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瑞士央行為何突然變臉?

來源: http://wallstreetcn.com/node/213189

瑞士央行今天在全球金融市場掀起驚濤駭浪,這很可能因為歐版QE出臺在即。

本周四,瑞士央行殺了全球市場一個措手不及,意外宣布放棄歐元兌瑞郎1.20的匯率下限,並降息至-0.75%,隨後幾分鐘內歐元兌瑞郎匯率一度暴跌近30%,美元兌瑞郎也暴跌逾27%,這是外匯市場數十年來罕見的大幅波動。

先發制人

市場猜測瑞士央行此舉預示了歐洲央行將有大動作,特別可能是QE即將出臺,屆時可能有大量避險資金湧入瑞士,瑞士央行將無力接盤,與其被迫放棄匯率下限不如先發制人,提前放棄自己維護匯率下限的承諾。

彭博援引Rabobank策略師Emile Cardon稱,瑞士央行放棄歐元/瑞郎匯率下限,可能是因為了解到在歐洲央行實施QE後,再買匯以阻止瑞郎升值的代價會越來越高。

瑞銀集團策略師Geoffrey Yu對彭博表示,“瑞士央行認為有太多資金將流入,特別是因為歐洲央行即將實施量化寬松,因此他們認為有必要實施B計畫。就讓匯價動起來、接著穩定下來,我們將會觀察接下來會發生什麽事。”

意外放棄匯率承諾

此前,瑞士央行數次承諾將不惜代價維護歐元兌瑞郎的1.20匯率下限,以阻止瑞郎升值對瑞士以出口為主的經濟造成沖擊,事實上歐元/瑞郎匯價也被維持在了這一水平附近長達近三年半,所以本次突然宣布放棄這一下限讓市場頗為意外。

但是為了維持這一下限,瑞士央行一直在大量買入歐元資產,這給央行的外匯儲備帶來了巨大壓力。

本月瑞士央行公布的數據印證了市場對於該行外匯市場上買入大量歐元以阻止本幣升值的猜測:瑞士外匯儲備12月環比增加了324億瑞士法郎,即7%。在歐元迅猛的跌勢之下,瑞士央行也成為了市場上唯一的歐元“多頭”。

瑞士央行於2011年9月時引入利率1.20的利率下限,雖然自2012年末以後瑞士央行還從未出過手,但瑞士央行行長喬丹(Thomas Jordan)就在上個月還表示將捍衛歐元兌瑞郎的匯率底限,重新開始插手幹預外匯市場。

歐版QE箭在弦上

路透社援引Jefferies外匯策略主管Jonathan Webb表示,“瑞士央行可能預期歐洲央行下周將推出量化寬松,加上希臘大選在即,瑞士方面要持續吸納歐元恐有困難。”

Webb預計,“瑞士央行放棄匯價限制並大舉調降利率為負值,在所有停損單清理完畢後,歐元/瑞郎將在0.90-1.00瑞郎附近交投。”

BBC援引IG market分析師Chris Beauchamp稱,“我的第一反應就是,這意味著歐洲央行要有行動了,整個歐洲股市的回應非常負面,這很不尋常。不過,也不是每天都會發生如此驚悚的事情--央行竟然以這麽出人意料的方式宣布一些決定。顯而易見的,人們很擔心還會有更震驚的事情發生。”

就在昨天(1月14日)歐洲央行行長德拉吉在接受德國報紙《時代周報》采訪時表示,央行已經準備好購買政府債券,為了維持價格穩定,有必要采取擴張性的貨幣政策。這被市場視為是歐洲央行釋放過的最明確的QE訊號。

同樣在昨天歐洲法庭(ECJ)法律總顧問Pedro Cruz Villalon表示,他認為歐洲央行為穩定經濟而大規模購買政府債是合法的,這也意味歐央行購買主權債的法律障礙或消失。

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瑞士 央行 為何 突然 變臉
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