海通證券在上海舉辦了投資策略報告會，現場相當火爆，如果不在現場，可以看看華爾街見聞整理的海通2015策略要點：
【宏觀：貨幣寬松已成趨勢 明年股債齊飛】
海通宏觀首席分析師姜超認為，今年以來，由於房價下跌，央行已經重新開啟降息周期，在經濟去杠桿的同時，金融部門在不斷加杠桿，未來中國或重演歐美國家超級寬松政策刺激資本市場的情形。而隨著銀行負債從存款向理財的轉移，局面的儲蓄資產假借銀行渠道大規模配置到了資本市場，其將消滅一切高收益，因而無論是股市還是債市，風險偏好都將提升，這意味著金融泡沫的大時代。
【策略：用好三把利刃——高端裝備、國企改革、券商】
海通證券策略分析師荀玉根認為，2015年利率下行、改革推動風險偏好上升的趨勢未變，經濟轉型穩中求進，大類資產配置轉向股市。預計指數震蕩上行，警惕3-5月階段性風險，增量資金入場、交易活躍度提升助推行情從小盤向中盤擴散。投資策略用好三把利刃：創新劍-高端裝備、改革刀-國企改革、牛市矛-券商，並以高股息率股、健康服務做護體盾。明年的主題包括並購、迪士尼、碳減排。
【非銀：看好保險和券商】
海通證券非銀金融業首席分析師丁文韜認為，明年保險行業基本面全面回暖，這是確定性最強的子行業，目前政策、投資兩大催化劑同時推動板塊整體向上，行業估值橫向、縱向比均較低，向上修複空間巨大，看好保險板塊的長期投資價值首推新華保險和中國平安。
證券方面，海通積極看好證券行業將發生質的變化，一方面行業持續加杠桿，從通道提供商向資本服務商轉型，金融體系從間接融資向直接融資轉移將帶動大投行業務的發展，首推市場化程度高、業務儲蓄豐富、杠桿提升空間大的東吳證券、興業證券，建議關註中紡投資、長江證券和西部證券。此外，還可以關註互聯網金融產業鏈的投資。
【固定收益：貨幣寬松構築債牛根基】
姜超在報告中提到，中國經濟今年難言樂觀，但信用利差接近歷史最低，流動性盛宴是主要支撐。展望未來，企業去產能未完，仍需“止痛”，短期結構性通縮風險上升，央行可順水推舟，盡管11 月央行降息幅度不小，當前實際利率仍然較高，因此明年貨幣寬松仍有空間。
只要保持貨幣寬松，2015年債牛的基礎不變，風險偏好也可以維持。只是部分高風險領域的低利差泡沫可能抵擋不住基本面下滑的沖擊。仍建議城投和中高等級產業為主。與此同時，目前的低息時代，配置型機構需要不斷尋找票息，建議關註日益興起的創新型固定收益產品。
【醫藥：超配醫藥板塊】
海通分析師稱2015年醫藥板塊絕對值空間好於2014年，高成長公司的比重在回升，建議超配。
2015年藥品領域建議重點關註藥品招標，優先配置具有持續成長能力的公司；醫療服務的變革將帶動各種新商業模式發展，醫藥電商、醫療服務、移動醫療等領域均存在大量機會。
【軍工機械：關註國企改革+一帶一路政策紅利】
海通分析師龍華團隊認為，未來行業將會面臨產業升級，國企改革是手段，而業內的重組會帶來無限的可能。而在一帶一路的經濟布局擴大外需，現代軍備有巨大的機遇。海外基建直接受益。
【航運港口：油價大跌短期利好航運企業】
海通交通運輸分析師姜明認為，在航運方面，油價大跌將帶來企業的業績彈性，因為運費的下滑往往會滯後與油價下跌，短期來看船公司會有個窗口期獲得利潤。明年行業盈利能力會因油價下滑而改善，子版塊彈性順序是：油輪高於集裝箱高於幹散貨。
港口方面，明年的投資邏輯是由主體和國企改革所主導。1、上海自貿區仍將不斷深化，政策將複制到其他區域。2，天津、海西、廣東等區域自貿區獲批，長江經濟帶、一帶一路政策深化。3，上港集團國企改革可能引發其他港口上市公司效仿。
【地產：買入房地產板塊！】
地產首席分析師塗力磊認為，行業2015年景氣度恢複屬大概率事件。而經濟“新常態”也將帶來行業的“新思維”: 從“住宅一統”到“多元分割”。對於過去十年，選擇快周轉住宅企業是核心邏輯。但住房結構改變(未來存量和新房市場占比在 6 比 4)將對行業發展產生深遠影響。當住宅降速後，多元化業務模式將帶來市場新契機。行業未來將逐步細化為住宅、商業、地產服務產業鏈、工業地產、混業經營五大板塊，各版塊之間均有其自身邏輯、研究框架和估值區間。明年，迪斯尼題材也將繼續發酵。
塗力磊建議買入房地產，他認為考慮明年布局問題，處於政策、銷售、估值、倉位四重底部的地產板塊將更具魅力。市場的主要風險是房價上漲。
【煤炭：煤層氣爆發增長】
海通煤炭行業分析師朱洪波認為，2020年煤層氣目標為300億立方，部分采礦權爭端有望解決，煤層氣開采技術將取得進步。
此外還有政府補貼的催化劑，一方面是所得稅減免，另一方面是補貼預計從現在的0.2元/立方提升至0.6元。
【汽車：告別野蠻生長，後市迎來黃金期】
汽車行業分析師鄧學認為，明年汽車業將告別“野蠻增量”，迎接“精致存量”。汽車後市場迎來黃金成長期。預判 2014-2016年汽車行業銷量增速為 6.0%、6.2%、7.5%。保有量體量快速擴張, 增速為 13.1%、12.2%、11.1%,並且車齡老化加快,未來零散的後市場環境有望 加速發展,出現“需求+成長”的黃金投資機遇。
【建築工程：關註三條主線】
建築工程行業分析師趙健提到，基建投資平穩、固定資產投資、地產開發投資探底，維持行業“中性”評級，關註三條主線：一路一帶、國企改革和滬港通。“一路一帶”並非只是概念，後續政策支持力度持續落實。地方國企改革信號逐步增強，分享改革釋放紅利。
【建材：供需格局難有改善】
建材分析師邱友鋒認為，明年行業基本面平穩，主題投資為王。預計2015年水泥需求增1-3%，新增供給為3%，新增供給略高於新增需求，供需格局難以改善。
玻璃、塑料管、石膏板等細分行業受房地產投資增速下行影響,預計 2015年盈利亦缺乏彈性。以國企 改革、滬港通、跨界轉型三條主線篩選2015 年行業投資標的。同時推薦自下而上篩選的白馬成長股。
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