在一眾新興市場國家紛紛主動貶值本國貨幣時，哈薩克斯坦的舉動再次讓市場震驚。

哈薩克斯坦政府宣布，自今天(8月20日)起，放棄對於本該國貨幣堅戈的匯率波動區間限制，導致堅戈對美元今日盤中瞬間貶值逾30%，這一單日跌幅令大部分實行貨幣寬松政策的國家望塵莫及。

哈薩克斯坦這一舉動，完全出乎市場預料。7月15日時，該國央行剛剛宣布再次擴大本幣堅戈對美元的匯率浮動區間，新的匯率浮動區間為1美元兌170-198堅戈。當時，根據該國央行新聞局的發布的消息稱，2017年之前，哈薩克斯坦央行不會考慮實行自由浮動匯率，然而不到兩個月的時間，該國央行不得不提前祭出“自由浮動匯率”的大招。

美聯儲加息臨近、大宗商品價格下跌以及高度依賴俄羅斯經濟，都讓哈薩克斯坦經濟承受巨大壓力，貨幣也出現不斷貶值趨勢。

昨日，堅戈兌美元下跌4.5%至197.28，成為近1年半來堅戈最大單日跌幅。此前，該國央行一直使用外匯儲備將匯率控制在一定交易區間內。今日開盤後，堅戈兌美元由196.95快速貶值到最低257.14，貶值幅度達到30.44%，截止記者發稿時，1美元可兌251.72堅戈。在此之前，堅戈對美元匯率基本維持在185附近。

瞬息萬變的全球經濟讓各國央行制定政策的速度似乎已經趕不上經濟形勢的變化。

在今日大幅貶值30%之前，哈薩克斯坦央行最近一次宣布堅戈大幅貶值是在2014年2月，當時堅戈對美元基準匯率由1比150調整為1比185，上下浮動區間為3堅戈，這導致當日堅戈貶值幅度達到20%; 去年9月，哈薩克斯坦央行再次宣布將堅戈兌美元的匯率浮動區間在原來的基礎上擴大到170—188；今年7月，再次擴大匯率浮動區間為1美元兌170-198堅戈。

在7月份宣布擴大匯率波動區間時，哈薩克斯坦央行行長克里姆別托夫曾表示，上半年所執行的相對靈活和穩健的匯率形成機制已取得了一定成效，下半年該央行將繼續執行這一政策。

同時，克里姆別托夫認為，采取更加靈活和穩健的匯率形成機制有利於降低本幣貶值預期對經濟發展所帶來的風險，減少堅戈在本國外匯市場上所面臨的巨大壓力以及避免出現2009年和2014年曾出現過的本幣大幅貶值的情況。

哈薩克斯坦作為中亞最大的原油出口國，出口收入單一，石油產量提高乏力近年來讓該國經濟飽受困擾，尤其是當前原油價格較去年6月份的峰值已經跌去一半之多，讓該國經濟遭遇沈重打擊。

“即便如此，我認為堅戈的貶值幅度仍然不夠。”面對於未來不利的經濟前景， ICBC Standard Bank策略師艾弗斯特(Demetrios Efstathiou) 認為，年底之前，堅戈仍將貶值至少10%。

眼下，新興市場國家競相貶值，8月19日，為了維護匯率市場穩定以及保護越南出口地位，越南央行年內第三次主動促使該國貨幣越南盾貶值。

越南央行將將參考匯率設在1美元對21890越南盾，相當於讓越南盾貶值1%。同時越南央行還調整了越南盾交易區間，將交易區間擴大至中間價的上下浮動3%。就在上周，該央行剛剛將交易區間由1%調整至2%。

此外，馬來西亞貨幣林吉特對美元上周已累計大幅下跌3.8%，成為林吉特連續第8周下跌，對美元匯率也創下17年來新低，林吉特也成為亞洲表現最差的貨幣。韓元則排在林吉特之後，成為亞洲第二差貨幣。上周韓元一度刷新2011年1月以來新低1196.40，本周前兩個交易日，韓元兌美元依然不見明顯升值，截止記者發稿時，1美元可對1184.83韓元。本季度，韓元已累計下跌超過6%。

“亞洲其它國家應該效仿貨幣貶值，各國央行也應對這個過程進行管理。為了不對金融穩定產生影響，這些國家必須找到貨幣貶值的程度，避免超調情況的出現。”花旗集團分析師路易斯(Luis Costa)說道。

最令市場擔心的是，新興市場持續的貨幣貶值潮，無疑將使國際投資者對新興市場國家信心進一步喪失，加速資金的流出，陷入惡性循環之中。

昨日投資管理公司NN投資夥伴發布數據顯示，在截止今年7月底的過去13個月里，19個最大的新興巿場經濟體資本流出總量達9402億美元，幾乎相當於2008年金融危機時三個季度4800億美元流出總量的兩倍之多。

“資金還遠遠沒走光，”NN投資夥伴新興市場高級策略師馬丁(Marten Jan Bakkum)在接受媒體采訪時表示。他認為，資本流出會對一國貨幣的匯率形成下行壓力，而貨幣貶值可能反過來加劇資本流出。