒體及腰部媒體的廣告宣傳活動以及提升整體營銷成果至為關鍵。
我們覆蓋的長尾媒體分佈於廣大的地域，提供不同的流量進行廣告投放。我們已在管
理長尾媒體廣告宣傳活動方面累積廣泛的運作經驗。我們目前設有一支富經驗的長尾媒體
管理團隊，由35名僱員組成，專責管理及協調長尾媒體渠道；並設有一支廣告宣傳活動管
理團隊，由35名僱員組成，專責規劃、營運及優化廣告宣傳活動。廣告主在我們團隊的協
助下，可於多個長尾媒體執行廣告宣傳活動及實現有效率的預算規劃、ROI優化及廣告投
放渠道優化。
就長尾媒體的非程序化廣告宣傳活動而言，我們將根據用戶偏好、流量及轉化率等歷
史數據，將廣告預算分配至不同長尾媒體。我們基於我們的宣傳活動管理專業知識並根據
我們的廣告主對廣告宣傳活動的要求確定具體的長尾媒體渠道。我們持續監控宣傳活動效
果並調整預算分配以優化宣傳活動效果。我們相信我們強大的覆蓋多種媒體類別的宣傳活
動管理專長以及對頭部媒體和長尾媒體的廣泛覆蓋，是我們的廣告主選擇我們進行非程序
化廣告宣傳活動的重要因素。我們亦編製廣告宣傳活動報告，供廣告主評價其長尾媒體廣
告宣傳活動的成效。
28. 截至二零一八年六月三十日，由全球超過700個開發者開發的累計逾5,300款應用已接
入我們的Mintegral SDK。我們的Mintegral SDK的平均DAU由二零一五年15.6百萬增至二
零一六年72.8百萬，並於二零一七年達至逾240.0百萬。我們Mintegral SDK的平均DAU於
截至二零一七年六月三十日止六個月達203.7百萬及於截至二零一八年六月三十日止六個月
達327.4百萬。此外，使用我們獲客及變現服務的應用開發者數目不斷增加。例如，截至二
零一八年六月三十日止五個月，前50大出海中國應用（按二零一七年海外下載量計）中有31
款通過Mintegral SDK集成同時使用了我們的獲客及變現服務。
29. 我們的Mintegral平台使應用開發者可通過以程序化方式提供其廣告庫存來變現其用戶
基礎。Mintegral可以讓廣告發布者與我們本身的廣告網絡及第三方廣告交易所的廣告需求
對接。廣告發布者於其應用與我們的Mintegral SDK集成後，可提供多種樣式的廣告庫存。
為配合不同的平台及環境，我們的Mintegral SDK推出了不同版本，包括安卓(Android)
及iOS操作系統、HTML5及JavaScript語言，以及熱門的手遊引擎；亦提供不同的互動廣
告素材及原生廣告樣式作廣告投放之用。此外，我們以AI算法驅動的eCPM主導系統，
自動向目標移動設備用戶投放適當樣式的相關廣告素材及追蹤他們與廣告的互動情況。
我們的廣告發布者藉著運用數據匯報功能，可分析及了解移動設備用戶於其應用中與廣告
的互動情況，以及追蹤並監控eCPM等變現指標。我們Mintegral SDK的平均DAU由二零
一五年的15.6百萬增至二零一六年的72.8百萬，並於二零一七年達至逾240.0百萬。我們
Mintegral SDK的平均DAU於截至二零一七年六月三十日止六個月達203.7百萬及於截至二
零一八年六月三十日止六個月達327.4百萬。
30. 我們的移動分析SaaS平台
GameAnalytics是我們的SaaS移動數據分析平台，為遊戲開發者提供一應俱全的遊戲
數據分析工具。Game Analytics ApS於二零一一年面世，並於二零一六年被我們收購。
GameAnalytics滿足遊戲開發者，尤其是越來越多不具備開發其自有分析工具能力的中
小型開發者，對專業遊戲移動數據分析服務的需求。GameAnalytics構成我們生態系統中
重大的一部分，為遊戲開發者提供完整及統一的平台，以實時獲取、分析、留存及變現
遊戲玩家，從而配合我們的獲客及變現服務將整個集成化服務案的開發商ROI最大化。
GameAnalytics亦對我們的移動廣告平台作出貢獻，擴大廣告發布者及廣告主基礎，向我們
的數據庫注入遊戲數據以細分遊戲玩家受眾，從而在遵守我們經營所在各司法權區私隱政
策的情況下達致更相關且有效的廣告投放。
向遊戲開發者提供的移動分析服務
我 們 通 過GameAnalytics為 遊 戲 開 發 者 提 供 移 動 分 析 服 務。 通 過 將 我 們 的
GameAnalytics SDK集成至彼等的手遊，遊戲開發者可通過網上可自定的GameAnalytics
控制台監控及分析遊戲玩家數據的各個方面。截至二零一八年六月三十日，超過130個國
家的19,000多名遊戲開發者使用GameAnalytics，通過累積整合GameAnalytics SDK來跟
蹤49,000多個遊戲的遊戲數據。於二零一五年第四季度、二零一六年第四季度及二零一七
年第四季度以及二零一八年第二季度，GameAnalytics SDK的平均DAU分別達逾19.0百
萬、27.0百萬、53.0百萬及75.2百萬。GameAnalytics SDK的平均DAU由截至二零一七
年六月三十日止六個月的32.0百萬增至截至二零一八年六月三十日止六個月的70.2百萬。
GameAnalytics目前為可免費訂購的獲許可軟件服務。
31. 我們的業務以我們的「Glocal」經營模式建立，憑藉我們的廣泛全球據點，我們旨在透
過此模式提供優質、本土化服務。我們在中國及海外應用程序開發者的地方及全球擴展中
為彼等提供服務。截至二零一八年六月三十日，我們在中國、美國、英國、荷蘭、丹麥、
日本、新加坡及印度等8個國家設有辦事處，廣告投放覆蓋200多個國家。我們來自總部
位於大中華區以外的廣告主的收益總額於二零一五年為36.2百萬美元，於二零一六年為
132.3百萬美元，於二零一七年為172.0百萬美元以及於截至二零一八年六月三十日止六個
月為65.9百萬美元，佔該等期間移動廣告服務收益總額分別為22.9%、49.4%、55.1%及
35.7%。我們在地理上擁有多樣化的收益，大中華區、美洲、歐洲及東南亞廣告主佔我們
截至二零一八年六月三十日止六個月的移動廣告服務收益總額的64.3%、9.5%、4.9%及
6.3%。根據艾瑞諮詢報告，截至二零一八年六月三十日止五個月，以向美國、日本、韓
國、新加坡、印尼及泰國的前20大應用（按二零一七年下載量計）提供的獲客服務計，我們
是領先的第三方移動廣告平台。
32. 歷史遊戲發行業務
過往，我們曾在海外自行或通過與本地發行商合作來發行及運作第三方開發及授權遊
戲。遊戲發行產生的收入主要來自銷售遊戲內虛擬道具。於截至二零一五年、二零一六年
及二零一七年十二月三十一日止年度以及截至二零一八年六月三十日止六個月，我們來自
遊戲發行的收入分另佔我們總收入的5.4%、5.8%、0.3%及0.02%。我們預期我們的經典懷
舊收入將進一步減少，因為我們自二零一六年第四季度起已策略性地僅專注於移動廣告解
決方案。
33. 研究及開發
截至二零一八年六月三十日，我們設有一支由285名全職僱員組成的研發團隊，佔我
們僱員人數逾49.1%。於二零一五年、二零一六年、二零一七年及截至二零一八年六月
三十日止六個月，我們的研發開支分別為2.3百萬美元、7.4百萬美元、18.9百萬美元及
12.2百萬美元。我們的Mintegral平台和SDK，我們的廣告宣傳活動管理系統以及其他相關
的大數據及AI技術全部由我們的研發團隊內部開發。我們的研發焦點及於往績記錄期增加
研發開支的原因主要為(i)開發技術及算法平台作為我們整體營運的基建及(ii)於應用層面
上的具體技術系統包括我們的活動管理系統、Mintegral SDK、我們的Mintegral平台供給
端及需求端平台以及我們的大數據AI系統。
我們已分配大額的研發開支予Mintegral平台的開發。於二零一六年、二零一七年及截
至二零一八年六月三十日止六個月，我們就Mintegral平台的開發支出6.8百萬美元、14.2
百萬美元及8.5百萬美元，主要導致程序化廣告產生的收入增長。於往績記錄期，由程序
化廣告產生的收入已經歷大幅增加，由二零一五年的11.7百萬美元升至二零一七年的114.4
百萬美元，年複合增長率為212.8%。我們由程序化廣告產生的收入由截至二零一七年六月
三十日止六個月的62.2百萬美元增加至截至二零一八年六月三十日止六個月的88.2百萬美
元。
34. 在移動廣告業中，公司的收益通常會出現季節性波動。例如，許多廣告主將其最大部
分的預算分配在節日期間，以配合假日購物的增加。一般而言，廣告主於下半年在效果廣
告上比上半年花費更多，乃由於電子商務公司減價及遊戲開發者選擇推出新遊戲一般於下
半年進行。截至二零一五年、二零一六年及二零一七年十二月三十一日止年度，上半年的
移動廣告收入佔同年廣告收入總額分別38.8%、38.8%及55.0%，而下半年的移動廣告收入
則分別佔61.2%、61.2%及45.0%。二零一七年下半年為例外，主要由於實施更嚴格的風險
控制措施，尤其是新客戶的信貸審閱程序。我們預計我們的收益將繼續基於影響整體移動
廣告行業的季節性因素而波動。
35. 客戶與供應商重疊
我們向應用開發者既提供移動獲客服務又提供變現服務。因此，我們部分使用移動獲
客服務的客戶同時也是向我們供應廣告庫存的供應商，反之亦然。客戶與供應商重疊的數
目於二零一五年、二零一六年、二零一七年及截至二零一八年六月三十日止六個月分別為
54名、109名、96名及80名，包括五大客戶及供應商的部份。請參閱本節「－主要客戶及
供應商－主要客戶」及「－主要客戶及供應商－主要供應商」。該等重疊客戶及供應商全部均
為同時使用我們的移動獲客服務及變現服務的公司。我們對這些公司進行銷售和採購的條
款是根據個別基準進行磋商，銷售與採購相互之間不存在關聯，也不相互為條件。董事確
認，我們對這些公司進行的所有銷售和採購均是在日常業務過程中根據正常商業條款公平
進行。來自該等公司的收入於二零一五年、二零一六年、二零一七年及截至二零一八年六
月三十日止六個月分別佔我們總收入的65.8%、43.3%、40.5%及55.7%。該等公司的銷售
成本於二零一五年、二零一六年、二零一七年及截至二零一八年六月三十日止六個月分別
佔我們銷售成本總額的32.9%、49.0%、48.6%及52.4%。來自該等公司收入與銷售成本之
間的毛利於二零一五年、二零一六年、二零一七年及截至二零一八年六月三十日止六個月
分別為62.4百萬美元、17.6百萬美元、14.7百萬美元及26.6百萬美元。
36. 於二零一八年六月三十日，我們於全球設有12間辦事處，全職僱員總人數為581人，
當中329人駐守廣州，182人駐守北京，其餘則駐守香港、日本、新加坡、印度、丹麥、荷
蘭、英國及美國。下表載列於二零一八年六月三十日我們按職能劃分的僱員人數：
職能 僱員人數 佔總數%
營運 ........................................................................................ 150 25.8
研發 ........................................................................................ 285 49.1
銷售、業務發展及營銷 ........................................................... 50 8.6
管理、金融及行政................................................................... 96 16.5
總計 ........................................................................................ 581 100.0
37. 截至最後實際可行日期，我們於中國、香港、日本、印度、丹麥、荷蘭、英國及美國
租用19項物業，總建築樓面面積約為9,000平方米。我們的租用物業主要用作我們辦事處
場所。有關的租賃協議訂有租約期滿日，由二零一九年至二零二二年不等，當中部分設有
續租選擇權。此等物業用作上市規則第5.01(2)條所界定的非物業業務。
12 :
GS(14)@2018-12-31 01:38:5338. 控股股東
截至本招股章程日期，廣州匯量通過其全資附屬公司順流間接擁有我們已發行股本的
94%。我們一名共同創辦人段先生於廣州匯量擁有合共35.11%權益，為廣州匯量的單一最
大股東。有關段先生於廣州匯量權益的詳情，請參閱本招股章程「主要股東」。因此，截至
本招股章程日期，順流、廣州匯量及段先生為我們的控股股東。
緊隨全球發售完成後（假設超額配股權未獲行使，且並無計及根據受限制股份單位計劃
及購股權計劃可能發行的任何股份），廣州匯量透過順流將間接擁有我們經擴大已發行股本
的74.3%。預期段先生將仍為廣州匯量的單一最大股東，持有廣州匯量合共35.11%權益。
因此，上市後順流、廣州匯量及段先生將仍為我們的控股股東。
廣州匯量為一間在中國成立的公司，並自二零一五年起於新三板掛牌。順流為一間於
英屬處女群島註冊成立的中間控股公司，並由廣州匯量全資擁有。截至最後實際可行日
期，除其於本公司的權益外，順流、廣州匯量及段先生概無於直接或間接與本集團業務構
成競爭或可能構成競爭的業務中擁有任何權益。
獨立於控股股東
經考慮以下因素後，董事信納我們能夠在上市後獨立於控股股東開展業務。
本集團與保留廣州匯量集團之間的明確業務劃分
重組完成後，與我們的移動廣告及移動分析業務有關連的所有核心實體及營運已注入
於本集團，而本集團及保留廣州匯量集團將從事不同性質的業務。本集團將會經營移動廣
告及移動分析業務，專注於在全球範圍內向應用開發商提供移動用戶獲取、變現及分析服
務，而保留廣州匯量集團將會主要從事物業租賃業務及投資控股業務，並在主要從事軟件
開發及營運的公司中僅持有少數股東權益。請參閱本招股章程「歷史及公司架構」。
考慮到(i)我們的移動廣告及移動分析業務與(ii)我們的物業租賃及投資控股業務之間
在業務性質、行業佈局、客戶群及所需的管理技能上的重大差別，我們相信上市後本集團
與保留廣州匯量集團之間業務有清晰的劃分，且(i)在不同公司架構下管理移動廣告及移動
分析業務及物業租賃及投資控股業務；及(ii)本集團專注於我們的移動廣告及移動分析業務
（該業務自我們創立以來一直是我們的核心業務）的營運及發展乃屬合理並符合股東的利益。
13 :
GS(14)@2018-12-31 01:40:1439. 胡杰:2777
40. 錢程:6066
14 :
GS(14)@2018-12-31 01:43:0141. 畢馬威
42. 2017年盈利增4成，至2,500萬，2018年上半年降6成，至850萬，重債