功夫應在K圖外
xuyk的博客
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喬治•索羅斯
青年股友小F，他最崇拜索羅斯，也努力學習索羅斯。可不是嗎？這波牛市，他融資做多，打了漂亮一仗，收獲頗豐。後來，他又把融券與融資相結合，常有斬獲，不亦樂乎。
前天，他發來微信：“我一直在看今天的大盤K線圖，從各類技術分析方法看，太完美了！我基本上找不出任何破綻。但可能這就是最大的破綻吧？”顯然，索羅斯“市場一定是錯的”這一觀念印刻在他腦子里了。這倒也是，沒有破綻，何以下手？金融大鱷索羅斯就是抓住破綻，迅猛攻擊破綻的，威震全球！那麽索羅斯是怎樣尋找破綻的呢？我們不妨拿索羅斯經典戰役——由他引爆的1997年東南亞金融危機為例，簡單地試作解釋。
那時，東南亞各國經濟過熱的跡象非常突出，諸國經濟發展都已出現嚴重瓶頸，最主要的制約因素是產業結構不平衡，簡單地依靠對外貿易和旅遊產業推動經濟發展的模式，缺少核心價值及價值創造力，經濟發展不可持續；實行僵化的盯住式的匯率制。其中，泰國的經濟泡沫最為嚴重。當時泰國金融市場的自由化程度最高，泰銖緊盯美元，資本進出自由。泰國銀行還將大量流入的美元貸款投放到了房地產業，造成供求嚴重失衡，從而導致銀行業大量的呆賬、壞賬，資產質量嚴重惡化。
索羅斯敏銳洞悉時局，他看準了這一最薄弱的環節，認為泰銖已經遠遠高估，而美元則被相對低估。他果斷地抓住泰銖的破綻，首先大舉襲擊泰株。他先拿自己的美元到泰國商業銀行作抵押，以獲得泰銖貸款；然後把泰銖拿到外匯市場去拋售，買來新的美元，再將這些美元拿到泰國商業銀行作抵押，再貸來泰銖，再拋售，再買美元，再抵押……循環往複，四兩撥千斤。索羅斯的邏輯很簡單：拋掉高估的泰銖，買進相對被低估的美元，高拋低吸。
索羅斯初戰泰國告捷，又用同樣的方法迅速地掃蕩印尼、菲律賓、緬甸、馬來西亞等國家。這場索羅斯颶風一舉刮去了東南亞國家百億美元之巨的財富，使這些國家經濟遭到重創。
從這案例可知，索羅斯通過對貨幣資產進行估值，發現低估的，買入；同時找出相對高估的，拋出。這種“高拋低吸”始終是索羅斯的核心戰法。那麽索羅斯又是如何正確地評估出這些貨幣價值的呢？他是通過對東南亞經濟運行狀況的長期深入細致地觀察與研究，根據經濟發展的基本邏輯而作出判斷的，期間還進行試錯驗證，之前（1993年），他就試探性地攻擊過馬來西亞，由於發覺時機不夠成熟而及時撤退了。試想，假如索羅斯坐在辦公室，對著電腦，只看各種貨幣走勢圖，他能發現哪個貨幣出現破綻嗎？絕不可能吧？
股市難道不也是這樣嗎？雖然股市經常是無效的，但你只憑K線圖便能發現其破綻？股指每個點位都是多空博弈出來的，其數學期望值都是零，走勢圖也是歷史的寫照，所以說，股市走勢圖會有哪張不完美呢？
功夫應在K圖外吧？