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安倍經濟學之父:四月底再推貨幣寬鬆,絕對有必要

2015-04-13  TCW

有「安倍經濟學設計者」稱號的日本眾議員山本幸三,在四月一日表示,日本央行應在四月三十日的貨幣政策會議上,再度推出新的寬鬆貨幣政策。「安倍經濟學」的成效,也引起一些質疑。

日本央行最近一次寬鬆貨幣是去年十月底,將每年購買資產的規模,從原本的六十兆至七十兆日圓,提高到八十兆日圓。

不過三月底數據顯示,日本二月份核心通膨率降至○%,又回到寬鬆貨幣前的水準。上任剛滿兩週年的日本央行總裁黑田東彥,當初就任時宣示「約兩年內使物價上漲二%。」《日經Business》日前表示,想達成該目標「已接近絕望。」甚至今年達成此目標也非常困難。

山本幸三說:「經濟停滯、物價下跌,按兵不動不是日本央行的選項。」他認為推出新的寬鬆貨幣政策,以避免日本再度陷入通縮,「是絕對必要的。」日本央行可動用的工具,包括再擴大購買資產的規模,以及放棄○.一%的利率下限。

不過寬鬆貨幣的邊際效應逐漸遞減,同時不斷印鈔導致的日圓貶值,其負面效應也逐漸浮現。最近日本某些餐館看不到雞蛋,正是因養雞所需的進口飼料,由於日圓貶值而成本大漲。國內產業能否承擔更多類似衝擊?這或許是日本央行下更多猛藥前,必須考慮的因素。

目前日本央行把希望寄託在:日圓貶值使日企海外獲利增加,帶動員工加薪、消費增加,使物價上漲。近來包括豐田(Toyota)、本田(Honda)等車廠,將分別提高工資四千日圓及三千四百日圓;政府也希望日本主要企業在俗稱「春鬥」的春季勞資談判中,主動提高工資。

當初參加山本幸三的學習會,才奠定「印鈔有助走出通縮」這個信念的安倍晉三,或許得多想幾個方法,才能讓他的「安倍經濟學」持續走下去了。

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