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台灣之星 魏家撤台最棘手錢坑?

2014-11-10  TCW
 

頂新黑心油爭議延燒逾半個月,全台「滅頂」行動越演越烈。

繼頂新集團二董魏應交辭去台北一○一總經理職務後,九大公股銀行聯手限縮頂新貸款,也讓先前傳出斥資逾七百億元,購併全台第二大有線電視系統台中嘉網路一案,恐因此破局。事業幾乎全遭封殺,接下來,頂新是否會全面退出台灣,成為外界關注的焦點。

即使事件爆發以來,頂新試圖切割旗下事業體,但,由魏應交一手主導的子公司「台灣之星」,恐怕才是頂新集團在台的真正最大錢坑。

八月二十五日,台灣之星宣布開台,董事長魏應交率領正崴、金仁寶、中信金、國泰霖園集團大股東高層一字排開,更宣稱,公司還沒開門,兩百億元資金就燒了一半。這還沒加上4G競標花的近三十七億元,以及買威寶電信的二十億元,頂新砸下的銀彈,至今已破百億元。

股東郭台強放話坦承整個投資計畫會生變

除了錢花得兇,股東縮手,更為台灣之星的未來增添隱憂。

「可能整個計畫會生變吧,我不是主導,只是剛好有個機會投資,當然我們可能也會調整戰略跟做法……,除了台灣之星的話,其他的機構我們也會考慮。」頂新黑心油事件爆發後,正崴集團董事長郭台強也坦承,未來對台灣之星投資,很可能生變。

這也讓魏應交自豪的多元股東結構,缺了關鍵一塊。今年七月,他才私下表示,自己花二十億元,換股買下威寶,遠比鴻海集團董事長郭台銘花一百一十六億元入主亞太電信更划算;頂新買下威寶時,雙方更表示將在今年底增資到二百五十億元,如今,頂新負面消息連環爆,股東是否願意加碼投資,恐怕不太樂觀。

電信業打的是資本戰,新業者加入戰局,投資至少要五年才能損益兩平。台灣之星前有電信三雄,後有與台灣大哥大、亞太結盟的鴻海也將在年底開台,如今又被頂新波及,「他們原本就很辛苦了啦,現在只是更辛苦而已。」一位中華電信主管觀察。

即便台灣之星經營團隊再努力,祭出市場上最低價的吃到飽方案,開台至今快三個月,4G用戶數近九萬人,和第一大業者中華電信的約八十萬戶相比,還是有一大段差距。

更不用說,當滅頂行動快速在臉書、批踢踢等網路社群發酵,確實已經對台灣之星造成影響。

台灣之星發言窗口坦承,十月中以來4G申辦人數的確些微減少,但不願透露具體衰減幅度。據了解,相較於iPhone 6上市時,大動作搶全台首賣,目前公司內部也定調,所有媒體行銷盡量低調,「避免消費者看到我們就討厭,又想到餿水油。」一位台灣之星員工說。

電信業人士也看衰無增資,發展空間很有限

事實上,如今台灣之星經營會如此艱難,也和魏家精打細算的性格相關。

「當初第一步就錯了,」一位在電信業超過二十年經歷的人士分析,去年底4G競標結果出爐,原先來勢洶洶的頂新,最後卻在六家業者中吊車尾,僅花近三十七億元取得十MHz頻段,其中還有一半仍被亞太占用,真正可供4G上網的頻寬,只有中華電信的七分之一,讓人跌破眼鏡,更影響消費者上網速度。

雖然魏應交曾說,等明年政府開放第二階段競標,台灣之星將極力爭取,但一張執照費用動輒近百億元,魏家若想堅守電信事業,還得付出更大代價。

「它現在就像是平快車,但車廂空間有限,用戶一多也裝不下,如果股東不願意拿錢出來,又沒錢改裝車廂,更不可能變成高鐵,和電信三雄競爭。」該位人士形容,先不論其他股東意願,若魏家不再增資,以電信業一年至少近百億元資本支出計算,台灣之星剩下不到一半的資本額,很快又會燒光。

先天競爭力已經不足,又被母公司牽連,如今頂新全面撤台、退出台灣之星的傳聞,也在電信業傳開。

台灣大前顧問直言拖越久,公司恐越不值錢

但如果魏應交真的想放棄,「不管是要賣,或找人合作,越早處理越好,拖越久,公司只會越不值錢。」台灣大哥大前榮譽顧問曹萬鈞說。

因為執照的價值將會隨時間流逝,魏家若拖得越久,恐怕會讓台灣之星成為下一個威寶。

去年十一月頂新買下威寶時,威寶已連虧十年、賠了三百四十四億元不說,因3G執照只剩四年,加上財務狀況不佳,最後金仁寶集團還得先認列虧損、償還負債,共付了超過七十一億「嫁妝」,頂新才正式點頭花二十億「聘金」娶進威寶,對原始股東金仁寶集團來說,可說是認賠出清。

正因如此,考量到4G執照年限只有十七年,無法在期限內獲利,公司等於宣告結束,對魏家來說,如果「滅頂行動」不降反升,如何避免栽進錢坑、重蹈威寶覆轍,成為一大考驗。

不過,雖然不被外界看好,台灣之星總經理賴弦五仍表示,公司經營狀況一切正常,未來參與第二階段4G競標的計畫不變,至於頂新和其他股東投資意願是否異動,「至少我在公司內部從沒聽說過。」

「台灣之星要用台灣之『心』,讓台灣電信產業煥然一新。」這是跨足電信業以來,魏應交最常在公眾場合說的一句話。現在,頂新卻因黑油事件,計畫「棄台保中」,聽起來更顯諷刺。

【延伸閱讀】開台不到3個月,就快燒掉逾150億──台灣之星支出成本項目與費用

■購併威寶:20億元

■4G標金:36.6億元

■今年資本支出(含基地台、網路等建設):約100億元

注:今年資本支出為預估值資料來源:公開信息觀測站整理:康育萍

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