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“局內人局外人”的結局

“內幕交易犯罪主體為內幕信息知情人員與內幕信息非法獲取人員，前者俗稱為‘局內人’，後者俗稱為‘局外人’。”

“在刑法及司法解釋中，將內幕交易犯罪主體規定為內幕信息知情人員與內幕信息非法獲取人員，前者俗稱為‘局內人’，後者俗稱為‘局外人’。”專註研究證券類犯罪等問題的華東政法大學助理研究員謝傑博士告訴南方周末記者。

在喜歡依靠“內部消息”炒股的當今中國，“局內人”或“局外人”，被證監部門乃至司法機關追責的，並非個案。南方周末記者梳理了一些案例，違法犯罪情節各不一樣，結局也如雲泥之別。

姐夫借殼上市小舅子牟利889萬元

2015年2月，天津市審結了該市的第一起內幕交易案。

當事人郭福祥，1969年7月出生，長期以炒股為業。2010年7月，他的姐夫李明智，希望借殼天津濱海能源發展股份有限公司（000695.SZ，下稱濱海能源），來讓自己的公司上市。當年11月10日，濱海能源停牌。

證監會後來認定，濱海能源重組事項在公開披露前屬於內幕信息，其價格敏感期為2010年8月31日至11月10日，李明智屬內幕信息知情人員。

2010年7月至10月間，郭福祥買入了大量的濱海能源股票，甚至在沒有提供任何抵押物的情況下，向李明智的朋友高息借款2000萬元以買入股票。深交所確認，郭福祥在內幕信息敏感期內，共耗資6864萬余元買入濱海能源，盈利889萬余元。

2012年6月，郭福祥被刑事拘留，同年7月18日被逮捕。直到兩年多後，也就是2014年12月，天津市第一中級人民法院，以內幕交易罪判處郭福祥有期徒刑六年，並處罰金人民幣890萬元。而對於內幕信息知情人李明智，檢察機關沒有提起公訴。

有趣的是，一審宣判後，郭福祥上訴。央廣網在2015年3月16日的報道說，“其（郭福祥）家屬向天津市委政法委寫信反映情況，並且產生進京上訪的意思表示。審判長梁勤指派承辦法官田虎與相關部門溝通，協助做好善後維穩工作。”

二審期間，郭福祥撤訴。2015年2月3日，天津市高院二審裁定，準許其撤回上訴。此案就此結束。

“關系密切”的女子偷聽了董事長的電話

三變科技股份有限公司（002112.SZ，下稱三變科技）的內幕交易案，則出現了“情節的突兀轉換”。

2012年5月24日，三變科技發布公告，稱公司董事長盧旭日當天收到中國證券監督管理委員會的《調查通知書》（稽查總隊調查通字12359號），因其涉嫌違反證券法律法規，根據證券法的有關規定，中國證監會決定對其本人立案調查。

盧旭日涉案的原因，即是涉嫌內幕交易或泄露內幕信息交易。但此後，該案的進展，無論是三變科技，還是中國證監會，始終未再對外披露。

直到2014年3月，浙江省臺州市法院一審判決，與盧旭日“關系密切”的女子黃梅芳，在“聽到盧旭日和別人打電話時”，獲悉了三變科技將並購重組之事，然後在內幕信息敏感期內，耗資2338.55萬元，買入三變科技的股票，獲利206.09萬元。

法院判決，黃梅芳犯內幕交易罪，處有期徒刑三年，緩刑四年，並處罰金80萬元。

一個月後，2014年4月，三變科技發布的該公司2013年年報中，就盧旭日在2012年被中國證監會立案調查之事作出交代，“經公司向有關部門了解，該事項已完結”。

來裝寬帶的客服經理偷窺了公司高管文件

與三變科技的案子相比，2014年12月，廣東省開平市中院判決的一宗案件，更為奇特。

2012年，中國移動開平分公司一位余姓客服經理，利用給開平當地上市公司廣東開平春暉股份有限公司（000976.SZ，下稱春暉股份），安裝寬帶局域網的機會，偷看到春暉股份一位高管桌上一份將要對雲南省某公司增資擴股進行重組的文件。

隨後，余經理多次聯系該高管，以掌握其行蹤。

這位余經理虧損賣出原來持有的全部股票，耗資74.16萬元買入春暉股份，累計盈利36.75萬元。

為此，開平中院判處他犯內幕交易罪，處拘役五個月，緩刑六個月，並處罰金37萬元。

內幕交易耗資超億元結果虧損700萬

在無錫江陰市從事資本運作的李宏生，也是個“局外人”。

2012年2月，李宏生在與江蘇寶利瀝青股份有限公司（300135.SZ，下稱寶利瀝青）董秘陳永勤的電話中，獲悉該公司年報將實施“高送轉”的利潤分配預案後，在兩個交易日里，耗資2587.05萬元買入寶利瀝青的股票，然後賣出，獲利77.84萬元。

2013年10月，江蘇省無錫市中院判決李宏生犯內幕交易罪，處有期徒刑一年六個月，緩刑一年六個月，罰金120萬元。

在該案中，判處罰金甚至超過法院認定的內幕交易案獲利金額，既犯了法，又“賠了本”。

不過，即使不算罰金，也並不是所有的內幕交易都會賺錢。

齊建湘案就是其中一例。

2013年，時任湖南湘銀投資有限公司法定代表人的他，聘任某家上市公司退休的董秘，向株洲時代新材料科技股份有限公司（600458.SH，下稱時代新材）董秘季曉康打探到內幕消息後，耗資1.03億元買入時代新材的股票，結果卻累計虧損了約700萬元。

2015年4月，中國證監會對齊建湘處以40萬元罰款。