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棉花牛市受害者 王雅媛

2010-06-8  HKHL





近日股市跌,樓市跌,彷彿今年的 主題都是離不開回調。不過,其實我們生活中有很多東西的價格,卻是在不斷創新高。例如,今年國內外的棉花價格,表現都是十分理想的。

內地棉花價格已經連升了六個月,標準棉價格已從今年二月的不到每噸一萬五千元(人民幣,下同),上漲至五月底的每噸一萬七千六百元。而去年年初,價格僅為 每噸一萬零九百六十六元,累計漲幅高達百分之六十。

紗線廠有得益

內地棉花價格升不停主要有幾個原因:第一,前幾年棉花價格低,種植面積比較少、產量低、庫存低。當內地紡織行業逐步回暖,紡企用棉需求量增大,內地棉花生 產跟不上,供需關係便出現了缺口;第二,今年天氣反常,內地棉花最大生產地新疆遭遇雨雪霜凍災害,低溫日照的時間比正常時份長,不利於春播;第三,內地游 資仍多,熱錢趁勢炒賣棉花。

棉花價格連連走高,不要以為首當其衝的一定是以棉花為原材料的紗線廠。反而今次受害者另有其人,就是下游一點的布料及服裝生產企業。首先,雖然棉價不斷創 新高,但是原來紗線價格上漲得更厲害。當棉花每噸錄得八百元至一千元的漲幅時,紗線價格每噸卻上漲了二千至二千五百元。紗線價格升得厲害,可苦了布料及服 裝企業,特別是專為外國品牌生產的企業,因為歐美終端消費市場還沒有明顯好轉,海外採購商在訂單定價上控制得十分緊,一點都不願意讓步。再加上基本上它們 是一個月才洽談一次價格,所以很難一下子提價到位。故此,在不能馬上把成本壓力轉移到更下游的情況下,這些布料及服裝生產企業只好自己來承擔。

大家不難發現港股中有幾間專為國外大品牌,例如Uniqlo、CalvinKlein、Nik e和Adidas等等生產布料及服裝的企業,它們股價是愈跌愈厲害的。如互太紡織(13 82)、申洲國際(2313)即使早排大市反彈,它們股價仍是完全沒有起色,我相信這個絕對是跟有投資者看到以上情況而持續沽貨有關。王雅媛為持牌人士並 沒有持有

以上股票

王雅媛(Victoria)‧逢周二見報



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