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伊利、蒙牛的心事:改革還是不改?

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4679043.html

伊利、蒙牛的心事:改革還是不改?

一財網 張誌偉 2015-08-30 13:40:00

上半年,伊利液態奶業務營收224.23億元,同比增長8.28%;蒙牛液態奶業務收入219.41億元,同比增長0.81%。伊利常溫液態奶整體市場份額上半年提高2.3個百分點至近30%,穩居行業第一;蒙牛則憑借達能的助力,雙方2014年6月成立的合資公司全面運營後,低溫乳品市場份額排名第一。

上周,蒙牛(02319.HK)、伊利(600887.SH)先後公布了半年報,在錯綜複雜的行業環境下,即便某些領域幹得很漂亮,但“乳業雙雄”的表現似乎都很低調。

2015年上半年,蒙牛營收255.64億元,同比略降1.1%;凈利潤同比增長27.7%至13.39億元,凈利率也由2014年的4.7%提高到5.24%;伊利總營收301.51億元,同比增長9.76%;主營業務凈利潤同比增長16.11%至26.62億元,凈利率則從2014年的7.61%提高到8.92%。

總體業績來說,自2014年伊利、蒙牛雙雙跨入“500億俱樂部”後,2015年上半年營收規模基本能夠支撐全年業績的增長預期。尤其值得關註的是,蒙牛上半年營收雖有略降,但盈利水平大幅提升,一直很自卑的凈利率半年內提高0.54個百分點;伊利的亮點則是逆市增長,營收凈利雙增長,在專項奶粉企業紛紛下滑的背景下,伊利奶粉業務卻取得9.68%的增長,上半年就完成了33.4億元的銷售額。

細分領域來看,伊利蒙牛在液態奶市場可謂各領風騷。上半年,伊利液態奶業務營收224.23億元,同比增長8.28%;蒙牛液態奶業務收入219.41億元,同比增長0.81%。伊利常溫液態奶整體市場份額上半年提高2.3個百分點至近30%,穩居行業第一;蒙牛則憑借達能的助力,在低溫乳品領域大展身手,雙方2014年6月成立的合資公司全面運營後,低溫乳品市場份額排名第一。

上半年宏觀經濟環境整體低迷,加上進口常溫奶的沖擊,以金典、特侖蘇為主的高端常溫奶產品也面臨前所未有的壓力。即便如此,伊利金典仍然在1~6月保持20%以上的增長,常溫酸奶安慕希更是取得983%的銷售增長,上市僅一年多就突破10個億。

對於這種逆市增長,業內有分析稱,沒有隨隨便便的成功,背後都有更深層次的因素。與蒙牛相比,伊利上半年在渠道上沒有進行大刀闊斧的改革,而是在現有基礎上的嚴格管控。換句話說,就是要繼續以穩健的姿態來實現穩定的增長。

看得到的是業績數據,背後的戰略博弈絕不會在財報中公開的。相反,蒙牛上半年包括常溫奶、乳飲料、奶粉等業務在內營收下滑,則是改革難以避免的陣痛。上半年,蒙牛持續推行通路精耕,在以經銷商模式為主體的銷售模式基礎上,推動經銷商對終端售點的有效管控,並加快發展公司直營模式,以增加直控終端售點的數量和直控銷量占比;同時推動渠道下沈,不斷地向廣大的鄉鎮及農村市場滲透。

在一次與蒙牛高層的交流中,該負責人稱,隨著渠道扁平化改革,未來有望把經銷商及終端網點發展成為配送服務商。雖然沒有具體細說操作模式,但明顯察覺到蒙牛在渠道上正在做文章。

目前,在乳業轉型的關鍵階段,渠道變革迫在眉睫,率先試水的如果成功,則會引領整個行業;如果失敗,則會為此付出代價。顯然,蒙牛對未來是極其渴望,已經勇敢邁出了改革步伐。

根據荷蘭銀行最新發布的2014年全球乳業20強名單,蒙牛躍居第11位,伊利蟬聯10強。隨著多美滋納入蒙牛系旗下,未來蒙牛的奶粉業務短板就會補齊,進而在規模上逐漸向伊利靠攏。那麽,對於依靠有機成長的伊利而言,就面臨一個抉擇:是否需要通過兼並收購這個捷徑來擺脫蒙牛的追趕;對於一開並購路徑壯大的蒙牛,也需要考慮一件事:如何整合蒙牛系旗下的小夥伴,讓自身實現質的飛躍。

雖然伊利沒有公開吐露心聲,但不排除近期有收購或者增資的打算;蒙牛方面則在半年報中強調,聯合戰略夥伴,建立集約化采購體系,降低采購成本,充分釋放與戰略夥伴的協同效應。

 

 

編輯:陳姍姍

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