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主權財富基金掀起撤資潮?

來源: http://www.yicai.com/news/2016/03/4767062.html

主權財富基金掀起撤資潮?

一財網 潘寅茹 2016-03-27 21:37:00

去年一路探至20多美元/桶低谷的國際油價，使得不少主權財富基金嚴重縮水，產油國受傷最嚴重。眼前，國際油價短期內難以回到3位數的巔峰，已成普遍共識。今年全球的主權財富基金前景將是如何?答案仍是：止不住的撤資潮。

除了從全球股市撤資之外，全球主權財富基金在公共領域的直接交易額自2013年起也明顯下滑。2013年，交易額達到1866億美元，這一數值為近年來的最高值，2014年下滑34%，至1229億美元，2015年更是進一步下跌至1139億美元。

總部位於美國的主權財富基金研究所(SWFI)近期發布最新報告，描述了上述趨勢。

這份名為《油價持續低迷或導致主權財富基金大量拋售》的報告稱，2015年有3.042萬億美元的主權財富基金投資集中在股市。這一數值與2014年相比，已縮水2140億美元。

報告預計，如果今年油價保持在30~40美元/桶，主權財富基金對股市的投資可能進一步縮水。“不排除在2016年底，主權財富基金拋售4040億美元於全球各地的上市股票，金額約為2015年的兩倍。”報告寫道。這一預計是基於占管理資產89%的大型主權財富基金在過去多年中的投資行為、所在國政府結構、財政情況等要素作出的。

去年一路探至20多美元/桶低谷的國際油價，使得不少主權財富基金嚴重縮水，產油國受傷最嚴重。眼前，國際油價短期內難以回到3位數的巔峰，已成普遍共識。今年全球的主權財富基金前景將是如何?答案仍是：止不住的撤資潮。

SWFI的研究發現，在過去20多年中，主權財富基金管理的資產規模已從不到萬億美元突破至2015年底的7萬多億，投資涵蓋股市、地產、石油出口等。其中，4.2萬億美元與石油和天然氣有關。

雖然各國的主權財富基金之間存在較大差異，但現有的關於其資產分配的信息表明，投在股票和債券中的比重較大。英國研究機構Aranca的數據顯示，一些主權財富基金曾以低價大筆購入某些企業的股票。比如，挪威主權財富基金曾在2015年增持瑞士信貸、巴克萊等機構股票。新加坡投資公司(GIC)也曾增持英國房地產信托基金公司(Intu Property)的股票。

SWFI也列舉了一些大型主權財富基金的持股情況。比如，截至2015年6月，阿布紮比的主權財富基金穆巴達拉發展公司持股占其管理的總資產比為69.2%，約合459.1億美元;迪拜主權財富基金的迪拜投資公司的持股比為39%，約合713.7億美元。

當油價從100多美元/桶的高位不斷下滑後，出現的是基金大規模贖回、石油生產國大量拋售外儲，後者希望穩定與油價密切掛鉤的宏觀經濟。

eVestment報告顯示，主權財富基金贖回主要集中於股票。

據報道，今年1月份挪威政府從主權財富基金抽取約7.81億美元來補貼財政，為該基金建立以來首次。挪威的全球養老基金是全球最大的主權財富基金。根據挪威央行投資管理局網站信息，其主權財富基金投資分布結構大致為：60% 在股市;35—40% 在固定收益產品;0—5% 在房地產。

編輯：楊誌

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