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手把手教你讀財報07:金融資產 唐朝

來源: http://xueqiu.com/8290096439/31061826

話說上市公司手頭有了錢,除了滿足日常經營需求以外,也會做一些投資。下面幾篇,集中介紹幾種上市公司報表中常見的金融投資,主要包括交易性金融資產、可供出售金融資產、持有至到期投資、長期股權投資、投資性房地產和買入返售金融資產。這些金融投資,放在不同科目里,可能對利潤表或股東權益表產生不同影響,不僅基於企業基本面的投資者不可不知,哪怕是揣測市場情緒的投機者,也不能不知

舉個簡單的例子,如果一家上市公司,大量持有其他上市公司股票,而恰好最近,那些股票大漲。投機者可能想,哇塞,這下子,公司凈利潤大增,股價豈不同樣飆升,買。結果,財報出來,凈利潤沒什麽大變化。咦?怎麽回事?詢問行家才知道,這家公司買的股票,放在可供出售金融資產欄目里的,股價漲再多,只要沒賣,凈利潤上一分錢也不會體現。

上次發《資產負債表總述》時,文章稍微長了點,很多新朋友都喊吃不消了。這篇文章和那篇長度差不多,且稍難。為降低閱讀難度,老唐拆成兩篇,但內容有關聯,所以同時發出來。消化能力強的朋友,兩篇一起幹掉。消化能力略差的朋友,就分而食之吧!

交易性金融資產    要點:
         
交易性金融資產價格波動算當期損益,影響利潤表。

1)通常公司會把計劃短期內出售的債券、股票、基金、權證等金融資產,放進「交易性金融資產」科目。取得該項資產的公允價值(扣除已宣告但尚未發放的現金股利或已到付息期但尚未領取的債券利息)算交易性金融資產的初始成本。相關交易費用算當期損益,從當期利潤表里扣除。註意,只是“計劃”,最終是否是短期內出售了,與此無關。但企業一旦決定放進該科目,就不允許轉換成其他科目了。

2)放進「交易性金融資產」科目的投資,持有期間不計提資產減值損失,期間公允價值的變動,計入投資損益,進入利潤表。持有期間收到的股利或利息,計入投資收益,進入利潤表。企業利潤,一般要靠企業對外交易形成。沒有交易,而使利潤發生變化的情況,有兩種情況:一種是交易性金融資產公允價值變動導致的利潤變動;另一種是由於匯率波動,導致持有外匯的價值波動。

3)公允價值,指正常交易中,一項資產出售所能收到,或者一項負債所需支出的價格。挺複雜的,很多造假都跟它有關系。作為普通投資者,大致先記住:有活躍市場報價的投資,市價就是公允價值(如果不是異常的關聯交易,通常可以把上市公司的買價,就看作公允價值)。沒有活躍市場報價的投資,一般需要專業機構進行評估一個公允價值。

4)由公允價值變動帶來的利潤或虧損,雖然算進了當期凈利潤,但稅務局是不認的。也就是說,公允價值變動帶來的利潤,稅務局不向你收稅。虧損,稅務局也不允許你從利潤里減。只有等你賣出時,產生了利潤,稅務局才收稅(若是虧損,允許你當期其他利潤里抵扣)。稅務局和公司對交易性金融資產公允價值變動損益的不同政策,是產生遞延所得稅資產和遞延所得稅負債的重要源頭(遞延所得稅資產和負債,後面會講)。

可供出售金融資產 要點:
      
可供出售金融資產價格波動,不影響利潤表,影響凈資產

5)沒有被劃進計劃短期持有的「交易性金融資產」,也沒有被劃進計劃長期持有的「持有至到期投資」的其他金融資產,都歸進「可供出售金融資產」里。可以理解為,公司也沒想明白該筆投資,究竟是準備長期持有還是短期出售,就歸為「可供出售金融資產」。取得該項資產的公允價值加上交易費用,一起算可供出售金融資產的初始成本

6)可供出售金融資產采用公允價值計量。(除了減值損失和外匯匯兌損益以外的)公允價值變動,不影響利潤表。計入資本公積,影響股東權益(凈資產)。因為不進入利潤表,所以也不涉及納稅問題。等賣出時,獲取的差價計入當期利潤表,同時從資本公積項目里去掉該筆投資歷年累積的資本公積。

7)可供出售金融資產持有期間,發生的減值損失和外匯匯兌損益,進入利潤表權益類資產(例如股票)的減值損失,以後不可轉回。債券類資產的減值損失,當減值跡象消失時可以轉回,計入當期投資損益,影響利潤表。

8)通俗解釋一下減值損失和轉回。當上市公司發現所持有的金融工具,有明顯貶值跡象(例如債券的發行人還不起貸款了,所持股票的公司近期被騙一筆巨款,或涉及巨額訴訟等),持有人需要做減值測試(就是看看可能賠多少)並提取相應的減值準備。這筆減值準備,要從當期利潤表里減去,降低當期利潤。

如果後來發現債券發行人沒事兒了,度過難關了,債券又安全了。這筆減值損失,可以拿回來,加進當期利潤表。這個過程被稱為轉回。為了提防上市公司利用這個操控利潤表,規則規定,權益類(如股票)一旦減值,不允許轉回

9)可供出售金融資產持有期間,宣告的股權分紅或應得的債券利息,計入當期投資損益,影響利潤表。註意,是宣告分紅和應得利息,與是否收到該筆分紅或利息無關。

10)公司持有股票,會在財報的“董事會報告”或“重要事項”里,列出一份表格向股東匯報,通常可能叫“持有其他上市公司股權情況”表。財報閱讀者可以輸入“持有其他上市公司”字樣進行搜索。表格會詳細列出持有其他上市公司股票的數量,初始投資金額(買入成本),期末賬面值,會計核算科目等。

11)持有其他上市公司股權情況表,可以讓你看見公司的買入成本,以及本期是賺是賠。但請一定要註意最後一行的會計核算科目,看里面寫的是“交易性金融資產”還是“可供出售金融資產”或是“長期股權投資”(後面講)。它決定了該股票當年的賺賠,是否影響公司當年凈利潤。由於茅臺公司沒有這兩類投資,朋友們可以看自己持股的其他公司的情況。

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