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本帖最後由 jiaweny 於 2015-4-28 15:31 編輯 國企改革並非越大越好 來源：英國金融時報 隨著中國經濟增速降至6年來最慢，中國國有企業深化改革進入了最後規劃階段。本屆政府已承諾將大力改革和鞏固國有經濟，解決普遍存在的效率低下和腐敗問題。 鐵路、核電等行業已宣布了一系列國有企業的“巨無霸”合並。從政治層面而言，合並可能比市場改革要更容易一些，但這不是正確的發展道路。作為“皇冠上的明珠”的國有企業，需要的不是變大，而是變好。 國有企業是中共過去的遺留物，但今日仍對中國經濟起到至關重要的作用，它們仍貢獻著近三分之一的國內生產總值(GDP)，並且依然能優先獲得國內信貸。中央政府自身就擁有一百多家企業，主要集中在國防、石油和電力等戰略行業。 這些企業已成為國際上的重要企業，在海外控制著6900億美元的巨額資產。去年有47家央企登上《財富》(Fortune)世界500強榜單。 經過三十多年的市場化改革後，人們可能會認為中國政府的國有企業組合已與整體國有經濟一起萎縮了。2003年，央企的數量為196家，現在是112家。但實際上，“消失”的央企中，除了三家以外，其他的全都是並入了其他央企。 毫不令人意外的是，根據布魯金斯學會(Brookings Institution)新出爐的一份報告，央企子公司平均數量從2003年的82家激增到2010年的191家。但政府的國有產業“大掃除”明顯缺一個“垃圾桶”——對表現最差的企業進行私有化或讓其破產的標準化流程。 提倡以合並方式進行改革的人認為，合並結合了國有企業的互補能力，從而提高了它們的效率和競爭力。他們以兩家國有核電企業即將進行的合並為例子——國家核電(SNPTC)和中國電力投資集團公司（CPIC，簡稱中電投）將合並成一家960億美元的企業巨頭。 這一合並將把國家核電購自西屋電氣(Westinghouse Electric)的先進第三代核電技術，與中電投龐大的資本資源融合到一起，形成明顯的雙贏局面。而更為理想的是，國家核電的董事長王炳華曾任中電投總經理，這令談判過程及日後的行政整合更為順利。但這類有利條件不太可能被複制，尤其對於傳聞中的石油、造船和電信業的大型合並而言。 國有企業的合並產生不了中國迫切渴望的全球產業冠軍，反而可能加大現有的運營效率低下問題，並制造更難解決的監管挑戰。根本問題在於，決定哪些國有企業重組、以及如何重組的力量是政府，而不是市場。 中國政府應減少國企獲取銀行貸款的特權，並明確說明將開放哪些受保護行業，讓它們去迎接更大的競爭。政府應建立一個透明的標準化流程，關停難以維系的企業，對其資產進行私有化，而不是簡單地合並或為它們紓困。 如果習近平政府沒有準備好讓市場發揮決定性作用，至少應該開始有針對性的改革，以改善監管和激勵機制。例如，政府可以對高管在加強董事會及內部審計方面的進展進行問責。 大多數央企僅在近五年才成立董事會，許多董事會都是內部人員組成。國有企業缺乏監管其龐大業務及人員的能力，這一點從若幹事實中明顯可見，比如見諸報端的3600美元一頓的午餐，以及7家國內外會計師事務所最近受雇調查國企海外資產情況。 更重要的是，中國政府應重新將國企薪酬與市場表現掛鉤，對那些提高了生產效率和盈利的高管進行獎勵。但是，中共的精英們並沒有建立這種以業績為考核的激勵機制，而是宣布計劃降低企業高管薪酬，降幅最高達50%。反腐打擊加上國企高管減薪或許能迎合公眾情緒，但肯定不能激勵亟需的績效提升。 中國政府國企改革新計劃的成功與否，取決於政府是否能將控制權交給市場力量。在政策持續癱瘓之際拒絕放開改革的韁繩，將進一步拖累中國正在放緩的經濟。這也絕不僅僅是國內結構調整的狹隘問題。 政府的不作為將限制國企在海外市場的競爭力，並威脅到它們與國外政府及企業越來越多的合作夥伴關系。如果中國領導人為了利於政府控制而繼續抑制市場力量，這一決定的代價將遠遠超過改革的成本。 格隆匯聲明: 本文為格隆匯轉載文章，不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的16億中國人海外投資研究交流平臺，並未持有任何公司股票。 |