星展料人幣入SDR機會逾半
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GS(14)@2015-10-15 00:40:35【本報訊】星展銀行（香港）睇淡中國經濟，經濟師周洪禮昨日指出，股災使金融業對經濟增長貢獻有所減低，料今年下半年GDP將會「破7」，達6.7%水平。他解釋，股災前金融業對內地GDP貢獻約為1.6%，以往則只有約0.7%，隨着下半年股災後金融業好景不再，故拖低整體GDP。另外，國基會下月將會決定人民幣是否納入SDR籃子，周洪禮認為機會逾一半，因現時三成中國貿易使用人民幣，而人民幣計價債券佔比亦有上升，料加入SDR後，對滙率短期有正面作用。但由於內地經濟基本面未有趨勢性改善，下年滙率仍有2%的下調壓力。本港經濟方面，經濟師盧明俐指本港零售前景長遠而言十分冷淡，主要是美元未來強勢衝擊本港，而內地經濟轉型需要時間，內地客本港消費料持續放緩，影響本地零售。她預期零售業失業率明年中將會上升，但由於零售業是服務香港本土及內地顧客兩個市場，而本港勞動人口上升速度卻趨緩，故難拖累整體失業率，料本港整體失業率未來在3.5%至4%水平。本地樓市方面，她認為在基本面不變下難現泡沫，包括供不應求情況持續、低息環境、供樓負擔比率未及1997年高，但仍預測來年樓價有5%下調可能。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151014/19332352
研人幣入SDR國基會：會期未定
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GS(14)@2015-11-01 23:08:43【本報訊】外界預期國際貨幣基金組織（IMF），正就人民幣獲納入為特別提款權（SDR）一籃子貨幣名單作最後準備，國基會執行理事會何時召開會議並通過提名，將成為人幣獲認授為國際儲備貨幣的「鳴槍」一刻，市場估計，理事會在本月中下旬召開。根據國基會官網顯示，該會傳訊部總監Gerry Rice日前在新聞發佈中，被問及11月理事會具體日期時，回應指「日子尚未定實」，但「同事們正就計劃中的11月份會議相關報告，作最後定稿（finalizing a repot）」。對於中方提出將人幣納入為一籃子貨幣要求、檢討工作等，他說目前按正常進度如期發展，有關議題亦將是11月份理事會會議上，經全體會員（188個成員國）的商討項目之一。
料11月中下旬召開
內地媒體《第一財經》引述消息說，國基會就人幣能否獲加入SDR而舉行的理事會，已由11月初推遲至11月較晚時候進行。報道亦引述駐華盛頓IMF總部的中國執行董事金中夏表示，目前有關評估工作仍在進行中，「但做出準確預測為時尚早」，國基會工作人員，將在最終報告內，就加人幣入SDR作出結論及建議。市場人士估計，國基會理事會一般在11月中至下旬舉行，一旦人幣獲准正式納入為SDR，意味其作為國際儲備貨幣地位獲得認可，相信會逐步帶動央行及主權基金，增持人幣及人幣資產，作為儲備組合的一部份。
SDR是國基會於1969年創立的國際儲備資產記賬單位，目前籃子貨幣內共有4種貨幣，包括美元、歐元、日圓及英鎊，籃子貨幣的檢討，每五年進行一次。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20151101/19355508
財經評論：人幣入籃純粹貼金
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GS(14)@2016-08-09 07:07:30自去年8月11日起，人行放棄行政手段干預人幣，滙率遂邁向自由浮動，貶值咗差唔多成4%，目的是要符合加入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）組成貨幣之要求，其實，SDR是否值得人行如此冒險？
SDR並非貨幣，而是一種「潛在提款權」，就好似信用卡的credit limit，你有權喺爆額之前使錢及提錢（不過之後當然要還）；而擁有SDR嘅IMF成員國，你就有權向其他Buddy國借錢。而SDR籃子加咗人幣之後，對於SDR兌美元嘅價格有影響。不過唔代表啲國家會將手上嘅SDR換成為人幣，而即使人幣權重由0%到今年10月開始升至11%，實際上唔代表國家會爭相買入人幣資產。以英鎊及歐元為例，2010年12月IMF提升兩種貨幣的SDR權重，當時兩隻貨幣分別佔全球官方外滙儲備3.9%及26%。一年過後，即係2011年12月，外滙儲備比例都有所縮減，收縮至分別佔3.8%及24.7%，可以證明入SDR唔一定喜氣洋洋。
IMF亦無規定話所有成員國嘅儲備比例要同SDR一致，同埋如果人幣國際間使用率低，例如SWIFT公佈利用人幣作為支付貨幣嘅比例不足2%，可投資嘅人幣資產不多，資本賬開放政策又舉旗不定，有沒有國家會忽然將儲備10%買入人幣資產？無乜可能。咁點解人行仍然會甘願放棄行政手段干預人幣，而加入短期效益唔多嘅SDR？查實因為加入SDR無乜短期效益啫，長期都有啲用處。同樣以歐元為例，由2005年開始，歐元喺SDR嘅權重增加近8個百分點，佔全球儲備就增加咗4個百分點，都叫好過無。正如聯儲局前主席伯南克所講，IMF而家貼咗個星星貼紙喺人幣。呢個貼紙，好多國家唔會care，但習主席一直希望國際認同中國，想「中國崛起」，又想發「中國夢」，SDR呢啲洋氣十足嘅標記，絕對係多多益善。記者：周家誠
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160808/19726791
人幣入SDR前 中央有秩序洩洪
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GS(14)@2016-09-09 05:25:25【本報訊】人民幣將於10月1日正式被納入國際貨幣基金組織（IMF）的特別提款權（SDR）籃子貨幣（簡稱「入籃」），中央不容有失。如人民幣滙率在入籃前保持穩定，國際認受性將大升。但形勢並不樂觀，近月內地走資潮仍加劇，8月中國外滙儲備餘額降至2011年12月底以來的最低水平。堵不如疏，既然走資潮無法堵截，在中央角度，倒不如引導資金在可控的情況下，有秩序流出，以減少對金融體系衝擊。保險公司相對穩健，並受更嚴格監管，是放閘的最佳對象。值得留意的是，自去年3月起QDII額度已不再增加。中央寧願凍結QDII，轉而將投資額度給予保險公司，無疑是寄望保險公司比基金公司更能穩定市場。去年險企境外投資只佔總資產2%，遠低過15%的最高上限。在A股投資方面，至今年7月佔資產比例也才12%，與40%的上限相距甚遠。即使港股通開閘，險資的投資步伐也一定會較內地散戶、基金更緩慢，符合中央引導有秩序走資的需要。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160909/19765124
人幣入籃後 下一步A股入摩
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GS(14)@2016-10-01 12:50:13【明報專訊】人民幣今日正式納入國際貨幣基金組織（IMF）特別提款權（SDR）貨幣籃子，其國際貨幣地位獲得確認，對相關投資需求也會逐步增加，因此下一步爭取讓A股入MSCI指數以及債市入全球債券指數，可望令海外投資者更有動力增持人民幣資產，MSCI日前的報告也指出，內地A股已見積極進展，不排除在明年6月之前將A股納入指數。
MSCI稱「有積極進展」
MSCI於周四（29日）發表報告表示，對於A股納入其全球指數一事仍在觀察，但留意到有積極進展，包括當局在5月執行股票停牌新規後，停牌股票數量略有下降；此外，深港通啟動亦將使海外投資者能更廣泛進入A股，也有助解決資金匯回問題。MSCI更於報告中表明，如果出現重大積極進展，不排除在非常規時間將A股納入全球指數的可能，但目前還需要時間評估內地的新政策效果。
MSCI下次指數評估結果會在明年6月公布，換句話說，若內地能提前消除MSCI的顧慮，A股可望於更早時間被納入。人行於官網刊登文章也表示，人民幣入SDR將帶動海外機構投資者增持人民幣資產的動力，其中一個動力源是下一階段中國債市可能加入主要全球債券指數，A股也有望加入主要股票指數，這都有助進一步吸引國際資本配置債券和股票資產。
瑞銀﹕內地資產外資佔比偏低
MSCI當日決定暫不納入A股，主因存在境外ETF須預先審批、20%月度匯出資金限制及大量股票停牌問題。不過，截至昨日數據顯示，在新停牌制度下，從去年7月停牌至今的A股有244隻，比去年7月千股停牌大幅減少。不過，雖然中證監今年2月已放寬部分QFII要求，但有關新額度審批及匯出資金限制仍然存在。
瑞銀中國首席經濟學家汪濤也認為，鑑於A股市場總市值近50萬億元（人民幣‧下同）、債券總市值達43萬億元，境外投資者持有的資產佔比最多僅2%，顯然存在繼續增加人民幣資產的空間，因此為了成為真正意義上的國際儲備貨幣，內地應要加快發展金融市場，及對海外投資者進一步開放。
匯豐副主席兼行政總裁王冬勝則稱，內地會繼續推動市場化改革，逐步放寬跨境資金流動，讓內地市場和人民幣進一步融入國際金融體系；中銀香港（2388）副董事長兼總裁岳毅也相信，入SDR後內地資本項目將加快開放，境內金融市場與全球市場會進一步聯通。
港8月人幣存款再減2.1％
雖然人民幣入SDR後的長遠前景被看好，但本港人民幣資金池卻持續萎縮，金管局昨日公布8月份人民幣存款減少2.1%，跌至6529億元；跨境貿易結算的人民幣匯款總額也只有3988億元，低於7月份的4075億元。
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9619&issue=20161001
高盛研拓虛擬貨幣交易 料成比特幣入主流投資領域首間華爾街大行
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GS(14)@2017-10-08 21:58:03【明報專訊】《華爾街日報》引述知情人士稱，高盛正考慮推出比特幣等虛擬貨幣的交易業務，或成為首家進軍虛擬貨幣交易的華爾街大行。消息稱，高盛的計劃處於初步階段，未知最終會否成事。然而，高盛的部署可能提高比特幣的投資地位，推動其進一步進入主流投資領域。美股早段向上，道指、標普500指數及納指再創新高。
知情人士稱，高盛對虛擬貨幣的交易業務研究，涉及貨幣交易部門和戰略投資部門，意味高盛傾向認為比特幣未來會是一種支付手段，而非像黃金一樣的保值資產。
發言人：回應客戶需求
高盛發言人亦證實，為了回應客戶對數字貨幣的需求，該行正研究怎樣更好地服務他們。部分虛擬貨幣支持者預期，虛擬貨幣將成為廣泛接納的支付方式，促進跨國貿易。事實上，虛擬貨幣已開始蠶食傳統銀行的業務。部分初創已開始繞過華爾街大行，以首次代幣發行（ICO）取代首次公開募股（IPO）進行融資。過去3個月的ICO已籌集13億美元資金，省了向銀行支付承銷費用。
被利用作洗錢 多國打壓
雖然中、韓等禁止了ICO，並為比特幣交易設限，日本卻反其道而行，剛向11虛擬貨幣交易平台發牌，另有17家營運商正接受審核。日本的瑞穗金融、郵政儲蓄銀行及其他地方銀行等，合共約70家銀行更爭取在2020年東京奧運召開前，共同推出新的虛擬貨幣J Coin，抗衡Apple Pay等電子支付方式。印度和瑞典對也研究創建自己的虛擬貨幣。高盛發言人稱，為回應客戶對虛擬貨幣的興趣，正研究如何在這領域為客戶服務。
摩通和高盛等大型銀行也在研究比特幣的區塊鏈技術，試圖用於金融業領域。不過業界憂慮直接涉足比特幣交易，恐其涉及違法金錢轉帳。早前黑客進行WannaCry網絡攻擊，就是要求受害人以比特幣支付贖金。販毒活動及龐茲騙局等，往往也用比特幣逃避追查。摩通行政總裁戴蒙上月炮轟比特幣是「騙局」，最終將會破滅，只有毒販、兇手等需逃避法律制度的人，才要使用虛擬貨幣。
不過隨着虛擬貨幣興起，華爾街愈難愈無視其存在。每天虛擬貨幣交易所大約有價值7.5億美元的比特幣進行交易，相當於Caterpillar股票每日的成交量。今年7月，比特幣期權交易所LedgerX終獲美國商品期貨交易委員會（CFTC）批准，為比特幣期權提供清算服務，成美國首個受監管的比特幣期權交易平台。目前流通的虛擬貨幣價值近1500億美元，約70家對冲基金投資於虛擬貨幣。
拉加德：忽視虛擬貨幣不明智
國際貨幣基金組織（IMF）總裁拉加德上周稱，虛擬貨幣未來可能會成為傳統貨幣的競爭對手，忽視虛擬貨幣並不明智。她認為，在那些體制薄弱、國家貨幣不穩定的國家，更可能接受虛擬貨幣。她預期虛擬貨幣價格未來變得更穩定，推動其普及化。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5068&issue=20171004
芝商所擬推期貨 比特幣入主流 價格連日新高 今年升逾5倍
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GS(14)@2017-11-04 15:33:10【明報專訊】全球最大交易所營運商芝加哥商品交易所集團（CME Group，簡稱芝商所）公布，計劃今年底前推比特幣期貨合約。倘獲監管機構審批，將會令比特幣在金融界的地位由邊緣走向主流。雖然比特幣期貨計劃能否成功仍是未知數，但消息刺激比特幣價格昨天接連升穿6500及6600美元，連續兩日創新高。今年以來價格升逾5倍。
期貨是交易員押注石油或黃金等大宗商品價格走勢的工具。若比特幣期貨在美國推出，或有助華爾街大行和經紀商對冲比特幣價格波動的風險，散戶投資比特幣也更為便利。由於比特幣價格波動，加上和洗錢等不法活動有關聯而名聲受損，令其一直未能成為金融交易的主流。芝商所將比特幣引入期貨市場的計劃，意味其獲金融巨頭的認可。
變成可沽空 助抑價格波幅
經營比特幣對冲基金的Global Advisors董事長Daniel Masters稱，推出比特幣期貨可使比特幣成為合法的資產類別。引入比特幣期貨交易，將可讓市場人士押注比特幣價格會否下跌，有別於目前要沽空比特幣比較困難的情况。看淡比特幣投資者也有機會在市場表達觀點，有助平抑比特幣價格的波幅。
市場人士認為，如果比特幣期貨合約推出，銀行進行比特幣交易，或成為比特幣交易商的可能將加大。銀行的虛擬貨幣交易平台，可借助期貨市場來降低持有比特幣的風險。比特幣期貨也可能成為比特幣ETF（交易所買賣基金）的基礎，就如全球最大的原油ETF 「US Oil Fund」就是以石油期貨，而不是原油為基礎。
市值逾7800億 超過大行高盛
近期比特幣價格飛漲，加上過去一年市場出現了數十隻虛擬貨幣對冲基金，引起華爾街的興趣。高盛正考慮進行虛擬貨幣交易。coinmarketcap.com的數據顯示，現有的比特幣價值超過1000億美元（7800億港元）。相比下，高盛市值為938億美元。
芝商所目前正與較小的競爭對手Cboe Global Markets較勁，看誰可搶先推出比特幣期貨。Cboe在8月稱，計劃在今年底或明年初推出比特幣期貨，正待監管部門審批。芝商所和Cboe都受美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管，推出任何比特幣期貨均要獲其審批。
韓收緊監管 內地關交易平台
相比之下，CFTC較美國證交會（SEC）更接納比特幣。2015年，CFTC把比特幣等虛擬貨幣定義為大宗商品，與原油或小麥等大宗商品一樣，接受CFTC監管。7月，一家名為LedgerX的初創獲CFTC批准，為比特幣期權提供清算服務，成美國首個受監管的比特幣期權交易平台。反觀SEC早前否決推出首個基於比特幣的交易所交易基金（ETF）。多個主要市場機構亦對虛擬貨幣持懷疑態度。韓國和中國等近月收緊了對虛擬貨幣的監管，煞停所有首次代幣發行（ICO），中國亦在周二剛關停國內所有比特幣平台。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9180&issue=20171102
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