俄羅斯貨幣政策大逆轉都聽普京的？

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來源: http://wallstreetcn.com/node/213820

本周五，俄羅斯央行在上月意外加息650個基點後又意外宣布降息200個基點。一些西方的俄羅斯觀察人士認為，這一利率決策大逆轉告訴我們，要判斷俄羅斯的貨幣政策，現在與其關註俄羅斯央行官員的言論，不如留意俄羅斯總統普京的助理說了什麽。

上述推測並非空穴來風。十天前，俄羅斯央行行長Elvira Nabiullina表示，在國內通脹創五年新高後，她並未發現有任何很快降息的可能。約一周前，普京手下一位很有影響力的經濟助理Andrey Belousov卻表達了截然不同的觀點，稱為了促進經濟增長需要降息。

Belousov的言論當時就讓很多人猜測，普京政府在向央行決策者施加更多的壓力。昨天，俄羅斯央行在既定日程的會議上決定，將關鍵利率由17%下調至15%。盧布對美元的匯率當天一度因此急跌4%。

盡管俄羅斯央行此舉應驗了上述猜測，仍然出乎華爾街預料。彭博調查的32位分析師中，只有一人預計到俄羅斯央行此次會議降息。丹麥丹斯克銀行（Danske）策略師Vladimir Miklashevsky這樣評論俄羅斯央行的意外之舉：

“毫無用處，只會讓（俄羅斯央行的）信譽承受更大壓力。他們如此迅速改變決定，可環境沒那麽快變化。這純屬因為社會和政府的壓力而采取行動。”

俄羅斯券商BCS Financial Group的首席經濟學家Vladimir Tikhomirov認為，俄羅斯央行的壓力越來越大，隨著國內經濟不斷墜入經濟衰退的深淵，該央行降低貸款成本的壓力不斷增加。但這最終會制造更大的金融風險，威脅宏觀局勢穩定。降息不是最佳選擇。

Nabiullina在昨日俄羅斯央行會後發布的聲明中支持降息，稱央行決策者正在平衡抑制通脹和重振經濟這兩大目標。可本月21日她還說，只有在出現“通脹持續放慢上升的趨勢”時才會降息。

在俄羅斯央行昨日會議結束幾小時後，普京的發言人Dmitry Peskov否認了俄政府官員影響央行決策的猜測。俄羅斯財政部長Anton Siluanov則是稱贊降息的行動，稱國內貨幣市場在掌控之中。