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婷夢話聊企業現金流 婷夢

來源: http://xueqiu.com/1965949492/33193051

之前4篇講了毛利潤、凈利潤等等，但是這些家夥在企業的財務報表上都是虛擬的，都只是些賬面上的數字，並不是我們所看見的money，既然真正的錢才是實實在在的，那就更能真實的去反映企業的日常經營狀況。

所說的現金流，無非就是今年進入了多少錢，出去了多少錢，把進來的減去流出去的，凈流入口袋的那部分就是現金流。

舉個例子：都說新疆尉犁縣、伊犁州、木壘縣的羊肉好吃，確實是好吃。我叔叔家就在尉犁縣養了500只羊，假設有200只母羊，每只羊就算1年繁育1次，第一年生產200只小羊，死亡20只，存活180只，於是把這些小羊餵養長大拿到市場賣了20萬元，第二年又生產200只，死亡25只，剩余175只，還是把這175只小羊拿到市場賣了18萬元。於是後面越來越有錢。當然我們說這38萬元錢就是現金流嗎，那肯定不是的呀，這部分只是現金流入，還有給羊蓋的羊棚、給羊餵的飼料及個人人工費，除去這些也就是所說的現金流出，剩下的部分才是現金流。但是剩下的這部分錢我叔叔敢大手大腳的花嗎，肯定不敢呀，後面還要考慮給羊打疫苗，還要給羊改善下羊棚環境，還要給羊聽聽音樂等等，為什麽呀，只有這樣做了羊的繁殖就會快，才會生產更多的小羊。

舉這個例子就是說我們得到的現金流只有扣除預期要花的那部分才是自由現金流量。

再舉個自己的例子：假設我婷夢一個月工資3500元，扣除這個月的招待費、電話費、化妝品費、買衣服費總共花掉了2000元，剩下的就是1500元了，但是這1500元我是不是敢花了，當然不敢，我是學會計的，後期還是得要接受註冊會計師培訓吧，父母以後身體不好得病了，我還得給父母看病吧，以後有了孩子我還得供孩子上學吧，只有把這些大項資金考慮完成以後，剩下的才是可供我使用的錢。

就拿給孩子上學來說吧，假設我為後期的孩子上學預留了10萬，但是如果等到我孩子上幼兒園那還是5年之後的事情了，現在的10萬跟5年之後的10萬的價值難道是一樣的嗎？肯定不是，那麽我們就要把未來7年10萬的錢折到現在看是值多少錢。

我有10萬元去買嘉實貨幣基金，假設利息4%，,過了1年就是104000元了，反過來想想1年以後的10.4萬現在又是多少錢了。如果我5年之後想的本金與利息總共10萬元，假設年投資報酬率為10%，那麽我現在該投資多少元。

P=S×(P/S，i，n) （P代表現值、S代表終值、i代表利率、n代表年數）

所以很容易的得到

P=100000×(P/S，10%，5)

 =100000×0.621

=62100(元)

所以未來5年10萬元也就相當於現在6.2萬，未來的錢沒有現在的錢值錢。

雪球里我不是經常吹牛嗎，說我以前掙了多少多少，未來會掙多少多少，這些吹牛的話一點都沒有用。如果聽到哪位大神說現在賺了多少就有用了，因為，不管幹哪行，最重要的是現值，重要的不是過去、未來而是當下。

現在比較下利潤表及現金流量表，首先我們說企業的利潤就是收入與支出的差額，在財務報表上就是虛擬的數字，而現金流量表才是企業的核心，都是實實在在的錢。利潤表與現金流量表是可以補充的，利潤表容易被控制，可以造假，而現金流量表不容易被控制。公司發展需要的就是充足的現金，而利潤表並不等於我提到的現金流，如果光看企業產生較高的利潤，而現金流這塊是負數的話，那麽這家公司就可能處於財務困境了，現金流最能體現一家公司的盈利能力，也更能說明一家公司應對財務風險的能力。
現在我就簡單的分析下$凱發電氣(SZ300407)$ ：（雖說之前我也是籠統的分析了下）

2014年上半年凱發電氣的凈利潤3520萬元，而經營現金流卻為-3193萬元。造成凈利潤為正，現金流為負的情況。現在就分析下原因：

1、凱發電氣這幾年應收賬款逐年遞增，銷售出去的產品收入不能及時兌現；企業的存貨庫存較大，大量的采購也會造成現金大額支出。

2、凱發電氣應付賬款這塊也是逐年遞增，大筆債務要去清還，也有可能導致現金流為負數。

3、凱發電氣2012年由於處於成長期，經營現金流雖為正數，但是成長期的企業要通過投資去發展，從而導致投資現金流量為負數，致使整個現金流為負數。

4、凱發電氣如果不能產生大量的現金流，就算凱發的利潤再多，特別與中國中鐵、中國鐵建這些國企壟斷企業去做生意，那它的風險就會更大。因為這些壟斷企業大多都是賒賬，你又不能離不開人家，不給他們賣產品的辦法是撒，更何況中鐵還是公司的大客戶，所以現金就自然很難收回來。

現金流越高的公司就說明這家公司就是好公司，因為一家公司的自由現金流多，通過現金不斷的積累，在資產負債表上反應的貨幣資金就比較多，這樣的公司後期就可以大比例分紅、兼並、在股價合適的時候管理層可以回購股票、可以投資新的項目去賺錢等等，就算在2008年經濟蕭條市場低迷的情況下，公司的資金鏈也不會斷裂，而可以趁火打劫再次並購那些現金流不足而即將破產的公司，從而壯大自己的規模。

最後我再說下，大家可別不重視凈利潤，因為它是預計公司今後產生現金流量的基礎，而現金流量又可以揭示凈利潤，凈利潤與現金流量之間的差異越小，就說明企業凈利潤的變現能力就很強，自然企業的財務狀況就越穩定。

哎！又花了我碼字功夫的時間，如果認為好的話，就不要吝嗇手上的雪幣呢。