滬港通暫時擱置後的部署 PARTIPRAL - ROAD TO FINANCIAL FREEDOM
來源: http://partipral-hk.blogspot.hk/2014/10/blog-post_27.html
從來也不覺得滬港通對香港股市有什麼實際幫助，最大原因是香港沒有什麼公司是很吸引人們來非買不可。來來去去最多只是有隻騰訊(700)，但如果他們要買，老實說也不用等到今時今日；AH折讓股票也是另一批因滬港通而熱炒的界別，但大家炒的時候也很清楚自己是心懷鬼胎，炒高幾成純粹是希望同胞接貨，而並非因為公司質素真的有改善。因此自半年前滬港通消息公佈後，對港股而言其實純粹只是掀起了一陣短期炒風，而並非真的對香港公司經營環境、盈利質素等有實質幫助，如今宣布暫時擱置，要想想的是會帶來什麼後果。
首先，那堆之前炒AH折讓的垃圾股很大機會出現大幅度獲利回吐，而經過這次調整後，亦很大機會不能再挑戰之前的高位；其次，因預期受惠滬港通實施而交投增加，炒到現時估值甚昂貴的港交所也應該會向下突破。最起碼是目前完全不知何時會再通車，四十幾倍P/E貴絕全球交易所，也不知如何支撐；其三，有好些中資藍籌股如中移動(941)、聯想(992)、財險(2328)這些本身是香港有上市而A股沒有上市的，過去幾個月累積升幅動輒兩三成，某程度上部份升幅也是出自滬港通效應，如今就算不致打回原型，短期內跑輸相信也應是無法幸免。
若然滬港通無限期擱置真的是與香港最近一個月的民運有關，那麼將來重開的機會其實是會再打多少折扣。反正中央終於見識到香港市民並不是任你魚肉擺佈，日後要在港實施什麼政策，便是需要多一層考慮。環顧自己組合，長城汽車(2333)算是有一半是炒滬港通AH折讓收窄；公司最近公佈的業績所顯示最多也只算是見底，能否短期內復甦則未有太多證據支持。目前環境而論，當然是寧願先平倉為妙。其餘再也沒有滬港通相關的好倉，但因應最大的炒作條件消失，整體港股的持倉比重，其實是應該再減一些。而財險(2328)、港交所(388)這兩隻，則有機會是滬港通不再存在後的最大受害股，目前應該把握機會做淡。
美股早前連日跳涯式急跌，但上星期算是收復了大量失地，Apple(AAPL:US), Facebook(FB:US)兩大巨頭更分別先後創出歷史高位。相對之下美國公司是比較容易給予自己長期持有的信念，買股票揀有信心的去買，坐得安樂其實是能夠節省了中間走出走入的交易成本。因此未來的操作方向可能是坐美股、炒港股便算了。