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銀行股投資第一課(十一)股東權益表 那一水的魚

來源: http://xueqiu.com/2074020838/34352480

前面的章節我們學習了資產負債表,本節我們來學習股東權益表。在本節之後,我們將跳過利潤表,直接學習銀行股除資產質量外,另一個最核心的內容——如何估值(可能要跨年),敬請期待。

依舊先上菜單:






股東權益,跟凈資產這個概念,可能存在些許差異,但通常混淆起來稱呼。股東權益表,分作“合並”的,和“未合並的”兩種。碰到這個問題不要覺得奇怪,因為前面的資產表和負債表也都存在這個問題。

其中“合並”的意思,是將旗下的子公司合並進來,組成一個整體進行計算。而“未合並的”,則是對母公司這個個體進行計算的。要註意,兩者其實都是整個公司的全部,只是計算方法略有不同而已。

舉個例子:

現在凈資產是1億元的子公司,母公司占60%的股份,當初買入這60%股份的價格是3千萬元,那麽在合並股東權益表里,是這樣的:

歸屬於本行股東權益:這里算6千萬。

少數股東權益:這里算4千萬。

註意歸屬於本行股東權益這里,才是你的權益(你買的股票),少數股東權益跟你沒有半毛錢關系,那是該子公司其他占有40%股權的股東的。

如果按成本法計算,那麽未合並(或者說母公司)的股東權益表,是這樣的:

3千萬元,屬於你的(你買的股票)

註意:未合並(母公司)的股東權益表里是沒有【少數股東權益】這一項的。

一些控股比例較小的子公司,如果不納入合並範圍,則在“合並”與“未合並”的資產負債表中,處理方式相同,都是按未合並的方式進行會計處理。

實際上,我們主要關心“合並”的資產負債表,以及利潤表,即可。


由於招商的報表還存在一些外幣報表項目(影響也不大),我們來看浦發的(簡單一些):



【股本】就是發行在外的股票的總額。因為面值為1元,所以這里的金額是多少,就代表總共有多少股份。

用【歸屬於母公司的股東權益】/【股本】,就能得到報告期末的【每股凈資產】。這個公式很重要!主要適用於增發、配股,以及分紅股後,由於報表最前面的概況部分的每股凈資產可能會采用全年加權的計算的方式,使得實際數據失真。需要用這個公式來還原報告期末的每股凈資產。至於怎麽加權計算,這里就不細說了,總之遇到增發等情況後,記得用這個公式複核一下每股凈資產。

資本公積、盈余公積、一般風險準備、未分配利潤等,是經過N多期報表後,將每期滾存的利潤或綜合收益,分到這幾個項目下面。實際上,你只要知道,這些東西最後都分到你的每股凈資產里了,就行。具體的差別就不細說了,只有一個資本公積,簡單說一下:


大家先跳躍思維,翻到利潤表,在利潤表的後面,有一項“其他綜合損益”。這個是什麽東東呢?
對於銀行來說,這個就是【可供出售金融資產】(銀行的主要是債券)在報告期內價格的變化,所導致的“收益”。但是這個收益暫時不計入利潤,只在資本公積里變換。這些“收益”要在賣出或持有到期後,才計入利潤表。


再來翻一下浦發銀行的股東權益變動表:



看到了沒?有一項“資本公積”變動額,里面的數字3835(帶括號表示是負值),和上一張表的其他綜合收益,是一樣的。


這里的資本公積的變化,雖然不影響利潤,但影響凈資產,同時也影響核心資本充足率。以前不少球友問,為何公司每股凈資產的變化,不等於每股凈利潤減去分紅?

就是這個原因。




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下節預告:銀行股投資第一課(十二)杠桿率與核心資本充足率(暫定)

本系列可在我的主頁上搜索“第一課”,不再單獨發鏈接了。(連找都懶得找的人,把鏈接放這里也是無用的。)

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