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孫正義 帶你看未來

2015-03-02  TCW  
 

 

軟體銀行(SoftBank,以下簡稱軟銀)創辦人孫正義,《時代》(Time)封他為「網路皇帝」(Emperor of the Internet),他是第一位看出馬雲潛力的企業家,投資阿里巴巴報酬率達八百八十倍;蘋果創辦人賈伯斯讚賞他的聰明,給了他三年iPhone日本獨賣權;鴻海集團總裁郭台銘最想探究他的腦袋在想什麼。他對未來,更已經看到了三百年後。二月十日下午四點半,東京皇家花園飯店,軟體銀行法說會上,孫正義緩緩走上舞台,《商業周刊》飛抵日本現場,提問這位亞洲最聰明的腦袋。

《商業周刊》問:你是科技趨勢的先知者,投資雅虎和阿里巴巴都很成功,但是近來我們注意到一個怪象,小米的估值約為四百五十億美元,優步(Uber)也被認為擁有四百億美元的價值,目前有超過八十個新創公司估值超過十億美元,這個數量是二○○○年的兩倍,這會是新一輪網路泡沫嗎?

孫正義答:我不認為這是網路泡沫。二○○○年的時候,大多數網路公司賠了很多錢,他們沒賺錢,人們的期待太高了,所以股價崩跌。

如果你現在看,大部分二○○○年股價大跌的公司,他們又回到了當時的價格,甚至比當初更高,這意味著,即便我們說二○○○年是網路泡沫,它也不是真正的泡沫。

現在看來,重要的網路公司,像亞馬遜(Amazon)等,即便crush(崩盤),他們還是回來了,甚至比當初高。然而,那時人們期待太高,動作也太快了,現在大家從過去學到經驗,大部分的公司也已賺錢,包括阿里巴巴,人們對股價、市場分析有更多學習。我不認為這是網路泡沫,但妳提到的個別公司,我不方便回答。

他是「去過未來」的人偏愛壓寶科技業,投報率勝巴菲特

法說會上,孫正義說著:「軟銀有兩大世界體,一個是通訊,一個是網路。」身後的投影片,滿是他投資過的企業Logo。

孫正義身高不到一百六十公分,卻是全球最大買家,軟銀投資全球逾一千三百家公司,是Google的五.七倍,微軟的九倍。

美國《彭博商業週刊》(Bloomberg Businessweek)稱他為「亞洲的巴菲特」,自一九九九年以來,軟銀投資的內部報酬率(IRR)為四五%,同時期巴菲特的波克夏海瑟威公司投資的內部報酬率則為二五.七%,可見孫正義的平均投資報酬率,勝過股神巴菲特。

巴菲特喜歡現金流、營收穩定成長的食品業、金融和保險,極少碰科技公司,孫正義則偏好被巴菲特視為高風險、盡量少碰的網路科技業,但是在歷經網路泡沫化和金融海嘯後,他卻還能創造比股神更高的報酬。

在孫正義身邊擔任參謀八年的軟銀社長室顧問嶋聰形容,孫正義是「坐著時光機去過未來的人」。

他回憶,軟銀上市後股價三度大幅下跌,第一次是投資美國雅虎,第二次是購併日本Vodafone,第三次則是投資中國阿里巴巴,當時除了優衣庫(Uniqlo)創辦人柳井正之外,其餘董事多數反對,最後都證明孫正義眼光獨到。

嶋聰點出孫正義逆勢投資背後真正的想法:「他認為董事會全員同意,代表這事業很普通,大家都知道,一定沒有未來性。」

孫正義十九歲時就提出生涯規畫:「二十代成名,三十代存到一千億日圓,四十代一決勝負,五十代完成事業,六十代交出經營棒子。」(編按:二十代指二十至二十九歲,依此類推)至今依序達成。

他的布局長達三百年預言機器人將有意志、人類不生病

日本經營之神松下幸之助曾擬定了二百五十年營運計畫,孫正義比他看得更遠,他花了一年蒐集資料,並以電腦中央處理速度、 記憶體大小及連網速度,推算出三百年後的世界。

他在二○一○年股東會上,提出軟銀三十年願景,以及三百年後的世界:

預言一:電子工具將進化到與人類共生的程度,人工智慧不可避免。工具在工業革命時代是人類肌肉的延伸,但肌肉是沒有心、沒有意志的,訊息革命的優越處在於,人類發明的計算工具和儲存工具,會不知不覺更接近人類心靈,電子工具和人的界線會消失,最後電子工具也會擁有心靈和意志。

預言二:新疾病產生前就有解方、無交通事故的世界。三百年後,交通事故將成為歷史,而患病前先找到解方,不會有人生病;地震災難會有機器人幫忙,甚至人類可以預測災害發生,災難也會減少。

預言三:牆壁都是顯示器。三百年後將不再有電視、電腦螢幕,家中的牆壁都變成巨大顯示器,可以看到全世界的視頻,而且不用特製眼鏡就可以看到3D影像。

「我們都還在網路與訊息革命的入口處。」孫正義說。

孫正義是富人榜的常客。

一九八○年代PC竄紅時,孫正義靠代理軟體致富;九○年代網路暴紅,他投資楊致遠的雅虎,在二○○○年打敗比爾.蓋茲,當了三天世界首富;去年,阿里巴巴上市,讓他打敗好友柳井正,當上日本首富(現為日本財富排行榜第二名)。

孫正義擁有亞洲最聰明的腦袋,最好的證明,就是他跟蘋果創辦人賈伯斯(Steve Jobs)一樣,預見網路必定跟手機結合。

他跟賈伯斯一樣有創意提出iPhone構想,搶三年日本獨賣權

在iPhone上市前兩年,孫正義興匆匆的拿著iPod草圖,跑到美國加州庫比蒂諾(Cupertino)找賈伯斯。「把這個加上手機功能一定大賣,」孫正義回憶:「我畫了個手繪草圖,幫iPod加上了行動通訊的功能,然後把這張圖拿給賈伯斯。」結果賈伯斯回答:「不用把你的紙給我,我有我自己的。」原來賈伯斯早在秘密研發iPhone,沒想到孫正義也有同樣想法。

孫正義說:「好吧,我不把這張髒紙給你,但是你的產品出來以後,要把日本市場留給我。」賈伯斯回答:「你真是瘋了吧,我們還沒和別人談過這件事。不過你是第一個來見我的人,我答應你。」

擔心賈伯斯會反悔,孫正義要求寫下紙本契約,賈伯斯以產品未上市拒絕,回了一句:「你都還沒有電信公司呢!」孫正義則說:「只要你向我保證,我馬上有一家電信公司。」隨後,他宣布購併日本Vodafone,一腳跨入行動通訊。

二○○八年軟銀獲得三年iPhone日本獨賣權,助軟銀日後成為日本獲利最高的行動電信公司,以市值八兆五千萬日圓名列日本第四大上市公司。

他讓郭董變狂熱粉絲為了做電信,親自飛去討教經營術

他的腦袋,連郭台銘也想一探究竟。

在這次法說會上,孫正義宣布,由軟銀開發、鴻海代工,第一台走入家庭的機器人Pepper將在今年夏天上市。在去年的Pepper記者會上,孫正義以「軟銀最重要的合作夥伴」介紹郭台銘,而郭台銘也說:「機器人Pepper將是我們的第十一屏」(編按:指硬體裝置的螢幕);未來,這台Pepper也可能出現在鴻海打造的台北三創園區,是郭台銘看好的一大賣點。

事實上,早在兩年前,郭台銘就頻頻拜訪孫正義,他為了在台灣投入電信業,不論孫正義在日本還是美國,都親自搭私人專機去請教孫正義,如何經營電信公司。

據其友人轉述,有一次,郭台銘拜訪孫正義回來後,對底下的總經理說:「你們給的報告和資料我都有聽過,但是每次跟孫正義碰面講的,都是我沒聽過的東西,讓我很佩服,他想的東西比別人多好幾代以後,鴻海就是缺這種能規畫大戰略的人。」

一位鴻海的高階主管形容,郭董對孫正義的崇拜近乎狂熱,有次回來之後,巨細靡遺形容孫正義的辦公室:裡面有一片人造林、小橋流水造景;而且郭台銘還觀察到,這不是普通造景,是考量動力設計過的,意指孫正義連庭園造景都別出心裁,還稱讚他英文很好。

這位主管還透露,郭台銘說起孫正義,不像是大老闆互看,反倒像個粉絲,連去年的冰桶挑戰,也指定孫正義接棒。

在日本國內,孫正義原本被視為說大話的人,現在對日本人來說,他卻創造了經營奇蹟。

二○○六年買下市占率居第三的日本電信公司Vodafone後,僅虧損一年就V形反轉獲利,藉著投資網路公司,和購併美國第三大行動通訊商Sprint,軟銀二○一三年營收和獲利都超越NTT DoCoMo,七年內把市場老三變成電信獲利王。

在日本,營業利益達到一兆日圓的企業僅三家,NTT DoCoMo花了一百一十八年,豐田汽車花了六十五年,軟銀僅花了三十三年就辦到。

他的下一步在哪?看好印度、叫車App、機器人產業

一個半小時法說會裡,孫正義提到:「我們正在增加對網路的投資。」媒體除了詢問營運外,最關心的就是這位坐時光機的男人,下一步將眼光放在哪?

《商業周刊》摘錄法說會上,孫正義提及的三大投資布局:交通平台、電子商務,和人工智慧機器人。

布局一:第二個阿里巴巴在印度。

電商在我們的網路事業中,是成長非常快速且核心的一部分。軟銀底下有非常多網路公司,其中一個是阿里巴巴,去年首次公開募股(IPO)後,阿里巴巴的成長非常穩定,其行動端的業務幾乎是夜以繼日成長,我預期阿里巴巴會走得更遠。

第二個阿里巴巴在印度,就是印度Snapdeal。

另外一個電商投資是印尼的Tokopedia,它是印尼第一大電商,我們也擁有大部分的股權(編按:孫正義於去年投資一億美元,成為第一大股東)。

布局二:叫車App成長快速。

再來是交通平台——叫車App,在美國,我們可以看到叫車App市場正在成長,事實上,亞洲也一樣,在中國、印度、印尼都是。

Ola是印度第一大交通平台,Grabtaxi是東南亞最大的交通平台;此外,阿里巴巴集團的「快的打車」,也加入了這個市場,他們彼此分享經營know-how,相互合作,一起成長。

布局三:人工智慧+機器人時代來臨。

Pepper不是一個很大的事業,然而,它是一個新的里程碑。我相信三十年內,它會成為一個很重要的事業,它會對人類的生活形態造成很大的影響,不管二○五五年、二○四五年或二○三五年,這都是可以預見的事,只是早或晚而已。我相信機器人跟人工智慧對人類是好的,我們對於未來有十足的信心。

此外,我們也投注很多心力在人工智慧上,IBM在認知科技(編按:cognitive technology,透過跟人類互動,電腦可自行學習進化)是非常先進的公司,它的超級電腦華生(Watson)在美國跟人類下棋還贏了比賽。人工智慧(AI)會是我們和IBM接下來合作的重點,對於未來販售Pepper很有幫助。

軟銀目前旗下投資約一千三百家公司,這才剛開始。孫正義的藍圖是打造網路的羅馬帝國,預計二○五○年,軟銀旗下投資企業將達五千家,這位網路大帝的王國,將不斷在全球擴張。

【延伸閱讀】從網站、電信到內容3大骨幹,買遍全世界!

一、網站平台

●阿里巴巴產業地位:中國第一大電商投資金額(新台幣元):28億報酬率:880倍,報酬率最高!

●YAHOO!JAPAN產業地位:日本第一大入口網站投資金額(新台幣元):20億報酬率:144倍,投資最久!(20年)

●YAHOO!(英、法、德、韓)產業地位:英、法、德、韓入口網站投資金額(新台幣元):6億報酬率:26倍

●YAHOO!(美國)產業地位:美國第三大入口網站投資金額(新台幣元):147億

●OLA產業地位:印度第一大叫車App投資金額(新台幣元):6億

●GRABTAXI產業地位:東南亞最大叫車App投資金額(新台幣元):80億Uber最大競爭對手

●人人網產業地位:中國社交網站投資金額(新台幣元):112億

●snapdeal產業地位:印度前三大電商投資金額(新台幣元):182億

●tokopedia產業地位:印尼最大電商投資金額(新台幣元):28.7億

二、電信、硬體

●Sprint產業地位:美國第三大電信商投資金額(新台幣元):4,833億投資金額最大!

●UTSTARCOM產業地位:美國無線通訊設備製造商投資金額(新台幣元):2億報酬率:60倍

●CISCO產業地位:美國網路設備商投資金額(新台幣元):5億報酬率:20倍

●JAPAN TELECOM產業地位:移動電信商投資金額(新台幣元):913億

●Kingston產業地位:全球第一大記憶體模組商投資金額(新台幣元):435億

●vodafone產業地位:日本第三大通訊公司投資金額(新台幣元):4,699億

三、內容、服務

●PPTV產業地位:中國網路電視投資金額(新台幣元):55億

●TREND MICRO產業地位:雲端防毒第一名投資金額(新台幣元):23億報酬率:16倍

●Gung Ho產業地位:手機遊戲商投資金額(新台幣元):79億

●SNDA盛大網路產業地位:中國前三大網路遊戲商投資金額(新台幣元):12億報酬率:66.5倍

●CCI產業地位:日本網路廣告商投資金額(新台幣元):1億報酬率:46倍

●Soft Bank Technology產業地位:軟體服務商投資金額(新台幣元):9億報酬率:28倍

●zyngy產業地位:美國社交遊戲商投資金額(新台幣元):35億

●Soft Bank HAWKS產業地位:棒球隊投資金額(新台幣元):54億

●tv asahi產業地位:日本前五大電視聯播網投資金額(新台幣元):56億

●LEGENDARY產業地位:電影製作公司投資金額(新台幣元):72億

註1:投資金額以2015/2/23匯率1日圓=新台幣0.2685元計算註2:數據統計區間為1995年~2014年資料來源:軟銀、《鑽石》週刊整理:曾如瑩

【延伸閱讀】他敢做高風險投資,報酬率贏巴菲特!——孫正義與巴菲特比較

■ 孫正義(勝!)內部報酬率(IRR):45%投資標的:高風險、高成長的網路+穩定現金流的電信業報酬率成績單:阿里巴巴×880倍、日本雅虎×144倍、UT斯達康×60倍

■ 巴菲特內部報酬率(IRR):25.7%投資標的:提供穩定現金流的產業,如保險、食品、日用品報酬率成績單:可口可樂×11.7倍、寶僑×11.7倍、美國運通×9.6倍、穆迪×6.8倍

註1:內部報酬率比較區間為1999年~2014年註2:巴菲特報酬率是以波克夏海瑟威公布的每股帳面價值變化比率計算,軟銀的報酬率來自該公司法說會資料

資料來源:軟體銀行、Berkshire Hathaway整理:曾如瑩

【延伸閱讀】沒有他,就沒有阿里巴巴、日本雅虎——孫正義大事紀

■ 成長期 童年遭排擠

0歲》1957年出生於日本九州的朝鮮人村落,為韓裔日本人

10歲》小學遭歧視,改姓安本

17歲》前往美國,之後考取加州柏克萊大學經濟系

19歲》第一次創業,開發翻譯機專利,賣給日本夏普,賺得1億日圓

23歲》大學畢業回到日本,改回原來姓氏孫

■ 創業期靠投資致富

24歲》1981年成立軟銀,販售電腦軟體,資本額1,000萬日圓,員工只有2名

25歲》創辦《Oh!PC》等2本電腦雜誌,2個月內退貨率高達85%

26歲》罹患慢性肝炎,被診斷只能再活5年,辭去社長職務,3年後康復回任社長

30歲》赴美拜訪比爾‧蓋茲

35歲》1992年取得思科代理權

38歲》1995年與雅虎創辦人楊致遠碰面,第一筆投資200萬美元,隨後一共投資3.5億美元,獲37%股權

39歲》1996年成立日本雅虎,進軍網路業

42歲》1999年與馬雲碰面,投資阿里巴巴2,000萬美元

43歲》2000年軟銀股價創新高,一度超越比爾‧蓋茲,成為世界首富

■ 收割期 打造首富帝國

44歲》進軍電信業,推出ADSL服務

47歲》2004年再投資阿里巴巴6,000萬美元,持股達34.4%;收購日本第3大固網公司日本電信

49歲》2006年斥資1.75兆日圓收購英國電信商Vodafone日本子公司,成為日本第三大電信商

50歲》獲賈伯斯同意,軟銀成為日本獨家販售iPhone的電信商

56歲》2013年以1.8兆日圓購併美國第三大電信商Sprint;推出全球首款人臉辨識機器人Pepper

57歲》2014年阿里巴巴上市,財產淨值最高達166億美元,第4度成為日本首富

整理:康育萍

【圖表】孫正義近20年淨資產

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