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兩個人的基金，如何掀起B2B行業的投資風暴

i黑馬 周路平 9月30日報道  

北京三里屯SOHO一間辦公室內，真順基金合夥人孔毅正在和一位做VR（虛擬現實）遊戲的創業者交談。半個小時後，他的拍檔李祝捷急匆匆地從外面趕來，他也剛見完一位創業者。

真順基金創始人 李祝捷

2011年前，兩人還是坐在投資人對面的苦逼創業者，如今已成為了帶翅膀的天使。因為在B2B領域的一系列閃亮的投資案例，使得他們聯合創辦的真順基金，2015年站在了B2B行業的投資風口上。

投資人最好自己創業失敗過

孔毅和李祝捷“出身名門”，前者是雷軍順為基金的前副總裁，後者是徐小平真格基金的投資合夥人。孔毅沈穩低調，祝捷則甚是健談。“過去一年是我們兩個loser的創業，是兩個屌絲的逆襲過程。”兩人把創業的姿態放得很低。在過去的一年多的大部分時間，真順基金只有他們兩個人，兩個人既是投資經理，更要自己負責募資，並負責投後。

i黑馬與他們見面的地方是真順基金一位LP的辦公場地，移動辦公已經是他倆的常態。事實上，他們並不是loser。在走到一起之前，他們在各自的領域都取得了不大不小的成就。祝捷在三十歲出頭時已成為真格基金的投資合夥人，他的代表項目是找鋼網，這家成立於2012年5月的B2B鋼鐵電商，據說估值已經達到100億人民幣。 而孔毅在之前是金山詞霸的第三任產品經理，也管過西山居的遊戲業務。孔毅在30出頭時創立的幻劍書盟，2000萬賣給了Tom.com，成為金山系早期成功的創業者。這次創業之後孔毅成為暴風科技的創始股東，之前個人天使的項目秒拍，第一款產品推出後一直不溫不火，熬到2015年憑借一款叫小咖秀的產品瞬間風靡朋友圈，成為移動互聯網的明星公司。

正因為祝捷對兩人“loser”的定義，他們對未來投資經理的要求也很特別：投資經理最好是曾經創業失敗過的創業者。在他們看來，只有失敗過的創業者，才能更加理解創業者，才能避免曾經踩過的坑。

“更多的founder是失敗的，是loser，我們是loser’s fund。”祝捷說完，孔毅會心地哈哈大笑，失敗絕對不是成功之母，失敗之後複盤反思，學習成長才可能是成功之母。

與選擇投資經理不同的是，他們在選擇項目時更傾向熟人，包括朋友的朋友、同事的前同事等，此類人群的比例占了70%。熟人意味著信任成本的降低，對投資而言，這是減少成本、提高效率的有效途徑，而且真順投資的創業者大多在30歲到40歲之間，“創業必須要有足夠的積累，足夠的歷練”。

真順基金創始人 孔毅

走“重度投後”路線 

祝捷在真格基金期間，經常去順為基金為項目融資，由此結識了孔毅。兩人在合作一段時間後，從真格和順為各取一字，成立真順基金。真順基金的名片背面，赫然寫著“人要真，事要順”。旁邊還有一段喬布斯句式的英文，Stay true，stay trend。這是孔毅和祝捷共同信奉的投資哲學，對人對事永遠保持真誠，同時只做正確的事，確保自己站在正確的趨勢之上。

真順基金專註於天使輪和Pre A輪投資，首期基金出資人幾乎都是熟悉他們的人或機構，除了一線投資機構紅杉，順為，聯創，著名天使投資人徐小平，王強，麥剛，還有一線的企業家天神娛樂的朱曄，樂逗的陳湘宇，我叫MT的邢山虎。一期基金一年出頭的時間投了23個項目，已投資金的年化回報IRR高達586%。

祝捷喜歡用“快”來形容他們的投資狀態。他和孔毅見創業者甚至經常隨身攜帶公司印章，遇到好項目直接蓋章簽署協議。祝捷在投資找塑料網時，孔毅還在上海看項目，連創始人都未曾謀面，但與祝捷電話溝通之後，見面兩小時內兩人果斷決定投資。簽下快馬醫療的項目，則是在周日的一個下午第一次見面，晚飯前就簽完了投資意向書。這種決策效率和行事風格，顯然是很多基金無法比擬的，後者往往需要開一輪輪的審核會，最快的也要上級匯報一下。

不過，項目決策迅速並不代表基金的投資速度快。真順基金投資項目的速度甚至與項目決策速度格格不入，一年出頭的時間，投資項目只有20個出頭，成為去年天使同行中投資速度倒數第二的基金。

真順把絕大部分時間和精力傾註在了投後管理，從幫助團隊確定創業方向、協助補充團隊、驗證商業模式、甚至摸索具體的業務路徑、到完成下輪融資，深度介入其中。在其投資的23家公司里，至少有17家公司，他們都是和創始人共同發起成立公司。孔毅是一位連續四次創業、乃至創業有癮的選手，祝捷和孔毅更是樂在其中扮演了聯合創始人角色，和創業者一起去探索通往成功的路徑。

潮牌公司“張小盒”是一個典型的例子，這是二人在做基金之前合投的項目。這原本是一家漫畫形象為基礎的文化創意公司，但創始人不擅長管理，公司也沒有明確的商業模式，不被投資人看好。他們卻發現，雖然創始人在當時還不是一位好CEO，但他願意學習並接受改造。隨後二人建議“張小盒”通過電商打造潮牌，並確定拉桿箱作為核心品類。他們甚至還幫忙從京東挖來一位CEO，幫助公司建立了從供應鏈到電商運營的完整體系，一年之後的張小盒已經蒸蒸日上月銷售額超過600萬並有不錯的利潤。

真順基金投的微農科技,CEO方唯是孔毅在金山的同事，金山軟件的前銷售總監，也是暴風科技的前COO。孔毅和祝捷陪著方唯尋找合適的創業方向，就居然花了一年時間，最終確定做蔬菜的B2B，上線之後很快拿到了君聯資本的A輪。但由於蔬菜這個品類的複雜性，公司業務一直沒有真正做起來。孔毅甚至會一周去兩三次公司，和團隊一起摸爬滾打，轉型並聚焦到水果這個品類，迅速把新的業務模型跑通，目前月交易額已經過2億，公司又順利完成了一輪融資。

重度投後帶來的是高成功率。據真順基金公布的數據，在其投資的公司中，找塑料網2015年交易流水將超過300億，一年做了3輪融資，公司估值是初始投資的50倍。微農也已經成為水果B2B領域銷售額最大的公司，完成兩輪後續融資後估值也漲了超過30倍。宜花也已經成為中國最大鮮花供應鏈公司，從剛天使投資時的月銷售額100萬，一路飆升到目前的數千萬。

“2B青年的搖籃”

除了決策迅速與重度投後，真順的另外一個特點是高度聚焦2B領域。很多CEO已經把真順基金調侃為“2B青年的搖籃”。他們投資的項目一半以上面向B端，涵蓋了B2B大宗原材料交易平臺、B2B商品交易平臺、B2B軟件雲服務平臺等，具體項目包括找塑料網、找船網、找農資網、微農、宜花、一號貨的、快馬醫療等十多家2B方向的公司。他們的投資理念帶有濃厚的雷系色彩：專註、口碑、極致、快！

他們在2B領域的豐富積累，而2B領域也逐漸成為2015年互聯網創業的暴風口。正因如此，找農資網創始人王飛，聊完了數家機構之後，幹脆拒絕了VC的千萬元A輪投資，轉而接受真順基金的天使輪投資。王飛當時認為，“錢不是最重要的事，公司更需要的是通往成功的路徑。我們不在乎短期的估值，更在乎對的人一起做對事，獲得最終的成功。”怎樣才能讓你成功？只有有價值的投後服務，天使機構才是最大的競爭力。”祝捷說，“創業者要的是長期的成功，天使投資單純給錢的話，再多也沒有用。”

找塑料網是被真順基金重度投後所改變的另一個項目。其創始人牟斌一開始打算做找水泥交易平臺。在找鋼網的聯合創始人饒慧鋼的介紹下，與祝捷見了一面。見面之後兩人聊了十分鐘，就不再談業務了，因為雙方對找鋼網的模式及運營都很懂。祝捷簡明扼要地告訴牟斌，找水泥這事是錯的，理由是水泥交易不活躍、供應鏈條短、本地化明顯，而且還有保質期，不符合大宗商品的線上平臺交易特點。因此祝捷建議換個品類，並推薦了塑料。而在運營一個多月之後，團隊也發現水泥不適合B2B運營。團隊同時又研究了大量新方向塑料、皮革、木材、化肥、五金等，經過調研對比，最終團隊決定做找塑料這個方向。這個項目一開始的方向是錯的，但是團隊是對的，有判斷力，有執行力，有胸懷去迅速糾錯，這就是祝捷第一次見牟斌說的，“這件事是錯的，但是我投了！”天使投資就是投對的人，互聯網項目本身就需要不斷調整方向。

有能力對項目方向進行精準調整，其實不是偶然。在當年投過找鋼網後不久，為了驗證找塑料的可行性，祝捷就曾經專門跑道杭州，去找阿里巴巴化工塑料頻道的負責人深入溝通，發現塑料品類的特點與鋼鐵一模一樣，這堅定了他對這個品類能做的信心，而有緣投資卻一直讓他等到一年後，才遇到了合適的CEO牟斌。目前，找塑料網已經順利完成了A,B輪融資，並成為塑料化工交易平臺交易額最大，估值最高，最有行業影響力的創業公司。

成功掀起整個B2B行業的投資風暴的真順基金，已經順利完成第二期基金的募集。真順其實本身就是一家創業公司，並且一直用類似創業的方式在做早期的天使投資。雖然對於任何創業而言可能都會有成有敗，而對於人生其實沒有所謂贏家或輸家。孔毅和祝捷覺得，只要能做自己真正想做的事情，陪著創業者們一直在路上成長，就很開心。

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