http://chuicup.blogspot.com/2008/08/blog-post_03.html
無論是巴菲特、鄧普頓，或者是其他大師，都指出逆向操作的好處．
人棄我取，或者人取我棄；或者是什麼別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼等．都是為了一個目的，就是能夠以低於價值的標價買入，以高估的水平賣出．
巴菲特不只是逆向操作咁簡單，他是「選擇性」地逆向操作．
所謂「選擇性」逆向操作的意思，指不是什麼便宜的東西都跑去買．
巴菲特希望在便宜的價格買進具有durable competitive advantage 的公司（具持續競爭優勢的公司）．
他怎麼知道哪一間公司具 durable competitive advantage？除了看年報外，他也會訂閱他感興趣行業的期刊、上網或到圖書館資料室查閱行業相關的資料、閱讀公司所出介紹自己公司的書藉、自己去問公司的管理層／公司的客戶甚至競爭對手等等．
在經濟低潮，是企業汰弱留強的時候．劣質的公司是可以一沉不起的．
這就是為什麼我們時常強調要做功課，花多一點時間研究個別的行業和公司的生意模式、競爭優勢何在／能否維持等等．
投資不只是靠計下市盈率、P/B、dividend yield 咁簡單．
價值投資賺錢主要靠：一、公司成長（愈賺愈多）、二、市場對公司價值重估．
靠消息層面或者預測大盤短期走向東炒西炒，是無法食大浪、賺大錢